มีข้อเสนอลดภาษีสหรัฐใหม่แล้ว  แต่ต่ำกว่าตอนหาเสียง  และต้องรอวุฒิสมาชิก
  ในที่สุดการเปิดเผยแผนการปรับโครงสร้างภาษีอย่างเป็นทางการของประธานาธิบดีทรัมป์    หลังจากตลาดรอมานานนับจากชนะเลือกตั้งปลายปี 2559    แต่โครงสร้างภาษีใหม่ที่จะเสนอวานนี้ก็ไม่มีอะไรเหนือความคาดหมาย  กล่าวคือ เสนอให้ลดภาษีนิติบุคล หรือภาษีบริษัทเหลือ  20% จากเดิม 35% (เท่ากับลดลง 15% ซึ่งยังน้อยกว่าที่เสนอตอนหาเสียงที่ต้องการลดเหลือ 15% (ลดลง 20%)) ทั้งนี้ลดภาระงบประมาณรัฐที่กำลังย่ำแย่     
  ส่วนภาษีบุคคลธรรมดาเสนอลดอัตราการจ่ายภาษีเหลือ 3 ขั้นจาก 7 ขั้นบันได คือ ลดอัตราภาษีสูงสุดจากเดิม 39.6%  ลงมาเหลือสูงสุด 35% โดยโครงสร้างภาษีบุคคลธรรมดาใหม่  ดังนี้  12%, 25%, 35% ตามลำดับ ขึ้นกับฐานรายได้ภาษีของแต่ละคน ทั้งนี้หากมาตรการปฎิรูปภาษีผลักดันให้ออกมาเป็นกฎหมายได้ เชื่อว่าจะช่วยหนุน ทั้งภาคธุรกิจ และการจ้างงาน ซึ่งน่าจะช่วยลดอัตราการว่างงานลงได้อีก จาก ปัจจุบันแกว่งตัวอยู่ที่  4.3-4.4% ซึ่งระดับต่ำสุดในรอบ 10 ปี และน่าจะเป็นระดับที่ถือว่ามีการจ้างงานเต็มที่ (Full employment) และกระตุ้นภาคครัวเรือนเพราะภาษีที่ลดลงจูงใจผู้คนเข้ามาการทำงาน เพิ่มขึ้น ซึ่งก็น่าจะช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจในระยะสั้น แต่ระยะยาวจะสร้างภาระ งบประมาณขาดดุลและหนี้สาธารณะที่เพิ่มขึ้น หากการขยายตัวทางเศรษฐกิจไม่สามารถสร้างรายได้ทางภาษีกลับมา  ซึ่งจะกลับมากดดันค่าเงินในที่สุด
  และประเด็นนี้เชื่อว่าตลาดหุ้นสหรัฐได้ตอบสนองด้านบวกไประดับหนึ่งแล้ว การผลักดันให้เกิดผลอย่างรูปธรรมน่าจะหนุนตลาดหุ้นสหรัฐได้อีกระยะหนึ่ง แต่ทั้งหมดต้องขึ้นกับวุฒิสภาจะผลักดันให้ออกมาเป็นกฎหมายหรือไม่ ซึ่งฝ่ายวิจัยได้เคยนำเสนอไปตั้งแต่ช่วงปลายเดือน เม.ย. ที่ผ่านมา ถึงหุ้นที่ได้ประโยชน์จากการปรับลดภาษีนิติบุคคลของสหรัฐฯ ดังกล่าว ได้แก่ IVL, TU และ CPF โดยได้รวมประเด็นดังกล่าวในประมาณการแล้ว กล่าวคือ
  IVL จะได้ประโยชน์จากอัตราภาษีที่ปัจจุบันอยู่สูงถึง 38% ลงเหลือ 15% ส่งผลให้กำไรปี 2560 และ 2561 เพิ่มขึ้นจากเดิม 6.4% และ 8.3% ตามลำดับ โดยปัจจุบัน IVL มีกำลังการผลิตในสหรัฐฯ ราว 2.2 ล้านตันต่อปี คิดเป็นสัดส่วน 20% ของกำลังการผลิตรวม และจะเพิ่มขึ้นเป็น 2.7 ล้านตันต่อปี ในปี 2561 ซึ่งคิดเป็นสัดส่วน 24% ของกำลังการผลิตรวม
  TU ได้ประโยชน์จากอัตราภาษีที่ลดลงเช่นกัน ช่วยหนุนให้กำไรสุทธิปี 2560-61 เพิ่มขึ้น 3.0% และ 2.8% จากเดิม ตามลำดับ โดย TU มีบริษัทย่อยดำเนินธุรกิจอยู่ในสหรัฐฯ ประกอบด้วย ธุรกิจจำหน่ายทูน่ากระป๋องภายใต้แบรนด์ Chicken of the sea รวมไปถึงธุรกิจซื้อมา-ขายไปกุ้ง (Trading) และธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยง
  CPF ได้ประโยชน์จากอัตราภาษีที่ลดลงเช่นกันแต่ไม่มากนัก โดยกำไรสุทธิปี 2560-61 เพิ่มขึ้นเพียง 0.3% และ 0.3% ตามลำดับ โดย CPF มีธุรกิจอาหารแช่แข็งพร้อมรับประทานภายใต้แบรนด์ Bellisio อยู่ในสหรัฐฯ
  เชื่อว่าทั้ง 3 หุ้น น่าจะได้รับ sentiment เชิงบวก แต่หากพิจารณาในเชิงปัจจัยพื้นฐานประกอบแล้ว แนะนำ ซื้อ IVL และ CPF จากแนวโน้มผลประกอบการ 3Q60 เติบโตต่อเนื่อง ขณะที่ TU แนะนำ switch โดยคาดกำไร 3Q60 มีโอกาสอ่อนตัวจากต้นทุนทูน่าสูงขึ้น
เงินบาทอ่อนหนุนหุ้นส่งออก  HANA, GFPT, CPF, VNG
  ประเด็นการปรับโครงสร้างภาษีฯ ของสหรัฐดังกล่าวหนุนค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าราว 1.1 % นับตั้งแต่วันที่ 21 ก.ย. 2560 (หลังจากที่อ่อนค่าราว 10% นับตั้งแต่ต้นปี) ส่งผลให้ค่าเงินคู่ค้าหลัก โดยเฉพาะเอเซียอ่อนค่า อาทิ ค่าเงินบาทที่อ่อนค่าราว  0.62% ในช่วงเดียวกัน เป็นผลดีต่อหุ้นส่งออก โดยเฉพาะผู้ที่มีความเสี่ยงจากที่ยังมีส่วนต่างระหว่างรายได้หักต้นทุนในรูปดอลลาร์ (กล่าวคือ เงินบาทแข็งจะกดดันประสิทธิภาพการทำกำไรลดลง ตรงกันข้ามเงินบาทอ่อนตัวจะหนุนการทำกำไร) ขณะที่งวด 3Q60 เข้าสู่ฤดูกาลส่งออก  โดยเฉพาะหุ้นชิ้นส่วนฯ ซึ่งถือว่าเป็นกลุ่มที่เติบโตตามเทคโนโลยี่ใหม่ ๆ ในโลกดิจิทัล  ทั้งอุตสาหกรรมยานยนต์ สมาร์ทโฟน โทรคมนาคม (4G LTE)  และเทคโนโลยี Internet of things (IoT)  เป็นต้น สะท้อนได้จากข้อมูลของ North America Semi Bullings Report (ความต้องการชิ้นส่วนของโลก) เดือน ก.ค. อยู่ท่ 2.27 พันล้านดอลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 52% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่อ่อนตัวเล็กน้อย 1.4% จากเดือน มิ.ย. 2560  ซึ่งเป็นการทำสถิติสูงสุดในรอบ 16 ปี  โดยหุ้นที่ได้ประโยชน์โดยตรงในภาวะนี้ คือ HANA(FV@B53) ในฐานะที่เป็นผู้ผลิตและส่งออกชิ้นส่วนหลากหลาย   ทั้งกลุ่มยานยนต์  สมาร์ทโฟน และ ฉลากอัจฉริยะ (FRID) เป็นฉลาก หรือ บาร์โค้ช ที่ใช้แกนในการทำธุรกรรมต่าง ๆ  พร้อมยังสามารถบันทึกข้อมูลไว้ใช้ประโยชน์ได้   ประเมินว่างวด 3Q60 จะสูงสุดของปีนี้ และทั้งปี จะเติบโต 24%  แต่อาจจะลดลงเหลือเติบโตเพียง 9% ในปีหน้า แต่ถือว่ายังเติบโตเท่ากับตลาด 
  VNG (FV@B14) ผู้ผลิตและจำหน่ายไม้เอ็มดีเอฟ และแผ่นไม้ปาร์ติเกิ้ล  โดยเป็น Net Exporter   โดยคาดปริมาณการขายในงวด 3Q60 ว่าจะทำสถิติ New high จากการเข้าสู่ช่วง High Season ของฤดูส่งออกซึ่งในปีนี้ VNG จะมีกำลังการผลิต MDF เพิ่มอีก 3 แสน ลบม./ปี จากการดัดแปลงเครื่องจักรโรงงาน Particle Board โดยปัจจุบันโรงงาน MDF แห่งใหม่ ได้เพิ่มการใช้กำลังการผลิตจนเต็มที่แล้ว จึงประเมินว่าว่า VNG จะสามารถกลับมาสร้างกำไรระดับ 450-500 ล้านบาทได้ใน 3Q60   โดยคาดกำไรสุทธิปี 2561 จะพลิกกลับมาเติบโตถึง 10.1% จากที่หดตัวในปี 2560  
  GFPT (FV ปี 2561@B23) ซึ่งเป็นผลิตและส่งออกไก่ ซึ่งกำลังเข้าสู่ฤดูกาลงวด 3Q60  น่าจะหนุนราคาไก่ปรับสูงขึ้นจากปัจจุบันสู่ระดับ 40 บาท/ก.ก. ในงวด 2H60  ขณะที่ราคาต้นทุนวัตถุดิบอาหารสัตว์ ทั้งข้าวโพดและกากถั่วเหลืองยังทรงตัวต่ำต่อเนื่องจากงวด 1Q60 เนื่องจากผลผลิตข้าวโพดและถั่วเหลืองยังออกสู่ตลาดมากขึ้น  แนวโน้มกำไรสุทธิปี  2560 จะเติบโต 15.8% แต่จะอ่อนตัวลงเหลือ 7.0% ปี 2561 
  CPF(FV@B29.40)  ซึ่งเป็นผลิตและส่งออกเนื้อสัตว์ อาทิ ไก่ , เป็ด ,หมู , กุ้ง  มีแนวโน้มกำไรที่ดีขึ้นในงวด 3Q60 จากที่ชะลอตัวในงวด 2Q60  จากผลระทบของธุรกิจสุกรในเวียดนาม แต่เริ่มเห็นสัญญาณที่ขึ้นขณะนี้ โดยพบว่าราคาสุกรในเวียดนามเริ่มทยอยฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดที่ลงไปแตะ 2 หมื่นดอง/ก.ก. โดยล่าสุดเพิ่มขึ้นมาที่ 3.3 หมื่นดอง/ก.ก. (เทียบเท่า 50 บาท/ก.ก.) เพิ่มขึ้นถึง 60% mom จากการที่จีนเริ่มทยอยเปิดด่านการค้าชายแดน ทำให้มีช่องทางระบายสุกรออกจากเวียดนาม   คาดกำไรจากการดำเนินงานปี 2561 จะพลิกกลับมาเติบโตถึง 33.5% จากที่หดตัวในปี 2560  จากการฟื้นตัวของธุรกิจสุกรในเวียดนาม  การส่งออกไก่ยังสดใส และอุตสาหกรรมกุ้งในประเทศฟื้นตัวต่อเนื่อง 

ราคาหุ้น PTTEP, PTT ยัง laggard ราคาน้ำมันดิบโลกอยู่มาก
  วานนี้ทางสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐฯ (EIA) รายงานสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐฯปรับตัวลดลงราว 1.85 ล้านบาร์เรล  สวนทางกับที่ตลาดฯคาดว่าจะเพิ่มขึ้นถึง 3.42 ล้านบาร์เรล หนุนให้ราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับตัวเพิ่มขึ้นอีก 0.5% มาอยู่ที่ 52.14 เหรียญฯต่อบาร์เรล แต่ยังมีประเด็นกดดันราคาน้ำมันจาก ปริมาณการผลิตน้ำมันดิบสหรัฐฯ ล่าสุดปรับตัวเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 9.55 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งสูงกว่าช่วงก่อนเกิดพายุ Harvey เข้าพัดถล่มสหรัฐฯ รวมถึงตัวเลขการส่งออกน้ำมันดิบสหรัฐฯ สร้างจุดสูงสุดใหม่ที่ 1.49 ล้านบาร์เรลต่อวัน โดยปรับตัวเพิ่มขึ้นกว่า 5.63 แสนบาร์เรลต่อวัน เมื่อเทียบกับปริมาณส่งออกในสัปดาห์ก่อนหน้า
  อย่างไรก็ตามภาพรวมระยะยาว ราคาน้ำมันยังได้รับแรงหนุน จากปริมาณน้ำมันดิบโลกมีโอกาสกลับสู่จุดสมดุลอีกครั้ง ด้วยเหตุผลดังนี้ 
  เนื่องจาก Oversupply มีแนวโน้มลดลง จากกลุ่มโอเปกมีโอกาสตัดสินใจว่าจะมีการขยายระยะเวลาในการลดกำลังการผลิตน้ำมันดิบ ในเดือน ม.ค. 61 รวมถึงมีบางประเทศให้ความเห็นว่าอาจจะมีการตัดสินใจในเรื่องนี้ เมื่อมีการประชุมอย่างเป็นทางการในเดือน พ.ย. 60 นี้ 
  คาดความต้องการใช้น้ำมันน่าจะดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตามการเติบโตของเศรษฐกิจโลก โดยเฉพาะทางฝั่งสหรัฐฯ ยุโรป และน่าจะตามด้วยประเทศกำลังพัฒนาอย่างเอเชีย  ช่วยหนุนราคาน้ำมันดิบโลกอีกแรง
  ดังนั้นจึงเป็นโอกาสในการลงทุนหุ้นน้ำมัน อย่าง PTT (FV@B460) และ PTTEP (FV@B116) ที่ราคายัง Laggard กว่าราคาน้ำมันดิบโลกอยู่มาก โดยในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้นทั้ง PTT และ PTTEP ปรับตัวขึ้นมาเพียง 10.29% และ 3.16% เท่านั้น ขณะที่น้ำมันดิบโลกอย่าง Dubai ปรับเพิ่มขึ้นมาแล้วกว่า 25.07%  รวมถึงหุ้น BANPU(FV@B24)  นับจากต้นปีจนปัจจุบัน (ytd) ราคาหุ้นยังติดลบราว 8.3% สวนทางราคาถ่านหินปรับตัวขึ้น 31.3%ytd ขณะที่ราคาหุ้นยังมี upside 36%

ต่างชาติขายสุทธิหุ้นในภูมิภาคต่อเนื่อง แต่ยังซื้อไทยเล็กน้อย
  วานนี้ต่างชาติขายสุทธิหุ้นในภูมิภาคต่อเนื่องอีก 307 ล้านเหรียญ (ขายสุทธิเป็นวันที่ 7) โดยเป็นการขายสุทธิเกือบทุกแห่งนำโดย เกาหลีใต้ 220 ล้านเหรียญ (ขายสุทธิเป็นวันที่ 3), ตามมาด้วยไต้หวัน 29 ล้านเหรียญ (ขายสุทธิเป็นวันที่ 7), ฟิลิปปินส์ 37 ล้านเหรียญ (ขายสุทธิเป็นวันที่ 2) และอินโดนีเซีย 23 ล้านเหรียญ (ขายสุทธิติดต่อกันนานกว่า 20 วัน) ยกเว้นเพียงตลาดหุ้นไทยพียงแห่งเดียวที่ต่างชาติซื้อสุทธิ 3 ล้านเหรียญ หรือ 83 ล้านบาท (ซื้อสุทธิเป็นวันที่ 3) เช่นเดียวกับสถาบันในประเทศที่ซื้อสุทธิ 615 ล้านบาท (ซื้อสุทธิเป็นวันที่ 3)
ส่วนทางด้านตลาดตราสารหนี้ไทย สถาบันในประเทศขายสุทธิ 322 หมื่นล้านบาท เช่นเดียวกับต่างชาติที่ขายสุทธิกว่า 8.1 พันล้านบาท (ขายสุทธิเป็นวันที่ 3)