บมจ.โกลเบล็ก โฮลดิ้ง มองกรอบราคาทองคำ ปี 2558 ที่ระดับ 1,050-1,300 เหรียญต่อทรอยออนซ์ คาดธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ลดดอกเบี้ยในช่วงไตรมาส 3-4 ปี 2558 ส่งผลค่าเงินดอลลาร์แข็งค่า บวกกับต้นทุนการผลิตที่ลดลงตามราคาน้ำมันในตลาดโลกที่คาดว่าจะอยู่ที่ราว 50-60 ดอลลาร์/บาร์เรล พร้อมแนะกลยุทธ์ลงทุนทองคำ “ซื้อเก็งกำไร” ตามกรอบทางเทคนิค
          
นายโสฬส สาครวิศว กรรมการผู้จัดการ บริษัท โกลเบล็ก โฮลดิ้ง แมนเนจเม้นท์ จำกัด (มหาชน) หรือ GBX ประเมินทิศทางการเคลื่อนไหวของราคาทองคำปี 2558 ว่า การเคลื่อนไหวของราคาทองคำยังคงอยู่ในกรอบ 1,050-1,300 เหรียญต่อทรอยออนซ์ เนื่องจากได้รับแรงกดดันจากความกังวลธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในไตรมาส3-4 ปี 2558 ซึ่งจะส่งผลให้เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นกดดันต่อราคาทองคำ
          
สำหรับกรอบการแกว่งตัวของราคาทองที่ 1,050-1,300 เหรียญต่อทรอยออนซ์ นั้น ถือว่าสะท้อนต้นทุนการผลิตทองคำที่สภาทองคำโลกและเหมือง Primero ได้แจ้งไว้เมื่อต้นปี 2557 ขณะที่เศรษฐกิจโลกยังมีแนวโน้มชะลอตัว โดยไอเอ็มเอฟได้ปรับลดคาดการณ์การขยายตัวของเศรษฐกิจโลกในปี 2557 สู่ระดับ 3.3% จากเดิม 3.4% และปี 2558 สู่ระดับ 3.8% จากเดิม 4% เนื่องจากความอ่อนแอในยูโรโซน การชะลอตัวในตลาดเกิดใหม่หลักๆ และอัตราเงินเฟ้อของประเทศต่างๆ ทั่วโลกทั้งสหรัฐ จีน และประเทศในแถบยูโรโซนที่อยู่ในระดับต่ำ ประกอบกับทองคำมีผลตอบแทนจากการลงทุนลดลงเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ประเภทอื่นๆ ทำให้ทองคำได้รับความน่าสนใจในการลงทุนลดลง
          
อย่างไรก็ตาม แนวโน้มความต้องการซื้อทองคำเพื่อสวมใส่ปี 2558 กลับเพิ่มขึ้น จากอัตราการเจริญเติบโตของเศรษฐกิจอินเดียประมาณ 6.4% ซึ่งประเทศอินเดียเป็นประเทศที่นำเข้าทองคำสำหรับเป็นเครื่องประดับมากเป็นอันดับต้นๆของโลก ใกล้เคียงกับประเทศจีน หากเศรษฐกิจอินเดียสามารถเติบโตได้ตามที่คาดการณ์
          
ทั้งนี้ต้องจับตาดูเศรษฐกิจจีนที่คาดว่าจะขยายตัว 7.2% ในปี 2558 ซึ่งจะชะลอลงจาก 7.4% ในปี2557 ทำให้ความต้องการทองคำของจีนคาดจะทรงตัว แต่เมื่อพิจารณาความต้องการทองคำรวมทั้งตลาดจีน และอินเดียแล้วความต้องการรวมอยู่ระดับ 1,500 ตันต่อปีซึ่งถือเป็น 68% ของความต้องการเครื่องประดับของโลก
         
 กรรมการผู้จัดการ บริษัท โกลเบล็ก โฮลดิ้ง แมนเนจเม้นท์ จำกัด (มหาชน) หรือ GBX กล่าวเพิ่มว่า ในปี 2558 ต้นทุนการผลิตทองคำมีแนวโน้มลดลงตามราคาน้ำมันที่มีแนวโน้มทรงตัวระดับ 50-60 ดอลลาร์/บาร์เรล เนื่องจากคาดว่าทางโอเปคจะมีการประชุมเพื่อลดกำลังการผลิตให้สอดคล้องกับความต้องการใช้น้ำมันโลก ตามภาวะเศรษฐกิจโลกชะลอตัว แม้ว่าราคาน้ำมันที่ปรับตัวลดลงในปัจจุบัน เป็นเพียงเกมการเมืองเพื่อคว่ำบาตรประเทศรัสเซียเท่านั้น แต่ก็เป็นปัจจัยระยะสั้น ทำให้ราคาน้ำมันซึ่งเป็นต้นทุนการผลิตทองคำปรับตัวลดลงจากปี 2557 และยังมีผลให้อัตราเงินเฟ้อลดลง ทำให้ทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อมีความน่าสนใจลดลงเช่นกัน
         
 นอกจากนี้การสำรองทองคำของธนาคารกลางต่างๆในปี 2558 คาดว่าจะไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก เพราะประเทศต่างๆ ได้มีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจต่างๆ ออกมามากมาย ทำให้เศรษฐกิจโลกมีโอกาสฟื้นตัว โดยเฉพาะประเทศสหรัฐอเมริกาที่มีแนวโน้มฟื้นตัวมากที่สุด จึงทำให้ธนาคารกลางต่างๆไม่มีความจำเป็นในการถือทองคำในบทบาทสินทรัพย์เพื่อความปลอดภัยมากนัก ธนาคารกลางต่างๆจึงมีแนวโน้มถือทองคำเป็นเงินสำรองลดลง
          
ส่วนอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ มองว่า ค่าเงินสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐมีโอกาสแข็งค่าขึ้น หากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด)มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในไตรมาสที่ 3 เมื่อพิจารณาแล้วว่า ตัวเลขเศรษฐกิจที่ดีขึ้น จึงทำให้ราคาทองคำอาจถูกกดดันให้ปรับตัวลงทดสอบจุดต่ำสุดที่คาดไว้ที่ 1,050 เหรียญต่อทรอยออนซ์ได้
          
ดังนั้นโกลเบล็ก โฮลดิ้งฯ แนะนำกลยุทธ์การลงทุนทองคำในปี 2558 ว่า หาจังหวะเข้า “ซื้อเพื่อเก็งกำไร” โดยให้แนวรับสำคัญ 1,050 เหรียญต่อทรอยออนซ์ ถือเป็นแนวรับระดับต่ำกว่าต้นทุนการผลิตของเหมืองทองคำ โดยอาจปรับตัวลงในไตรมาสที่ 3 หากมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ โดยในระหว่างปีมองกรอบราคาทองคำเคลื่อนไหวในกรอบ 1,050 – 1,300 เหรียญต่อทรอยออนซ์ โดยมีจุดขายทำกำไรเมื่อปรับตัวขึ้นทดสอบจุดสูงสุดที่คาดไว้ที่ 1,300 เหรียญต่อทรอยออนซ์