“บล.โกลเบล็ก” มองหุ้นไทยได้ปัจจัยบวกจากเศรษฐกิจขยายตัวต่อเนื่องจากการ “บริโภค-ลงทุนภาคเอกชน-ใช้จ่ายภาครัฐ” ขยายตัวดี ส่วนตัวเลขเงินเฟ้อยังอยู่ในกรอบเป้าหมาย กรอบดัชนี 1,695-1,735 จุด แนะกลยุทธ์ลงทุนหุ้นในตลาดเอ็ม เอ ไอ ที่น่าสนใจจากผลประกอบการครึ่งปีหลังเติบโตต่อเนื่อง ส่วนราคาทองคำมองว่ามีโอกาสที่จะกลับมาขาขึ้น หากยืนเหนือ 1,200 ดอลลาร์อีกครั้ง จึงให้คำแนะนำซื้อเมื่ออ่อนตัว

ภาวะตลาดหุ้นไทยในสัปดาห์นี้ ได้รับปัจจัยบวกจากธนาคารแห่งประเทศไทยรายงานภาวะเศรษฐกิจไทยในเดือนก.ค. 2561 ขยายตัวต่อเนื่องจากเดือนก่อนจากการบริโภคและการลงทุนภาคเอกชน รวมทั้งการใช้จ่ายภาครัฐขยายตัวดี แม้การส่งออกและภาคท่องเที่ยวชะลอตัว และกระทรวงพาณิชย์รายงานดัชนี CPI หรือตัวเลขเงินเฟ้อในเดือน ส.ค. ขยายตัว 1.62% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 0.26% จากเดือนก่อนหน้าแม้สูงกว่าคาดการณ์ในช่วง 1.51-1.59% แต่ในช่วง 8 เดือนแรกของปี 2561 ดัชนี CPI ขยายตัวเฉลี่ย 1.12% ยังอยู่ในกรอบคาดการณ์เฉลี่ยทั้งปีที่ระดับ 1.2% ซึ่งไม่กดดันต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายมากนัก

นางสาววิลาสินี บุญมาสูงทรง ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด หรือ GBS กล่าวว่า ส่วนปัจจัยด้านลบที่ยังคงกดดันการลงทุนอยู่ อาทิ ความกังวลสงครามการค้าโลกในการเจรจาการค้าทวิภาคีของสหรัฐและประเทศคู่ค้า หากตกลงกันไม่ได้ เหตุการณ์อาจจะบานปลายและขยายวงกว้าง

ส่งผลกระทบต่อการขยายตัวของเศรษฐกิจโลก ประกอบกับ จีนเปิดเผยดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตในเดือนส.ค. อยู่ที่ระดับ 50.6 ลดลงจากระดับ 50.8 ในเดือนก.ค. โดยแสดงถึงการขยายตัวในอัตราที่ช้าที่สุดในรอบกว่า 1 ปี เนื่องจากยอดสั่งซื้อเพื่อการส่งออกหดตัวลงติดต่อกันเป็นเดือนที่ 5

ขณะที่ผู้ประกอบการในภาคการผลิตได้ลดการจ้างงาน และวิกฤตเศรษฐกิจอาร์เจนตินาที่ส่งผลให้ธนาคารกลางประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ยแม้ไม่มีผลกระทบโดยตรงกับประเทศไทย แต่ส่งผลกระทบเชิงลบด้านจิตวิทยาในการลดความเสี่ยงในตลาดหุ้นและทำให้ fund flow ไหลออกจากตลาดหุ้นเกิดใหม่

ส่วนปัจจัยที่น่าจับตาในสัปดาห์นี้ เริ่มตั้งแต่ วันที่ 4 ก.ย. และสหรัฐเปิดเผยดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตเดือนส.ค. ดัชนีภาคการผลิตเดือนส.ค. การใช้จ่ายด้านการก่อสร้างเดือนก.ค. และยอดขายรถยนต์เดือนส.ค. ส่วนอียู เปิดเผยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนก.ค. วันที่ 5 ก.ย. จับตาการเจรจาการค้าสหรัฐ-แคนาดา สหรัฐ เปิดเผยดุลการค้าเดือนก.ค. และดัชนีภาวะธุรกิจนิวยอร์กเดือนส.ค. ส่วนอียู เปิดเผยดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคบริการเดือนส.ค. และยอดค้าปลีกเดือนก.ค.

เธอมองด้วยว่า นอกจากนี้ ในวันที่ 6 ก.ย. สหรัฐ เปิดเผยตัวเลขจ้างงานภาคเอกชนเดือนส.ค. จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคบริการเดือนส.ค. ยอดสั่งซื้อภาคโรงงานเดือนก.ค. ดัชนีภาคบริการเดือนส.ค. และสต็อกน้ำมันรายสัปดาห์ วันที่ 7 ก.ย. อียู เปิดเผย ตัวเลข GDP ในช่วงไตรมาส 2/2561 ซึ่งเป็นประมาณการครั้งสุดท้าย สหรัฐ เปิดเผยตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนส.ค. และในวันที่8 ก.ย. จีน เปิดเผยยอดส่งออก นำเข้า และดุลการค้าเดือนส.ค.

ด้านนายณัฐวุฒิ วงศ์เยาวรักษ์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัย บริษัทหลักทรัพย์โกลเบล็ก จำกัด กล่าวว่า ทิศทางตลาดหุ้นไทยมีแนวโน้มผันผวนในกรอบ 1,695-1,735 จุด แนะลงทุนในหุ้น Theme EEC play ได้แก่ AMATA, WHA, EASTW, ATP3 และ ORI หุ้นที่คาดว่าครึ่งปีหลัง 2561 จะเติบโตต่อเนื่อง ได้แก่ ANAN, ORI, SC, KCE, CPF, SSP และ SVI และหุ้น MAI ที่น่าสนใจจากผลประกอบการครึ่งปีหลังเติบโตต่อเนื่อง ได้แก่ XO, CHAYO และ TACC

ส่วนแนวทางการลงทุนในทองคำ สัปดาห์นี้ ควรติดตามผลการเจรจาทวิภาคีแคนาดา-สหรัฐฯ หากสำเร็จจะเป็นการยุติสงครามการค้าในกลุ่ม NAFTA ซึ่งจะหนุนให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งขึ้น

นอกจากนี้ คำกล่าวของผู้ว่าฯแบงก์ชาติญี่ปุ่นที่ระบุว่า จะไม่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายไปอีกเป็นเวลานาน และผลกระทบจากสงครามการค้าได้เพิ่มความเสี่ยงด้านการลงทุนของประเทศในกลุ่ม BRICS และกลุ่มตลาดเกิดใหม่ แต่เป็นบวกต่อราคาสินทรัพย์ปลอดภัย ทั้งสกุลเงินดอลลาร์และกลุ่มโลหะมีค่า

“สำหรับมุมมองทางเทคนิค ฝ่ายวิจัยมองว่ามีโอกาสที่ราคาทองคำจะกลับทิศทางเป็นขาขึ้นหากกลับไปยืนเหนือ 1,200 ดอลลาร์ อีกครั้ง จึงให้คำแนะนำซื้อเมื่ออ่อนตัว”นายณัฐวุฒิ กล่าว