ปี 2018 เศรษฐกิจไทยขยายตัวได้ดีเกินคาดจากภาคต่างประเทศโดยเฉพาะการส่งออกและการท่องเที่ยวเป็นหลัก โดยมูลค่าการส่งออก 11 เดือนแรกสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 21,145 ดอลลาร์สหรัฐต่อเดือน ทำให้หลายฝ่ายมองว่ายอดการส่งออกในปี 2019 จะยังขยายตัวดีต่อเนื่อง

อย่างไรก็ตาม ในปี 2019 เศรษฐกิจและการค้าโลกเผชิญความท้าทายหลายประการ เช่น (1) ฐานการส่งออกในปี 2018 ที่สูง (2) สภาวะเศรษฐกิจในตลาดหลักเริ่มชะลอตัวลงอย่างชัดเจน และ (3) ความเสี่ยงจากสงครามการค้าที่ยังดำเนินอยู่ 

ในมิติด้านตลาด จะเห็นได้ว่าในเดือน ต.ค. 2018 IMF ได้ปรับลดการขยายตัวเศรษฐกิจโลกในปี 2019 ลงจาก 3.9% เหลือ 3.7% ซึ่งจะทำให้มูลค่าการส่งออกของไทยลดลง ประมาณ 0.5% จากกรณีฐาน โดยดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ล่าสุด พบว่าผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อทั้งในตลาดหลักและตลาดรองมีความกังวลเกี่ยวกับทิศทางเศรษฐกิจและธุรกิจมากขึ้น

ในส่วนมิติรายสินค้านั้น จะเห็นได้ว่าในไตรมาสที่ 4/2018 สินค้ากลุ่มใหญ่ที่มีน้ำหนักต่อมูลค่าการส่งออกไทยมาก เช่น สินค้าเกษตร-อุตสาหกรรมเกษตร อิเล็กทรอนิกส์ และยานยนต์ เริ่มชะลอตัวลง/หดตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ และหากพิจารณาแนวโน้มในอนาคตแล้ว จะเห็นได้ว่าแนวโน้มของการส่งออกสินค้าของไทยไม่สดใส จากปัจจัยลบเฉพาะตัวของสินค้าส่งออกแต่ละกลุ่ม เช่น ราคาสินค้าเกษตรที่ยังหดตัว วัฐจักรสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ที่ชะลอลง และปัจจัยเสี่ยงเชิงนโยบายที่กระทบภาคยานยนต์ ทำให้ภาคการส่งออกไทยมีความเสี่ยงมากขึ้น

 SCBS Wealth Research คำนวณความเสี่ยงด้านลบของการส่งออกของไทย  โดยใช้สมมุติฐานหลักจากการคาดการณ์อัตราการนำเข้าของประเทศคู่ค้าสำคัญของไทยที่คำนวณโดย IMF เป็นหลัก พบว่าในปี 2019 การส่งออกของไทยมีความเสี่ยงด้านลบจากประมาณการของ ธปท. อยู่ประมาณ 0.8-1.2% โดยจะขยายตัวได้ประมาณ 2.6-3.0% ต่อปี จากประมาณ 3.8% ต่อปี ในประมาณการเดิม

การส่งออกที่ชะลอลง อาจลดทอนอัตราการขยายตัวของ GDP ของไทยในปีนี้ประมาณ 0.20-0.25% จากประมาณการเดิม เป็นไปได้ว่า การส่งออกที่ชะลอลงอาจทำให้เศรษฐกิจไทยในปีนี้ขยายตัวได้เพียง 3.75%-3.80% ต่อปี