.jpg)
Cash Cow Company คือ ธุรกิจที่มีเงินสดเหลืออยู่ในกิจการ และสามารถผลิตได้อย่างต่อเนื่อง โดยมีต้นทุนในการดูแลรักษาที่ต่ำหรือแทบจะไม่มีเลย เปรียบเสมือนกับ “แม่วัวที่สามารถผลิตนมได้อย่างสม่ำเสมอ” และมีค่าใช้จ่ายในการดูแลที่ต่ำหรือแทบจะไม่มีเลย
ในการเลือกหุ้น Cash Cow วิธีหนึ่งที่เราใช้ในการคัดกรองหุ้นประเภทนี้ คือการอ่านงบกระแสเงินสด (Statement of Cash Flows) ในงบดังกล่าวจะเป็นตัวบ่งบอกถึงสภาพคล่อง ณ ตอนนั้น ประกอบด้วย 3 งบ ได้แก่
1. งบกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน (Cash Flow from Operating : CFO) กระแสเงินสดของกิจกรรมที่ทำให้เกิดรายได้และค่าใช้จ่าย หากรายได้มากกว่ารายจ่าย งบนี้จะเป็นบวก ซึ่งหมายความว่ากิจการมีสภาพคล่อง สามารถนำไปจ่ายปันผล ขยายกิจการ หรือหากเกิดวิกฤตทางเศรษฐกิจ ธุรกิจนี้ก็ยังสามารถไปต่อได้
2. งบกระแสเงินสดจากการลงทุน (Cash Flow from Investing: CFI) กระแสเงินสดที่เกิดจากการได้มาหรือขายสินทรัพย์ระยะยาว เช่น ที่ดิน อุปกรณ์ เป็นต้น และเงินลงทุนอื่น ๆ ที่ไม่กระทบกับการดำเนินงาน งบนี้ควรจะเป็นลบ เนื่องจากการได้สินทรัพย์ดังกล่าวแสดงถึงการขยายกิจการอย่างต่อเนื่อง แต่สิ่งที่ควรนำมาพิจารณาประกอบกับงบดังกล่าว คือ อัตราส่วนระหว่างผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA: Return on Assets) และอัตราหมุนเวียนของสินทรัพย์ (Asset Turnover Ratio)
3. งบกระแสเงินสดจากการจัดหาทุน (Cash Flow from Financing: CFF) กระแสเงินสดจากการระดมทุนหรือมีการจ่ายหนี้หรือปันผล บอกถึงความแข็งแกร่งของงบการเงินและความเหมาะสมในการจัดหาเงินทุน เป็นบวกเมื่อมีการระดมทุน และเป็นลบเมื่อมีการนำเงินไปจ่ายหนี้หรือปันผล
ธุรกิจที่มีเงินสดในมือน้อยเกินไป อาจเป็นชนวนที่ทำให้ธุรกิจล้มไม่เป็นท่า ดังนั้น การลงทุนในหุ้นที่มีเงินสดเยอะๆ จึงเป็นอีกวิธีหนึ่งสำหรับนักลงทุนที่ต้องการเพิ่มความมั่นคงในการลงทุน ไม่ว่าจะเจอวิกฤตหนักสักแค่ไหนก็ตาม และยิ่งไปกว่านั้น ธุรกิจอาจมีโอกาสในการขยายธุรกิจให้เติบโตในช่วงวิกฤตได้อีกด้วย
หากนักลงทุนต้องการเครื่องมือในการหาหุ้นดังกล่าว สามารถใช้เครื่องมือ SETS MART คัดกรองหุ้น Cash Cow ได้แบบง่ายๆ ผ่านเมนู ค้นหาหลักทรัพย์ (Stock Screening) จากเมนู เครื่องมือ (Tools)
อันดับแรก เลือก “เครื่องมือ (Tools)” จากนั้น ให้เลือก “ค้นหาหลักทรัพย์ (Stock Screening)” เลือก “ข้อมูลงบการเงิน (Financial Data)” กับ “อัตราส่วนทางการเงิน (Financial Ratio)” และหากต้องการใช้เงื่อนไข ทำการกดปุ่ม + เงื่อนไขที่เราเลือกจะไปอยู่ในช่อง 3.กำหนดเงื่อนไข ดังรูป
โดยตัวอย่างเราจะทำการคัดกรองหุ้น Cash Cow จากตัวแปรต่างๆ ดังนี้
1.เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน (Operating Cash Flow) เป็นบวก เพื่อค้นหาหุ้นที่กิจการมีสภาพคล่อง สามารถนำเงินไปขยายกิจการ หรือรับมือกับวิกฤตเศรษฐกิจได้
โดยการคัดกรองใน SETSMART ให้เราใส่เลข 0 ซึ่งเป็นค่าที่ต่ำที่สุดในช่องซ้าย และช่องขวาให้ลากเส้นด้านล่างไปทางขวาสุด
2.เงินสุทธิจากกิจกรรมลงทุน (Investing Cash Flow) เป็นลบ เพื่อคัดหุ้นที่มีการขยายกิจการ โดยเราจะใส่เลข 0 ในช่องขวา ซึ่งเป็นค่าสูงสุด และลากวงกลมด้านล่างที่อยู่ด้านซ้ายไปทางซ้ายสุด
3.อัตราส่วนหมุนเวียนสินทรัพย์รวม (Total Asset Turnover) เป็นบวก เป็นการคัดหุ้นที่สามารถนำสินทรัพย์มาสร้างเป็นยอดขายได้ โดยใส่ 0 ในช่องซ้าย และลากวงกลมด้านล่างที่อยู่ด้านขวามือไปทางขวาสุด
4.อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (Return on Asset) เป็นบวก เป็นการคัดหาหุ้นที่สามารถสร้างกำไรสุทธิจากสินทรัพย์ ของกิจการได้ โดยใส่ 0 ในช่องซ้าย และลากวงกลมด้านล่างที่อยู่ทางขวามือไปขวาสุด
จะเห็นว่าหุ้นเหล่านี้โดยส่วนใหญ่มีผลตอบแทนย้อนหลังทั้งระยะสั้น กลาง และยาวที่ดี แต่อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้สะท้อนถึงผลการดำเนินงานในอนาคต ควรติดตามหุ้นที่คัดเลือกอยู่สม่ำเสมอ
.png)
ข่าวเด่น