เศรษฐกิจ-บทวิจัยเศรษฐกิจ
บล อินโนเวสท์วิเคราะห์ "ไต่ระดับขึ้นได้ แต่เพิ่มความระมัดระวัง"


SET ปรับขึ้นได้อย่างต่อเนื่อง ทำให้ภาพรวมเป็นบวก และเรากลับมามีมุมมองที่ดีต่อดัชนี จากแรงส่งการลดดอกเบี้ยของเฟด ทิศทาง fund flow ไหลเข้า และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในระเทศ เป็นปัจจัยหนุนต่อภาพการไต่ระดับปรับขึ้นต่อ โดยมีแนวต้านถัดไปที่ 1372 และ 1380 จุด ขณะที่ระยะสั้น อาจมีการย่อสลับลดความร้อนแรงบ้าง โดยมีแนวรับ 1350-1355 จุด ใช้เป็นจุดรองรับ

ประเด็นสำคัญ

• รักษาการรองนายกฯ และรมว. คลังเผยการเสนอขายกองทุนวายุภักษ์อยู่ระหว่างการเตรียมความพร้อมเสนอขายหน่วยกองทุนกับสถาบันการเงิน โดยคาดจะสามารถเสนอขายได้ช่วงปลายเดือนก.ย. หรือต้นเดือนต.ค.

• รัฐบาลลิเบียตะวันออกประกาศระงับการผลิตและการส่งออกน้ำมัน หลังมีความขัดแย้งกับรัฐบาลลิเบียเกี่ยวกับประเด็นที่ว่าฝ่ายใดควรมีอำนาจคุมธนาคารกลางลิเบีย ทำให้ตลาดกังวลกระทบอุปทาน โดยลิเบียผลิตน้ำมันอยู่ที่ 1.18 ล้านบาร์เรล/วันในเดือนก.ค.

• World Bank คาดปีนี้เศรษฐกิจเวียดนามจะเติบโต 6.1% จากส่งออก ท่องเที่ยว การบริโภคและการลงทุน ส่วนปี 2568-69 จะขยายตัว 6.5% โดยพัฒนาการในตลาดทุนจะเป็นแหล่งเงินทุนในระยะยาวและช่วยให้เวียดนามบรรลุเป้าในการเป็นประเทศรายได้สูงภายในปี 2588

• BOI เตรียมเสนอรัฐบาลใหม่เคาะแผนลงทุนเชิงรุกเซมิคอนดักเตอร์และแบตเตอรี่ โดยเสนอตั้งเซมิคอนดักเตอร์บอร์ดหวังดึงลงทุนเต็มที่ เผยอิเล็กทรอนิกส์ต้นน้ำแห่ลงทุนไทยใน 1-2 ปีข้างหน้า ล่าสุด บจ. เวสเทิร์น ดิจิตอล ขยายลงทุน 2.3 หมื่นลบ. ฐานผลิตฮาร์ดดิสก์  

• ปปง., ก.ล.ต., ตลท. ยกระดับความร่วมมือป้องปรามการกระทำความผิดเกี่ยวกับการซื้อขายหุ้น หวังการบังคับใช้กฎหมายมีประสิทธิภาพมากขึ้น นำตัวคนทำผิดในตลาดหุ้นมาลงโทษได้รวดเร็วขึ้นเพิ่มความเชื่อมั่นนักลงทุนทั้งในและต่างประเทศ

• คลังเดินหน้าแฮร์คัทหนี้ช่วยประชาชน เตรียมเรียกธพ. หารือ สศช. แนะแฮร์คัทเฉพาะกลุ่ม ห่วงปัญหา Moral Hazard ธปท. ชี้เร็วเกินไปที่จะสรุปประเด็นลดส่งเงิน FIDF และ 1Q67 พบหนี้เสียครัวเรือนลดลงหลังเข้มปล่อยสินเชื่อ

• PBOC มีมติคงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะกลาง (MLF) ระยะ 1 ปีที่ 2.3% จากในเดือนก.ค. ที่ได้ปรับลงไป 20bps และรายงานว่าได้ระบายเงินสดออกจากระบบธนาคารแล้วราว 1.01 แสนล้านหยวนในเดือนก.ค.

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัว Sideway Up จากคาดหวังความคืบหน้าของการจัดตั้งรัฐบาลชุดใหม่ ซึ่งจะส่งผลต่อความชัดเจนของการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในช่วงปลาย 3Q-4Q67 ส่วน Fund Flow มองว่ายังมีทิศทางไหลเข้าตลาดหุ้นไทยแต่ไม่แรง เนื่องจากภาพการเติบโตของเศรษฐกิจไทยยังต่ำเมื่อเทียบกับประเทศอื่นๆ ในภูมิภาค อย่างไรก็ดี มองเม็ดเงินลงทุนจะมีแนวโน้มไหลออกจากกลุ่มพลังงาน สื่อสารและอิเล็กทรอนิกส์ เข้าสู่กลุ่มธนาคาร ค้าปลีก และการแพทย์ ขณะที่เงินเฟ้อสหรัฐคาดยังมีแนวโน้มชะลอตัวลง ซึ่งจะส่งต่อการปรับลดดอกเบี้ยของเฟดในระยะถัดไป และดัชนี PMI ภาคการผลิตของจีนคาดยังอ่อนแอ ซึ่งมองว่าตลาดรับรู้ไปแล้วในระดับนึง กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”  

ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

ช่วงสั้นมอง SET จะ Sideway Up จากคาดหวังรัฐบาลใหม่เร่งกระตุ้นเศรษฐกิจ ส่วน Fund Flow มองยังมีทิศทางไหลเข้าตลาดหุ้นไทยแต่ไม่แรง จากเศรษฐกิจไทยยังโตต่ำเมื่อเทียบกับประเทศอื่นๆ ในภูมิภาค กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 4 ธีม ดังนี้ 

1)  นักลงทุนที่ต้องการเก็งกำไรหุ้นที่อยู่ในภาวะ Oversold และ Undervalue เลือก SCGP BCH KCE PTTGC OSP ขณะที่ให้เพิ่มความระมัดระวังการลงทุนในระยะสั้นสำหรับหุ้นที่อยู่ในภาวะ Overbought อย่าง COM7 VGI TRUE ADVANC 

2)  หุ้นที่คาดได้อานิสงส์จากความคาดหวังรัฐบาลใหม่จะเร่งออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจระยะสั้น ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อหุ้นที่เกี่ยวข้องกับสินค้าที่จำเป็นต่อการดำรงชีวิต แนะนำ CPALL CPAXT TNP OSP CBG 

3)  นักลงทุนที่ต้องการเก็งกำไรในหุ้นที่คาดได้อานิสงส์จากแนวโน้มดอกเบี้ยขาลง แนะนำ กลุ่มเช่าซื้อ (MTC, TIDLOR) กลุ่มอสังหาฯ (AP SPALI SIRI) กลุ่มค้าปลีก (CPALL CPAXT) กลุ่มโรงไฟฟ้า (GULF CKP) 

4)  หุ้นที่กลุ่ม Earnings Play ซึ่งมีโมเมนตัมกำไรยังดี โดย 3Q67 คาดเติบโต YoY และ QoQ  ส่วน 2H67 คาดเติบโต HoH และ YoY อีกทั้ง Valuation ไม่แพง เลือก DELTA GULF BDMS BEM

DAILY TOP PICKS

BDMS: เป็นหุ้นเด่นกลุ่มการแพทย์และกำไรจะแข็งแกร่งขึ้นใน 2H67 โดย 3Q67 คาดกำไรปกติจะเติบโต YoY แรงหนุนจากรายได้ที่เพิ่มขึ้น และเติบโต QoQ จากเข้าสู่ High Season ขณะที่ทั้งปี 2567 คาดมีกําไรปกติเติบโต 13%YoY สู่ 1.6 หมื่น ลบ. อีกทั้ง valuation ยังอยู่ในระดับต่ำที่ PER 67F ระดับ 27 เท่า หรือต่ำกว่า -2SD ของค่าเฉลี่ยในอดีต

PTTEP: มองราคาหุ้นยังคงปรับขึ้นช้ากว่าราคาน้ำมัน (PTTEP -3.7%YTD, Brent +5.7%YTD) และเป็นหุ้นที่เป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงจากกรณีกังวลความไม่สงบในตะวันออกกลาง ขณะที่ผลการดำเนินงานและงบดุลของบริษัทยังแข็งแกร่ง โดยปี 2567 คาดมีกำไรปกติ 8.27 หมื่นลบ. เติบโต 5%YoY ทั้งนี้แนะนำราคาเข้าซื้อวันนี้ไม่เกิน 144 บาท
 
 

บันทึกโดย : Adminวันที่ : 27 ส.ค. 2567 เวลา : 11:43:14
25-11-2024
Feed Facebook Twitter More...

อัพเดทล่าสุดเมื่อ November 25, 2024, 4:01 am