จีน
ยอดคงค้างตราสารหนี้ ESG จีนทะลุ 3 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือเทียบเท่า 57% ของ GDP ไทยในปี 2024 จีนยังคงมีการขยายยอดคงค้างตราสารหนี้ ESG เป็น 304.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมียอดตราสารหนี้ออกใหม่ในเดือน เม.ย. 2025 17.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (Q1/2025 ออกเฉลี่ยเดือนล่ะ 8.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) โดย 60% มาจากภาคเอกชน โดยเฉพาะภาคธนาคาร อาทิ Industrial Bank of Communications และ Bank of Beijing
สหรัฐฯ
ยอดคงค้างตราสารหนี้ ESG สหรัฐฯ หดตัวครั้งแรก ตั้งแต่ช่วงที่ได้รับความนิยมสูงสุด จากแนวนโยบายของทรัมป์ โดยยอดคงค้างตราสารหนี้ ESG อยู่ที่ 278.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลงจากสิ้นเดือน มี.ค. 2025 ซึ่งอยู่ 288.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
แม้ในเดือน เม.ย. 2025 ยอดตราสารหนี้ ESG ออกใหม่จะกลับมาสูงกว่าระดับกว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็นครั้งแรกในรอบปีนี้ แต่ไม่สามารถชดเชยมูลค่าตราสารหนี้ที่ครบกำหนดไถ่ถอนได้ สะท้อนว่าสหรัฐฯ ลดการลงทุนในโครงการ ESG ลงอย่างเห็นได้ชัดเมื่อเทียบกับในอดีต
ไทย
ยอดคงค้างตราสารหนี้ ESG ไทยทรงตัว แต่จะได้ผลดีบ้างจากกองทุน Thai ESGX และ Thai ESG ยอดคงค้างตราสารหนี้ ESG ไทยทรงตัวที่ 25.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยไม่มีออกใหม่หรือที่ครบกำหนด
อุตสาหกรรมจัดการลงทุนคาดว่าจะมีเม็ดเงินลงทุนใหม่เข้าสู่กองทุน Thai ESGX ไม่ต่ำกว่า 1.5 – 2 หมื่นล้านบาท ครอบคลุมถึงการออกตราสารหนี้ยั่งยืน
ทั้งนี้ ตลาดตราสารหนี้ไทยอาจถูกกดดันจากภาษีศุลกากรแบบตอบโต้ (Reciprocal Tariffs) และการปรับแนวโน้มอันดับเครดิตไทยเป็น Negative จาก Moody’s
แนวโน้มในระยะข้างหน้า
ศูนย์วิจัยกสิกรไทยคาดว่าในระยะข้างหน้า ตลาดตราสารหนี้ ESG จีนและไทยจะขยายตัวได้ต่อเนื่อง ขณะที่ตลาดสหรัฐฯ จะยังคงหดตัวรุนแรง
จีน: ขยายตัวสูงและจะแซงหน้าสหรัฐฯ อย่างต่อเนื่อง เพื่อบรรลุเป้าหมายลดลดการปล่อยคาร์บอนต่อหน่วย GDP ประมาณ 18% ภายในปี 2025 และมุ่งสู่การบรรลุการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสูงสุดภายในปี 2030
สหรัฐฯ: หดตัวชัดเจนมากขึ้น จากยอดคงค้างตราสารหนี้หดตัวตามการออกตราสารหนี้ที่ชะลอลง และไร้หนุนจากภาครัฐ
ไทย: ขยายตัวได้ จากกลุ่มกองทุน Thai ESGX และ Thai ESG แต่อาจจะถูกกดดันจากการผันผวนของเศรษฐกิจ
Carbon Credit
ราคา EU ETS และ UK ETS เพิ่มขึ้นจากสิ้นเดือนก่อน ตามอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นจากการชดเชยการปล่อยคาร์บอนในปี 2024 และแนวโน้มการรวมตลาดคาร์บอน
ราคา EU ETS ณ 30 เม.ย. 2025 เพิ่มขึ้นจากสิ้นเดือนก่อน จากการชดเชยการปล่อยคาร์บอนในปี 2024 เพิ่มขึ้นจากสิ้นเดือนก่อน 2.8% เป็น 75.6 USD/tCO2eq จากความต้องการซื้อใบอนุญาตที่เพิ่มขึ้นของภาคการเดินเรือและอุตสาหกรรมอื่นๆ เพื่อชดเชยการปล่อยคาร์บอนในปี 2024 ซึ่งประกาศข้อมูลอย่างเป็นทางการในเดือนเมษายน 2025 โดยในปีที่ผ่านมาการปล่อยก๊าซ CO? ลดลงประมาณ 5% เมื่อเทียบกับปี 2023 และเป็นครั้งแรกที่ภาคการเดินเรือจะเข้าสู่ระบบ EU ETS
ขณะที่ราคา UK ETS ปรับเพิ่มขึ้นจากสิ้นเดือนก่อน จากแนวโน้มการเชื่อมโยงตลาด UK ETS กับ EU ETS เป็น 63.0 USD/tCO2eq โดยในเดือน เมษายน 2025 กลุ่มอุตสาหกรรมและธุรกิจมากกว่า 50 แห่ง เรียกร้องให้สหราชอาณาจักรและสหภาพยุโรปเริ่มเจรจารวมตลาดคาร์บอน ซึ่งตลาดคาดว่าราคา UK ETS ปรับขึ้นให้สอดคล้องกับราคา EU ETS ที่สูงกว่า
ข่าวเด่น