ตลาดลดโอกาสการปรับลดดอกเบี้ยเดือนกรกฎาคมเหลือ 4.7% กระตุ้นการปรับราคาใหม่ในตลาดเงินและทองคำ
(Washington, D.C., กรกฎาคม 2025) – ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ล่าสุดของสหรัฐฯ ซึ่งเปิดเผยเมื่อวันที่ 3 กรกฎาคมที่ผ่านมา ได้สร้างแรงสั่นสะเทือนให้ตลาดการเงินโลกอีกครั้ง โดยตัวเลขจ้างงานเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้นถึง 147,000 ตำแหน่ง สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 110,000 ตำแหน่ง ขณะที่อัตราการว่างงานลดลงเหลือ 4.1% ปัจจัยนี้กดดันให้ความคาดหวังต่อการปรับลดดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ลดลงอย่างชัดเจน ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก ราคาทองคำปรับตัวลดลง และตลาดหุ้นกลับมาประเมินกำไรล่าสุดกันใหม่
ตลาดแรงงานสหรัฐฯ แข็งแกร่ง ย้ำความคาดหวังนโยบาย Fed ปรับเปลี่ยน
ตัวเลขจ้างงานหลักในเดือนมิถุนายนสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ พร้อมกับมีการปรับขึ้นข้อมูลย้อนหลังในเดือนก่อนหน้า แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของตลาดแรงงานท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ แม้การจ้างงานภาคเอกชนจะชะลอลงเหลือ 74,000 ตำแหน่ง ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนตุลาคม 2024 แต่การจ้างงานภาครัฐเพิ่มขึ้นถึง 73,000 ตำแหน่ง
การเติบโตของค่าแรงเฉลี่ยรายชั่วโมงต่ำกว่าคาด โดยเพิ่มขึ้นเพียง 0.2% ต่อเดือน ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 0.3% ซึ่งอาจช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ แต่ก็เป็นปัจจัยที่ซับซ้อนต่อการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการประชุมครั้งถัดไป
นาย David Barrett ซีอีโอของ EBC Financial Group (UK) Ltd. กล่าวถึงรายงาน NFP เดือนมิถุนายนว่า “ตัวเลขจ้างงานแสดงให้เห็นถึงความมั่นใจและสัญญาณเตือน ในขณะที่การเติบโตของการจ้างงานยังดำเนินต่อไป แต่การจ้างงานภาคเอกชนที่อ่อนแอและค่าแรงที่ต่ำกว่าคาด บ่งชี้ถึงปัญหาเชิงโครงสร้าง สำหรับนักลงทุน ตลาดได้แสดงให้เห็นถึงความสำคัญของความคล่องตัว โดยเฉพาะในคู่สกุลเงินอย่าง USD/JPY และ EUR/USD ที่ความแตกต่างทางนโยบายการเงินเริ่มชัดเจนขึ้น”
ตลาดเงินตอบสนองทันที
การที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นหลังจากที่ได้มีการเผยแพร่รายงาน NFP โดยคู่สกุลเงิน EUR/USD ร่วงลงท่ามกลางการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่า Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับสูงเป็นเวลานาน จุดสนับสนุนทางเทคนิคคาดว่าจะอยู่ระดับ 1.16 ซึ่งเป็นโซนที่เคยถูกทดสอบมาก่อน
คู่ USD/JPY พุ่งทะลุระดับ 145 โดยนักลงทุนจับตาเส้นค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักแบบทวีคูณ (EMA) 50 วัน ตลาดจับตาธนาคารกลางญี่ปุ่นอย่างใกล้ชิดในขณะที่มีการเก็งกำไรว่าธนาคารกลางอาจกลับมาใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณอีกครั้ง ขณะที่คู่ AUD/USD เคลื่อนไหวอยู่ใกล้ระดับ 0.6550 ด้วยโมเมนตัมขึ้นที่เบาบาง สะท้อนถึงการพักฐานของตลาด ยกเว้นว่าความต้องการความเสี่ยงโดยรวมจะดีขึ้น
นาย David Barrett ซีอีโอ EBC Financial Group กล่าวเพิ่มเติมว่า “นี่คือช่วงเวลาสำคัญสำหรับนักเทรดค่าเงิน การแยกแยะระหว่างปฏิกิริยาในระยะสั้นกับการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในระยะยาว จะเป็นกุญแจสำคัญในการสร้างโอกาสในไตรมาส 3”
ราคาทองคำร่วงต่ำกว่า 3,350 ดอลลาร์ หลังผลตอบแทนพันธบัตรพุ่ง
ราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวลดลงต่ำกว่า 3,350 ดอลลาร์ หลังข้อมูลจ้างงานแข็งแกร่งหนุนให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ฟื้นตัว และลดความคาดหวังการปรับลดดอกเบี้ย สถานการณ์ทางเทคนิคก็สร้างแรงกดดันเพิ่มเติม โดยราคาทองคำเผชิญแรงต้านที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (SMA) 20 วัน และระดับ Fibonacci retracement 78.6% ใกล้ 3,372 ดอลลาร์
อย่างไรก็ตาม ความกดดันทางการเมืองที่เพิ่มขึ้นต่อ Fed และเหตุการณ์ด้านนโยบายการค้าที่ยังต้องจับตา รวมถึงเส้นตายภาษีวันที่ 9 กรกฎาคม ยังคงสร้างความผันผวนให้ตลาด นักลงทุนบางส่วนอาจหันมาพึ่งพาทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยหากสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์หรือการคลังกลับมาวุ่นวายอีกครั้ง
แนวโน้มข้างหน้า: เงินเฟ้อ ภาษี และความระมัดระวังของธนาคารกลาง
เครื่องมือ CME FedWatch ชี้โอกาสที่ตลาดประเมินว่าจะมีการปรับลดดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม ลดลงจาก 25.3% เหลือเพียง 4.7% หลังรายงานล่าสุด ขณะที่โอกาสลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายนก็ลดลงอย่างมาก ด้วยแนวโน้มการเติบโตของค่าแรงที่ชะลอตัวแต่ตลาดแรงงานยังคงสร้างงานเพิ่มขึ้น Fed จึงมีแนวโน้มใช้วิธีตัดสินใจบนพื้นฐานของการประชุมแต่ละครั้ง ตามที่นายเจอโรม พาวเวล ประธาน Fed ย้ำในการประชุมธนาคารกลางยุโรปสัปดาห์นี้
ในขณะเดียวกัน ความรู้สึกถึงความเสี่ยงของตลาดโลกจะถูกทดสอบในสัปดาห์หน้า เมื่อสหรัฐฯ เตรียมประกาศมาตรการภาษีที่มีความขัดแย้งทางการเมืองในวันที่ 9 กรกฎาคม ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อตลาดที่เกี่ยวข้องกับการค้ารวมถึงความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจโดยรวม
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ข้อมูลนี้เป็นการสังเกตของ EBC Financial Group และหน่วยงานทั่วโลก ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน การเทรดสัญญา CFDs มีความเสี่ยงสูงที่จะสูญเสียเงินอย่างรวดเร็วเนื่องจากอัตราทด ทำให้ไม่เหมาะสมกับนักลงทุนทุกประเภท นักลงทุนควรประเมินวัตถุประสงค์ ความรู้ และความเสี่ยงของตนเองอย่างรอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุน โดย EBC Financial Group และหน่วยงานที่เกี่ยวข้องจะไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายที่เกิดขึ้นจากการใช้ข้อมูลนี้
ข่าวเด่น