คาดตลาดเริ่มชะลอการลงตามแนวรับ หุ้นพลังงานมีโอกาสกลับมาประคองตลาดหลังราคาน้ำมันฟื้นตัว ปัจจัยภายนอก ติดตาม NFPs แต่เบื้องต้นคาดเฟดคงดอกเบี้ยปลายเดือนนี้ ตลาดรอคำตัดสินศาลฎีกา "ภาษีทรัมป์" แม้เป็นโมฆะ คาดรัฐบาลสหรัฐฯ จะใช้ ม. 122, 301, 232 หรือ 338 แทน ทางเทคนิค หลุดแนวรับที่ 1260 ทำให้เป็นการแกว่งตัวลง แต่แนวรับที่ 1250/1244 อาจชะลอการลงสั้น อย่างไรก็ตาม หากหลุดแนวรับอีกจะเป็นเปิดทางลงรอบใหญ่ใหม่ แนวต้าน 1260/1270
ประเด็นสำคัญ
• FETCO เผยดัชนีความเชื่อมั่น นลท. ใน ธ.ค. 2568 พุ่งสู่เกณฑ์ “ร้อนแรง” หนุนจากความคาดหวังการเมืองจะมีความชัดเจนและการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายสหรัฐฯ หนุนกระแสเงินจากต่างชาติไหลเข้าตลาดหุ้นไทย ธุรกิจ “ธนาคาร” ยังคงได้รับความน่าสนใจมากที่สุด
• ม. หอการค้าไทยเผยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคใน ธ.ค. 2568 ลดลงครั้งแรกในรอบ 4 เดือนสู่ 51.9 จากการยุบสภาและความขัดแย้งชายแดน ผู้บริโภคระมัดระวังการจับจ่ายใช้สอยในช่วง 1Q69 และจับตาสถานการณ์การเมือง มองกลุ่มสินค้าจำเป็น รวมถึงอาหารเครื่องดื่มมีปัจจัยสนับสนุนบ้างจากบรรยากาศช่วงหาเสียงเลือกตั้งและต่อเนื่องถึงเทศกาลตรุษจีน หุ้นแนะนำ CPALL และ OSP
• กบน. มีมติลดอัตราสบทบเงินเข้ากองทุนน้ำมันฯ จากดีเซลและแก๊สโซฮอล E85 ลง 10 และ 50 สต./ลิตร ตามลำดับ และขอความร่วมมือลดราคาขายดีเซลและเบนซินลง 50 สต./ลิตร มองเป็นลบระยะสั้นต่อค่าการตลาด แต่ระยะต่อไปคาดจะกลับสู่ระดับเดิมได้หากราคาน้ำมันโลกอยู่ในแนวโน้มขาลง นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ เก็งกำไรระยะสั้น OR
• ที่ประชุมบอร์ดเซมิฯ พิจารณาร่างยุทธศาสตร์การพัฒนาอุตฯ เซมิคอนดักเตอร์และอิเล็กทรอนิกส์ขั้นสูงแห่งชาติ ตั้งเป้าดึงดูดเม็ดเงินลงทุนกว่า 2.5 ล้านลบ. ในช่วง 25 ปีข้างหน้า และพัฒนาบุคลากรกว่า 2.3 แสนคน มองเป็น Sentiment เชิงบวกต่อกลุ่มนิคมฯ อย่าง WHA AMATA
• ติดตามการตัดสินของศาลฎีกาสหรัฐฯ ในช่วงคืนวันนี้ (9 ม.ค.) กรณีมาตรการเรียกเก็บภาษีศุลกากรของ ปธน. ทรัมป์ จะยังคงมีผลบังคับใช้หรือไม่ จากก่อนหน้าศาลอุทธรณ์ได้มีคำสั่งให้เป็นโมฆะ
กลยุทธ์การลงทุน
ช่วงสั้นมอง SET จะผันผวนในกรอบ 1250–1320 จุด โดยคาดบรรยากาศลงทุนมีแรงหนุนจาก January Effect ซึ่งจากสถิติย้อนหลัง 5 ปี (2564–2568) ช่วงสัปดาห์แรกของวันทำการหลังปีใหม่ SET จะปรับขึ้นเฉลี่ยราว 1.3% ด้วย Win Rate 60% สะท้อนพฤติกรรมกลับเข้าลงทุนของนักลงทุนหลังพ้นวันหยุดยาว ขณะเดียวกันมองตลาดจะเริ่มให้น้ำหนักกับปัจจัยการเมืองในประเทศมากขึ้น โดยเฉพาะนโยบายเศรษฐกิจของพรรคการเมืองหลักซึ่งอาจส่งผลต่อความคาดหวังเชิงบวกต่ออุตสาหกรรมและหุ้นที่เกี่ยวข้อง ส่วนปัจจัยภายนอกที่ต้องติดตามซึ่งอาจมีผลต่อจิตวิทยาการลงทุนระยะสั้น ได้แก่ สถานการณ์ตึงเครียดระหว่างสหรัฐ-เวเนซุเอลา, ข้อมูลตลาดแรงงานและ PMI ภาคการผลิต ธ.ค. ของสหรัฐ ดังนั้นกลยุทธ์การลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”
ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์
ช่วงสั้นมอง SET ผันผวนในกรอบ ติดตามสถานการณ์ตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-เวเนซุเอลา และปัจจัยการเมืองในประเทศ กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลักและ 3 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวก ดังนี้
1. หุ้น Defensive ผลการดำเนินงานสามารถต้านทานความผันผวนภายนอก เราคาด 4Q68 กำไรเติบโตดี YoY และแนะนำ Outperform จากแนวโน้มธุรกิจดี แนะนำ ADVANC BDMS BEM BGRIM GULF PTT
2. หุ้นปันผลคุณภาพดีเพื่อสร้างกระแสเงินสดและลดความผันผวนให้แก่พอร์ตลงทุน แบ่งเป็น 1) หุ้นปันผลสำหรับลงทุนระยะยาว (กำไรแต่ละปีมั่นคง, ผันผวนต่ำ, ฐานะการเงินแข็งแกร่ง, มี SET ESG Ratings A-AAA และจ่ายปันผลสม่ำเสมอ โดยคาดให้ Div. Yield สูงเกินปีละ 5%) แนะนำ AP DIF KTB PTT TISCO และ 2) หุ้นปันผลสำหรับลงทุนระยะสั้น 6 เดือน (กำไรปี 68 มั่นคง, ผันผวนต่ำ, คาดมีเงินปันผลจากกำไรปี 2568 ที่เหลือจ่ายหลังหักเงินปันผลที่ประกาศจ่ายระหว่างกาลไปแล้ว ซึ่งให้ Div. Yield เกิน 5%) แนะนำ BAM KBANK SAT THANI TLI
3. หุ้นที่คาดได้ประโยชน์จากเข้าสู่วัฏจักรดอกเบี้ยขาลง โดยเราคาด กนง. จะปรับลดดอกเบี้ยนโยบายในปีนี้ 2 ครั้ง อาทิ หุ้นที่จะมีต้นทุนการเงินลดลงตามภาระหนี้สินซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวสูง แนะนำ CENTEL GPSC TRUE และหุ้นที่จะมีต้นทุนการดำเนินการลดลง หรือ กำลังซื้อผู้บริโภคดีขึ้น แนะนำ AP MTC รวมทั้งหุ้นกลุ่ม REITs แนะนำ DIF FTREIT LHHOTEL
4. Trading Idea: นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้และต้องการเก็งกำไร แนะนำ 1) หุ้นที่คาดหวังสหรัฐจะยกเลิกคว่ำบาตรน้ำมันหนักจากเวเนซุเอลาทำให้กลับมานำเข้าได้อีกครั้ง แนะนำ TASCO ส่วนหุ้นกลุ่มพลังงาน โดยเฉพาะหุ้นต้นน้ำ คาดราคาน้ำมันจะผันผวนสูงจากความกังวลด้านอุปทานที่อาจเพิ่มขึ้นในระยะกลาง-ยาว จึงแนะนำให้หลีกเลี่ยงการเก็งกำไรระยะสั้นไปก่อน 2) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์จาก January Effect โดยเน้นเลือกหุ้น SETHD และ sSET ซึ่งจากสถิติ 5 ปีล่าสุดพบให้ผลตอบแทนเป็นบวกสูงราว 1.5-2.0% ในช่วง 1-2 สัปดาห์แรกหลังเปิดปีใหม่ด้วย Win Rate 80% แนะนำ KTB BBL AP THANI KBANK และ 3) หุ้นที่คาดจะได้ประโยชน์จากเม็ดเงินเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจในช่วงหาเสียงเลือกตั้ง และ/หรือ เชื่อมโยงกับนโยบายของพรรคการเมือง อาทิ กลุ่มพาณิชย์ (CPALL TNP) กลุ่มอาหารและเครื่องดื่ม (GFPT CBG OSP) กลุ่มสินเชื่อ (SAWAD TIDLOR) และกลุ่มท่องเที่ยว (CENTEL ERW)
Daily Top Picks
WHA: คาดได้ Sentiment บวกระยะสั้นจากการเก็งกำไรผลคำตัดสินศาลฎีกาสหรัฐฯ ประเด็นการเก็บภาษีศุลกากรของ ปธน. ทรัมป์ คืนนี้ ขณะที่แนวโน้มกำไรยังแข็งแกร่ง โดยปี 2568 คาดกำไรจะทำสถิติสูงสุดใหม่ได้ที่ 4.7 พันลบ. และเติบโตต่อเนื่องในปี 2569 แรงหนุนจากลูกค้ากลุ่ม Data Center เป้าหมายระยะสั้น 3.30 บาท
PTT : มีปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากราคาน้ำมันที่ปรับขึ้น อีกทั้งมีแผนปลดล็อกมูลค่าแฝงผ่านการทำ Asset Monetization และเร่งบูรณาการ LNG ผ่านการลงทุนเชิงรุก พร้อม Valuation น่าสนใจโดยเทรด PBV และ PER 2569F ที่ 0.7 เท่าและ 10.8 เท่าต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปี คาดให้ Div. Yield มากกว่า 6% เป้าหมายระยะสั้น 32.50 บาท
OSP : มีปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากเม็ดเงินช่วงหาเสียงเลือกตั้งช่วยหนุนบรรยากาศจับจ่ายใช้สอยและต้นทุนน้ำตาลที่ปรับลงดีต่อศักยภาพทำกำไร อีกทั้งกำไร 4Q68 คาดจะเติบโตดีทั้ง YoY และ QoQ หนุนจากการฟื้นตัวการบริโภคในประเทศและยอดขายต่างประเทศ รวมทั้งการคุมต้นทุนได้ดี เป้าหมายระยะสั้น 17 บาท
ข่าวเด่น