คาด SET ปรับขึ้น คาดหวังสงครามตะวันออกกลางใกล้ยุติ ปธน. ทรัมป์ระบุอาจถอนกำลังออกจากอิหร่านใน 2-3 สัปดาห์ หลังส่งสัญญาณยุติโจมตีอิหร่านแม้ช่องแคบฮอร์มุซยังคงถูกปิดอยู่ ขณะที่ ปธน. อิหร่านเปิดโอกาสเจรจาเพื่อยุติสงคราม ส่งผลราคาน้ำมันร่วงลง กดดันหุ้นพลังงานต้นน้ำ แต่น่าจะหนุนหุ้นที่มีต้นทุนพลังงาน รวมทั้งหุ้นกลุ่มอิเล็กฯ คาดปรับขึ้นตามหุ้น Tech สหรัฐฯ ทางเทคนิคหากดัชนีขึ้นผ่าน 1465 จะเป็นบวกในการปรับขึ้นต่อถึง 1475 แนวรับ 1435-1425
ประเด็นสำคัญ
• ปธน. ทรัมป์ ส่งสัญญาณพร้อมยุติการโจมตีอิหร่านแม้ช่องแคบฮอร์มุซยังปิดอยู่เพื่อเลี่ยงสงครามยืดเยื้อ ขณะที่ผู้นำอิหร่านเปิดกว้างรับการเจรจาภายใต้เงื่อนไขรับประกัน หนุนให้เมื่อคืนนี้ราคาน้ำมันดิบ Brent -3.2%DoD ระยะสั้นมองบวกต่อหุ้นที่มีพลังงานเป็นต้นทุน อาทิ สายการบิน (AAV, THAI) โรงไฟฟ้า SPP (GPSC BGRIM) หรือมีลูกค้าตะวันออกกลาง อาทิ ท่องเที่ยว (MINT ERW CENTEL) และรพ. ระดับบน (BH BDMS) แต่ลบต่อหุ้นพลังงานต้นน้ำ (PTTEP)
• นายกฯ เตรียมนำ ครม. ชุดใหม่ถวายสัตย์ฯ 6 เม.ย. และแถลงนโยบายต่อรัฐสภา 9-10 เม.ย. นี้ เพื่อเร่งแก้ปัญหาวิกฤตเศรษฐกิจ มองบวกต่อบรรยากาศการลงทุน โดยเฉพาะหุ้นที่รอการขับเคลื่อนจากนโยบายรัฐบาลใหม่ อาทิ กลุ่มรับเหมา (CK STECON) และกลุ่มพาณิชย์ (CPALL CPAXT TNP)
• กระทรวงการคลังเตรียมมาตรการบรรเทาภาระค่าครองชีพ “ไทยช่วยไทยพลัส” โดยควบรวม "คนละครึ่ง + บัตรสวัสดิการฯ" เริ่มลงทะเบียน เม.ย. และใช้จริง พ.ค. 69 พร้อมนำ AI มาใช้วิเคราะห์ข้อมูลเพื่อต่อยอดด้านสินเชื่อ มองบวกต่อกลุ่มพาณิชย์ (TNP CPALL CPAXT) จากเพิ่มกำลังซื้อฐานราก
• รมว.คลัง เตรียมเสนอ ครม. ค้ำประกันเงินกู้กองทุนน้ำมันฯ เพิ่มเป็น 1.5 แสนลบ. (จากเดิม 4 หมื่นลบ.) เพื่อตรึงราคาดีเซลและลดภาระค่าครองชีพ ส่วนการลดภาษีสรรพสามิตน้ำมันกำลังอยู่ระหว่างพิจารณา มองช่วยชะลอการปรับขึ้นของราคาขายปลีกดีเซล ลดแรงกดดันต้นทุนขนส่งและต้นทุนการผลิตระยะสั้น
• จำนวนนักท่องเที่ยวสัปดาห์ล่าสุดชะลอตัวลง 6.7%WoW สู่ 6.3 แสนคน หลังจบเทศกาลถือศีลอด Eid al-Fitr แต่กลุ่มระยะไกล (ตะวันออกกลาง) เริ่มมีแนวโน้มเพิ่มความถี่ของเที่ยวบิน มองหากสถานการณ์ในตะวันออกกลางคลี่คลายจะเป็นบวกกลุ่มท่องเที่ยวที่ปรับฐานลงมาแรง (MINT CENTEL ERW)
กลยุทธ์การลงทุน
ช่วงสั้นมอง SET ยังผันผวนสูงจากแรงขายลดความเสี่ยงหลังสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังตึงเครียด โดยทิศทางของ SET จะขึ้นกับผลการเจรจาเป็นสำคัญ โดยหากการเจรจาล้มเหลวหรือเกิดการเผชิญหน้าทางทหารรุนแรงขึ้นคาด SET มีโอกาสปรับตัวลงไปทดสอบจุดต่ำสุดเดิมหรือต่ำกว่าที่ 1,320-1,350 จุด แต่หากบรรลุข้อตกลงสันติภาพที่ถาวรคาด SET มีโอกาสปรับขึ้นไปทดสอบที่ 1,500-1,530 จุด สะท้อนการกลับมาของความเชื่อมั่นลงทุนและการฟื้นตัวของกำไร บจ. ที่เคยถูกกดดันจากวิกฤติพลังงานก่อนหน้านี้ ท่ามกลางความผันผวนจึงทำให้กลยุทธ์ลงทุนยังแบ่งตามระดับความเสี่ยงของนักลงทุน
ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์
มอง SET ยังอยู่ในโหมดระมัดระวังจากแรงกดดันด้านวิกฤติพลังงานที่อาจลามสู่ภาวะ Stagflation ทั่วโลก แต่ในความผันผวนยังมีความหวังจากการเจรจาที่อาจเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ กลยุทธ์ลงทุนจึงต้องเน้นความยืดหยุ่น โดยแบ่งตามระดับความเสี่ยงของนักลงทุนเป็นหลัก ดังนี้
นักลงทุนที่รับความเสี่ยงต่ำและกังวลการเจรจาล้มเหลว แนะนำให้ถือเงินสดหรือตราสารหนี้ระยะสั้นเพื่อรักษาความคล่องตัวและลดผลกระทบจากการปรับขึ้นของ Bond Yield พร้อมรอจังหวะเข้าซื้อสินทรัพย์พื้นฐานดีเมื่อสถานการณ์ชัดเจนและราคาย่อตัวลงในระยะถัดไป ขณะที่ทำ Strategic Hedging ป้องกันพอร์ตด้วยหุ้นที่ได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันขาขึ้นอย่าง PTTEP รวมทั้ง PTTGC จากส่วนต่างสเปรดกว้างขึ้นและไม่ได้รับผลกระทบจากการขาดแคลนวัตถุดิบ โดยตั้งจุด Trailing Stop ไว้เสมอหากสถานการณ์ดูเริ่มคลี่คลาย นอกจากนี้ยังสามารถสะสมหุ้น High Dividend (Div. Yield > 5%) เพื่อสร้างกระแสเงินสดให้แก่พอร์ตระยะสั้น (สะสมก่อนขึ้น XD ใน เม.ย.-พ.ค. นี้) ได้แก่ KTB KTC KBANK KKP TISCO BAM AP TLI
นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้และคาดหวังเชิงบวกต่อการเจรจา แนะนำให้ปรับพอร์ตตามกรอบเวลาและความผันผวน ดังนี้
1. ระยะสั้น (1-4 สัปดาห์): เน้น Buy on Weakness หุ้นได้ประโยชน์จากน้ำมันปรับฐานและ Supply Chain ฟื้น รวมทั้งราคาหุ้นปรับลงแรงกว่า SET อาทิ สายการบิน (AAV THAI) โรงไฟฟ้า SPP (GPSC BGRIM) ท่องเที่ยว (CENTEL ERW MINT) รพ. ระดับบน (BH BDMS) ยานยนต์ (AH SAT) รวมถึงหุ้น SET50 ที่เป็นเป้าหมาย Short Covering ได้แก่ LH WHA BTS AOT BDMS CPF MINT AWC HMPRO OR
2. ระยะกลาง (3-6 เดือน): เน้นทยอยสะสมหุ้น Defensive ที่มี High Pricing Power รับมือภาวะเงินเฟ้อสูงจากฐานราคาน้ำมันใหม่ที่ยังทรงตัวสูงกว่าในอดีต ได้แก่ สื่อสาร (ADVANC TRUE) การแพทย์ (BDMS BH CHG BCH) และพาณิชย์ (CPALL CPAXT BJC CPN)
3. ระยะยาว (6-12 เดือน+): เน้นลงทุนในหุ้นกลุ่มพลังงานสะอาดและนิคมฯ ที่ตอบโจทย์การลดการพึ่งพาเชื้อเพลิงฟอสซิลเข้าสู่พลังงานทางเลือกใหม่ ได้แก่ GULF GPSC BGRIM GUNKUL WHA AMATA
Daily Top Picks
BDMS: ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากความคาดหวัดผู้ป่วยต่างชาติจะกลับมาหลังสงครามตะวันออกกลางหลังเริ่มเห็นสัญญาณยุติลง โดยมีสัดส่วนราว 4% ของรายได้ และคาดเป็นเป้าหมาย Short Covering หลังตลาดกลับเข้าสู่ภาวะ Risk-on อีกครั้ง กำไรสุทธิปี 2569 ประเมินว่าจะเติบโต 7% เป้าหมายระยะสั้นที่ 19.20 บาท
MINT: ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากสงครามตะวันออกกลางที่เริ่มเห็นสัญญาณยุติลงและคาดเป็นเป้าหมาย Short Covering การท่องเที่ยวในไทยและยุโรปมีแนวโน้มเป็นบวก ผลประกอบการคาดจะผ่านจุดต่ำสุดใน 1Q69 การจัดตั้งกอง REIT จะเสริมความแข็งแกร่งแก่งบดุล และลดภาระหนี้และดอกเบี้ย เป้าหมายระยะสั้นที่ 22.20 บาท
ข่าวเด่น