คาด SET แกว่งตัวขึ้น หนุนจากข่าวผู้แทนเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านบรรลุข้อตกลง MOU 60 วันขยายเวลาหยุดยิง-เริ่มเจรจาโครงการนิวเคลียร์อิหร่าน อย่างไรก็ตาม MOU นี้ต้องได้รับการอนุมัติจาก ปธน.ทรัมป์ก่อน จึงมีโอกาสพลิกผันได้ตลอด ขณะที่ช่วงท้ายตลาดอาจมีความผันผวนเพิ่มมากขึ้นจาก MSCI Rebalance ที่จะมีผลโดยใช้ราคาปิดสิ้นวันนี้ รวมทั้งอาจมีแรงขายลดความเสี่ยงในช่วงวันหยุดต่อเนื่อง ทางเทคนิคดัชนีย่อตัวลง แต่หากไม่หลุดเส้นค่าเฉลี่ย 10 วันยังดีอยู่
ประเด็นสำคัญ
• สื่อสหรัฐฯ (Axios) เผยสหรัฐฯ และอิหร่านบรรลุ MOU ขยายเวลาหยุดยิงอีก 60 วัน โดยอิหร่านจะเปิดช่องแคบฮอร์มุซเต็มรูปแบบแลกกับผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตรบางส่วน แต่สำนักข่าว Tasnim ของอิหร่านปฏิเสธว่าร่าง MOU ยังไม่มีการสรุป แม้รายงานข่าวยังขัดแย้งกันแต่ยังเป็น Sentiment บวกต่อสินทรัพย์เสี่ยงจากมีความคืบหน้าจะบรรลุข้อตกลง
• สหรัฐฯ เผย GDP 1Q69 (ประมาณการครั้งที่ 2) ขยายตัว 1.6%QoQ ต่ำกว่าตลาดคาดและประมาณการครั้งแรกที่ +2.0%QoQ เนื่องจากการปรับลดในหมวดการใช้จ่ายผู้บริโภคซึ่งคิดเป็น 2 ใน 3 ของเศรษฐกิจ ส่วน Core PCE ใน เม.ย. ขยายตัว 3.3%YoY เป็นไปตามที่ตลาดคาด
• IEA คาดปี 2569 การลงทุนในโครงการน้ำมันทั่วโลกจะลดลงต่ำกว่า 5 แสนล้านดอลลาร์ ลดลงติดต่อกันเป็นปีที่ 3 จากอุปทานชะงักงันที่เกิดจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ทำให้บริษัทน้ำมันหันไปให้ความสำคัญกับเส้นทางขนส่งพลังงานใหม่และแหล่งพลังงานทางเลือกอื่น มองบวกระยะยาวต่อกลุ่มพลังงานหมุนเวียน
• WMO เตือนอุณหภูมิเฉลี่ยโลกช่วงปี 2569-2573 ใกล้ระดับ All-time High พร้อมประเมิน El Nino จะทวีความรุนแรงขึ้นในช่วงฤดูหนาวปีนี้ มองลบต่อกลุ่มสินค้าเกษตรหลังอากาศร้อนกระทบผลผลิต แต่บวกต่อกลุ่มผลิตและจำหน่ายเครื่องดื่ม (ICHI HTC CPALL) และกลุ่มจำหน่ายเครื่องใช้ไฟฟ้าทำความเย็น (GLOBAL HMPRO)
• ตลท. เผยช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาราคาและปริมาณซื้อขายกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ปรับขึ้นอย่างมีนัย จนทำให้บางหลักทรัพย์มี PE และ PBV อยู่ในระดับสูง ซึ่งหากพบสภาพการซื้อขายผิดปกติสะท้อนการเก็งกำไรสูงไม่สอดรับกับพื้นฐาน จะพิจารณาใช้มาตรการกำกับการซื้อขายระดับ 1-3 มองเป็น Sentiment ลบต่อกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์
กลยุทธ์การลงทุน
ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัวไซด์เวย์ หลังมีความคาดหวังพัฒนาการบวกจากสงครามตะวันออกกลาง อีกทั้งมีแรงหนุน Moody's ปรับเพิ่ม Outlook เป็น Stable และ Valuation หุ้นไทยส่วนใหญ่ยังถูก โดย SET ex-DELTA มี Fwd PER 69F เพียง 12 เท่า อย่างไรก็ดีคาด Upside ยังจำกัดและดัชนีมีโอกาสเข้าสู่โหมดปรับฐานชั่วคราวจากผลฤดูกาลและแรงกดดันจากการปรับลดน้ำหนักของ MSCI Rebalancing ในวันที่ 29 พ.ค. นี้ อีกทั้งความกังวลเงินเฟ้อที่ปรับสูงขึ้นคาดยังกดดันบรรยากาศลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”
ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์
มอง SET แกว่งตัว sideway หลังคาดหวังพัฒนาการบวกจากสงครามตะวันออกกลาง อีกทั้งมีแรงหนุน Moody's ปรับเพิ่ม Outlook เป็น Stable และ Valuation หุ้นไทยส่วนใหญ่ยังถูก โดย SET ex-DELTA มี Fwd PER 69F เพียง 12 เท่า อย่างไรก็ดีคาด upside ยังจำกัดและดัชนีมีโอกาสเข้าสู่โหมดปรับฐานชั่วคราว กดดันจากผลฤดูกาลและ MSCI Rebalancing (29 พ.ค.) กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลัก และ 3 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้
1. หุ้น Earnings Play ซึ่งคาดกำไร 2Q69 จะเติบโต YoY ส่วน 2H69 โมเมนตัมกำไรยังดีทั้ง HoH และ YoY อีกทั้งเราแนะนำ Outperform ได้แก่ ADVANC AP GULF MINT MTC SCGP TIDLOR
2. หุ้น Domestic & Laggard Value Play เน้นหุ้น Big-cap ที่ราคายังปรับขึ้นช้ากว่าตลาด ต่างชาติถือครองต่ำ อีกทั้งได้ประโยชน์จากมาตรการภาครัฐเพื่อกระตุ้นกำลังซื้อ และยังบริหารต้นทุนได้ดีท่ามกลางวิกฤตพลังงาน ได้แก่ CPALL CPN GLOBAL BEM TRUE
3. หุ้น New Normal ซึ่งอยู่ในอุตสาหกรรม "S-Curve" และได้ประโยชน์จากนโยบายปรับโครงสร้างเศรษฐกิจของภาครัฐในระยะยาว เช่น ลดการพึ่งพาเชื้อเพลิงฟอสซิลเข้าสู่พลังงานทางเลือกใหม่ (Solar cell, EV, Data Center) ได้แก่ พลังงานสะอาด (GULF GPSC BGRIM) นิคม (WHA AMATA) และทางอ้อม เช่น จำหน่ายและรับติดตั้ง Solar Rooftop (SCC BANPU HMPRO GLOBAL GUNKUL)
Trading Idea: 1. หุ้นที่คาดได้อานิสงส์จาก MSCI Rebalancing (มีผลราคาปิด 29 พ.ค. 69) ซึ่งคาดมีเงินทุนไหลเข้า ได้แก่ เพิ่มน้ำหนัก (DELTA CPN) และนำเข้าใหม่ใน MSCI Small Cap. (MRDIYT TFG) โดยแนะนำขายทำกำไรที่ราคาปิดวันที่ 29 พ.ค. ขณะที่หลีกเลี่ยงลงทุนระยะสั้นในหุ้นถูกคัดออกจาก MSCI Small Cap. (TOA) เพื่อไปรอรับกลับช่วง Technical Rebound ต้นเดือน มิ.ย. 2. หุ้นที่คาดได้อานิสงส์บวกจาก World Cup 2026 (11 มิ.ย.-19 ก.ค.) ได้แก่ CPALL CPAXT MINT CENTEL HTC TRUE และ 3. หุ้น Anti-Oil & Reopening ซึ่งได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันปรับฐานและบาทแข็งค่า รวมทั้งคลายกังวลปัญหา Supply Shortage อาทิ สายการบิน (AAV THAI) โรงไฟฟ้า SPP (BGRIM GPSC) วัสดุก่อสร้าง (SCC DCC) บรรจุภัณฑ์ (SCGP) ยานยนต์ (AH SAT STANLY) และท่องเที่ยว (MINT CENTEL)
Daily Top Picks
BCH: ปัจจัยกระตุ้นจากสงครามตะวันออกกลางที่มีแนวโน้มยุติลง จำนวนผู้ป่วยตะวันออกกลางมีแนวโน้มฟื้นตัว และมีผู้ป่วยจากตลาดใหม่ๆ ขณะที่ผู้ป่วยในประเทศเพิ่มขึ้นตามฤดูกาล ผลประกอบการใน 2H69 คาดจะแข็งแกร่งกว่าใน 1H69 เป้าหมายระยะสั้นที่ 9.75 บาท
CPALL: ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจาก “ไทยช่วยไทยพลัส” จะสนับสนุนกำลังซื้อภายในประเทศ และสภาพอากาศร้อนหนุนการบริโภคเครื่องดื่ม SSS ใน 2Q69TD คาดเติบโตต่อเนื่องและมาร์จิ้นคาดยังแข็งแกร่ง ทำให้กำไร 2Q69 มีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง เป้าหมายระยะสั้นที่ 48.00 บาท
ข่าวเด่น