สรุปภาวะตลาดวันเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา    : SET +12.93 จุด รีบาวด์แรง หลังร่วง 5 วันติด

หุ้นไทยแกว่งทั้งแดนบวกและลบ กรอบ 1211-1227 โดยภาคเช้า SET แกว่งอยู่ในกรอบแคบ จากข้อมูลศก.เยอรมัน และเอเชียที่แย่ลง แต่มีแรงซื้อภาคบ่าย หลังตลาดหุ้นภูมิภาคเริ่มฟื้นตัวขึ้น จน SET ขึ้นมาปิดระดับสูงสุดของวัน ต่างชาติขายสุทธิต่อ 875 ลบ. เป็นวันที่ 7 ส่วนทั้งเดือน ส.ค. ขายสุทธิ 2.08 พันลบ.

ทิศทางตลาดวันนี้    : แกว่งลงออกข้าง PMI จีนกดดันวาทะเบอนันเก้

หุ้นโลกเมื่อวันศุกร์ที่แล้ว ส่วนใหญ่ปิดแดนบวก เฉลี่ยราว 1% หลังเบอนันเก้ ปธ.FED ย้ำชัดมาตรการกระตุ้นศก.เพิ่มเติมเป็นสิ่งจำเป็น จากอัตราการว่างงานสหรัฐฯ ที่ยังอยู่สูงกว่า 8% อย่างไรก็ดีไม่ได้กำหนดเวลาที่จะดำเนินการแน่นอน อย่างไรก็ดี ช่วงวันหยุดสุดสัปดาห์ ตัวเลข PMI ภาคการผลิตจีนลดลงต่อเนื่องในเดือน ส.ค. มาที่ 49.2 จาก 50.1 ในเดือน ก.ค. ซึ่งต่ำกว่าระดับ 50 ครั้งแรกในรอบ 8 เดือน ประกอบกับตัวเลขฝั่งยุโรปก็ยังอ่อนตัวลงอยู่ อาทิ ยอดค้าปลีกเยอรมันในเดือน ก.ค. -0.9% MoM แย่กว่าตลาดคาดที่ -0.1-0.2% MoM ส่วนยอดค้าปลีกของสเปนเดือน ก.ค. ติดลบมากขึ้นที่ -7.3% YoY จากที่ติดลบ 5.2% ในเดือน มิ.ย. นี้ มอง SET แกว่งลงออกข้าง แนวรับ 1215-1220 แนวต้าน 1235+/-

กลยุทธ์การลงทุน    : Wait & See; เทรดดิ้งสั้น ตั้งรับ-เคร่งครัดวินัย

เรายังแนะนำให้ขายลดพอร์ต และยังไม่ต้องรีบกลับเข้าไปซื้อคืน รอความชัดเจนของตลาดต่อไปอีก จับตาการประชุมธนาคารกลางของไทย (BOT) และของสหภาพยุโรป (ECB) ในช่วงกลางสัปดาห์นี้ ประเด็นหุ้นที่น่าสนใจหลัก คือ หุ้นกำไรครึ่งปีหลังจะเร่งตัวขึ้น ชอบ BTS, AP, SIRI, THCOM หุ้นเชิงรับพื้นฐานดี-กระแสเงินสดมั่นคง ADVANC, BGH, MAKRO สำหรับผู้สามารถรับความเสี่ยงสูงได้ (กล้าได้-กล้าเสีย) อาจเลือกเทรดดิ้งสั้น ๆ จบในวันใน หุ้นที่มีสัญญาณเชิงบวก BCH, MCS, ML, SYMC, TNDT

หุ้นเด่นเล่นสั้น    : BCH, MCS

BCH – กำไร 2Q55 ที่ 220 ลบ. +26.5% YoY และทรงตัว QoQ แม้ในช่วงไตรมาส 2 จะเป็นช่วงนอกฤดูกาล แต่บริษัทยังมีรายได้ 1.08 พันลบ. +9.9% YoY และ +1.3% QoQ คาดกำไร 2H55 ยังเติบโตดี  เนื่องจากเป็นช่วงฤดูกาลของธุรกิจโรงพยาบาล และได้ประโยชน์หลักจากการเปลี่ยนแปลงการจ่ายเงินในโครงการประกันสังคม รวมทั้งประโยชน์จากการลดอัตราภาษีนิติบุคคล นอกจากนี้ WMC โรงพยาบาลระดับพรีเมี่ยมที่จะเปิดในช่วง 4Q55 ทำให้รายได้ขึ้นมากในปี 56 มูลค่าเหมาะสม 11.5 บ. (DCF)

MCS – กำไร 1H55 ลดลงอย่างมาก 75% YoY มาที่ 84 ลบ. (EPS 0.17 บ.) จากปริมาณส่งออกและราคาขายที่ลดลง แต่แนวโน้ม 2H55 กำไรจะดีขึ้น จากแผนส่งมอบงานจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญนับตั้งแต่ 3Q55 เป็นต้นไป โดยเฉพาะงาน S-Grade ซึ่งมีอัตรากำไรสูง รอส่งมอบ 1 หมื่นตัน ฐานะการเงินแข็งแกร่ง D/E เพียง 0.4 เท่า จ่ายปันผลดี yield ราว 6-7% ต่อปี มูลค่าเหมาะสม 8 บ. (CONSENSUS)

ปัจจัยติดตาม
3-5 ก.ย.    EU    คณะผู้แทน Troika ถึงกรุงเอเธนส์ พิจารณาแผนรัดเข็มขัดของกรีซใหม่ในขั้นตอนสุดท้าย
3 ก.ย.       TH    ตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภคของไทยในเดือน ส.ค.
                CH    ตัวเลข HSBC PMI ภาคอุตสาหกรรมของจีนในเดือน ส.ค.
                EU    ตัวเลข PMI ภาคอุตสาหกรรมของกลุ่มยูโรโซนในเดือน ส.ค. (สุดท้าย)
4 ก.ย.    TH    ตัวเลขความเชื่อมั่นผู้บริโภคของไทยในเดือน ส.ค.
              US    ตัวเลข ISM Manufacturing ของสหรัฐฯ ในเดือน ส.ค.
              US    ตัวเลขการใช้จ่ายด้านการก่อสร้างของสหรัฐฯ ในเดือน ก.ค.
              EU    ผู้นำอิตาลีและผู้นำฝรั่งเศสนัดหารือร่วมกันเพื่อแก้ปัญหาหนี้ยุโรป
              SP    ตัวเลขการว่างงานสุทธิของสเปนในเดือน ส.ค.
              GA    ประมูลตั๋วเงินคลังกรีซ