สรุปภาวะตลาดวันก่อน : SET +11.64 จุด ESM ผ่านลุ้นเก็งกำไร QE3

หุ้นไทยแกว่งในแดนบวกตลอดทั้งวัน โดยมีดัชนีปิดสูงสุดในรอบหลายปีที่  1259.96 จุดโดยมีปัจจัยบวกจากผลการตัดสินของศาลรัฐธรรมนูญของเยอรมันว่าการตั้ง ESM ไม่ขัดต่อรัฐธรรมนูญและนักลงทุนคาดหวังใน QE3 เมื่อวานนี้ต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิ 113 ลบ. MTD มียอดซื้อสุทธิ 1.23 พันลบ.

ทิศทางตลาดวันนี้ : แกว่งแคบรอลุ้นผลการประชุม FED

หุ้นโลกเมื่อคืนปรับขึ้นลงในกรอบแคบรอผลการประชุม FED ในสัปดาห์นี้ โดยนักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่เชื่อว่า FED จะประกาศมาตรการ QE3 และคงอัตราดอกเบี้ยยาวไปจนถึงปี 2015 ค่าเงินดอลลาร์ยังคงมีแนวโน้มที่อ่อนตัวลงต่อเนื่องประกอบกับตลาดเพื่อนที่บ้านที่เปิดในกรอบแคบทำให้เราคาดว่า SET จะยังคงปรับตัว +/- เล็กน้อยรอลุ้นผลการประชุม FED โดยเรามองแนวรับ 1,155 และแนวต้านที่ 1,165 จุด

กลยุทธ์การลงทุน : สถานการณ์เสี่ยงสูงขึ้น

เรายังแนะนำให้ใช้ความระมัดระวังกับการขึ้นรอบนี้ เพราะ (1) การประเมินมูลค่าหุ้นยังตึงตัวทั้ง PE และ PB (2) เงินทริกเกอร์ฟันด์ไม่น้อยกว่า 5 พันลบ. จ่อขาย (3) Flows ต่างชาติยังไม่ชัดเจน และ (4) หากผลการประชุม FED ไม่เป็นไปตามที่คาดจะทำให้เกิด PANIC SELL แต่หากมี QE3 ตลาดจะยังคงไปต่อได้อีกระยะ ส่งผลให้เราแนะนำให้นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ต่ำรอดูผลการประชุม FED และทยอยขาย-อ่อนตัวเลือกซื้อเป็นรายตัว เทรดดิ้งสั้นแบบไม่หวังส่วนต่างราคามาก หุ้นกลุ่มปิโตรเคมีและโรงกลั่น PTTGC, TOP, ESSO, IVL หุ้นที่มีสัญญาณเชิงบวก BBL, KBANK, SCB

หุ้นเด่นเล่นสั้น : PTTGC , MAJOR

PTTGC – หุ้นโภคภัณฑ์น่าจะกลับมาน่าสนใจอีกครั้ง หลังดัชนีค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงต่อเนื่องประกอบผลประกอบการในช่วง 2H55 ฟื้นตัวจากทั้งกำไรจากสต็อกน้ำมันและส่วนต่างของปิโตรเคมีที่ดีขึ้นและแผนการขยายกำลังการผลิตในอนาคต มูลค่าที่เหมาะสม 68 บาท (P/BV 1.7 เท่าสำหรับปี 2555F)
MAJOR – ผลประกอบการช่วงครึ่งหลังของปีมีแนวโน้มดีขึ้นเนื่องจากค่าใช้จ่ายในการเปิดสาขาที่น้อยลงประกอบกับหนังทำเงินที่มากขึ้นในช่วง 2H55 รวมถึงผลของการเปิดสาขาใหม่, อัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นรวมถึงหนังดังที่เตรียมเข้าฉายในปีหน้าอีกหลายเรื่อง มูลค่าเหมาะสม 23 บาท (DCF)

ปัจจัยติดตาม
วันที่ ปท. เหตุการณ์
12-13 ก.ย. US ประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ (FED)
13-14 ก.ย. G20 ประชุมรมต.คลังและธนาคารกลางของกลุ่มประเทศ G20
13 ก.ย. US ตัวเลขดัชนีราคาผู้ผลิตของสหรัฐฯ ในเดือน ส.ค.
 US ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯ ประจำสัปดาห์ สิ้นสุดวันที่ 8 ก.ย.
  IT ประมูลพันธบัตรอิตาลี
14 ก.ย. JP ตัวเลขผลผลิตภาคอุตสาหกรรมและอัตราการใช้กำลังการผลิตของญี่ปุ่นในเดือน ก.ค. (สุดท้าย)
 EU ตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภคของกลุ่มยูโรโซนในเดือน ส.ค.
 US ตัวเลขยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ ในเดือน ส.ค.
 US ตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ ในเดือน ส.ค.
 US ตัวเลขผลิตและอัตราการใช้กำลังการผลิตของสหรัฐฯ ในเดือน ส.ค.
 US ตัวเลขผลสำรวจภาคการผลิต (Empire Manufacturing) ของสหรัฐฯ ในเดือน ก.ย.
 US ตัวเลขสต็อกสินค้าภาคธุรกิจของสหรัฐฯ ในเดือน ก.ค.
 US ตัวเลขความเชื่อมั่นผู้บริโภคของสหรัฐฯ ในเดือน ก.ย. (เบื้องต้น)