สรุปภาวะตลาดวันก่อน : SET +1.25 จุด ขายล็อกกำไร ยังระแวงการเมืองอยู่

SET เปิดสูงปิดต่ำ แต่ยังแกว่งในแดนบวกตลอดทั้งวัน กรอบจำกัดที่ 1295-1306 จากแรงหนุนบรรยากาศเชิงบวกของหุ้นทั่วโลกที่ปรับขึ้น หลังกำไรบจ.และจำนวนขอรับสวัสดิการว่างงานสหรัฐฯ ดีกว่าคาด และ ECB พร้อมผ่อนมาตรการการเงินเพิ่มหากเงินเฟ้อชะลอตัวต่อเนื่อง ต่างชาติขายสุทธิอีก แต่น้อยเพียง 146 ลบ. 
 
ทิศทางตลาดวันนี้ : แกว่งขึ้น ยืน 1300 ลุ้นต่างชาติพลิกมาซื้อ + เก็งงบ

หุ้นโลกเมื่อคืนวันศุกร์ที่ผ่านมา (7 ก.พ.) ทะยานขึ้นอีกราว 1% แม้การจ้างงานสหรัฐฯ ในเดือน ม.ค. เพิ่มน้อยกว่าคาด (จริง 113K vs คาด 180K) แต่อัตราการว่างงานลดลงจาก 6.7% ในเดือนก่อนหน้ามาที่ 6.6% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2008 รวมทั้งนลท.เริ่มมีมุมมองว่า การลดมาตรการ QE ของสหรัฐฯ อาจไม่เร่งรีบ หลังศก.ส่งสัญญาณชะลอตัวชั่วคราวจากสภาพอากาศที่เลวร้าย ทำให้มีการเก็งราคาสินค้าโภคภัณฑ์ปรับตัวขึ้น โดยเฉพาะราคาน้ำมัน NYMEX ที่จ่อแถว 100 $/bbl แล้ว ปัจจัยการเมือง รัฐบาลถูกกดดันจากม็อบชาวนาจำนำข้าวมากขึ้น และการเลือกตั้งใน 28 เขตที่มีปัญหายังมีความเห็นต่างระหว่างรัฐบาลและกกต. ทำให้มีโอกาสสูงที่จะต้องส่งเรื่องให้ศาลรธน.วินิจฉัยต่อไป มองแรงขายต่างชาติที่เริ่มชะลอตัว และการเริ่มกลับมา Long SET50 Index Futures 3 วันติดต่อกัน เป็นสัญญาณที่ดี ลุ้นกลับมาซื้อสุทธิในไม่ช้านี้ ส่วนการเก็งกำไรหุ้นงบและปันผลดียังคงดำเนินต่อไป มอง SET ขึ้นต่อ ยืน 1300 จุด มีแนวรับ 1285+/- แนวต้าน 1310-20 
 
กลยุทธ์การลงทุน : ยังเทรดดิ้งสั้นต่อได้ หุ้นพลังงาน/โภคภัณฑ์เด่น

มองช่วงสัปดาห์นี้ยังพอเทรดดิ้งสั้นๆ ได้ จากบรรยากาศเชิงบวกของหุ้นตปท.และค่าเงินบาทที่เริ่มแข็งค่า (ล่าสุดแข็งสุดในรอบ 1 เดือน) ทำให้แรงขายต่างชาติชะลอลง และอาจพลิกมาซื้อสุทธิได้ อย่างไรก็ดี เรายังไม่เปลี่ยนมุมมองภาพรวมตลาดหุ้นไทยยังอยู่ในช่วง “Sideway Down” จากปัญหาค่าเงินในปท.EM, สัญญาณการชะลอตัวของศก.สหรัฐฯ และจีน ตลอดจนความไม่แน่นอนทางการเมืองที่ยืดเยื้อต่อเนื่อง ทำให้ไม่เชื่อว่า SET จะทะลุจุดสูงสุดเดิมที่ 1320 ไปได้ ดังนั้นแนะนำทยอยขาย/หยุดเมื่อ SET เข้าใกล้ระดับดังกล่าว 

สำหรับการลงทุนเฉพาะในเดือน ก.พ. เราคัดเลือกหุ้นเด่นที่คาดว่าจะสามารถฝ่าวิกฤติการเมืองรอบนี้ คือ (1) หุ้นที่มีผลประกอบการอิงกับเศรษฐกิจ (ความต้องการ) ในต่างประเทศ เพราะแทบไม่ได้รับผลกระทบจากปัญหาการเมือง และ/หรือหุ้นที่ได้ประโยชน์เงินบาทอ่อนค่า จากแนวโน้มการแข็งค่าของเงินดอลลาร์ฯ แนะนำหุ้นส่งออก KCE, หุ้นรับเหมาต่างประเทศ BJCHI, STPI (2) หุ้นปันผล INTUCH, KGI, LPN  สำหรับหุ้นอื่นๆ ที่เราชอบในเชิงพื้นฐาน BBL, HEMRAJ สำหรับการเทรดดิ้งสั้น วันนี้เน้นหุ้นพลังงาน/โภคภัณฑ์ ชอบ PTT, TOP, SEAOIL อื่นๆ ANAN, BTS  
 
หุ้นเด่นรายวัน : PTT , TOP

PTT – การปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมันในตลาดโลกช่วงนี้ ส่งผลบวกต่อหุ้นพลังงาน ราคาหุ้น PTTเคลื่อนไหวแย่กว่าตลาดมากในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา (PTT -10% vs SET +26%) คิดเป็นเพียง PBV 1.1x ปี 57F ซึ่งเป็นระดับต่ำมาก เทียบเท่าวิกฤติศก.โลกปี 2008-09 คาดเหลือปันผลปี 56F อีก 6.5 บ. มูลค่าเหมาะสม 358 บ. (SOTP)
 
TOP – ได้ผลดีจากราคาน้ำมันในตลาดโลกที่เริ่มปรับตัวขึ้นในปัจจุบัน (NYMEX ~100$/bbl) เราแนะนำ TOP จากราคาหุ้นยัง Laggard มาก vs หุ้นในกลุ่มโรงกลั่นอื่นๆ (TOP -7% YTD vs BCP -2%, ESSO +8%, IRPC +1%) อีกทั้งยังมีเงินปันผลราว 2.4 บ. (Yield ที่เหลือ 5%) มูลค่าเหมาสม 80 บาท (P/BV 1.1x ปี 57F)  
 
ปัจจัยติดตาม

10 ก.พ.
JP ตัวเลขดุลบัญชีเดินสะพัดของญี่ปุ่นในเดือน ธ.ค.
 
11 ก.พ.
US ตัวเลขสต็อกสินค้าภาคค้าส่งของสหรัฐฯ ในเดือน ธ.ค.