SET ผันผวนมากในกรอบ 1516-45 โดยทยอยไหลลงตั้งแต่เปิดภาคเช้าจนถึงปิดภาคบ่าย หลัง คสช.เลื่อนพิจารณาโครงสร้างพื้นฐาน เนื่องจากต้องเข้าเฝ้าฯ รับพระราชทานรธน.ชั่วคราวจากในหลวง  ต่างชาติซื้อสุทธิ 1.71 พันลบ. เป็นวันที่ 11 ติดต่อกัน และพลิกมา Long SET50 Index Futures 4.52 พันสัญญา

ทิศทางตลาดวันนี้    : รีบาวด์ ในหลวงพระราชทานรธน.ชั่วคราว / ต่างชาติซื้อต่อ
หุ้นโลกเมื่อคืน (22 ก.ค.) ปรับขึ้นทั้งในฝั่งของสหรัฐฯ และยุโรป ขานรับตัวเลขศก.สหรัฐฯ ออกมาดี โดยเงินเฟ้อสหรัฐฯ ขยายตัว 0.3% MoM ใน มิ.ย. ตามตลาดคาด ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐาน (ไม่รวมราคาพลังงาน) ขยายตัว 0.1% MoM น้อยกว่าคาดที่ 0.2% แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยังไม่มี ส่งผลให้ FED ยังสามารถใช้นโยบายการเงินผ่อนคลายต่อไปได้ นอกจากนี้ยอดขายบ้านมือสองสหรัฐฯ +2.6% MoM ใน มิ.ย. มาที่ 5.04 ล้านหลังต่อปี ดีกว่าคาดที่ 1.9% มอง SET รีบาวด์หลังร่วงลงหนักเมื่อวาน ในหลวงพระราชทานรธน.ชั่วคราวแล้ว ช่วยให้ตปท.เห็นการทำงานของคสช.เป็นไปตามกรอบที่วางไว้ รวมทั้งบาทแข็งค่าสุดรอบ 8 เดือนมาที่ 31.74 ฿/$ สะท้อนเงินทุนต่างชาติยังมีแนวโน้มไหลเข้าต่อเนื่อง แนวรับ 1516-20 แนวต้าน 1530-35

 กลยุทธ์การลงทุน    : ถือทนแกว่ง แบบมีจุด Stop Loss; เทรดดิ้งลงซื้อขึ้นขาย
เรามีมุมมองระยะสั้นเป็น “เชิงบวก” มากขึ้น จากแรงผลักดันด้านสภาพคล่อง อิงตามกรอบแนวโน้มการซื้อขายสะสมสุทธิของต่างชาติ และความสัมพันธ์เชิงปริมาณกับ SET ในปีนี้ เรามองต่างชาติจะซื้อสุทธิอีกราว 2.0 หมื่นลบ. (นับจาก 16 ก.ค. เป็นต้นไป) หรือคิดเป็น SET ที่อาจไต่ขึ้นไปสู่ระดับ 1575-1580 จุดใน 4-6 สัปดาห์ข้างหน้า อย่างไรก็ตาม เรามองการขึ้นของ SET เป็นเพียงการยืดตัวตามสภาพคล่องของกระแสเงินทุนตปท.ไหลเข้าเท่านั้น ขณะที่การประเมินมูลค่ายังคงตึงตัวมาก (Fwd. PER 12 เดือนข้างหน้าอยู่ที่ 12.9x) ดังนั้น การเทรดดิ้งรอบนี้ ควรกำหนดจุด Stop Loss ที่แน่นอนไว้ เพื่อป้องกันความเสี่ยงหากภาวะตลาดเกิดพลิกผัน โดยอาจใช้ SET ที่ระดับ 1495-1500 จุด หรือเส้นค่าเฉลี่ย 20 วัน แล้วแต่อย่างใดจะอยู่สูงกว่าเป็นเกณฑ์ในการตัดสินใจ หุ้น SET100 ที่ราคายังขยับขึ้นไม่มาก (Laggards) และมีสัญญาณการสะสมหุ้นของต่างชาติ แนะนำ IVL, LH, LOXLEY, MEGA, TOP, WHA หุ้นแนะนำใน Weekly Stock Guru สัปดาห์นี้ (21-25 ก.ค.) คือ BLAND, BCP, PTTEP


หุ้นเด่นรายวัน    : BBL , BLAND
BBL – กำไร 2Q57 ที่ 9 พันลบ.สูงกว่าที่เราและตลาดคาด หลัก ๆ จากต้นทุนเงินฝากลดลง, รายได้จากธุรกิจประกัน และเงินปันผลเพิ่มขึ้น เราเห็นสัญญาณบวกจากผลตอบแทนของสินเชื่อที่ดีขึ้น QoQ ซึ่งแสดงถึงความสามารถในการแข่งขันสินเชื่อ SME และสินเชื่อภาคธุรกิจขนาดใหญ่ ด้วย BBL มีการตั้งสำรองฯ ที่สูง ทำให้งบดุลแข็งแกร่งมากกว่าที่ธปท.จะปรับเกณฑ์เข้มขึ้นในปีหน้า มูลค่าเหมาะสม 216 บ. (GGM)
BLAND – อยู่ระหว่างการจัดตั้ง REIT มูลค่าไม่เกิน 2 หมื่นลบ. ซึ่งคาดว่าการขายสินทรัพย์ต่าง ๆ ในอิมแพ็คฯ จะทำให้ BLAND ได้กำไรราว 2.8-3 พันลบ. นอกจากนี้การประชุมผู้ถือหุ้น 30 ก.ค. 57 หากเห็นชอบแผนซื้อหุ้นคืน 10% จะช่วยรักษาราคาหุ้นทรงตัวในระดับสูงได้ มีมูลค่าแฝงจากที่ดินหลายแห่งที่มีมูลค่าเพิ่มขึ้นมาก เช่น กรุงเทพกรีฑา และแจ้งวัฒนะ มูลค่าเหมาะสม 2.38 บ. (CONSENSUS)

ปัจจัยติดตาม

23 ก.ค.    EU    ตัวเลขดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของสหภาพยุโรปใน ก.ค. (เบื้องต้น)
24 ก.ค.    TH    ตัวเลขการค้าเบื้องต้นของไทย
    CH    ตัวเลขเบื้องต้น PMI ภาคการผลิต (HSBC China Manuf. PMI) ของจีนในเดือน ก.ค.