สรุปภาวะตลาดวันก่อน    : SET -7.89 จุด Sell-off ตามหุ้นโลก วิตกศก.โลกชะลอตัว

SET แกว่งแดนลบตลอดทั้งวันในกรอบ 1544-55 กังวลการเติบโตศก.โลกในปีหน้า จากการอ่อนแอต่อเนื่องของศก.สหภาพยุโรป ขณะที่กระแสเงินทุนตปท.ไหลไร้ทิศทางที่ชัดเจน โดยต่างชาติพลิกมาขายสุทธิ 1.06 พันลบ. และ Short SET50 Index Futures 1,048 สัญญา แต่สถาบันในปท.ซื้อสุทธิเป็นวันที่ 4 เชื่อมาจากเม็ดเงิน LTF & RMF?
ทิศทางตลาดวันนี้    : อ่อนลง (ไม่มาก) ห่วงศก.ยุโรปถ่วงการเติบโตศก.โลกปีหน้า
ความกังวลเกี่ยวกับการฟื้นตัวของศก.สหภาพยุโรปที่อ่อนแอลงต่อเนื่องยังคงกดดันหุ้นโลกร่วงต่อเมื่อคืนวันศุกร์ (10 ต.ค.) เฉลี่ยมากกว่า 1% สถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือ S&P ปรับลดมุมมองเครดิตของฝรั่งเศสจาก “มีเสถียรภาพ” เป็น “เชิงลบ” และปรับลดคาดการณ์การขยายตัวของ GDP ปี 57-60F ลง 0.1 ppt เป็น 1.2% มอง SET มีโอกาสปรับลงตามหุ้นโลกที่เกิด “Sell-off” แต่ไม่รุนแรง เพราะเม็ดเงิน LTF & RMF จ้องเข้าลงทุนช่วงอ่อนตัว แนวรับ 1544-45 แนวต้าน 1560-65  อนึ่ง หุ้น COLOR, CWT, FVC, RICH, SMART, SOLAR, SUPER, TMI ติด Cash Balance 13 ต.ค. – 21 พ.ย. ส่วน EVER ติด Cash Balance ต่ออีก 1 สัปดาห์ ถึงวันที่ 17 ต.ค.

 กลยุทธ์การลงทุน    : เทรดสั้น ต้องเข้าออกไว, ลงทุน ทยอยสะสมไม่ต้องรีบร้อน
เรามองการปรับตัวขึ้นของ SET เป็นเพียงการรีบาวด์ ซึ่งไม่น่าเกินระดับ 1570 แล้วลงปรับฐานต่อจนกว่าจะเข้าสู่ช่วงปลายเดือนนี้ไปแล้ว รอความชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางดบ.ในการประชุม FED 28-29 ต.ค. นี้ เรายังมอง SET มีโอกาสกลับมาวิ่งขึ้นไปทดสอบแถว 1650 ภายในไตรมาส 4/57 และ 1700 ภายในไตรมาส 1/58 (อิงตามตัวแบบความสัมพันธ์ระหว่าง GDP, มูลค่าตลาดรวม และ SET ของเรา) ปัจจัยขับเคลื่อนหลัก คือ (1) การเร่งตัวทุกไตรมาสของ GDP ไทยนับจากไตรมาส 4 ปีนี้ไปจนถึงไตรมาส 3 ปีหน้า (2) เม็ดเงิน LTF & RMF ที่คาดว่าจะไหลเข้าในไตรมาส 4/57 ไม่น้อยกว่า 3 หมื่นลบ. (3) โอกาสผ่อนคลายการเงินเพิ่มเติมในอนาคต จาก ECB, BOJ, PBOC เพื่อกระตุ้นศก. ส่งผลให้แนวโน้มสภาพคล่องโลกเพิ่มขึ้น ไม่หดหายแม้คาด FED ยุติ QE ใน ต.ค.นี้ก็ตาม
•    หุ้นทยอยเก็บ อ่อนตัวรอบนี้ (หวังผลปลายปี) BBL, CK, KBANK, LPN, MC, SAMART, SPALI, TMB
•    หุ้นเทรดดิ้งสั้น (ต้องรับความเสี่ยงได้สูง) (1) หุ้นมีสัญญาณเชิงบวกทางเทคนิค – GLOW, RATCH, BTSGIF (2) หุ้นหลีกเลี่ยง – หุ้นน้ำมัน-ปิโตรเคมี (ESSO, IRPC, TOP, PTTGC, PTTEP, IVL) ราคาน้ำมันขาลง งบ Q3 ไม่ดี ขาดทุนสต็อกน้ำมัน, หุ้นเดินเรือ (TTA, PSL) ดัชนีค่าระวางเรือ (BDI) หมดช่วงฤดูกาล ล่าสุดร่วงต่ำสุดรอบเกือบ 2 เดือน
•    TISCO Weekly Stock Guru สัปดาห์นี้ (13-17 ต.ค.) ไม่มีหุ้นแนะนำประจำสัปดาห์ แต่สำหรับการลงทุนระยะกลาง-ยาว แนะนำให้สะสมหุ้น AEONTS เนื่องจากแนวโน้มกำไรกำลังจะฟื้นตัว และราคา Laggard มากเทียบกับ KTC และมีเงินปันผลน่าพอใจราว 3-4% ขณะที่ผลสำรวจ Guru ทั้ง 5 ท่าน มองสัปดาห์นี้ โอกาสหลุด 1528 (Previous Low) มีเพียง 20%
•    หุ้นเด่น (Top picks) เดือน ต.ค. (TISCO Smart Tactics) คือ BCP, BTS, CPN, GFPT, LPN, TUF

หุ้นเด่นรายวัน    : AEONTS (Initiation of Coverage)
AEONTS – เราเริ่มต้นวิเคราะห์หุ้น AEONTS ด้วยคำแนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 147 บ. (PBV 2.8x ปี FY58F) จากแนวโน้มกำไรที่กำลังจะฟื้นตัวในช่วง 2HFY57F จาก NIM ที่สูงขึ้น 25bps QoQ และ Coverage ratio เพิ่มขึ้นเป็น 117% ส่วนกำไรปี FY58F คาดโต 25% จาก (1) สินเชื่อที่คาดว่าจะเติบโต 18% จาก +15% ในปี FY57F (2) NIM เพิ่มขึ้น 39bps เป็น 23.0% (3) การตั้งสำรองฯ ที่ 7.0% จาก 7.7% ในปี FY57F และ (4) กำไรจากบริษัทลูกที่ดีขึ้น โดยเฉพาะ CLMV ราคาหุ้นเทรดต่ำกว่า PBV เฉลี่ย 2.8x ขณะที่มี ROE ปี FY58F สูง 28%