เงินทุนต่างชาติกลับมาขายทำกำไรตลาดหุ้นไทยเป็นวันแรกในรอบ 7 วันทำการ เพียง 32 ล้านบาท Short สุทธิใน SET50 Index Futures เป็นวันแรกในรอบ 6 วันทำการ 7,134 สัญญา แต่นำเงินพักในตลาดตราสารหนี้เป็นวันแรกในรอบ 3 วันทำการ 1,058 ล้านบาท ทำให้ภาพรวมกระแสเงินทุนต่างชาติเป็นกลางในความเห็นของเรา

 

 

ตัวเลข PMI ภาคการผลิตทั้งจีน / ยุโรป / สหรัฐฯ ส่งสัญญาณชะลอตัว ย่อมเปิดโอกาสให้ธนาคารกลางจีน / ECB สามารถผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มขึ้นได้ ขณะที่เฟดอาจต้องประวิงเวลาในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในปีหน้า

 

อัตราเงินเฟ้อเดือนพ.ย.ของไทย เพิ่มขึ้นเพียง 1.26% yoy ใกล้เคียงคาดที่ 1.30% yoy เท่ากับเปิดโอกาสให้ กนง. สามารถพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย หากเศรษฐกิจฟื้นตัวได้ไม่แรงเท่ากับที่ประเมินไว้

 

คาดกลุ่มพลังงาน โดยเฉพาะ PTT / PTTEP เกิด Technical Rebound หลังปรับตัวลงแรงตลอด 2 วันทำการ 5.21% และ 9.72% ตามลำดับ หลังราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกฟื้นตัวแรงคืนวานนี้

 

วันนี้ติดตามการประชุม ครม. อาจมีพิจารณาแผนงานที่เกี่ยวข้องกับด้านเศรษฐกิจได้

 

 

เราคงมุมมองต่อการลงทุนเป็น "กลางถึงบวก" เป็นวันที่ 7 หาก PTT / PTTEP ทรงตัว SET INDEX ณ ปัจจุบันจะปิดยืนเหนือ 1,600 จุดได้อย่างแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม เราเชื่อว่าราคาหุ้น PTT / PTTEP สะท้อนความเสี่ยงของราคาน้ำมันไปมากแล้ว แนวโน้มจะเริ่มทรงตัวถึงโอกาสเกิด Technical Rebound อย่างอ่อนๆ ได้ ขณะที่ตัวเลขเศรษฐกิจเดือนต.ค. และอัตราเงินเฟ้อในเดือนพ.ย. กลายเป็นประเด็นเชิงบวกต่อปัจจัยพื้นฐานการลงทุนในตลาดหุ้นไทย โดยเฉพาะอย่างยิ่งกลุ่ม Domestic Play น่าจะเป็นเป้าหมายของการสะสมของสถาบันทั้งในและต่างประเทศ เพียงแต่ในช่วง 1-2 วันนี้ เงินทุนจากนักลงทุนทั้ง 2 กลุ่มนี้ ยังไม่เด่นชัด เพราะต้องการรอดูผลการประชุม ECB ในวันที่ 4 ธ.ค.

 

เราเชื่อว่า การประชุม ECB รอบนี้จะตัดสินใจเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาลประเทศสมาชิกใน 1Q58 หลังอัตราเงินเฟ้อเดือนพ.ย.ต่ำเพียง 0.3% yoy และดัชนี PMI ภาคการผลิตชะลอตัวต่อเนื่อง ทำให้ ECB ต้องเร่งดำเนินการแก้ไขปัญหาในระยะสั้น เพื่อเรียกความเชื่อมั่น

 

หากเป็นไปตามคาด เงินทุนจาก Hedge Fund ผ่านการทำ Euro Carry Trade จะกลับมาหนาแน่นในตลาดหุ้นเอเชียเกิดใหม่ รวมถึงตลาดหุ้นไทย ด้วยข้อได้เปรียบจากราคาน้ำมันดิบที่ทรงตัวในระดับต่ำ

 

กลยุทธ์การลงทุน เราแนะนำให้ ?เก็งกำไรต่อหุ้นขนาดกลาง - ใหญ่ ที่ผลการดำเนินงานใน 4Q57 เติบโตเด่น และมีแนวโน้มเป็นบวกต่อเนื่องในปีหน้า? เป็นทางเลือกของการเก็งกำไร

 

Top Pick in 4Q14: BEAUTY / IFEC/ LPN/ PTT/ VGI

 

HOLD: SAMART/ SPCG/ IFEC/ BTS/ SIM/ CK/ LPN/ VGI/ PTT/ KTB

 

Speculative Buy: PTTEP/ TPIPL