สรุปภาวะตลาดวันก่อน    : SET -0.28 จุด ไซด์เวย์กรอบแคบ ขาดปัจจัยใหม่กระตุ้น
SET แกว่งไซด์เวย์ในกรอบแคบ 1531-42 โดยภาคเช้าได้ปัจจัยหนุนจาก GDP Q4 ของจีน +7.3% ดีกว่าตลาดคาดที่ +7.2% อย่างไรก็ดี ระหว่างวันมีแรงขายทำกำไรเป็นระยะ จากการรอดูผลการประชุม ECB 22 ม.ค. นี้ ต่างชาติขายสุทธิอีก 819 ลบ. แต่มียอดซื้อกว่า 8.6 พันสัญญาใน TFEX

ทิศทางตลาดวันนี้    : แกว่งแคบต่อแบบไซด์เวย์อัพ รอลุ้น ECB
หุ้นโลกเมื่อคืน (20 ม.ค.) แม้ตลาดหุ้นโลกจะได้รับปัจจัยลบจากการที่ IMF ลดคาดการณ์เศรษฐกิจลงจาก 3.8% เหลือ 3.5% แต่ตลาดหุ้นของทั้งสหรัฐและยุโรปยังคงสามารถกลับมาปิดในแดนบวกเล็กน้อยได้ เนื่องจากผลประกอบการของธุรกิจกลุ่มเทคโนโลยีที่ดีกว่าคาดของสหรัฐฯ และผลสำรวจภาวะธุรกิจ (ZEW Survey) ของสหภาพยุโรปใน ม.ค.ออกมาดีกว่าคาดมากที่ 45.2 โดยคาดไว้เพียง 37.6 รวมถึงความคาดหวังว่าการประชุม ECB ในวันที่ 22 ม.ค. Draghi จะออกมาตรการกระตุ้นศก.เพิ่ม (Public QE) โดยตลาดคาดว่าจะมีวงเงินราว 6.35 แสนล้านดอลลาร์  มอง SET แกว่งไซด์เวย์ รอความชัดเจนของผลการประชุม ECB 22 ม.ค. แต่ให้น้ำหนักไปในเชิงบวก และมีแนวต้าน 1548+/- แนวรับ 1525-30

กลยุทธ์การลงทุน    : เทรดสั้นแนะ Sell into Strength ตั้งแต่ SET 1540 ขึ้นไป
แม้เราคาดการประชุม ECB 22 ม.ค. จะประกาศทำ Public QE แต่เชื่อยังขาดรายละเอียด ต้องรอการประชุมครั้งถัดไปในเดือน มี.ค. คล้ายๆ กับที่เคยออกมาตรการ T-LTRO  ดังนั้นอาจสร้างความผิดหวังและเกิดการขายทำกำไรในลักษณะ Sell on Facts ได้ ท่ามกลางกระแสเงินทุนตปท.ไหลออกจากความกังวลศก.โลกชะลอตัว และแนวโน้มการหั่นประมาณการกำไรบจ.ลงในระยะ 1-2 เดือนข้างหน้านี้ (โดยเฉพาะในกลุ่มพลังงาน-ปิโตรเคมี และหุ้นที่เกี่ยวข้องกับราคาสินค้าโภคภัณฑ์) ทำให้เราเชื่อว่า Upside ของ SET ระยะสั้นเริ่มจำกัดที่บริเวณ 1540-50 ซึ่งเป็นระดับขายล็อกทำกำไรระยะสั้น ประเด็นหุ้นเทรดดิ้งระยะสั้น (1) หุ้นได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันขาลง กลุ่มขนส่ง ชอบ RCL, TTA, PSL, NOK, AAV, AOT กลุ่มค้าปลีก ชอบ BEAUTY, ROBINS (2) หุ้นได้ประโยชน์จากการลงทุน-ส่งเสริมภาครัฐ อาทิ รถไฟฟ้า, Digital Economy, ประมูล 4G เป็นต้น กลุ่มรับเหมา ชอบ CK, STEC, UNIQ, PYLON, SEAFCO กลุ่มสื่อสาร ชอบ AIT, INTUCH, TRUE (3) เก็งงบ 4Q14F กำไรปี 2015F โตต่อได้ ชอบ KBANK, TMB, BEAUTY, MALEE, TUF, VGI, SIM, TRUE, BRR, KTIS (4) หุ้น Weekly Guru สัปดาห์นี้ คือ RCL, TAE ส่วน S, TMB, INTUCH, SCC ถือต่อ สำหรับนักลงทุนระยะกลาง หาจังหวะสะสมช่วงอ่อนตัว (1) หุ้นน่าลงทุนหวังผลในช่วง Q1 แนะนำ AMATA, BBL, BGH, CPN, DTAC, HMPRO, INTUCH, KBANK, KTB, SPALI (2) หุ้นปันผลดีที่กำลังจะจ่ายงวดนี้ (ช่วงต้น ก.พ. - กลาง พ.ค.) แนะนำ STPI, SRICHA, BJCHI, KTB, ASP, SITHAI, SIRI, AP, PYLON, QH ?

หุ้นเด่นรายวัน    S (Initiate Coverage)
S – เราเริ่มวิเคราะห์หุ้น S ด้วยคำแนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 12.5 บ. (SOTP) ผลประกอบการปีนี้จะพลิกฟื้นเป็นกำไรและจะมีการเติบโตสูงเฉลี่ยปีละ 217% ในช่วง 3 ปีข้างหน้า (15-18F) ผ่านการทำ M&A อย่างน้อย 25 ดีลด้วยงบลงทุนราว 8 หมื่นลบ.ในช่วง 5 ปีข้างหน้า งบดุลแข็งแกร่งจากการจัดตั้ง REIT และได้ผู้บริหารมือดีในวงการนี้

ปัจจัยติดตาม

12-21 ม.ค.    TH    กลุ่มธนาคารพาณิชย์ทยอยประกาศผลประกอบการปี 57
20-21 ม.ค.    JP    ประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ)
21 ม.ค.    JP    ตัวเลขดัชนีชี้นำเศรษฐกิจ, ดัชนีชี้วัดกิจกรรมทุกภาคอุตสาหกรรมของญี่ปุ่น ในเดือน พ.ย.
     US    ตัวเลขการเริ่มและอนุญาตสร้างบ้านของสหรัฐฯ ในเดือน ธ.ค.
22 ม.ค.    EU    ประชุมธนาคารกลางสหภาพยุโรป (ECB), ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหภาพยุโรปใน ม.ค.
    CH, EU, US    ตัวเลขเบื้องต้น PMI ภาคการผลิตของจีน, สหภาพยุโรป, สหรัฐฯ ใน ม.ค.