สรุปภาวะตลาดวันก่อน : SET +19.64 จุด คาดหวังผลดีจากการเลิกใช้กฎอัยการศึก

SET แกว่งในกรอบ 1502-25 โดยค่อยๆ ขยับขึ้นตั้งแต่ภาคเช้าจนถึงปิดตลาดภาคบ่าย และปรับตัวในทิศทางที่ดีกว่าตลาดหุ้นภูมิภาคมาก เนื่องจากนลท.คาดหวังผลดีจากการยกเลิกใช้กฏอัยการศึก ขณะที่เงินทริกเกอร์ฟันด์ทยอยไหลเข้าต่อเนื่อง แม้ต่างชาติพลิกขายสุทธิ 2.2 พันลบ. แต่ Long S50 Futures สูงถึง 11,379 สัญญา 

ทิศทางตลาดวันนี้ : มีแรงเหวี่ยงขึ้นอยู่ แต่จะแกว่งจากแรงขายทำกำไรระหว่างวัน

หุ้นโลกเมื่อคืน (1 เม.ย.) ปิดกระจัดกระจาย ตามข้อมูลศก.ของแต่ละปท. โดยหุ้นสหรัฐฯ ร่วง ผิดหวังการจ้างงานภาคเอกชนทั่วปท.ของสหรัฐฯ (ADP) ที่เพิ่มขึ้น 189,000 ตำแหน่งใน มี.ค. vs คาด 225,000 และ ISM ภาคผลิต ลดลงมากกว่าคาด จาก 52.9 ใน ก.พ. มาที่ 51.5 ใน มี.ค. vs คาด 52.5 สร้างความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตทางศก.หลังเงินดอลลาร์ฯ แข็งค่ามากในช่วงที่ผ่านมา ขณะที่หุ้นยุโรปปรับขึ้น จาก PMI ภาคผลิต EU ขยายตัวดีขึ้นเป็น 52.2 vs ก.พ. และคาดที่ระดับ 51.9 ด้านราคาน้ำมัน (WTI) รีบาวด์แรง +2.49$ มาที่ 50.09$/bbl ส่วนปัจจัยภายในปท. ในหลวงโปรดเกล้าฯ ยกเลิกกฎอัยการศึกแล้ว และคสช.ใช้มาตรา 44 โดยประกาศ 14 ข้อดูแลความมั่นคงทันที  มอง SET ยังมีแรงเหวี่ยงขึ้นต่อ จากแรงซื้อคืนระยะสั้น (Short Covering) และเงินทริกเกอร์ฟันด์ทยอยไหลเข้าตลอดทั้งสัปดาห์นี้ แต่จะแกว่งระหว่างวันจากแรงขายทำกำไร แนวรับ 1517-20 แนวต้าน 1540-1550 

กลยุทธ์การลงทุน : เลือกเทรดหุ้น laggards, หุ้นได้ประโยชน์จากโอกาสดบ.ลด

การยกเลิกใช้กฎอัยการศึกเร็วขึ้น และโอกาสการลดดบ.ของไทยเป็น Upside Risk สำคัญต่อทิศทางตลาดขาลงของหุ้นไทยไตรมาส 2 แต่การใช้มาตรา 44 ยังต้องติดตามผลทางปฏิบัติว่าจะดูแลสถานการณ์และไม่เป็นอันตรายอย่างที่หลายฝ่ายกังวลหรือไม่ ด้วย SET รีบาวด์ปิดเหนือ 1520 สำเร็จ มีโอกาสซิกแซกขึ้นต่อทดสอบเป้าเทคนิคที่บริเวณ 1540-50 และเราขยับจุด Stop Loss ขึ้นจาก 1484 เป็น 1500 สำหรับขารีบาวด์รอบนี้

• หุ้นเทรดสั้น – (1) หุ้น Laggard – แนะนำ PTT, PTTEP, KTB (2) หุ้นได้ประโยชน์จากโอกาสลดดบ. แนะนำหุ้นลีสซิ่ง-ปล่อยกู้ขนาดย่อม MTLS, ECL, GCAP, IFS หุ้นอสังหาฯ ANAN, QH (2) หุ้นได้อานิสงส์ยกเลิกใช้กฎอัยการศึก – แนะนำ AOT, MINT (3) หุ้น 3 สูง (สภาพคล่อง, Beta และ Upside) น่าจะเป็นเป้าลงทุนของทริกเกอร์ฟันด์ – แนะนำ CK, PTTEP, STEC, TPIPL, TRUE (3) หุ้นพื้นฐานที่มัก Outperform ช่วงก่อนสงกรานต์ แนะนำ MALEE, SST, TFD

• หุ้นเด่นเดือน เม.ย.  หุ้นที่แนวโน้มกำไรทยอยฟื้นตัวขึ้น หลังจากที่ทำจุดต่ำสุดไปแล้วใน 4Q14 แนะนำ PTTEP, TPIPL (2) หุ้นที่งบ 1Q15F จะออกมาดีขึ้นทั้ง YoY และ QoQ แนะนำ SST, STPI และ (3) หุ้นที่ราคาร่วงเร็วในเดือน มี.ค. ที่ผ่านมาโดยปัจจัยพื้นฐานไม่ได้เปลี่ยนแปลงมาก แนะนำ BLAND, PS, ITD อื่นๆ KBANK (มองเป็นเป้าหมายหลักที่ต่างชาติจะซื้อคืน หากยกเลิกใช้กฎอัยการศึก)

• หุ้นเด่นไตรมาส 2 (1) หุ้นที่มีดีทั้งการเติบโต-upside ASP, MAJOR, MTLS, QH, SEAFCO, STPI (2) หุ้นที่มีอำนาจผูกขาด-ได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวทางศก.ครึ่งปีหลัง AOT, BDMS, TRUE, CPN, HMPRO, TUF (เพิ่ม AOT หลังยกเลิกกฎอัยการศึก และเพิ่ม QH แทน AP หลัง AP ขึ้นมาจน upside เหลือน้อย) 

หุ้นเด่นรายวัน PTTEP

PTTEP – มองแนวโน้มผลประกอบการจะทยอยฟื้นตัวขึ้น โดยคาดจะพลิกมีกำไร 8.9 พันลบ.ใน 1Q15F vs 4Q14 ที่ขาดทุนสูงถึง 2.44 หมื่นลบ. ส่วนทั้งปี 15F คาดมีกำไร 3.49 หมื่นลบ. เพิ่มขึ้น 62% YoY เรามองหุ้นพื้นฐานดีขนาดใหญ่อย่าง PTTEP ที่มีความสามารถทำกำไรและมีปันผลเฉลี่ยปีละ 4% กลับเทรดแค่ใกล้เคียง BV ดูจะต่ำเกินไป (BV สิ้นปี 14 = 104 บ. และ BV สิ้นปี 15F = 109 บ.) มูลค่าเหมาะสม 132 บ. (DCF) 

ปัจจัยติดตาม

2 เม.ย.

TH ตัวเลขดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของไทยในเดือน มี.ค.

  US คำสั่งซื้อภาคโรงงานและดุลการค้าของสหรัฐฯ ใน ก.พ., จำนวนขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์

3 เม.ย.

US ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรและอัตราการว่างงานของสหรัฐฯ ในเดือน มี.ค.

6 เม.ย.

US ตัวเลข ISM ภาคบริการของสหรัฐฯ ในเดือน มี.ค.