สรุปภาวะตลาดวันก่อน : SET -15.58 จุด หลุด 1500, บาทอ่อนสุดใหม่รอบ 5 ปี

SET แกว่งแดนลบตลอดทั้งวันในกรอบ 1478-1501 โดยทยอยไหลลงตั้งแต่เปิดภาคเช้าจนถึงปิดภาคบ่าย วิตกแรงขายตลาดพันธบัตรทั่วโลกระลอกใหม่ กดดันนลท.หลีกหนีความเสี่ยง (Risk-off) ขณะที่บาทอ่อนค่าต่อเนื่อง ทำจุดต่ำใหม่รอบ 5 ปี ต่างชาติพลิกขายสุทธิ 1.19 พันลบ. และ Short S50 Futures 9,173 สัญญา 5 วันติดต่อกัน 

ทิศทางตลาดวันนี้ : ลุ้นรีบาวด์ น้ำมันทะลุ 60$/bbl, หุ้นกลาง-เล็กเข้า MSCI

หุ้นโลกเมื่อคืน (12 พ.ค.) ปรับลง วิตกปัญหาหนี้กรีซ หลังรมว.คลังกรีซยอมรับว่าประเทศอาจมีปัญหาสภาพคล่อง แต่ยังดีกว่าช่วงเปิดตลาดตอนแรก จาก Bond Yield สหรัฐฯ อายุ 10 ปี หยุดวิ่งขึ้น ขณะที่ราคาน้ำมัน WTI ในตลาดล่วงหน้า NYMEX +1.50$ ทะลุระดับ 60$/bbl มาที่ 60.75$/bbl  มอง SET มีโอกาสรีบาวด์ทางเทคนิคชั่วคราว จากแรงหนุนหุ้นพลังงาน-ปิโตรเคมี และแรงซื้อเก็งกำไรหวังการดีดกลับของนลท.ระยะสั้น ประกอบกับเริ่มมีกระแสข่าวบลจ.เตรียมเสนอขายทริกเกอร์ฟันด์รอบใหม่ (จากการสำรวจของเรามี KASSET มูลค่า 1.5 พันลบ. เสนอขาย 13-15 พ.ค. และ MFC มูลค่า 1.0 พันลบ. แต่ลงหุ้นไทยราว 20% เสนอขาย 27 เม.ย. – 15 พ.ค.) อย่างไรก็ตาม เรามองการรีบาวด์ยังจำกัดมาก ไม่น่าเกิน 1495 แล้วมีแนวโน้มแกว่งลงต่อ แนวรับ 1480+/- อนึ่ง การทบทวนของดัชนี MSCI ไม่มีหุ้นไทยเข้า-ออกสำหรับ Global Standard Index ตามที่ DB คาดไว้  แต่สำหรับ Small Cap. Index มีหุ้นไทยเข้า 14 ตัว ออก 2 ตัว มีผล 1 มิ.ย. เป็นต้นไป 

 MSCI Global Standard Index MSCI Small Cap. Index

เข้า : ไม่มี เข้า : BA, BEAUTY, CBG, EPG, IMPACT, IFEC, MTLS, PLANB, PTG, SIM, SCN, TSE, UNIQ, WORK

ออก : ไม่มี ออก : JMART, TPIPL

กลยุทธ์การลงทุน : นิ่ง-รอ, รับความเสี่ยงได้สูง เลือกเทรดหุ้นเล็กเข้า MSCI

ความกังวลด้านศก.ที่ฟื้นตัวช้า และงบ Q1 ที่ทยอยออกมาบ่งชี้แนวโน้มกำไรยังอ่อนแอ และประมาณการเสี่ยงถูกหั่นลงอีก เราคงมุมมอง SET Q2 ยังอยู่ในทิศทางขาลง รอทยอยสะสมที่ SET 1400-1480 จุด (ค่ากลางมองราว 1450 จุด +/-) ซึ่งอิงจากการคาดการณ์ BV ณ สิ้นงบ 1Q15F และ PBV ที่ระดับ 1.9-2.0x เพราะมักเป็นจุดรับที่มีนัยสำคัญในช่วง 3-4 ปีที่ผ่านมา ภาพรวม เราแนะนำปรับพอร์ต ถือเงินสดมากขึ้น และรอจังหวะตลาดในระยะถัดไป แต่สำหรับนลท.ที่รับความเสี่ยงได้สูง เลือกเทรดดิ้งสั้นแบบจำกัดวงเงินและเคร่งครัดจุด Stop Loss เสมอ

• หุ้นเท รดดิ้งสั้น หุ้นเข้า MSCI Small Cap. ชอบ BA, EPG, IFEC, MTLS, PLANB, UNIQ / งบ 1Q15 ดีกว่าคาด แนวโน้มกำไรดีต่อ CPALL, IVL, NYT, VNG / ญี่ปุ่นต้องการร่วมลงทุนในโครงการทวาย โดยจะลงนามใน ก.ค. ITD, ROJNA, EGCO / ส่งออกเน้นอิเล็กทรอนิกส์ KCE, HANA, SVI รับเหมาตปท. BJCHI, STPI (ได้ประโยชน์บาทอ่อน) / NOK, KSL (สัญญาณเชิงบวกทั้งราคาและมูลค่าซื้อขาย)

• หุ้น เด่น Guru ประจำสัปดาห์ ไม่มีหุ้นแนะนำ มีเพียงถือ MAJOR (เป้าสั้น 35.5 บ.) / ขายทำกำไร KCE / ตัดขาดทุน CHO, ผลสำรวจกูรู ทุกท่านมองควร “ขาย” หุ้นช่วงรีบาวด์ในสัปดาห์นี้ มากกว่าที่จะซื้อเพิ่ม

• หุ้นเด่น พ.ค. แนะนำ BDMS, BECL, CPN, INTUCH, MAJOR, ROBINS ?

หุ้นเด่นรายวัน IVL

IVL – กำไร Q1 ที่ 248 ลบ. ดีกว่าคาดที่ 167 ลบ. จากกำไรบริษัทย่อยดีขึ้นและต้นทุนการเงินลดลง ส่วนต่างราคา MEG และ PTA ที่ดีกว่าคาด จะหนุนกำไร 2Q15 ดีต่อเนื่อง มูลค่าเหมาะสม 33 บ. (EV/EBITDA 10x ปี 15F) 

 ปัจจัยติดตาม

13 พ.ค.

JP, CH ดุลการค้า-เดินสะพัด-ชำระเงินของญี่ปุ่นใน มี.ค., ยอดค้าปลีก และผลผลิตภาคอุตฯ ของจีนใน เม.ย.

EU, GE GDP (SA) สหภาพยุโรปใน 1Q15, ผลผลิตภาคอุตฯ ใน มี.ค., ดัชนีราคาผู้บริโภคเยอรมันใน เม.ย.

US ตัวเลขงบประมาณรายเดือน และยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ ใน เม.ย.

14 พ.ค.

CH ตัวเลขการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศของจีนในเดือน เม.ย.

US ดัชนีราคาผู้ผลิตสหรัฐฯ ใน เม.ย., ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานสหรัฐฯ ประจำสัปดาห์ สิ้นสุด 9 พ.ค.

ที่มา : Bloomberg, DB, TISCO Research