สรุปภาวะตลาดวันก่อน : SET +2.44 จุด แกว่งแคบ ขาดปัจจัยใหม่-รอผลหนี้กรีซ

SET แกว่งในกรอบแคบๆ 1491-1500 ขาดปัจจัยชี้นำใหม่ในการกำหนดทิศทางตลาด รวมทั้งรอดูผลการเจรจาระหว่างกรีซและกลุ่มเจ้าหนี้ ต่างชาติขายสุทธิต่อเป็นวันที่สาม 260 ลบ. แต่พลิก Long S50 Futures 5,276 สัญญา ยุติ Short 5 วันติดต่อกัน 

ทิศทางตลาดวันนี้ : ไซด์เวย์ถึงอ่อนลง การเจรจาหนี้กรีซยังไม่มีความคืบหน้า

หุ้นโลกเมื่อคืน (1 มิ.ย.) พลิกรีบาวด์เล็กน้อย หลังร่วงหนักเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ท่ามกลางข้อมูลศก.สหรัฐฯ ที่ผสมผสาน (ISM ภาคผลิต เม.ย. ดีขึ้นจาก 51.5 ใน มี.ค. เป็น 52.8 vs คาด 52.0, การใช้จ่ายผู้บริโภคไม่เปลี่ยนแปลงใน เม.ย. vs +0.5% ใน มี.ค. และคาด +0.2%) ขณะที่ราคาน้ำมันในตลาดโลกปรับลงเล็กน้อย หลังซาอุดิอาระเบียย้ำไม่ลดกำลังการผลิตน้ำมัน ก่อนการประชุม OPEC ที่จะมีขึ้นในวันที่ 5 มิ.ย.นี้  มอง SET ไซด์เวย์ถึงอ่อนลง ตัวเลขศก.ไทยใน เม.ย. พลิกมาแย่ลง ทั้งการบริโภคในปท.และผลผลิตภาคอุตสาหกรรมที่หดตัว ประกอบกับการเจรจาหนี้กรีซยังไม่มีความคืบหน้าเพิ่มเติม ซึ่งกรีซมีหนี้ราว 310 ล้านยูโรถึงกำหนดจ่ายคืนแก่ IMF ใน 5 มิ.ย. นี้ แนวรับ 1484-86 แนวต้าน 1500-05  อนึ่ง หุ้น ACD, ACD-W2, SCN ติด Cash Balance 2 มิ.ย. – 10 ก.ค. 

กลยุทธ์การลงทุน : Wait & See, รอ SET ต่ำกว่า 1470 ค่อยทยอยเข้าซื้อ

สำหรับความกังวลเกี่ยวกับกรีซอาจผิดนัดชำระหนี้ ยังคงสร้างความผันผวนแก่ตลาดต่อไปอีกในเดือน มิ.ย. นี้ (โดยเฉพาะในช่วงครึ่งเดือนแรก) ตามการผันแปรของกระแสข่าวการเจรจาหนี้กรีซ  อย่างไรก็ดี ด้วยฐานะการเงินกรีซที่อ่อนแอมากในปัจจุบัน และกำหนดการที่กรีซจะต้องจ่ายคืนหนี้ให้แก่ IMF หลายครั้งในเดือนนี้ รวมมูลค่าเกือบ 1,600 ล้านยูโร เรามองว่าจะบีบบังคับให้ทั้งกรีซและกลุ่มเจ้าหนี้ต้องเร่งหาทางออกร่วมกัน ให้ได้ในที่สุด โดยเราเชื่อว่าจะไม่ล่วงเลยเกินกว่าเดือนนี้แน่นอน ประกอบกับแนวโน้มการหั่นประมาณการกำไรลงเริ่มส่งสัญญาณถดถอยแล้ว ดังนั้น คาดการณ์ความผันผวนของราคาหุ้นในเดือนนี้ จึงเป็นโอกาสดีมากๆ ในการเข้าทยอยสะสม เรายังใช้เกณฑ์ PBV ของ SET ที่ 1.9-2.0 เท่า เป็นระดับที่น่าทยอยสะสม (ประเมินจากรอบการปรับลงของตลาดหุ้นไทยหลายครั้งในช่วง 3-4 ปีที่ผ่านมา) ซึ่งจะคิดเป็น SET ในช่วงระหว่าง 1400-1470 จุด (รายละเอียดเพิ่มเติมดู กลยุทธ์การลงทุน หน้า 7)

• หุ้นเท รดดิ้งสั้น หุ้นที่มีสัญญาณเทคนิคเชิงบวก VGI, TSE / ราคายางในตลาด TOCOM บวกต่อเนื่อง ล่าสุดสูงสุดรอบ 1 ปี STA, TRUBB หุ้นทั้งคู่ ราคายังต่ำกว่า BV ราว 20% / ความคืบหน้าการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานช่วงครึ่งปีหลัง หุ้นรับเหมา ชอบ CK, SEAFCO, STEC 

• หุ้น เด่น Guru ประจำสัปดาห์ ซื้อ CK (เป้าสั้น 28 บ.), MEGA (20.2 บ.), TRUE (12.2 บ.) / ถือ NYT (เป้าสั้น 17.4 บ.) / ขายทำกำไร VNG (+3.0%) / ตัดขาดทุน-เปลี่ยนตัว CHO (-0.5%) 

• หุ้นเด่น มิ.ย. แนะนำ BMCL, IVL, KBANK, MTLS, THCOM, TPIPL, TRUE, VNG 

หุ้นเด่นรายวัน CK

CK – จากการใช้จ่ายภาครัฐที่เร่งตัวขึ้นและการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานต่างๆ จะส่งผลบวกโดยตรงต่อ CK คาดผลประกอบการ 2Q15F จะเพิ่มขึ้นอย่างมาก เพราะ GPM จะดีขึ้น QoQ อีกทั้งยังมีรายได้ปันผลจาก BECL อีกราว 220 ลบ. และจะรับรู้กำไรพิเศษก่อนภาษีจากการขายโรงไฟฟ้าไซยะบุรีให้ CKP อีก 1.6 พันลบ. มูลค่าเหมาะสม 31.5 บ. (SOTP)   

ปัจจัยติดตาม

2 มิ.ย.

TH, EU ดัชนีราคาผู้บริโภคของไทยใน พ.ค., คาดการณ์เงินเฟ้อของสหภาพยุโรปใน พ.ค.

  US ตัวเลขคำสั่งซื้อภาคโรงงานของสหรัฐฯ ในเดือน เม.ย.

ที่มา : Bloomberg, DB, TISCO Research