ตลาดหุ้นวานนี้:
  ตลาดหุ้นไทยวานนี้ ฟื้นตัวเด่น แม้ว่า DJIA คืนวันก่อนหน้าปิดลบถึง 470 จุด และราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับฐานลงแรงกว่า 6% ก็ตาม แต่ด้วยมุมมองเชิงบวกต่อมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของทีมเศรษฐกิจ ส่งผลให้กลุ่มวัสดุก่อสร้าง นำโดย SCC และกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง ขยับขึ้นเด่น ตามมาด้วยกลุ่มค้าปลีก ผลักดันให้ SET INDEX ปิดบวก 10.06 จุด มาอยู่ที่ 1,372.45 จุด มูลค่าการซื้อขาย 41,158 ล้านบาท
  นักลงทุนต่างชาติน่าสนใจต่อเนื่อง กลับมาขายสุทธิทั้ง 3 ตลาดพร้อมกันอีกครั้ง ขายสุทธิตลาดหุ้นเป็นวันแรกในรอบ 3 วันทำการ 1,002 ล้านบาท Short สุทธิใน SET50 Index Futures เป็นวันแรกในรอบ 7 วันทำการ 692 สัญญา และคงขายสุทธิตลาดตราสารหนี้เป็นวันที่ 10 มากถึง 6,724 ล้านบาท

ปัจจัยสำคัญวันนี้
ติดตามการประชุม ECB วันนี้ Bloomberg consensus คาดคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 0.05%
  ตลาดหุ้นจีนปิดทำการวันที่ 3-4 ก.ย. ส่วนตลาดหุ้นฮั่งเส็ง ปิดทำการวันนี้
  รายงานการประชุม Beige Book ส่งสัญญาณเศรษฐกิจขยายตัวปานกลางถึงดีเล็กน้อยในพื้นที่ส่วนใหญ่ แต่เริ่มมีความกังวลต่อเศรษฐกิจจีนมากขึ้น
  การปรับดัชนี FTSE จาก Small Cap เป็น Mid Cap โดยมีผล ณ ราคาปิดวันที่ 18 ก.ย.
เข้า: CBG, IFEC, JASIF, KTC, PTG, TASCO, TRUEIF, U
ออก: MBK, TSTH

มุมมองต่อตลาด
  มุมมองต่อตลาดหุ้นไทยในวันนี้ เราคงมุมมอง “กลางถึงบวก” เป็นวันที่ 3 แม้ว่าบรรยากาศรอบโลกจะยังกังวลต่อภาพรวมเศรษฐกิจมหาอำนาจอย่างสหรัฐฯ และจีน ที่โมเมนตัมส่งสัญญาณอ่อนแรงลงจากช่วง 1H58 ย่อมกดดันจิตวิทยาการลงทุนของนักลงทุนทั่วโลก ก็ตาม
  แต่ปัจจัยพื้นฐานการลงทุนในตลาดหุ้นไทยต่างจากตลาดเกิดใหม่อื่นๆ ในเอเชีย ทั้งในแง่ของแรงขายต่างชาติสุทธิ 3.18 แสนล้านบาทนับตั้งแต่ปี 2556 Valuation ของตลาดหุ้นไทยทั้ง PER15 และ P/BV15 อยู่ในโซนซื้อ มากกว่า โซนขาย และการปรับเปลี่ยนทีมเศรษฐกิจของรัฐบาล นำโดย ดร.สมคิด ซึ่งภาคเอกชนมีมุมมองเป็นบวกต่อรูปแบบการทำงานของดร.สมคิด ปัจจัยเหล่านี้ ทำให้ SET INDEX ในมุมมองของเรามี Downside Risk ที่จำกัด 1,350-1,360 จุด เชื่อว่าจะทำงานได้อย่างแข็งแกร่ง แต่แน่นอนว่า Upside gain ของรอบสั้นนี้ 1,380 จุด ยังไม่น่าผ่านเช่นกัน เพราะโมเมนตัมการลงทุนยังไม่สูงมากจนผลักดันหุ้นหลักในตลาดหุ้นไทย ไต่ระดับขึ้นทะลุด่านดังกล่าวได้
  เมื่อภาพ SET INDEX ในช่วงสั้นนี้ แกว่งระหว่าง 1,350-1,380 จุด จนกว่าจะเห็นความชัดเจนจากการประชุมเฟดในวันที่ 17 ก.ย. รูปแบบการลงทุนจึงเป็นการเลือกรายตัว (Stock Selection) และซื้อขายในกรอบที่ประเมินไว้ สำหรับหุ้นหลัก โดยเฉพาะกลุ่ม Domestic Play ขณะที่หุ้นขนาดกลางและเล็ก (SMID Cap) จะมีความโดดเด่นกว่าภาพรวมของ SET INDEX หากมีประเด็นเก็งกำไรเฉพาะตัว หรือได้ประโยชน์จากนโยบายการลงทุนของภาครัฐ
  วันนี้เราแนะนำติดตามการประชุม ECB ในความเห็นต่อภาวะผันผวนในตลาดเงิน ตลาดทุน และตลาดอัตราแลกเปลี่ยนทั่วโลก หลังมีความเสี่ยงที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ และ จีน จะเติบโตต่ำกว่าที่เคยประเมินไว้ใน 1H58 อาจทำให้ ECB ต้องเตรียมผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติมได้

กลยุทธ์การลงทุน
  ดังนั้น เราแนะนำ “นักลงทุนที่เข้าสะสมหุ้นเป้าหมายไปก่อนหน้านี้ อาจพิจารณาขายทำกำไรเล่นรอบบริเวณ 1,370-1,380 จุด เพื่อรอจังหวะกลับมาโหลตหุ้นเป้าหมายอีกครั้ง เมื่อราคาย่อตัวระหว่างชั่วโมงการซื้อขาย”

Top Pick in 3Q15: BCP / BMCL/ IFEC / WHA
HOLD: ITD / TPIPL/ BJCHI/ ADVANC/ WHA/ BCP/ IFEC/ INTUCH/ KTB
Accumulative Buy: ITD/ TPIPL