ผันผวน                      
  

คาดดัชนีฯวันนี้ ผันผวน หลังจากเมื่อวานลงทดสอบใกล้แนวรับระยะสัปดาห์ 1,404 จุด (หลุด 1,400 จุด เลิก) ต้าน 1,420 จุด ผลการประชุมเฟดส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ธค. และมีความเชื่อมั่นต่อเศรษฐกิจสหรัฐเพิ่ม (ส่งผลราคาน้ำมัน และ หุ้นเทคโนโลยี+สถาบันการเงิน ปรับสูงขึ้น สวนทางทองคำ และ พันธสหรัฐฯ ที่ปรับลง)     
  เมื่อวาน ผลการประชุมเฟด ส่งสัญญาณ 1) มีโอกาสขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ธค. (Consensus กลับมาคาดมีโอกาส 50/50 ขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ธค.) 2) ปรับเพิ่มคาดการณ์ ตัวเลขการลงทุนและการบริโภค ของภาคธุรกิจขึ้น แต่ลดคาดการณ์การขยายตัวของตลาดแรงงานที่ร้อนแรงก่อนหน้านี้ลง จากผลการประชุมเฟดเมื่อวาน ส่งผลเกิดแรงขายพันธบัตรสหรัฐฯทันที เพราะ ตลาดคาดว่าการขึ้นดอกเบี้ยครั้งที่ 2 อาจจะเกิดขึ้นในเดือน เมย.-มิย.ปีหน้า หากเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงมีการฟื้นตัวดีต่อเนื่อง ในทางกลับกันกลับกันเศรษฐกิจที่ดีขึ้น บวกต่อหุ้นสหรัฐฯ และน้ำมัน แต่อาจกดดันตลาดหุ้นเกิดใหม่-รวมไทย ในระยะสั้น  
  

กลยุทธ์ แนะเลือกเก็งกำไร หุ้นเชื่อมโยงเศรษฐกิจสหรัฐฯ เช่น กลุ่มสินค้าเทคโนโลยี       
  กรอบระยะสัปดาห์ แนวรับ 1,400 จุด (หลุด 1400 ควรหยุดเล่นสั้น แล้ว Wait and see) ส่วนแนวต้านสำคัญรอบนี้ (ที่เดิม) 1,450 จุด     
  ระยะเดือน (ตค.) หลังจากไม่หลุดแนวรับ 1,340 จุด ส่งผลหุ้นไทยไม่แย่อย่างวิตก กลยุทธ์เราได้แนะนำให้แบ่งพอร์ตเริ่มซื้อคืน 20/30% ตั้งแต่ ปลาย สค. เราคงคำแนะนำ ใครที่ซื้อตาม พิจาณาเก็บเงินสดส่วนที่เหลือรอซื้อเพิ่มเมื่อปรับฐาน หรือ ขายเล่นสั้น แล้วซื้อเล่นใหม่ กลุ่มเด่นที่ลงแล้วน่าซื้อ 1) กลุ่มเชื่อมโยงมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ (หุ้นอุปโภค บริโภค, สินเชื่อเศรษฐกิจฐานราก เป็นต้น) 2) กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง วางระบบฯ 3) โรงไฟฟ้าพลังงานทดแทน     
  หุ้นแนะนำวันนี้ PTT (เก็งกำไรตามราคาน้ำมันที่ขึ้นเมื่อวาน) SMT SYNEX (เป็นกลุ่มสินค้าเทคโนโลยีเชื่อมโยงเศรษฐกิจสหรัฐฯ)  
  BLS รายงานพื้นฐานวันนี้ (ดูรายละเอียดฉบับเต็ม)
  (-) SCC เราปรับคาดการณ์กำไรปีนี้ลง 6% จากผลการดำเนินงาน 3Q15 แย่กว่าคาด จากแนวโน้มความต้องการใช้ ปูนซีเมนต์ที่พลาดเป้า และ ขาดทุนสต็อกปิโตรเลียม+อัตราแลกเปลี่ยน ที่มากกว่าคาด แต่ถ้าดูที่ผลการดำเนินหลักไม่รวมขาดทุนสต็อก และ อัตราแลกเปลี่ยน พบว่ามีกำไรหลักที่ 1.26 หมื่นล้านบาท +77% y-y แม้ว่าเราจะปรับลดคาดการณ์กำไรและราคาเป้าหมายลง แต่ PE ปี 2015-16 ก็ ยังคงซื้อขายแค่เพียง 12.2 เท่า และ 10.9 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 13 เท่า และ ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 630 บาท (ลงจาก 650 บาท) ก็ยังจูงใจมี Upside อีก 35% จากราคาปิดเมื่อวาน เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ และ มองปัจจัยหนุนกำไรระยะยาว จะมาจากแนวโน้มธุรกิจปูนซีเมนต์จะดีขึ้นช่วงครึ่งหลังปีหน้าเป็นต้นไป ส่วนธุรกิจปิโตรฯ ของ SCC (ทั้ง จากราคา PE-แนฟทา) ยังคงเป็นแนวโน้มขาขึ้นไปถึงปี 2020 และผลิตภัณฑ์ PP ส่วนต่าง PTA-PX คาดขาขึ้นจะเริ่ม 2017-18 เป็นต้นไป หนุนกำไรของ SCC ให้ขยายตัวต่อเนื่อง   
  (+) JASIF รายงานกำไร 3Q15 ที่ 1.16 พันล้านบาท คิดเป็นกำไรต่อหน่วยที่ 0.21 บาท และ NAV สิ้นสุดเดือน กย.อยู่ที่ 10.22 บาท เราคาดว่า JASIF จะประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลรอบนี้ 0.21 บาท เราปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรปี 2015-16 ขึ้นเล็กน้อยส่งผลให้ คาดการณ์อัตราผลตอบแทนเงินปันผลปี 2015-16 ขยับขึ้นเป็น 8.9-9.1% (จากราคาปิดเมื่อวาน) และราคาเป้าหมายใหม่ปีหน้าที่ 12.25 บาท แนะนำ ซื้อ
  (+/-) หุ้น Small Cap ที่เรา cover คาดรายงานกำไร 3Q15 เติบโต 22%YoY, แต่ลดลง 3%QoQ (ลดลง QoQ เพราะ low season ของ ICHI) โดยหุ้นที่คาดรายงานกำไรเติบโตสูงโดดเด่น ได้แก่ SYNEX และ FSMART ทั้งนี้เราแนะนำ “ซื้อ” ดักผลการดำเนินงาน 3Q15 เพราะเชื่อว่าราคาหุ้นมีแนวโน้มที่จะปรับขึ้นรับข่าวดี-กำไรดีขึ้น  ส่วนหุ้นที่แนวโน้มผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วใน 3Q15 และกำไรมีแนวโน้มเร่งตัวขึ้น ได้แก่ ICHI และ PYLON คาดราคาหุ้นจะเริ่มปรับตัวขึ้นหลังจากปัจจัยลบผ่านไป
สำหรับ บริษัทที่เรามองว่าปัจจัยยังคงมีอยู่ต่อเนื่อง ได้แก่ SST และ DCON แนะนำ “ขาย”

หุ้นมีข่าว
  (*) กลุ่ม SAMART ลงแรงจากพาดหัวข่าว เกี่ยวข้องในคดีของ พ.ต.ต.ปรากรม ที่เป็นข่าวร้อนตอนนี้ คาดราคาหุ้นรีบาวด์สั้น
หลังจากบริษัทฯ ออกมาชี้แจง รับทำงานตาม คำร้องขอจาก กองตำรวจสื่อสารฯเท่านั้น ไม่มีส่วนรู้เห็น (กลยุทธ์ แนะ ขึ้นขายไปก่อน จากคาดแนวโน้มกำไร 3Q15 ที่จะทำ Preview เร็วๆนี้ จะสร้างความผิดหวังต่อตลาด)

ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด  
  (+) โกล์ดแมนแซคส์ คาดทองคำแตะ 1,000 ดอลล์ ในปีหน้า หลังเฟดขึ้นดอกเบี้ยในปีหน้า คาดแตะ 1% (แรงขายลดพอร์ตสินทรัพย์ทางเลือกอย่างทองคำ คาดเป็นบวกต่อตลาดหุ้น)  
  (+) พฤหัส US GDP (3Q15 1st) คาดโตลดลงเหลือ +1.7% จาก +3.9% q-q ar. เยอรมนีรายงานเงินเฟ้อ (ตค.) คาด +0.1% จาก -0.2% y-y และสเปนคาดเงินเฟ้อ ติดลบน้อยลง, EU area Economic sentiment คาด 105.1 จาก 105.6
  (-/+) ศุกร์ รายงานสรุปตัวเลขเศรษฐกิจไทย เดือน กย.คาด ดุลการค้า +US$bn1.5 จาด +US$bn2.7, ประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น, EU เงินเฟ้อ ตค.คาด +0.1% จาก -0.1% y-y, US Core PCE กย. คาด +0.2% จาก +0.1% m-m