ตลาดหุ้นไทยวานนี้
SET INDEX ปรับฐานหลุดแนว 1,400 จุด จากการขายกลุ่มธนาคารเป็นสำคัญ อีกทั้งบรรยากาศการลงทุนรอบเอเชียที่ไม่เอื้อ อย่างไรก็ตาม SET INDEX กลับมาฟื้นตัวและปิดยืนเหนือแนวดังกล่าวได้ ปิดที่ 1,400.72 จุด ลบ 6.98 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 42,206 ล้านบาท
ด้านเงินทุนต่างชาติยังคงหนาแน่น ซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 5 อีก 4,019 ล้านบาท ซื้อสุทธิในตลาดตราสารหนี้เป็นวันที่ 5 มากถึง 18,630 ล้านบาท และ Long สุทธิใน SET50 Index Futures จำนวน 2,529 สัญญา
ปัจจัยสำคัญวันนี้
- ตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐฯ ออกมาใกล้เคียงคาด
- ซาอุฯ ไม่ยินดีร่วมโครงการคงเพดานการผลิตน้ำมัน หากอิหร่านไม่ร่วม ทำให้ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ปรับลง 4% คืนวันศุกร์
มุมมองต่อตลาดวันนี้: บวก (วันที่ 3)
เราประเมินกรอบแกว่งของ SET INDEX วันนี้ระหว่าง 1,390-1,410 จุด แรงกดดันจากการปรับตัวลงของราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกย่อมกดดันกลุ่มพลังงาน / ปิโตรเคมี มากขึ้น รวมถึงแนวโน้มผลการดำเนินงานของกลุ่ม ICT ที่ไม่โดดเด่น ย่อมทำให้ SET INDEX ในภาพรวมมีความอ่อนแอ
แต่เรามองว่าการย่อตัวลงของ SET INDEX เป็นเพียงการย่อเพื่อขึ้นต่อ และหากพิจารณาสถิติของตลาดหุ้นไทยย้อนหลัง 15 ปี พบว่า SET INDEX จะปรับตัวขึ้น 11 ใน 15 ครั้ง และขึ้นเฉลี่ยตลอด 15 ปีเท่ากับ 2.45% สอดคล้องกับมุมมองของเรา เพราะกระแสเงินทุนต่างชาติที่ไหลเข้าตลาดเกิดใหม่ การเร่งผลักดันโครงการลงทุนขนาดใหญ่อย่างต่อเนื่อง ฐานะการคลังที่แข็งแกร่ง จากการเกินดุลอย่างต่อเนื่องในดุลบัญชีเดินสะพัด ภายใต้การปรับประมาณการ EPS ในปีนี้ลดลงในช่วงสั้นๆ นี้เป็นไปได้อย่างจำกัด
เรายังคงให้น้ำหนักกับกลุ่ม Domestic Play อย่างกลุ่มธนาคาร (แม้ว่า NVDR จะขายอย่างหนาแน่นในวันศุกร์ที่ผ่านมาก็ตาม) / กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง / กลุ่มวัสดุก่อสร้าง / และกลุ่มค้าปลีกที่เริ่มเห็นสัญญาณบวกจาก SSS ที่ฟื้นตัว qoq
Stock Pick of The Day
1. ITD : ราคาปิด 7.30 บาท ราคาเหมาะสม 12.00 บาท
a) MBKET คาดว่าราคาหุ้น ITD จะตอบรับเชิงบวกจากความคืบหน้าของโครงการเหมืองแร่โปรแตซ จ.อุดรธานี หลังคณะกรรมการฯมีมติกำหนดวันประชาพิจารณ์รอบสุดท้าย ในวันที่ 23 เม.ย. เพื่อรับฟังความคิดเห็นจากผู้มีส่วนได้เสียและให้ทุกภาคส่วนเข้าชี้แจง
b) หุ้นกลุ่มรับเหมาก่อสร้างยังมี Momentum บวก เนื่องจากคาดว่าครม.จะมีการอนุมัติแผนลงทุนโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้มในสัปดาห์นี้ และคาดว่าจะมีความคืบหน้าของโครงการรถไฟฟ้ารางคู่ ที่รฟท.จะเสนอให้กระทรวงคมนาคมพิจารณา
c) ให้เป็น Top pick ของกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง เนื่องจาก Upside สูงสุด และมูลค่าของโครงการเหมืองแร่โปรแตซเฉพาะโครงการอุดรใต้ คิดเป็นมูลค่าต่อหุ้น ITD แบบ Conservative ไม่ต่ำกว่า 5.00 บาทต่อหุ้น
2. AAV : ราคาปิด 5.95 บาท ราคาเหมาะสม 6.50 บาท
a) MBKET คาดว่าหุ้นกลุ่มสายการบินจะตอบรับเชิงบวก จากการปรับฐานลงของราคาน้ำมันดิบ NYMEX ที่ลดลง -4.1% ในคืนวันศุกร์ที่ผ่านมา จากความกังวลว่ากลุ่มผู้ผลิตน้ำมันอาจไม่สามารถบรรลุข้อตกลงเพื่อจำกัดเพดานการผลิตน้ำมันได้
b) คาดผลประกอบการ 1Q59 จะเติบโตสูงทั้ง yoy และ qoq จาก Load Factor ที่เพิ่มขึ้นเป็น 85% ใน 1Q59 จาก 1Q58 ที่ 83% และได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันอากาศยานที่ปรับตัวลง โดยมีการทำ Hedging น้ำมันไว้แล้ว 50% ดังนั้น คาดว่าต้นทุนน้ำมันใน 1Q59 จะลดลงเหลือ US$50.00/barrel เทียบกับ 1Q58 ที่ US$85/barrel
c) ได้อานิสงค์จากการเข้าสู่เทศกาลท่องเที่ยวในช่วงวันหยุดยาวในเทศกาลสงกรานต์เป็น Sentiment บวก และคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2559 จะเติบโตสูงถึง 50-60% yoy
Fund Flow Analysis
Fund Flow in Emerging Markets
กลับมาขายสุทธิเป็นวันแรกในรอบ 5 วันทำการ เพียง US$11 ล้าน จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ US$63 ล้าน Foreign Investors Action วานนี้
กระแสเงินทุนยังคงซื้อหนาแน่น
นักลงทุนต่างชาติคงการซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 5 อีก 4,019 ล้านบาท รวม 5 วันทำการซื้อสุทธิ 15,419 ล้านบาท ทำให้ยอด YTD ซื้อสุทธิขยับขึ้นทะลุ 20,000 ล้านบาท เป็น 22,997 ล้านบาท
ด้าน SET50 Index Futures นักลงทุนกลุ่มนี้กลับมา Long สุทธิอีกครั้ง 2,529 สัญญา คาดว่าเป็นการกลับมาเปิดสถานะ Long อีกครั้ง เมื่อ S50M16 ย่อตัว ส่งผลให้ S50M16 ปิดต่ำกว่า SET50 Index แคบลงเป็นวันที่ 2 เหลือ 5.44 จุด จากวันก่อนหน้า Discount เท่ากับ 7.33 จุด ทำให้ QTD นักลงทุนกลุ่มนี้ Long สุทธิเป็น 2,529 สัญญา
และตลาดตราสารหนี้ นักลงทุนกลุ่มนี้คงการซื้อสุทธิเป็นวันที่ 5 มากถึง 18,630 ล้านบาท รวม 5 วันทำการซื้อสุทธิ 41,630 ล้านบาท เทียบกับ 4 วันทำการก่อนหน้าขายสุทธิ 12,464 ล้านบาท ผลักดันให้ราคาพันธบัตรไทยปรับตัวขึ้นเด่นต่อเนื่อง ผ่านผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ลดลงเป็นวันที่ 5 สูงถึง 8.49bps จากวันก่อนหน้าลดลง 5.31bps ปิดที่ 1.630%
Short-Selling วานนี้
ลดลงเหลือ 725 ล้านบาท จากวันก่อนหน้า 772 ล้านบาท
NVDR Movement
NVDR ซื้อสุทธิเป็นวันที่ 5 แต่ลดน้ำหนักกลุ่มธนาคารอย่างโดดเด่น
การซื้อขายผ่าน NVDR คงการซื้อสุทธิเป็นวันที่ 5 เพียง 119 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 2,312 ล้านบาท รวม 5 วันทำการซื้อสุทธิ 12,852 ล้านบาท เป็นที่น่าสนใจคือ NVDR ขายสุทธิกลุ่มธนาคารมากถึง 1,198 ล้านบาท
ประเด็นสำคัญด้านเศรษฐกิจ – การเงินรายภูมิภาค
สหรัฐอเมริกา
ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ออกมาเป็นกลาง
การจ้างงานนอกภาคการเกษตร เดือนมี.ค. เพิ่มขึ้น 2.15 แสนตำแหน่ง ใกล้เคียงกับ Bloomberg consenus คาดที่ 2.10 แสนตำแหน่ง และเดือนก่อนหน้าที่ 2.45 แสนตำแหน่ง
การจ้างงานภาคเอกชน เดือนมี.ค. เพิ่มขึ้น 1.95 แสนตำแหน่ง ใกล้เคียงกับที่ Bloomberg consensus คาดการณ์ที่ 2.00 แสนตำแหน่ง แต่ต่ำกว่าเดือนก่อนหน้าที่ 2.36 แสนตำแหน่ง
อัตราการว่างงานเดือนมี.ค. ขยับขึ้นเป็น 5.0% จากเดือนก่อนหน้าที่ 4.9% และที่ตลาดคาดการณ์ไว้
ดัชนี PMI ภาคการผลิตเดือนมี.ค. เท่ากับ 51.5 จุด ใกล้เคียงกับที่ Bloomberg consensus คาดที่ 51.7 จุด แต่ดีกว่าเดือนก่อนหน้าที่ 51.3 จุด โดยคำสั่งซื้อใหม่เพิ่มขึ้นแข็งแกร่ง
ดัชนี ISM ภาคการผลิต เดือนมี.ค. เท่ากับ 51.8 จุด ดีกว่า Bloomberg consensus คาดที่ 50.5 จุด และเดือนก่อนหน้าที่ 49.5 จุด ทั้งนี้คำสั่งซื้อใหม่ เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง และดีสุดนับตั้งแต่เดือนพ.ย. 2557
ดัชนี Consumber sentiment เดือนมี.ค. เท่ากับ 91.0 จุด ใกล้เคียงกับที่ Bloomberg consensus คาดที่ 90.9 จุด และเดือนก่อนหน้าที่ 90.0 จุด
ยอดการก่อสร้าง เดือนก.พ. ลดลง 0.5% mom สวนทางกับที่ Bloomberg consensus คาดที่ +0.2% mom และเดือนก่อนหน้าที่ +2.1% mom
ยุโรป
IMF เริ่มต้องการให้กรีซออกจากแผนการช่วยเหลือ: IMF เริ่มกดดันเยอรมันให้ช่วยผ่อนคลายเงินช่วยเหลือแก่กรีซ หรือ เปิดทางให้ IMF ออกจากแผนการช่วยเหลือกรีซ หลังช่วยเหลือมาตลอด 6 ปี ด้านเยอรมันยืนยันว่า เยอรมันไม่สามารถช่วยเหลือกรีซได้เพียงลำพัง
จีน
ดัชนี PMI ของจีนออกมาดีกว่าคาด
ดัชนี PMI ภาคการผลิต เดือนมี.ค. เท่ากับ 50.2 จุด ดีกว่า Reuters poll ที่ 49.3 จุด และถือเป็นการกลับมายืนเหนือ 50 จุด เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนก.ค. 2558 และฟื้นตัวจากเดือนก.พ.ที่ 49.0 จุด ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2554
ดัชนี PMI ภาคบริการ เดือนมี.ค. เท่ากับ 53.8 จุด เร่งขึ้นจากเดือนก.พ.ที่ 52.7 จุด
เอเชียแปซิฟิก
ราคาบ้านในสิงคโปร์ปรับตัวลงเป็นไตรมาสที่ 10: ราคาบ้านใน 1Q59 ลดลง 0.7% qoq เป็นการลดลงไตรมาสที่ 10 ถือเป็นการหดตัวที่ยาวนานที่สุดในรอบ 20 ปี ขณะที่ทางการลังเลที่จะผ่อนคลายมาตรการด้านอสังหาฯ เพราะกังวลต่อการเร่งเกิดภาวะการเก็งกำไรในตลาดอสังหาฯ
อินโดนีเซียลดราคาพลังงาน: ราคาน้ำมันเบนซินค้าปลีกลดลง 7.2% เป็น 6,450 รูเปียะต่อลิตร ส่วนราคาน้ำมันดีเซลลดลง 8.8% เป็น 5,150 รูเปียะ/ลิตร โดยมีผลตั้งแต่วันที่ 1 เม.ย. คาดว่าราคาน้ำมันใหม่นี้จะคงไว้ 6 เดือน ขณะที่ตลาดคาดว่าอัตราเงินเฟ้อของอินโดนีเซียเดือนเม.ย. – พ.ค. จะลดลง จากเดือนมี.ค. +4.45% yoy
รัสเซียผลิตน้ำมันทำระดับสูงสุดใหม่: กำลังการผลิตน้ำมันเดือนมี.ค. เพิ่มขึ้น 2.1% yoy เป็น 10.912 ล้านบาร์เรล/วัน สูงกว่าระดับสูงสุดก่อนหน้าในเดือนม.ค.ที่ 10.910 ล้านบาร์เรล/วัน และทำให้การส่งออกน้ำมันเดือนมี.ค. เพิ่มขึ้น 10% yoy เป็น 5.59 ล้านบาร์เรล/วัน
ซาอุฯ เตรียมจัดตั้งกองทุน US$2 ล้านล้าน: โดยจะเป็นกองทุน Public Investment ขนาดกองทุน US$2.0 ล้านล้าน เพื่อใช้เป็นกองทุนที่ให้ซาอุฯ ลดการพึ่งพิงธุรกิจน้ำมัน ทั้งนี้ซาอุฯ จะขายหุ้นใน Aramco และแปลงบริษัทน้ำมันขนาดใหญ่ เป็น Industria Conglomerate พร้อมวางแผนขาย IPO ภายในปีหน้า
อัตราเงินเฟ้ออินโดนีเซียใกล้เคียงคาด: เพิ่มขึ้น 4.45% yoy ในเดือน มี.ค. จากเดือนก่อนที่ +4.42% yoy เทียบกับ Bloomberg Consensus คาด +4.50% yoy เป็นผลจากราคาอาหารที่เพิ่มขึ้น 9.09% yoy จากเดือนก่อนที่เพิ่มขึ้นเพียง 7.55% yoy อย่างไรก็ตาม Core CPI เพิ่มขึ้น 3.50% yoy นับเป็นการขยายตัวต่ำสุดในรอบมากกว่า 5 ปี ชะลอตัวจากเดือนก่อนที่ +3.59% yoy ทั้งนี้กรอบเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อของธนาคารกลางอยู่ที่ 3-5% ทำให้ธนาคารกลางยังมีช่องว่างสำหรับการผ่อนคลายนโยบายการเงิน อย่างไรก็ตามยังต้องติดตามตัวเลขเศรษฐกิจเพื่อประเมินผลของการลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงที่ผ่านมา
ตัวเลขการผลิตเดือน มี.ค.ของเอเชียส่วนใหญ่เพิ่มขึ้น:
- ดัชนี Nikkei PMI ภาคการผลิตของไต้หวันเพิ่มขึ้นอยู่ที่ระดับ 51.5 จุด จากเดือน ก.พ. 49.4 จุด
- ดัชนี Nikkei PMI ภาคการผลิตของอินโดนีเซียเพิ่มขึ้นอยู่ที่ระดับ 50.6 จุด จากเดือน ก.พ. 48.7 จุด
- ดัชนี Nikkei PMI ภาคการผลิตของมาเลเซียเพิ่มขึ้นอยู่ที่ระดับ 48.4 จุด จากเดือน ก.พ. 47.4 จุด
- ดัชนี Nikkei PMI ภาคการผลิตของเวียดนามเพิ่มขึ้นอยู่ที่ระดับ 50.7 จุด จากเดือน ก.พ. 50.3 จุด
- ส่วนดัชนี Nikkei PMI ภาคการผลิตของญี่ปุ่นลดลงอยู่ที่ระดับ 49.1 จุด จากเดือน ก.พ. 50.1 จุด
ไทย
อัตราเงินเฟ้อของไทยหดตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 15: ลดลง 0.46% yoy ในเดือน มี.ค. ใกล้เคียงกับที่ Bloomberg Consensus คาดหดตัว 0.43% yoy และเดือนก่อนหน้าที่ -0.50% yoy จากหมวดพาหนะ การขนส่ง และการสื่อสาร ลดลง 4.28% จากราคาน้ำมันที่ลดลง ขณะที่เป็นการเพิ่มขึ้น 0.21% mom ทำให้ใน 1Q59 เงินเฟ้อลดลง 0.50% yoy ส่วนดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน(Core CPI) เพิ่มขึ้น 0.75% yoy กระทรวงพาณิชย์คงคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อทั่วไปในปี 2559 เป็น 0.0-1.0% ทั้งนี้จะปรับอัตราคาดการณ์เงินเฟ้อใหม่อีกครั้งในเดือนพ.ค.
โดย บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) จำกัด ประจำวันที่ 4 เม.ย. 2559
.jpg)
ข่าวเด่น