ตลาดหุ้นไทยวานนี้
SET INDEX วานนี้กลับมาแกว่งในกรอบแคบ 1,500 จุด +/- เป็นการเกิด Technical rebound บางส่วน นำโดย BEM / CK/ BANPU ขณะที่หุ้นขนาดกลางที่มีประเด็นบวกเฉพาะตัวขยับขึ้นเด่นกว่าในภาพรวม ปิด ณ สิ้นวัน SET INDEX บวก 9.96 จุด มาอยู่ที่ 1,507.47 จุด มูลค่าการซื้อขาย 52,638 ล้านบาท
ต่างชาติกลับขายสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันแรกในรอบ 18 วันทำการ 1,149 ล้านบาท ขายสุทธิในตลาดตราสารหนี้เป็นวันแรกในรอบ 5 วันทำการ 1,000 ล้านบาท แต่กลับ Long สุทธิใน SET50 Index Futures เป็นวันแรกในรอบ 4 วันทำการ 4,136 สัญญา
ปัจจัยสำคัญวันนี้
ติดตามการประชุม BoE วันนี้ Bloomberg consensus คาดลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็น 0.25% จากปัจจุบัน 0.50%
สถาบันภายในประเทศขายสุทธิ 8,828 ล้านบาท ตลอด 5 วันทำการที่ผ่านมา และ YTD ขายสุทธิ 2.1 หมื่นล้านบาท
กระแสเงินทุนต่างชาติชะลอตัวต่อการลงทุนในตลาดหุ้นไทย อาจเป็นเพราะขาดปัจจัยบวกใหม่ระยะสั้น SET INDEX ขึ้นมาแล้ว 17.04% YTD
ติดตามการรายงานงบ 2Q59 ของ ADVANC ในวันนี้
ตลาดหุ้นอินเดียคาดตอบรับเชิงบวก หลังสภาสูงผ่านร่างกฎหมายภาษีสินค้าและบริการคืนวานนี้
มุมมองต่อตลาดวันนี้: กลาง (วันที่ 11)
เราประเมิน SET INDEX จะชะลอความร้อนแรงและกลับมาปรับฐานลงอีกครั้ง หลังต่างชาติขายทำกำไรบางส่วนในตลาดหุ้น สถาบันยังคงขายสุทธิต่อเนื่อง ภายใต้ภาวะการลงทุนที่ขาดปัจจัยบวกใหม่เข้าหนุนการลงทุน กระแสเงินทุนต่างชาติน่าจะรอดูผลการประชุม BoE ในค่ำวันนี้ และผลการลงประชามติฯ วันที่ 7 ส.ค.
- หากรับร่างฯ คาด SET INDEX ฟื้นตัวเด่นขึ้นไปทดสอบด่าน 1,540-1,550 จุดในสัปดาห์หน้า
- หากไม่รับร่างฯ คาด SET INDEX ปรับฐานลงไม่มาก แนวรับ 1,470-1,480 จุด จะทำงานได้แข็งแกร่ง
และไม่ว่าจะรับ หรือ ไม่รับ การย่อตัวลงในช่วง 1-2 วันนี้คือจังหวะในการเข้าสะสมหุ้นหลัก เราให้น้ำหนักกับกลุ่ม Domestic Play เป็นสำคัญ เช่นกลุ่มธนาคาร / กลุ่มค้าปลีก/ กลุ่มอสังหาฯ / กลุ่มรับเหมา / กลุ่มวัสดุก่อสร้าง มากกว่ากลุ่ม Global Play อย่างกลุ่มพลังงาน / กลุ่มปิโตรเคมี ที่ยังมีความอ่อนแอในแง่ของเศรษฐกิจโลก และราคาสินค้าโภคภัณฑ์ในช่วง 3Q59
กลยุทธ์การลงทุน “แนะนำให้นักลงทุนทยอยเลือกลงทุนในหุ้นหลัก เน้นกลุ่ม Domestic Play เป็นสำคัญ” พร้อมกรอบแกว่งของวันที่ 1,490-1,510 จุด
Strategy of the Day
1. สะสม PS : ราคาปิด 26.75 บาท ราคาเหมาะสม 35.00 บาท
a) MBKET คาดกำไรสุทธิ 2Q59 ที่ 1,926 ล้านบาท เติบโตเด่น +52% qoq และให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลในระดับสูง โดยคาดการณ์เงินปันผล 1H59 หุ้นละ 0.85 บาท คิดเป็น Dividend Yield ถึง 3%
b) ทิศทางผลประกอบการ 3Q59 ขยายตัวต่อเนื่องจากการรับรู้รายได้โครงการคอนโด Fuse Miti และ The Signature ผลักดันให้กำไรสุทธิ 3Q59 คาดว่าจะเติบโตได้ทั้ง yoy และ qoq
c) Valuation ถูก ซื้อขาย PER2559 เพียง 7.8 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มที่ 10.4 เท่า และยัง Laggard โดย YTD เพิ่มขึ้นเพียง +0.9% เทียบกับหุ้นหลักในกลุ่ม เช่น AP +40.2%, LH +5.8%, QH +19.1% และ SPALI +37.3%
2. เก็งกำไร GFPT : ราคาปิด 11.90 บาท ราคาเหมาะสม 14.00 บาท
a) MBKET คาดกำไรสุทธิ 2Q59 เติบโตสูงถึง +75% yoy และเพิ่มขึ้น +28% qoq เป็น 351 ล้านบาท จากอานิสงค์ของต้นทุนวัตถุดิบอาหารสัตว์ที่ลดลง ขณะที่ราคาไก่ทรงตัวได้ที่ 36-37 บาท / กิโลกรัม
b) คาดกำไรสุทธิ 3Q59 จะเป็นจุดสูงสุดของปี และมีทิศทางเติบโตทั้ง yoy และ qoq เนื่องจากเป็น High Season ของธุรกิจ และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมคือ GFN และ McKey ยังมีทิศทางเติบโตต่อเนื่อง
c) Valuation น่าสนใจ ซื้อขายระดับ PER2559 ที่ 11.4 เท่า ต่ำกว่า TU ที่ 16.4 เท่า และ CPF ที่ 14.8 เท่า และผลประกอบการ 2Q59 ที่จะออกมาดีเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้นในระยะสั้น
Fund Flow Analysis
Fund Flow in Emerging Markets
กลับมาขายสุทธิ US$95 ล้าน จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ US$390 ล้าน
เริ่มเห็นการขายทำกำไรในบางตลาดที่ขึ้นมาแรงก่อนหน้านี้
Foreign Investors Action วานนี้
ต่างชาติเริ่มขายทำกำไรบางส่วนในตลาดหุ้นไทย วันแรกในรอบ 18 วันทำการ
นักลงทุนต่างชาติ กลับมาขายสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันแรกในรอบ 18 วันทำการ เพียง 1,149 ล้านบาท เทียบกับ 17 วันทำการก่อนหน้าซื้อสุทธิมากถึง 41,786 ล้านบาท และทำให้ YTD ต่างชาติซื้อสุทธิลดลงเล็กน้อย เป็น 80,702 ล้านบาท
ด้าน SET50 Index Futures นักลงทุนกลุ่มนี้กลับมา Long สุทธิเป็นวันแรกในรอบ 4 วันทำการ 4,136 สัญญา เทียบกับ 3 วันทำการก่อนหน้า Short สุทธิ 8,636 สัญญา คาดว่านักลงทุนกลุ่มนี้กลับมาปิดสถานะ Short อีกครั้ง และทำให้ยอด QTD กลับมามีสถานะ Long อีกครั้ง 540 สัญญา โดย S50U16 ปิดต่ำกว่า SET50 Index เท่ากับ 6.49 จุด ใกล้เคียงกับวันก่อนหน้า Discount เท่ากับ 6.63 จุด
และตลาดตราสารหนี้ นักลงทุนกลุ่มนี้กลับมาขายสุทธิเป็นวันแรกในรอบ 5 วันทำการ เพียง 1,000 ล้านบาท เทียบกับ 4 วันทำการก่อนหน้าซื้อสุทธิมากถึง 52,034 ล้านบาท เมื่อราคาพันธบัตรไทยเริ่มฟื้นตัวอีกครั้ง ผ่านพันธบัตรไทย อายุ 10 ปี ผลตอบแทนลดลง 1.70bps จากวันก่อนหน้าเพิ่มขึ้นเพียง 0.71bps ปิดที่ 2.061%
Short-Selling วานนี้
ลดลงเป็นวันที่ 2 เหลือ 615 ล้านบาท จากวันก่อนหน้า 701 ล้านบาท
NVDR Movement
NVDR ซื้อสุทธิเป็นวันที่ 20 ชะลอตัวชัดเจน พร้อมการขายทำกำไรในกลุ่มหลักบางกลุ่มเช่นกัน
การซื้อขายผ่าน NVDR ซื้อสุทธิเหลือเพียง 523 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 1,239 ล้านบาท รวม 20 วันทำการ ซื้อสุทธิทะลุ 50,000 ล้านบาท เป็น 54,559 ล้านบาท ทั้งนี้ เริ่มเห็นการขายทำกำไรในกลุ่มหลักอย่างอาหาร ขายสุทธิ 192 ล้านบาท กลุ่มธนาคาร ขายสุทธิ 147 ล้านบาท
ประเด็นสำคัญด้านเศรษฐกิจ – การเงินรายภูมิภาค
สหรัฐอเมริกา
ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ออกมาเป็นกลาง
- การจ้างงานภาคเอกชนเดือนก.ค. เพิ่มขึ้น 1.79 แสนตำแหน่ง ดีกว่า Bloomberg consensus คาด 1.65 แสนตำแหน่ง และดีกว่าเดือนก่อนหน้าที่ 1.72 แสนตำแหน่ง
- ดัชนี PMI ภาคบริการ เดือนก.ค. เท่ากับ 51.4 จุด เท่ากับเดือนก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม การเติบโตของคำสั่งซื้อใหม่ยังเป็นลบ ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อการจ้างงาน
- ดัชนี ISM ภาคบริการ เดือนก.ค. เท่ากับ 55.5 จุดต่ำกว่า Bloomberg consensus คาด 56.0 จุด และเดือนก่อนหน้าที่ 56.5 จุด แต่ยังคงเหนือ 50.0 จุด ทั้งนี้คำสั่งซื้อใหม่เพิ่มขึ้น 0.4 จุด เป็น 60.3 จุด เป็นระดับที่ดีที่สุดนับตั้งแต่เดือนต.ค. 2558
ยุโรป
ดัชนี PMI ของอียูฟื้นตัวสวนทางกับที่คาด: ดัชนี PMI ภาคาการผลิตเดือนก.ค. เท่ากับ 53.2 จุด ดีขึ้นเล็กน้อยจากเดือนก่อนหน้าที่ 53.1 จุด และสูงกว่า Bloomberg consensus คาดที่ 52.9 จุด เป็นระดับสูงสุดในรอบ 6 เดือน ส่งสัญญาณฟื้นตัวทั้งภาคการผลิตและบริการ
จีน
จีนเตรียมผ่อนคลายหลักเกณฑ์ตลาดล่วงหน้า: ตลาดล่วงหน้าของจีน มีแผนที่จะผ่อนคลายหลัเกณฑ์การซื้อขายสัญญาหุ้นล่วงหน้า (Stock-index contracts) หลังจากที่ปรับตัวลงถึง 99% นับตั้งแต่ทางการจีนเข้าแทรกแซงตลาด โดยอาจเปิดให้บัญชีที่ไม่ใช่การป้องกันความเสี่ยง (non-hedging) มีสถานะใหม่ได้ 100 สถานะ / วันในสัญญาเดียว แต่อะไรที่มากกว่า 10 จะถือว่าเป็นการซื้อขายที่ผิดปกติ
ตลาด IPO ของจีนกลับมาคึกคักอีกครั้ง: หุ้น IPO จำนวน 62 หลักทรัพย์ที่ขึ้น 420% ในช่วงเดือนแรกของการซื้อขาย เป็นการขึ้นที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่รวบรวมข้อมูลของ Bloomberg แต่อาจเป็นเพราะขนาดของหุ้น IPO มีขนาดเฉลี่ยเพียง US$88 ล้าน เล็กสุดนับตั้งแต่ปี 2548 ทั้งนี้มีบริษัทที่ยื่น Filing กว่า 800 บริษัท และอยู่ระหว่างการรอพิจารณาอนุมัติ
เอเชียแปซิฟิก
อินเดียผ่านแผนภาษีที่ดินเพื่อการปรับโครงสร้างแล้ว: สภาสูงของอินเดียพิจารณาและผ่านการปรับโครงสร้างภาษีขาย ถือเป็นการปรับโครงสร้างภาษีที่สำคัญที่สุดนับตั้งแต่ปี 2543 ขั้นตอนต่างๆ คาดว่าจะออกมาเป็นกฎหมายได้ก่อนสิ้นปีนี้ โดยภาษีสินค้าและบริการ (GST) จะถูกนำมาแทนค่าธรรมเนียมหลายสิบรายการ เพื่อสร้างมาตรฐานเดียวกัน
ไทย
กนง.คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายตามคาด: อัตราดอกเบี้ย RP1 วันที่ 1.50% สอดคล้องกับ Bloomberg consensus คาดการณ์ ด้วยเสียงเอกฉันท์ พร้อมให้ภาพเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป แม้ในระยะช้างหน้าจะมีความเสี่ยงด้านต่างประเทศที่เพิ่มขึ้นจากการประชุมครั้งก่อน
โดย บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) จำกัด ประจำวันที่ 4 ส.ค. 2559
.jpg)
ข่าวเด่น