เกิดอะไรขึ้นวันก่อน: Trading Range: 1,562-1,586
กลุ่มพลังงานกดดัน SET ปิด -0.26% ที่ 1,569.02 จุด ด้วยปริมาณการซื้อขาย 3.7 หมื่นล้านบาท ต่างชาติขายสุทธิ 2.1 พันล้านบาท
เรามองอย่างไร:
เรายังไม่เห็นปัจจัย “บวก” ที่จะทำให้ SET ปรับสูงขึ้นแรงอย่างมีนัยสำคัญในช่วง 1-2 เดือนข้างหน้า ด้วย Upside 1,580-1,590 จุด ไม่ว่าจะเป็น 1) ภาพเศรษฐกิจที่ยังขยายตัวต่ำ มีเพียงการลงทุนภาครัฐฯ และภาคการส่งออกที่ดี ขณะที่การบริโภคส่วนใหญ่มาจากยอดขายรถยนต์ที่ดีขึ้น 2) ภาพการเคลื่อนย้ายเงินทุน มีโอกาสย้ายไปที่สินทรัพย์ในรูปเงิน US$ โดย Implied fed fund futures ให้โอกาส Fed ขึ้นดอกเบี้ยเป็น 1.25% ในเดือนมิ.ย.100% 3) กำไรบริษัทจดทะเบียน ขยายตัวต่ำ 5-6% ปีนี้ ขณะที่ Consensus ยังไม่มีการปรับประมาณการกำไรขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
ทำอะไรดี: “ซื้อ” KCE (TP 132 บาท) แม้กำไร 1Q17 ไม่น่าตื่นเต้นเนื่องจากราคา copper foil ที่เพิ่มขึ้น และค่าเงินบาทแข็งค่า แต่คาดว่าจะเป็นจุดต่ำสุดของปี โดยค่าเงินบาทที่ค่อยๆ อ่อนค่าก่อนการขึ้นดอกเบี้ย Fed เดือน มิ.ย. และราคา Copper foil ที่ค่อยๆ ปรับลดลง และกำลังการผลิตเพิ่ม 500k ตารางฟุต/ปี ปีนี้ หนุนกำไรเติบโต 18-30% ในปี 2017-18
…สำหรับหุ้น “Selective” ยังแนะนำ “ซื้อ” TISCO KKP PTTGC WORK SAWAD LIT THANI ต่อไป
Tactical Portfolio (1-3 months):
แนะนำ “ถือ” AOT EASON KKP KTB ESSO JASIF PLANB SAWAD TMB และ เงินสด 10% (ไม่เปลี่ยนแปลง)
Fundamental:
TOP: “ถือ” พื้นฐาน 81 บาท (เดิม 83 บาท)...การฟื้นตัวของธุรกิจ Aromatic ช้ากว่าคาด ทำให้เราปรับประมาณการกำไรลง 12-8% ในปี 2017-18 ขณะที่แผนขยายโรงกลั่นในอนาคตอาจให้ผลตอบแทนไม่สูงนัก
ILINK: “ซื้อ” พื้นฐาน 20 บาท (ไม่เปลี่ยน)...ได้งานโรงไฟฟ้าย่อย 234 ล้านบาท หนุน Backlog โต 14% เป๋ย 1.6 พันล้าน เป็น upside ต่อกำไรปีนี้ 2-3% และปีหน้า 5% แนะนำ “ซื้อ” ILINK ชอบการ Turnaround กำไรโต 40-65% ปี 2017-18 ผลการดำเนินงาน 1Q17: BCP IRPC และ IVL กำไรออกมาค่อนข้างดี โดยเฉพาะ BCP กำไร 1Q17 ที่ 2.08 พันล้านบาท +129% q-q และ 675% y-y จากค่าการกลั่น-ค่าการตลาดสูงรวมไปถึงปริมาณการกลั่นน้ำมันที่เพิ่มขึ้น y-y ขณะที่ AAV JAS TU กำไรต่ำกว่าคาด
Pathumwan Corner: Revision ratio กลับมาเป็น “ลบ” อีกครั้ง ไม่มีหุ้นแนะนำเข้าพอร์ตสัปดาห์นี้ ขณะที่หุ้นที่ถูกปรับประมาณการกำไรขึ้นอย่าง THANI SPALI TISCO HMPRO SPRC KKP IVL มีแนวโน้ม Outperform ตลาด
Technical Story: Technical SET range: 1,559-1,579
ยังอดทนลุ้นตั้งหลักต่อไป:
SET แกว่งกรอบแคบแต่ยงั คงตอ้ งอดทนลุ้นตั้งหลักต่อไป โดยมีด่านที่ 1,575 จุด ทะลุได้มีโอกาสขึ้นทดสอบ 1,579 และ/หรือ 1,585 จุด สำหรับแนวรับอาจมีที่ 1,563 จุด และถัดไปที่ 1,559 จุด
หุ้นแนะนำ:
THAI เข้าซื้อส่วนหนึ่งและเพิ่มเมื่อทะลุ 19.9 เป้าหมาย 21 / 22.3 บาท
JMT ซื้อเมื่อทะลุ 25.25 เป้าหมาย 28.50 และ 30 บาท
Derivatives Recommendation:
“Trading” S50M17 ในกรอบ 993 - 1004 จุด
Block Trade STEC เป้าหมาย 25.5 / 27.25 บาท...Leverage 12 เท่า
TradeCode: Buy > STEC, KAMART, SPPT
(ดูรายงาน Trade Code)
ข่าวเด่น