เมื่อวานที่ ผ่านมา SET แกว่งตัวลงเล็กน้อย จากแรงเก็งกำไรโดยเฉพาะใน AOT, BGRIM, TPIPP ณ สิ้นวัน SET ปิดที่ระดับ 1,575 (-0.57 จุด) ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 4.1 หมื่นล้านบาท  โดยนักลงทุนต่างประเทศ ขายหุ้นไทยเป็นวันที่ 2 ที่ 1,253 ล้านบาท แต่เปิด Long สุทธิ SET50 Index Future เป็นวันที่ 2 ที่ 6,202 สัญญา 

Investment theme
  

กลุ่มโรงไฟฟ้า จะเด่นในครึ่งปีหลังเพราะ Defensive : เมื่อต้นเดือนมิถุนายนที่ผ่านมาเราแนะนำให้นักลงทุนปรับพอร์ตการลงทุนมายัง กลุ่ม 3D ได้แก่ Defensive, Domestic และ Dividend ซึ่งกลุ่มหลักที่เราแนะนำคือกลุ่มโรงไฟฟ้า ด้วยเหตุผลที่เข้า theme การลงทุนของเราทั้ง 2 ข้อคือ Defensive และ Dividend ซึ่งหุ้น Toppick ของเราในกลุ่มนี้คือ GPSC และ TPIPP โดยเหตุผลของการเลือกลงทุนในกลุ่มโรงไฟฟ้าคือในช่วงครึ่งปีหลังเราเชื่อว่า หลาย sector มีโอกาสถูกปรับประมาณการกำไรลงโดยเฉพาะกลุ่มพลังงาน ( ที่อิงกับราคาน้ำมัน ), ธนาคาร, วัสดุก่อสร้าง และค้าปลีก ในขณะที่เราเชื่อว่าธุรกิจโรงไฟฟ้ามีความเสี่ยงในประเด็นนี้ต่ำเนื่องจากมี สัญญารับซื้อไฟปิดความเสี่ยงของ Downside ประกอบกับล่าสุด Yellen , ECB แถลงถึงมุมมองเศรษฐกิจสหรัฐในช่วงครึ่งปีหลังที่เริ่มมีท่าทีไม่ชัดเจน ส่งผลให้ Bloomberg ปรับลดโอกาสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสหรัฐในช่วงเดือนกันยายนออกไปเป็น ธันวาคมหรือปีหน้า และ เมื่อคืนที่ผ่านมา Draghi พูดเป็นนัยมีโอกาสชะลอการลดวงเงิน QE ออกไป ถือเป็น sentiment เชิงบวกให้หุ้นกลุ่มปันผลกลับมาได้รับความสนใจอีกครั้ง ซึ่งกลุ่มโรงไฟฟ้ามีปันผลเฉลี่ยประมาณ 3.5% 
  

Investment theme:  คาดเห็น Sector rotation ออกจากกลุ่มธนาคารภายหลังประกาศงบไตรมาส 2 ออกมาค่อนข้างผิดหวัง และเข้ามายังกลุ่มพลังงาน IVL, IRPC, PTTGC และโรงไฟฟ้า TPIPP, GPSC

Big issue
  

เมื่อคืนที่ผ่านมา BoJ และ ECB คงอัตราดอกเบี้ยตามคาด / ญี่ปุ่นปรับเป้า GDP ปี2560/61 ขึ้นเป็น 1.8% และ1.4% ตามลำดับ / สหรัฐรายงานตัวเลขผู้ขอสวัสดิการว่างงานต่ำกว่าคาดที่ 233,000 อัตรา /  Dollar index อ่อนค่าต่อเนื่อง 94.29 / หุ้นTechโลกปรับตัว new high หลังจากยุค Dotcom  /พาณิชย์รายงานส่งออกโต 11.7% ส่งผลให้ 6 เดือนแรกโต 7.8% / SCB , BBL รายงานงบใกล้เคียงคาด
 

เรื่องเด่นวันนี้
  

บทวิเคราะห์ รายงานผลประกอบการกลุ่มธนาคาร

Stock pick : IVL
  

IVL: ซื้อสะสม @ THB 45.0
  

สัปดาห์ที่ผ่านมาส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ MEG, PTA ปรับตัวขึ้นประมาณ 12.5-14.8% ตามลำดับ เป็นบวกโดยตรงต่อบริษัทฯ
   

ขณะที่คาดกำไรจากการดำเนินงานไตรมาส 2 ที่ 3,600 ล้านบาท (+20%QoQ) จาก Core EBITDA ต่อตันเพิ่มขึ้น 4%QoQ เป็น 104เหรียญ/ตัน และคาดปริมาณการขายเพิ่มขึ้น 3.5% QoQ ที่ 2.3 ล้านตัน
  

สำหรับ Outlook ไตรมาส 3 จะดีต่อเนื่องจากการเปิดดำเนินงานของโรงงานส่วนขยาย Rotterdam PTA อีก 320KTA ที่จะช่วยทั้งขยายกำลังการผลิตและ Margin (%)
  

Trading idea – ทยอยสะสม KTB แนวรับบริเวณ 17.60บาท / ถือ GPSC, TPIPP, BANPU ต่อ / จับตา VNG ภายหลังปรับตัวลงมากว่า 32% ล่าสุดพบผู้บริหารทยอยซื้อบริเวณ 12.40บาท / กลุ่มธนาคารแนะเก็งกำไร BAY ต่อจากเมื่อวาน (41.50)

Technical view
  

สัญญาณอ่อนตัวรายชั่วโมง ตลอดวันดัชนีแกว่ง Sideway ในกรอบ 1574-1579 แต่ช่วงท้ายตลาดมีแรงขายกดดัชนีปิดเกือบ Low ของวัน ประกอบกับกราฟ 120 นาที Modified Stochastic เริ่มติดแนวต้านเขต Overbought ทำให้คาดว่าระยะสั้นดัชนีจะอ่อนตัวลงทดสอบแนวรับ 1570 และ 1566 ทำให้หาก “ช่วงเช้า” หลุด Low ของวานนี้ที่ 1574 สัญญาณการอ่อนตัวจะชัดเจนมากขึ้น แนะนำให้ลดพอร์ตการเก็งกำไร และรอดูแนวโน้มที่แนวรับถัดไป กลยุทธ์การลงทุน (1) หลุด 1574 ลดพอร์ตระยะสั้นและดูแนวรับที่ 1570 1566 (2) หากหลุด 1564   แนะนำ Stop Loss
  

แนวรับ : 1570, 1564-1566 แนวต้าน : 1580-1582

Eyes on
  

ปัจจัยต่างประเทศ :  ติดตาม PMI ยุโรปและสหรัฐในวันจันทร์หน้า / จับตาการประชุมผู้นำกลุ่มการผลิตน้ำมันในวันจันทร์หน้าที่ประเทศรัสเซีย
  

ปัจจัยในประเทศ   :  จับตาปัญหาแรงงานต่างด้าวคาดกระทบเศรษฐกิจโดยเฉพาะธุรกิจก่อสร้าง (อาจส่งผลให้ต้นทุนของบริษัทสูงขึ้น)

หุ้นเทคนิค:
  

AOT (B 49-49.50, Tp 52, Cut 48.75)
  

IRPC (B 5-5.10, Tp 5.40-5.60, Cut 4.98)