.jpg)
Market summary
เมื่อวันศุกร์ SET แกว่งตัวลงเล็กน้อย จากแรงเก็งกำไรโดยเฉพาะใน AOT, BGRIM, GPSC ณ สิ้นวัน SET ปิดที่ระดับ 1,573 (-1.77 จุด) ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 4.3 หมื่นล้านบาท
โดยนักลงทุนต่างประเทศ ขายหุ้นไทยเป็นวันที่ 3 ที่ 548 ล้านบาท แต่เปิด Long สุทธิ SET50 Index Future เป็นวันที่ 3 ที่ 5,929 สัญญา
Investment theme
ผลประกอบการกลุ่มธนาคารน่าผิดหวัง คาดตลาดปรับประมาณการลง: สัปดาห์ที่ผ่านมากลุ่มธนาคารรายงานผลประกอบการ
ไตรมาส 2 ส่วนมากออกมาต่ำกว่าคาด โดย KBANK, KTB, SCB และ KKP มีกำไรลดลงเมื่อเทียบกับช่วงปีก่อน ส่งผลให้ภาพรวมผลประกอบการกลุ่มธนาคาร 1H60 ติดลบประมาณ 0.6% เมื่อเทียบกับช่วงปีก่อน ในขณะที่ผู้บริหารส่วนมากมีมุมมองว่า NPL มีโอกาสสูงขึ้นอีกในช่วงครึ่งปีหลัง (โดยเฉพาะจากธุรกิจ SME) รวมถึง Net Interest Margin (NIM) มีโอกาสถูกปรับลงจาก Loan growth ที่ยังอ่อนแอ ส่งผลให้เราปรับประมาณการรายได้และกำไรของ 4 ธนาคารใหญ่ลงประมาณ 9-15% (ติดตามรายละเอียดได้ในบทวิเคราะห์พื้นฐาน) ประกอบกับหลายบริษัทฯที่ประมูล TV digital กำลังประสบภาวะขาดทุนอย่างมหาศาล อาจส่งผลถึงสภาพคล่องทางการเงินในระยะยาว โดยธนาคารที่ปล่อยกู้มีโอกาสได้รับผลกระทบเช่นกัน ถือเป็นหนึ่งในปัจจัยกดดันให้ SET ให้ปรับตัวขึ้นทดสอบ 1,600 ค่อนข้างลำบาก เพราะกลุ่มธนาคารมีมูลค่าหลักทรัพย์สูงเป็นอันดับ 2 รองจากกลุ่มพลังงานคิดเป็น 14.1% ของตลาดฯ
Investment theme: วันนี้เราแนะนำให้จับตาการประชุมกลุ่มผู้นำการผลิตน้ำมัน (OPEC, Non-OPEC) ซึ่งหากการประชุมออกมาเป็นบวกต่อราคาน้ำมัน คาดอาจเป็น Sector rotation ออกจากกลุ่มธนาคารมาเก็งกำไรในกลุ่มพลังงานได้
Big issue
เมื่อคืนที่ผ่านมา PTG เข้าซื้อธุรกิจร้านกาแฟ Coffee world มูลค่า 205 ล้านบาท ต่อยอดรายได้ Non-oil / ราคาข้าวในประเทศปรับตัวลง 10% MoM จากการเร่งระบายสต๊อก (นาปรังรอบที่ 2) และจากปัญหาแรงงานต่างด้าว
เรื่องเด่นวันนี้
บทวิเคราะห์ BCP
Stock pick : SQ
SQ : ซื้อสะสม @ THB 6.50
คาดกำไร 1H60 คิดเป็นสัดส่วนสูง 80% ของประมาณปี 2560 และนำไปสู่การปรับเพิ่มประมาณการกำไรของตลาด
โดย 1Q60 มีกำไรสุทธิ 226 ล้านบาท (+28%QoQ,+220%YoY) ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ จากโครงการแม่เมาะ 8 ส่งผลให้ GPM(%) เพิ่มขึ้นถึง 38.8% เมื่อเทียบกับ 1Q59 ที่ 28.1%
ปัจจุบัน SQ มี backlog 3.75 หมื่นล้านบาท รองรับรายได้มากถึง 10 ปี ถือว่าสูงมากหากเทียบกับ Peers โดยมีโอกาสคว้างานเพิ่มอีกมากกว่า 1.5 แสนล้านบาท
แม้กำไร 2Q60 จะชะลอตัวจากฐานสูงใน 1Q60 แต่มองว่าเป็นจังหวะที่ดีในการสะสม
Trading idea – จับตา VNG ภายหลังปรับตัวลงมากว่า 32% ล่าสุด
พบผู้บริหารทยอยซือ้ บริเวณ 12.40 บาท / จับตา PTG หลังเข้าซือ้
Coffee world (Trading buy 18.8-19.40 , Stop loss 18.2) / ซือ้ BCP
รับปันผลกลางปี 2.4%
Technical view
สัญญาณลบเริ่ม “เป็นต่อ” จากกราฟ 120 นาทีจะเห็นว่าช่วงท้ายตลาดถูกแรงขายกดให้ปิดที่เกือบ Low ของวัน และหลุด 1575 ทำให้สัญญาณเชิงลบเด่นชัดขึ้น และสนับสนุนจาก Slow Stochastic ที่กำลังตัดลงจากเขต Overbought ทำให้คาดช่วงเช้าดัชนีจะอ่อนตัวลงต่อ มอง แนวรับที่ 1570 และ 1566 โดยแนวรับ 1564-1566 ควรเริ่มหยุดลง มิฉะนั้นดัชนีจะมีโอกาสปรับลงทดสอบแนวรับ 1555 กลยุทธ์การลงทุน (1) ลดพอร์ตการลงทุนระยะสั้น และดูแนวโน้มบริเวณแนวรับ 1570, 1566 (2) หลุด 1564 Stop Loss ทันที
แนวรับ : 1570, 1564-1566 แนวต้าน : 1580
Eyes on
ปัจจัยต่างประเทศ : วันนี้ติดตาม PMI ยุโรปและสหรัฐ และ การประชุมผู้นำกลุ่มการผลิตน้ำมัน (OPEC , Non OPEC) ที่ประเทศรัสเซีย / สหรัฐประกาศ GDP ไตรมาส2 วันที่ 26 ก.ค. / การประชุม FED 27 ก.ค.
ปัจจัยในประเทศ : จับตาปัญหาแรงงานต่างด้าวคาดกระทบเศรษฐกิจโดยเฉพาะธุรกิจก่อสร้าง (ส่งผลให้ต้นทุนของบริษัทสูงขึ้น) / จับตา SCC , PTTEP ประกาศงบวันที่ 26-27 ก.ค. / ติดตามศาลฎีกาตัดสินคดีจำนำข้าว, คุณยิ่งลักษณ์ 25 ส.ค. / ธปท.คุมเสินเชื่อบัตรเครดิตคาดใช้ 1 ก.ย.
หุ้นเทคนิค:
KBANK (B 195.50-196, Tp 200-204, Cut 195)
AOT (B 50-50.50, Tp 52, Cut 49.50)
ข่าวเด่น