กลยุทธ์วันนี้
Bottom Fishing/Defensive
Smart Pick
1. สะสม TPIPP : ราคาปิด 7.45 บาท ราคาเหมาะสมอิง Consensus 8.00 บาท **(ยังไม่ได้อยู่ใน Coverage ของเรา)
a) จะรายงานผลประกอบการ 2Q60 ในวันที่ 8-9 ส.ค. คาดการณ์กาไรสุทธิที่ 680-700 ล้านบาททาระดับสูงสุดใหม่ได้ต่อเนื่อง จาก อานิสงค์ของการปรับขึ้นค่า Ft และต้นทุนดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลงจากการชาระคืนหนี้เงินกู้
b) มี Catalyst รออยู่ คือการเซ็นสัญญาขายไฟ (PPA)โรงไฟฟ้าขยะ 90MW กับกฟผ.ที่คาดว่าอาจได้ข้อสรุปในสัปดาห์หน้า หากเป็นไปตามคาดการณ์จะส่งผลให้ฐานรายได้ยกระดับขึ้นตั้งแต่ 4Q60 และเป็นบวกให้กาไรสุทธิทาระดับสูงสุดใหม่
c) Consensus คาดการณ์กาไรสุทธิปี 2561 เติบโตสูงถึง +110% YoY เป็น 6,300 ล้านบาท ราคาปัจจุบันเทียบเคียง PER2561 เพียง 9.9 เท่า และให้ Dividend Yield ในเกณฑ์ดีที่ 4% ต่อปี
2. สะสม PSH : ราคาปิด 23.00 บาท ราคาเหมาะสม 28.00 บาท
a) จะรายงานผลประกอบการ 2Q60 ในวันที่ 11 ส.ค. คาดการณ์กาไรสุทธิเติบโต +109% QoQ เป็น 1.4 พันล้านบาท จากการโอนคอนโด 3 โครงการ ได้แก่ The Tree Rio บางอ้อ, Chapter One Midtown ลาดพร้าว และ Plum Condo แจ้งวัฒนะ เฟส 1
b) ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลในเกณฑ์ดี โดยคาดการณ์เงินปันผล 1H60 หุ้นละ 0.48 บาท คิดเป็น Dividend Yield 2.1% และทั้งปีหุ้นละ 1.47 บาท คิดเป็น Dividend Yield 6.4%
c) Downside Risk จากัด เนื่องจาก Valuation ถูกที่ระดับ PER2560 เพียง 7.8 เท่า และคาดการณ์กาไรสุทธิปี 2560 ที่ 6,441 ล้านบาท เติบโต +8.4% YoY
ตลาดหุ้นไทยวานนี้
วานนี้ SET INDEX ไม่สามารถยืนเหนือ 1580 จุดได้ มาปิดที่ 1578.25 จุด ปรับตัวลดลง 2.29 จุด มูลค่าการซื้อขายราว 3.9 หมื่นล้านบาท หุ้นกลุ่มรับเหมาปรับตัวลดลงแรงราว 1.89% นาโดย STEC -5%, SEAFCO -4.7%, PYLON -2.78% และ UNIQ -2.78% ด้านกระแสเงินทุน นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิราว 2.5 พันล้านบาท นับเป็นวันที่ 7 ติดต่อกัน รวมกว่า 1.6 หมื่นล้านบาท สวนทางกับสถาบันในประเทศที่ซื้อสุทธิเป็นวันที่ 3 ติดต่อกันราว 1.8 พันล้านบาท ด้านตลาดฟิวเจอร์ส นักลงทุนต่างชาติมีสถานะ Long สุทธิราว 3 พันสัญญา ส่งผลให้ QTD มีสถานะ Long สุทธิราว 3.7 หมื่นสัญญา
กลยุทธ์วันนี้
คาด SET INDEX ซึมตัวในกรอบ 1570-1575 จุด ด้วยแรงกดดันจากราคาน้ามันดิบพักตัวราว 1% และ การประกาศงบของ IRPC ออกมาผิดหวัง จากการขาดทุนในสัญญาล่วงหน้า (Hedging loss) และค่าใช้จ่ายด้านที่ปรึกษาที่สูงขึ้น น่าจะเป็น Sentiment ลบต่อกลุ่มพลังงานในระยะสั้น อย่างไรก็ดี แม้ Upside ของ SET INDEX มีไม่มาก แต่ Downside ก็จากัดเช่นกัน สะท้อนจากนักลงทุนต่างชาติ มีสถานะ Long สุทธิในตลาดฟิวเจอร์ส 2 วันติดต่อกันรวมเกือบ 1 หมื่นสัญญา
วันนี้ สหรัฐฯ จะรายงานภาวะการจ้างงานคือ การจ้างงานนอกภาคการเกษตร ตลาดคาดเพิ่มขึ้น 1.8 แสนตาแหน่ง และอัตราว่างงาน ตลาดคาดลดลงจาก 4.4% เหลือ 4.3% หากออกมาใกล้เคียงคาด เชื่อว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ จะตอบรับในเชิงบวกต่อเนื่อง และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อาจกลับมาแข็งค่าเล็กน้อย
กลยุทธ์วันนี้ เราแนะนาทยอยสะสมหุ้นปันผลเด่น (Dividend plays) ในกลุ่มโรงไฟฟ้า/ อสังหาฯ/ กองทุน REIT-กองทุนโครงสร้างพื้นฐาน ที่จะทยอยขึ้นเครื่องหมาย XD ตั้งแต่ปลายเดือน ส.ค.นี้ เป็นทางเลือกที่น่าสนใจในช่วงที่ SET INDEX ยังไม่ไปไหนไกล
ปัจจัยสาคัญวันนี้
BoE คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 0.5% และคงวงเงิน QE แต่ปรับประมาณการ GDP 2561 ลงเหลือ 1.7% จาก 1.9%
จีนรายงาน Caixin PMI ภาคการผลิตและบริการยังคงเหนือ 50 จุด
ติดตามการรายงานภาวการณ์จ้างงานสหรัฐฯ วันที่ 4 ส.ค.
ปัจจัยสาคัญสัปดาห์หน้า
ติดตามผลการประชุม OPEC/Non-OPEC วันที่ 7-8 ส.ค.
ติดตามมูลค่าการนาเข้าส่งออกจีน วันที่ 8 ส.ค.
ติดตามการรายงานเงินเฟ้อจีน วันที่ 9 ส.ค.
ติดตามการประมูลรถไฟทางคู่และ MSCI index reviewในวันที่ 10 ส.ค.
ติดตามการรายงานเงินเฟ้อสหรัฐฯ วันที่ 11 ส.ค.
ข่าวเด่น