สรุปภาวะตลาดวันก่อน : SET -1.94 จุด แกว่งกรอบแคบ รอผลประชุม FED

  SET แกว่ง +/- ในกรอบแคบ 1664-75 รอผลประชุม FED, มีแรงขายทำกำไรระยะสั้นสลับกับแรงซื้อเก็งกำไรหุ้นเป็นรายตัว ต่างชาติขายสุทธิต่อ 1.89 พันลบ. 2 วันติด และ Short S50 Futures 3,571 สัญญา 5 วันติด

ทิศทางตลาดวันนี้ : พักตัวต่อ แรงกดดันจาก Bond Yield ปรับขึ้น, $ ฟื้นตัว 
  หุ้นโลกเมื่อวาน (20 ก.ย.) ปรับขึ้นเล็กน้อย จากแรงหนุนหุ้นกลุ่มแบงก์ ขานรับ FED คงดบ.ที่ 1.00-1.25% ตามที่ตลาดคาด พร้อมกับส่งสัญญาณขึ้นดบ.อีกหนึ่งครั้งในปีนี้ และจะเริ่มแผนปรับลดงบดุลลงใน ต.ค. สิ่งนี้หนุน 10Y US Bond Yield +5bps แตะ 2.28% สูงสุดในรอบ 1 เดือน และดัชนีชี้วัดค่าเงินดอลลาร์ฯ (US Dollar Index) แข็งค่า +0.6% โดยขณะนี้ ตลาดประเมินโอกาส FED ขึ้นดบ.ใน ธ.ค. มาอยู่ที่ 64% จากวันก่อนหน้าที่ 53% มอง SET มีโอกาสพักตัวลงต่อ นอกจากกระแส Fund Flows ส่งสัญญาณชะลอตัวต่อเนื่อง 2 วันติดแล้ว, Bond Yield และค่าเงินดอลลาร์ฯ ที่ฟื้นตัวขึ้น ยังกดดันตลาดด้วย แนวรับ 1664, 1660 อย่างไรก็ดี หากหลุด 1660 คาด SET จะไหลลงเร็วมาแถว 1650+/- แนวต้าน 1675-78

กลยุทธ์การลงทุน : ยังไม่ต้องรีบร้อนซื้อคืน น่ารอดูแรงรับบริเวณ 1660 ก่อน
  หลังจากที่เราแนะนำให้ทยอยขายล็อกกำไรช่วงหุ้นปรับขึ้นก่อนรู้ผลประชุม FED มาตั้งแต่ 2 วันที่แล้ว นลท.ยังไม่ต้องรีบร้อนซื้อคืน ให้รอดูอาการ SET บริเวณ 1660 มีแรงรับหรือไม่ก่อน (โดยใช้ Trailing Stop เมื่อ SET ปิดต่ำกว่า 1650) เพราะอาจมีจังหวะย่อตัวลงได้ถึงแถว 1650 ได้ (ใช้ Trailing Stop ที่ SET ปิดต่ำกว่า 1635)

• ประเด็นหุ้นน่าสนใจ Trading Pick BR – เราเริ่มต้นวิเคราะห์หุ้น BR ด้วยแนะนำ “ซื้อ” โดยมีเป้าพื้นฐาน 9.25 บ. จาก (1) เป็น 1 ในผู้นำที่ผูกขาดตลาดเป็ดแปรรูปทั้งในไทยและเนเธอร์แลนด์ (2) กำลังการผลิตในเนเธอร์แลนด์เพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัว (+80%) จาก 5 ล้านตัว/ปี เป็น 9 ล้านตัว/ปี หนุนกำลังการผลิตรวมทั้งหมดของบริษัทเพิ่มจาก 20 ล้านตัว/ปี เป็น 24 ล้านตัว/ปี (3) ราคาเป็ดฟื้นตัวจากที่ตกต่ำสุดที่ราว 70 บ./กก.ในปี 2015 ขึ้นมาแถว 80 บ./กก.ในปัจจุบัน และเชื่อว่าจะมีเสถียรภาพระดับนี้ได้ในช่วง 1-2 ปีข้างหน้า (4) การขยายผลิตภัณฑ์ที่มีมูลค่าเพิ่ม จะหนุนอัตราส่วนกำไรขั้นต้นดีขึ้นนับตั้งแต่ 3Q17 เป็นต้นไป และช่วยลดผลกระทบจากความผันผวนของราคาเป็ดลงได้ (5) คาด EPS ปี 18-19F เติบโตเฉลี่ยปีละ 17% ขณะที่ PER ปี 18-19F เพียง 10-11x และมี Div. Yield 3-4% / ดัชนีค่าระวางเรือ (BDI) ขึ้น 5 วันติด ทำจุดสูงสุดใหม่ในรอบเกือบ 3 ปี – PSL, TTA / คาดการณ์งบ 3Q17F แบงก์ โตดี YoY – TMB, TCAP โตดี QoQ - KTB, KKP, KBANK / เงินดอลลาร์ฯ ที่ฟื้นตัว จะส่งผลดีต่อหุ้นส่งออก – BR, HANA, TU ขณะที่ Bond Yield ปรับขึ้น - BLA / คาดครม.พิจารณามาตรการกระตุ้นท่องเที่ยวปลาย ก.ย. – AOT, CPALL, CENTEL, ERW, SPA / หุ้นเข้าข่าย Window Dressing - BEAUTY, BJC, CPN, GLOBAL, ROBINS / ครม.เห็นชอบเบี้ยประกันสุขภาพลดหย่อนภาษีได้ 1.5 หมื่นลบ. – BLA, THREL / ครม.เห็นชอบพ.ร.บ. EEC - AMATA, ROJNA, WHA และรฟม.ชงรถไฟฟ้าสายสีส้ม ต.ต.วงเงิน 1.09 แสนลบ. รูปแบบ PPP เข้า ครม.พ.ย.-ธ.ค.นี้ – CK, STEC, UNIQ, SEAFCO
• หุ้น Weekly GURU ซื้อ COM7 (เป้าสั้น 14.2 บ.), SCC (520 บ.), TMB (2.6 บ.) / ถือ CPALL (65 บ.), TCAP (49 บ.) / ขายเปลี่ยนตัว BA (-2.1%), BCPG (+0.6%), ECL (-3.2%)
• หุ้นเด่น ก.ย. (Smart Tactics) ANAN, BANPU, CK, RJH, ROJNA, TCAP, TPIPP
• หุ้นเด่น 2H17 AMA, BEAUTY, CK, JWD, ROJNA, SEAFCO

ที่มา : Bloomberg, DB, TISCO Research