หุ้นแนะนำพิเศษ

กลุ่มโรงกลั่นได้ประโยชน์จากค่าการกลั่นที่ปรับตัวขึ้น 20-22%QoQ มาอยู่ที่ระดับ 9-11 $/bbl

• ค่าการกลั่นปรับตัวขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 9-11 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล +22%QoQ ตามส่วนต่างน้ำมันอากาศยานและน้ำมันดีเซลที่ปรับตัวขึ้น 21% และส่วนต่างน้ำมันเบนซิน +13% เนื่องจากผลกระทบของพายุฮาร์วีย์ที่พัดถล่มรัฐเท็กซัสของสหรัฐในเดือนส.ค.-ก.ย.
• คาดมีกำไรจากสต๊อกน้ำมันดิบหลังราคาน้ำมันดิบปรับตัวขึ้น 11%QTD สู่ระดับ 51 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลจากโรงกลั่นน้ำมันหลายแห่งของสหรัฐได้เริ่มกลับมาดำเนินการผลิตอีกครั้ง หลังจากที่ต้องปิดดำเนินการเนื่องจากผลกระทบของพายุเฮอร์ริเคน นอกจากนี้มีคาดการณ์ว่าซาอุดิอาระเบีย และรัสเซียจะขยายเวลาปรับลดกำลังการผลิตน้ำมันจนถึงสิ้นปีหน้าเป็นตัวหนุนราคานัมันเพิ่มเติม
•  ความเห็น ค่าการกลั่นที่ปรับตัวขึ้นได้รับแรงหนุนหลักจากส่วนต่างน้ำมันอากาศยานและดีเซลที่ปรับตัวขึ้น +21%QTD ซึ่ง PTTGC IRPC และ BCP ได้ประโยชน์สูงสุดตามลำดับ เนื่องจากมีสัดส่วนน้ำมันดีเซลและอากาศยานรวม 63-69% สูงกว่า TOP และ SPRC ที่มีอยู่เพียง 41-58%

Analyst Meeting PF (ราคาปิด 0.93 ราคาเหมาะสม IAA Consensus 1.07)

• 1H60 มีกำไร 16 ลบ. -95%YoY ผู้บริหารคาด 2H60 ผลการดำเนินงานจะพลิกเติบโตสูงกว่า 1H60 เนื่องจาก Q3 มีการโอน คอนโดฯเมโทรลักซ์-รัชดา มี backlog 600 ลบ. Q4 มีแผนรับรู้รายได้จากการขายที่ดินและเงินลงทุน ราว 1.8 พันลบ. การโอนคอนโดเดอะไฮด์2 มี backlog 2.2 พันลบ. และการจัดตั้งกองทรัสต์ แกรนด์ โฮสพีทาลิตี้ (GAHREIT) ของ GRAND มูลค่า 1,750 ลบ. (PF ถือหุ้น ทางอ้อมผ่าน TPROP) นอกจากนี้ PF ยังประกาศจัดตั้งบริษัทร่วมทุนกับ Sumitomo Forestry โดย PF ถือหุ้น11% GRAND ถือหุ้น 40% พัฒนาคอนโดหรูย่านทองหล่อซึ่งจะเริ่มก่อสร้างในปี 61
• ความเห็น แนะนำ ซื้อเก็งกำไรผลประกอบการที่จะเติบโตสูงมากใน Q4 ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชีที่ PBV 0.7 เท่าและต่ำกว่าราคาพาร์ 1 บาท ส่วน PER ที่ 116 เท่าสูงกว่ากลุ่มที่ระดับ 18 เท่า consensus คาด yield 4.3%

Market View  :   รอบบ้านเป็นใจ
Stock of the town  :     SINGER  NWR
หุ้นแนะนำพิเศษ   : กลุ่มโรงกลั่น
หุ้นมีข่าว  : PF CGD THCOM
  ภาวะตลาดหุ้นไทยวานนี้ทรงๆตัวเนื่องจากมีแรงขายในกลุ่มพลังงานตามราคาน้ำมันที่อ่อนตัวลง อย่างไรก็ตามมีแรงซื้อในกลุ่ม MINE ICT รวมถึงแรงซื้อรายตัวดักผลประกอบการ Q3/17 หนุนให้ SET ปิดบวกเล็กน้อยที่ 1,690.87 จุด (+3.10 จุด) Vol. 5.1 หมื่นลบ. โดย Foreign Net -905 ลบ.  TFEX Net +2,843 สัญญา ตราสารหนี้ +2,930 ลบ.

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย 
  + ตลาดหุ้น DJ  ปรับตัวขึ้น ตอบรับสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐอนุมัติงบประมาณปี 2018 วงเงิน 4.1 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งจะปูทางให้สภาคองเกรสเริ่มกระบวนการพิจารณาร่างกฎหมายปฏิรูปภาษีในปีนี้ รวมถึงตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐหลายตัวขยายตัวขึ้นแข็งแกร่ง
  + น้ำมันปรับตัวขึ้นล่าสุด 50.7 US/Barrel กลุ่มโอเปกและรัสเซียอาจขยายเวลาลดกำลังการผลิตจนถึงสิ้นปี 2018 (เดิมสิ้นสุด Q1/2018) 
  +/- ตลาดหุ้นยุโรปปิดทรงตัว จากคาดหวังสถานการณ์การเมืองในสเปนจะคลี่คลายดีขึ้น หลังศาลรัฐธรรมนูญมีคำสั่งให้แคว้นกาตาลุญญาระงับการเปิดประชุมรัฐสภาในสัปดาห์หน้า เพื่อขัดขวางกระบวนการแยกตัวอิสระ
  +/- Fund Flow ผันผวนโดย Foreign เป็น Net Sell 2 วันราว 2 พันลบ. แต่ตั้งแต่เดือนก.ย. TFEX เป็น Net Short ราว 9.5 หมื่นสัญญา.
  ** 2 – 6 ต.ค. ตลาดหุ้นจีนหยุดเนื่องในวันชาติ 
  ** วันนี้ (6 ต.ค.)  ตลาดหุ้นเกาหลีใต้ ปิดทำการเนื่องในวันขอบคุณพระเจ้า
  ภาวะตลาดหุ้นไทยได้แรงหนุนจากความคาดหวังแผนปฏิรูปภาษีครั้งใหญ่ของสหรัฐหลังสภาฯอนุมัติงบประมาณปี 2018 วงเงิน 4.1 ล้านล้านUSD รวมถึงราคาน้ำมันที่ดีดตัวขึ้น อย่างไรก็ตาม Fund Flow ต่างชาติที่ผันผวนโดยพลิกเป็น Net Sell 2 วันราว 2 พันลบ. จะกดดันต่อดัชนี ดังนั้นประเมินว่า SET จะปรับตัวขึ้นทดสอบ 1,695 - 1,700 จุดก่อนจะอ่อนตัวลง 
กลยุทธ์การลงทุน   Selective Buy กลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน
  - TTA  PSL  RCL อานิสงส์ค่าระวางเรือ + 5% WoW ล่าสุด 1,382 จุด
  - PDI ราคาสังกะสีทำ New High รอบ 10 ปีล่าสุด 3,288 US/Ton และข่าวจับมือ EDL ลงทุนโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำลาว 144 MW
  - กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ (KCE  HANA HTECH ) ได้อานิสงส์เงินบาทอ่อนค่าลงหนุนให้ผลประกอบการเติบโตขึ้น
  - กลุ่มที่คาดว่างบ Q3/17 จะเติบโตขึ้น ได้แก่ PTTGC TOP IRPC BCP BCPG  HARN FTE  ASIMAR  ATP30 JWD  ERW CKP COMAN SYNEX XO TPCH

หุ้นมีข่าว  

• CGD (ราคาปิด 1.15) ปลื้ม! โครงการคอนโดมิเนียมพร้อมอยู่ สไตล์รีสอร์ท "อิลีเม้นท์ ศรีนครินทร์" กวาดยอดขายทั้งปีไปแล้วกว่า 800 ล้านบาท อานิสงส์โครงการรถไฟฟ้า MRT สายสีเหลืองปัจจุบันเหลือห้องไม่ถึง 10% คาดปิดขายโครงการภายในสิ้นปีนี้ (ทันหุ้น)
• ความเห็น รายได้จากโครงการอิลีเม้นท์เป็นรายได้หลักในปีนี้ซึ่งคาดว่าการโอนใน 2H60 น่าจะสูงกว่า 1H60 ทำให้แม้ภาพรวมผลการดำเนินงานปีนี้ยังติดลบแต่คาด 2H60 น่าจะดีกว่า 1H60 ที่ขาดทุน 169 ลบ. เพิ่มขึ้นจากขาดทุน 81 ลบ. ใน 1H59  ขณะที่รายได้จากคอนโด “Four Season : Private Residences” มูลค่าราว 2 หมื่นลบ. ซึ่งมียอดจองแล้วกว่า 60% มีกำหนดสร้างเสร็จปลายปี 61 แนะนำ ซื้อเก็งกำไร
• THCOM (ราคาปัจจุบัน 17.30 บาท Bloomberg Consensus 19.19 บาท) หลังจากผลกำไร หดตัว 63% YoY ในช่วง 2Q60 จากการหายไปของลูกค้ารายใหญ่ 2 ราย คือ NVN (ยกเลิกสัญญา) และ TOT (หมดสัญญา) ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนรายได้กว่า 10% ต่อปี THCOM ยังมีการได้รับลูกค้ารายใหม่อย่างต่อเนื่อง
• โดยรวมผลกำไรยังน่าจะหดตัวต่อ YoY ใน 3Q60 จากการรับผลเต็มไตรมาสของลูกค้ารายใหญ่ 2 รายที่หายไป แต่ THCOM ยังคาดหวังกำไรพิเศษจากการขาย CSL  ได้ราว 1.3 พันล้านบาท หรือคิดเป็น 0.3 บาทต่อหุ้น ซึ่งคาดจะมีการรับรู้เข้ามาในช่วง 4Q60 - 1Q61 กอรปกับการทยอยเข้ามาของลูกค้ารายใหม่น่าจะหนุนผลกำไรปกติฟื้นตัว QoQ นับจาก 4Q60 เป็นต้นไป ราคาหุ้นปัจจุบันคิดเป็น EV/EBITDA เพียง 4 - 6 เท่า เทียบกับกลุ่มฯที่ 10 - 11 เท่า หรือมีการปรับตัวลดลง -10.8% จากต้นปี สะท้อนปัจจัยลบดังกล่าวไปค่อนข้างมาแล้ว 
• CWT กฟภ. ไฟเขียวเลื่อน COD โรงไฟฟ้าชีวมวล "กรีน เพาเวอร์ 2" ออกไปอีก 6 เดือน หลังโรงไฟฟ้าก่อสร้างไม่แล้วเสร็จตามแผน ขณะที่ยังไม่หยุดเดินหน้ารุกธุรกิจพลังงาน เล็งจับมือพันธมิตรยื่นประมูลโรงไฟฟ้าขยะ กำลังการผลิต 24 เมกะวัตต์ (ที่มาทันหุ้น)    
• TPOLY รับงานใหม่ 2 โครงการ มูลค่ารวม 483.9 ลบ. โครงการอาคารสำนักงาน ท่าอากาศยานหาดใหญ่มูลค่า 285.90 ล้านบาท และอาคารโรงพยาบาลแพทย์รังสิตมูลค่า 198 ล้านบาท
• THL เผย ก.อุตสาหกรรมต่ออายุประทานบัตรเหมืองหินแอนดิไซด์อีก 15 ปี หมดอายุปี 67
• SEAFCO เผยได้รับงาน 2 โครงการใหม่ในเดือนต.ค.  มูลค่ารวม 337 ลบ.