กลยุทธ์วันนี้ >> เก็งกำไรหุ้น Mid-Small Cap

  ตลาดหุ้นวานนี้ : SET ยังคงแกว่งตัว Sideways ตามคาดและยังไม่สามารถทะลุผ่านแนวต้านสำคัญทางจิตวิทยาที่ 1,700 จุดขึ้นไปได้เนื่องจากยังไร้ปัจจัยบวกใหม่ที่ชัดเจนเข้ามากระตุ้น อย่างไรก็ตามนักลงทุนต่างชาติยังซื้อสุทธิในตลาดหุ้นต่อเนื่องอีกราว 700 ลบ.
  แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาดว่า SET จะยังเคลื่อนไหว Sideways ต่อเนื่อง โดยเริ่มมีความกังวลมากขึ้นหลังมีรายงานว่าเกาหลีเหนือที่อาจทดสอบขีปนาวุธในวันนี้ ทำให้เริ่มเห็นเม็ดเงินที่ไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำมากขึ้น ขณะที่ปัจจุบันกำลังเริ่มเข้าสู่ช่วงการประกาศผลประกอบการ 3Q17 ซึ่งเริ่มด้วยกลุ่มธนาคารในช่วงกลางสัปดาห์นี้ซึ่งแนวโน้มถือว่ายังไม่โดดเด่นนัก เราจึงมองว่าหุ้นขนาดกลาง-เล็กน่าจะยังมีสีสันและสามารถเคลื่อนไหวได้ดีกว่าตลาดในระยะนี้
  กลยุทธ์ : เก็งกำไรหุ้นขนาดกลาง-เล็ก
  หุ้นเด่นเดือน ต.ค. : ADVANC, ATP30, BANPU, IRPC, KKP
  Fund flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลออกจากภูมิภาค US$6ล้าน เม็ดเงินส่วนใหญ่ไหลออกจากอินโดนีเซีย US$20ล้าน ขณะที่ไหลเข้าไทย US$21ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลออกจากภูมิภาค นักลงทุนกลับมากังวลต่อสถานการณ์ตึงเครียดในคาบสมุทรเกาหลี ซึ่งมีการคาดการณ์ว่าอาจมีการทดสอบยิงขีปนาวุธในวันก่อตั้งพรรคแรงงานแห่งเกาหลีในวันนี้

ชวนเม้าส์หุ้นเด่น >> ILINK <<

• คาดกำไรสุทธิ 3Q17 โดดเด่น + 28% Q-Q และ + 34% Y-Y อยู่ที่ 85 ลบ. จาก High Season ของธุรกิจสายสัญญาณ และอัตรากำไรขั้นต้นที่ได้ผลดีจากบาทแข็ง รวมถึงคาดว่าจะปิดงาน Project จาก Backlog ที่มีราว 1.6 พันลบ. ได้มากขึ้น
• ส่วน ITEL ที่ ILINK ถือ 60% กำไรยังอยู่ใน Growth Stage ซึ่งราคาปิดเมื่อวานคิดกลับเป็นมูลค่าของ ILINK อยู่ที่ 9.30 บาท เหลือเป็นมูลค่าเฉพาะ ILINK เพียง 5.90 บาท ซึ่งคิดเป็น PE2017 บนงบเดี่ยว (คาด -14% Y-Y) 14 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวและกลุ่มที่ 20 เท่า โดยที่ ILINK ไม่มีหนี้ต้องจ่ายดอกเบี้ยและเงินสดในมือสูง 2.75 บาท/หุ้น
• แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายปีนี้ 18 บาท    

ประเด็นสำคัญวันนี้
  (0) อาจไม่มีมาตรการกระตุ้นปลายปี ตลาดเริ่มกลับมาคาดหวังว่าจะมีมาตรการช้อปช่วยชาติเหมือน 2 ปีก่อน ซึ่งก่อนหน้านี้ภาครัฐฯเคยให้ความเห็นว่าหากกำลังซื้อยังไม่ฟื้นอาจต้องมีมาตรการกระตุ้นเพิ่ม แต่เรามองว่าปีนี้อาจไม่จำเป็น เพราะเศรษฐกิจฟื้นได้ตามเป้า โดย GDP อาจไปได้ถึง 3.8% แม้จะมาจากท่องเที่ยวและส่งออก ขณะที่ ปีหน้าจะเห็นเงินลงทุนโครงสร้างพื้นฐานหมุนเวียนในระบบชัดเจนขึ้น แต่ถ้ามีมาตรกระตุ้น จะเป็นบวกกับกลุ่มค้าปลีกซึ่งคาดว่า SSSG จะเร่งตัวใน 4Q17(CPALL TP82) รวมถึงเกษตรอาหาร(GFPT TP24) และสินค้าไอที(SYNEX TP18.50)
  (0) RSP ได้รับสิทธิแต่เพียงรายเดียวในไทยสำหรับการจัดจำหน่ายสินค้าแบรนด์ Converse ที่มีประวัติมายาวนาน และได้รับความนิยมถึงจนถึงปัจจุบัน ทำให้ผลประกอบการ 3 ปีที่ผ่านมาน่าประทับใจ และโดดเด่นกว่ากลุ่มค้าปลีกอย่างมาก ขณะที่ การขยายธุรกิจไปยังแบรนด์ Pony ที่เป็นแบรนด์ระดับโลก นอกจากช่วยลดความเสี่ยงทางธุรกิจ ยังช่วยขยายฐานลูกค้าให้กว้างขึ้น โดยRSP เป็นตัวแทนในการผลิตและจำหน่ายเพียงผู้เดียวในไทย กัมพูชา และลาว เราคาดกำไรสุทธิปี 2018 โต 26.6% Y-Y ส่วนหนึ่งมาจากฐานต่ำในปี 2017 ที่กำลังซื้อชะลอตัว และกำไรสุทธิปี 2018 – 2020 โตเฉลี่ยปีละ 17% CAGR เราประเมินราคาเป้าหมายปี 2018 ไว้ที่ 9.5 บาท (FSS เป็นแกนนำในการจัดจำหน่ายหุ้น IPO ของ RSP)
  (+) TISCO ประกาศงบ 3Q17 เย็นพรุ่งนี้ เราคาดกำไรทำจุดสูงสุดใหม่ที่ 1.57 พันลบ. +4.5% Q-Q, +26% Y-Y จากการตั้งสำรองหนี้สูญที่ลดลง, รายได้ค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้น และ Spread ที่อยู่ในระดับสูงราว 4.8% จากส่วนผสมของสินเชื่อที่เป็น High-yield loan มากขึ้น เราคาดกำไรสุทธิปีนี้ +20% Y-Y และ +11% Y-Y ในปีหน้า แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายปี 2018 เท่ากับ 89 บาท  
  (+) EKH คาดกำไรปกติ 3Q17 กลับมาโตโดดเด่น 188.9% Q-Q และ 21.9% Y-Y จาก High Season ที่ทำให้ Utilization Rate เพิ่มขึ้นจนเกือบเต็ม ส่วนแนวโน้ม 4Q17 ยังสดใสจากฝนที่ลากยาวและฐานที่ต่ำในปีก่อน นอกจากนี้ ยังมีปัจจัยหนุนจากการเปิดศูนย์ผู้มีบุตรยากปลายปี ซึ่งจะช่วยหนุนกำไรตั้งแต่ปี 2018 เป็นต้นไป เรายังคงประมาณการกำไรปกติปีนี้ +7.3% Y-Y แล +13.7% Y-Y ในปีหน้า ปรับใช้ราคาเป้าหมายปี 2018 ที่ 7 บาท แนะนำซื้อ
  (+) BIG คาดำไร 3Q17 เริ่มกลับมาฟื้นทั้ง Q-Q และ Y-Y เพราะผลจากการจัดงาน big pro days และไม่มีตั้งด้อยค่าเหมือน 2Q17 รวมถึงฐานที่ต่ำมากในปีก่อน แต่เนื่องจากแรงซื้อและการออกสินค้ารุ่นใหม่ของผู้ผลิตกล้องเพิ่งเร่งตัวในปลายไตรมาส ทำให้การฟื้นตัวยังไม่โดดเด่น แต่อย่างน้อยน่าจะสะท้อนว่าเจอจุดจุดต่ำสุดแล้ว เราคาดกำไรปีนี้ทรงตัว Y-Y ก่อนจะเพิ่มขึ้น 10% Y-Y ในปีหน้า PE2017-2018 เพียง 13-15 เท่า ต่ำกว่ากลุ่มขายสินค้าไอทีที่ 25 เท่า ยังแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 5 บาท

ปัจจัยที่ต้องติดตาม

10 ต.ค.      - ไทย: TOA เริ่มซื้อขายวันแรก ราคา IPO 24 บาท 507.60 ล้านหุ้น
11 ต.ค.      - ไทย: TISCO เปิดเผยผลประกอบการ 3Q17
12 ต.ค.      - สหรัฐฯ: FOMC Meeting Minute (จากการประชุม 19-20 ก.ย. 17)  
13 ต.ค.      - สหรัฐฯ: อัตราเงินเฟ้อและยอดค้าปลีก (ก.ย.)   
14-15 ต.ค.    - IMF ประชุมประจำปี   
18 ต.ค.    - สหรัฐฯ: ยอดอนุญาตก่อสร้างและยอดสร้างบ้านใหม่    

19 ต.ค.    - จีน: GDP3Q17 และผลผลิตภาคอุตสาหกรรม