Today Selection    >>   BCH, BGRIM, CPN

Stock          S          R            Comment
BCH          16.00      16.70          ผู้ประกันตนกว่า 800,000 ราย หนุนรายได้โต
BGRIM        25.00      26.50          เติบโตไม่หยุด ลงนามเพิ่ม 5 โครงการ 23.58 MW
CPN          79.00      81.00          เปิดห้างใหม่ 2 แห่งพ.ย.นี้ หนุนงบ 4Q60 แกร่ง

BDIY starts to gain traction
          TMB : ประกาศผลประกอบการไตรมาส 3/60 ที่ 2,003 ล้านบาท ต่ำกว่าที่เราคาด 8% จากรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยต่ำกว่าคาด มองเป็นปัจจัยกดดันต่อราคาหุ้นในระยะสั้น ซึ่งล่าสุดถึงแม้ปรับลงมาแล้วก็ยังไม่มี Upside มากนักจากราคาเป้าหมายของเราที่ 2.60 บาท จึงแนะนำเพียง "ถือ" เท่านั้น ประเมินรายได้ในไตรมาสสุดท้ายของปีอาจไม่มีปัจจัยหนุนที่เด่นชัดนอกจากค่าธรรมเนียมที่เป็น Access Fee จาก FWD แต่ในอีกด้านหนึ่งประเด็นด้านคุณภาพหนี้ก็ยังไม่น่ากังวล ซึ่งจะทำให้ค่าใช้จ่ายสำรองหนี้ไม่เป็นปัจจัยกดดันเช่นกัน
          BANK : สำหรับกลยุทธ์การลงทุนในกลุ่ม Bank ณ ขณะนี้เรายังคงแนะนำ Selective ไปยังกลุ่ม Hire purchase เช่นเดิม แต่จากการที่ล่าสุดราคาหุ้น TISCO ปรับตัวสูงขึ้นจนชนเป้าหมายของเราที่ 88 บาทแล้ว เราจึงแนะนำโฟกัสการลงทุนไปยัง TCAP เพียงตัวเดียว ซึ่งราคาปัจจุบันยังคงมี Upside จากราคาเป้าหมายที่ 58.50 บาทอยู่ 11%
          DTAC : ราคาหุ้นปรับตัวลงแรงเมื่อวานนี้หลังนักลงทุนบางส่วนกังวลกับผลประกอบการไตรมาส 3/60 ที่อาจออกมาอ่อนแอ ทั้งนี้เรายังคงคาดการณ์เช่นเดิมว่าภาพรวมกำไรสุทธิของบริษัทในไตรมาส 3 น่าจะลดลงจากไตรมาส 2 มาอยู่ที่ 687 ล้านบาท ถึงแม้รายได้รวมจะปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยจาก ARPU ที่เพิ่มขึ้น (ผู้ใช้ Post-paid เพิ่มขึ้น) และต้นทุนสินค้าและบริการที่ลดลงจากค่าใช้จ่าย USO ที่ลดลง แต่ไม่อาจชดเชยปัจจัยกดดันที่เกิดขึ้นจากต้นทุนการขายที่เพิ่มสูงขึ้น (ค่าใช้จ่ายโฆษณา) และค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายที่สูงขึ้น ทั้งนี้ราคาปัจจุบันในกระดานที่ 53.25 บาทนั้นชนเป้าหมายของเราที่ 53 บาท ซึ่งเป็นราคาที่รวม Upside 3 บาทในกรณีที่ DTAC สามารถฝ่าด่านกสทช.ดำเนินธุรกิจ Line Mobile ได้เป็นผลสำเร็จแล้ว จึงแนะนำเพียง "ซื้อเมื่ออ่อนตัว" เท่านั้น
          Freight : ดัชนีค่าระวางเรือ Baltic Dry ยังคงเดินหน้าทำจุดสูงสุดใหม่ในรอบ 3 ปีอย่างต่อเนื่อง โดยยังคงเป็นการปรับขึ้นของค่าระวางเรือขนาดเล็กชนิด Handysize และ Supramax เป็นสำคัญ ซึ่งเป็นขนาดเรือหลักของบริษัท TTA และ PSL มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันยังไม่ตอบรับต่อปัจจัยบวกนี้มากนัก จึงพอสามารถ "ซื้อเก็งกำไร" ได้ อย่างไรก็ดีการลงทุนในหุ้นกลุ่มนี้จำเป็นต้องติดตามดัชนีชี้นำที่สำคัญนั่นก็คือตัวเลข PMI ภาคการผลิตทั่วโลก ซึ่งจะประกาศออกมาอีกครั้งในช่วงสิ้นเดือนนี้ต่อต้นเดือนหน้า
          กลยุทธ์การลงทุน : SET Index ยังคงยืนเหนือระดับ 1700 จุดได้อย่างแข็งแกร่งจาก Risk appetite ของนักลงทุนที่อยู่ในระดับสูง ภายหลังจากปัจจัยการเมืองมีความชัดเจนมากขึ้น จึงทำให้ปัจจัย Valuation ในปัจจุบันมีน้ำหนักต่อการลงทุนลดน้อยลง ประเมินเช่นเดิมว่าหากจะเข้าลงทุนในภาวะปัจจุบัน มองว่ายังคงจำเป็นที่จะต้องใช้กลยุทธ์ Selective ต่อไป โดยมองกลุ่มนิคมอุตสาหกรรมมีความน่าสนใจสำหรับการถือลงทุนในช่วง 1 ปีข้างหน้า เนื่องจากความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่างชาติบางส่วนน่าจะเริ่มปรับตัวดีขึ้น
          แนวรับ  1,714 แนวต้าน 1,735

บทวิเคราะห์วันนี้

• TMB (ถือ ราคาเป้าหมาย 2.60 บาท) กำไร 3Q60 อ่อนตัวจาก Non-NII
• Stock Comment: DTAC (ซื้อเมื่ออ่อนตัว ราคาเป้าหมาย 50 บาท) Comment

Today's Event :

• AEONTS  XD 1.60 บาท
• HANA  XD 1.00 บาท
• TFG  XD 0.05 บาท
• LOXLEY ลูกหุ้นเข้า 150 หุ้น
• SCB ลูกหุ้นเข้า 6,670 หุ้น
• TFMAMA  เข้าซื้อขายเป็นวันแรก (329.7 mm sh) หมวดอาหารและเครื่องดื่ม