กลยุทธ์วันนี้
          Domestic Play

Smart Pick
1. สะสม MBK : ราคาปิด 20.60 บาท ราคาเหมาะสม 26.00 บาท 
          a) คาดกำไรสุทธิ 3Q60 จะเติบโต YoY และ QoQ จากพื้นที่เช่าที่เพิ่มขึ้น 22% หรือราว 38,000 ตรม. เป็น 207,764 ตรม. หลังเข้าถือหุ้นใน Paradise และศูนย์การค้า Ha Ha เพิ่มขึ้นจาก 65% เป็น 100%
          b) กำไรจะเข้าสู่ Cycle ขาขึ้นตั้งแต่ปี 2561 และเติบโตเฉลี่ย (CAGR) 3 ปีข้างหน้าปีละ 17% จากแรงหนุนของโครงการ Icon Siam ที่จะเริ่มเปิดให้บริการศูนย์การค้าตั้งแต่ 4Q61 และรับรู้รายได้คอนโด Magnolias Waterfront Residence และ Residence at Mandarin Oriental มูลค่ารวม 2.1 หมื่นล้านบาท ในปี 2562-2563 
          c) Valuation ยังถูก ซื้อขายที่ระดับ PER2561 เพียง 12.3 เท่า เทียบกับหุ้นกลุ่มศูนย์การค้าที่ระดับ 20.5 เท่า และให้ Dividend Yield ที่ 3.5-4.0% ต่อปี

2. สะสม ADVANC : ราคาปิด 192.50 บาท ราคาเหมาะสม 220.00 บาท 
          a) คาดกำไรปกติ 3Q60 ที่ 7.3 พันล้านบาท +12% YoY กลับมาเติบโต YoY เป็นครั้งแรกในรอบ 7 ไตรมาส จากค่าใช้จ่าย Handset Subsidy ที่ลดลง ขณะที่รายได้ยังขยายตัวได้ดี +5.2% YoYจากแรงหนุนของความต้องการใช้ Data ที่เพิ่มขึ้น
          b) การแข่งขันในอุตสาหกรรมที่บรรเทาลง จะส่งผลให้ภาพรวมอุตสาหกรรมมือดีขึ้นในปี 2561 โดยคาดว่ากำไรสุทธิจะกลับมาขยายตัว +10.4% YoY เป็น 3.3 หมื่นล้านบาท 
          c) รุกตลาด Internet Broadband เต็มตัว จากการซื้อหุ้น CSL จาก THCOM จะส่งผลให้ตลาด Internet Broadband ของบริษัทครอบคลุมมากขึ้นทั้งลูกค้าครัวเรือน และ Corporate ช่วยเสริมให้การบริหารประสิทธิภาพโครงข่ายดีขึ้น นอกจากนั้น ยังเป็นหุ้นที่ให้ Dividend Yield ดีปีละ 4%

ตลาดหุ้นไทยวานนี้
          วานนี้ SET INDEX ปรับตัวลดลงเป็นวันที่ 2 ติดต่อกันอีกราว 24.1 จุด ปิดที่ 1683.43 จุด มูลค่าการซื้อขายราว 8 หมื่นล้านบาท ด้านกระแสเงินทุนนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิเป็นวันที่ 3 ติดต่อกันอีก 2.7 พันล้านบาท รวมกว่า 5.1 พันล้านบาท เช่นเดียวกับสถาบันในประเทศที่ขายสุทธิเป็นวันที่ 3 ติดต่อกันอีก 2.1 พันล้านบาท ราวกว่า 6.3 พันล้านบาท ด้านตลาดฟิวเจอร์สนักลงทุนต่างชาติมีสถานะ Long สุทธิราว 1.5 หมื่นสัญญา สวนทางกับสถาบันในประเทศและบัญชี บล. มีสถานะ Short สุทธิราว 7.3 พันล้านบาท ส่งผลให้ QTD นักลงทุนต่างชาติมีสถานะ Short สุทธิราว 4.1 หมื่นสัญญา, สถาบันในประเทศและบัญชี บล. มีสถานะ Long สุทธิคงเหลือราว 1.3 หมื่นสัญญา

กลยุทธ์วันนี้
          ประเมินว่า การตั้งด้อยค่าโครงการ Oil sand ในแคนาดา ส่งผลกระทบต่อ BVPS ของ PTTEP และ PTT ราว 4.6 บาท และ 4.2 บาทตามลำดับ กระทบต่อ SET INDEX ราว 3 จุด ขณะที่หุ้นหลักอื่นเชื่อว่าจะทรงตัวดีขึ้น หลังจากพักฐานแรงมา 2 วันติดต่อกัน ภาพรวมเรายังมอง SET INDEX พักตัว 1-2 สัปดาห์ การปรับฐานรอบนี้เป็นจังหวะในการทยอยเข้าสะสมหุ้นพื้นฐานดี ประเมินกรอบการเคลื่อนไหววันนี้ 1675-1690 จุด
          พื้นฐานเศรษฐกิจไทยมีแนวโน้มที่ดีต่อเนื่อง สะท้อนจากยอดส่งออกเดือน ก.ย.ขยายตัว 12.2% YoY ดีกว่าตลาดคาดที่ 10.8% YoY ส่งผลให้ใน 9M60 ส่งออกไทยขยายตัวถึง 9.3% YoY สูงสุดในรอบ 6 ปี และกระทรวงพาณิชย์ปรับเพิ่มเป้าหมายการส่งออกปีนี้เป็นโตไม่ต่ำกว่า 8% YoY จากเดิมตั้งไว้แค่ 5% YoY 
          ความผันผวนของตลาดหุ้นโลก เกิดจากสถานการณ์การเมืองในสเปน โดยรัฐบาลสเปน บังคับใช้มาตรา 155 เพื่อเข้ายึดอำนาจการบริหารของแคว้นคาตาลัน หลังพ้นเส้นตายเมื่อวานนี้ อย่างไรก็ดี ความกังวลจะเริ่มคลี่คลายลงตามลำดับ เพราะไม่ได้มีเหตุต่อต้านรุนแรงตามมา 
          กลยุทธ์ เลือกซื้อหุ้นที่ราคาปรับฐานลงแรงวานนี้ แต่พื้นฐานยังคงแข็งแกร่งไม่เปลี่ยนแปลง โดยเฉพาะกลุ่ม Domestic Plays ซึ่งมีแนวโน้มผลประกอบการเติบโตเด่น/ Valuation น่าสนใจ

ปัจจัยสำคัญวันนี้

• กระทรวงพาณิชย์รายงานมูลค่าการส่งออกไทย เดือน ก.ย. ขยายตัว 12.2% YoY รวม 9 เดือนแรก ขยายตัว 9.3% YoY สูงสุดในรอบ 6 ปี
• จีนรายงาน GDP 3Q60 ขยายตัว 6.8%YoY เท่ากับที่ตลาดคาดการณ์ไว้
• รัฐบาลกลางสเปนเข้าควบคุมรัฐบาลท้องถิ่นคาตาลัน
• PTTEP ประกาศตั้งด้อยค่าในโครงการ Oil Sand ครั้งที่ 3 อีก $550 ล้าน
• ติดตามการประชุม Brexit วันที่ 19-20 ต.ค.

ปัจจัยสำคัญในสัปดาห์หน้า

• ติดตามการเลือกตั้งญี่ปุ่น วันที่ 22 ต.ค.
• ติดตามการรายงาน PMI สหรัฐฯและยุโรป วันที่ 24 ต.ค.
• ติดตามการรายงาน GDP UK ตลาดคาดขยายตัว 1.5%YoY วันที่ 25 ต.ค.
• ติดตามการประชุม ECB วันที่ 26 ต.ค.
• ติดตามการรายงาน GDP 3Q60 สหรัฐฯ วันที่ 27 ต.ค.