Today Selection   >>   CPN, IVL, MINT

Stock          S          R             Comment
CPN          78.00      80.00           เตรียมเปิด 2 ห้างใหม่พ.ย.นี้
IVL          44.00      46.00           M&A เพิ่มรุกขยาย HVA หนุน Margin ดันกำไร
MINT         41.00      42.50           ท่องเที่ยวโปรตุเกสเด่น ต่อด้วย High Season ที่ไทย

A dovish message from ECB
          ECB : ผลการประชุมธนาคารกลางยุโรป (ECB) มีประเด็นที่น่าสนใจดังต่อไปนี้
          1) มีมติลดวงเงิน QE เหลือเดือนละ 3 หมื่นล้านยูโรจาก 6 หมื่นล้านยูโร โดยจะเริ่มต้นตั้งแต่เดือนมกราคมปีหน้า
          2) ขยายระยะเวลาการทำ QE ออกไปถึงเดือนกันยายนปีหน้าเป็นอย่างน้อย และเมื่อถึงตอนนั้น จะไม่มีการหยุดซื้อพันธบัตรแบบทันทีทันใด (ล่าสุดนักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดการณ์ว่า ECB จะทำ QE ต่ออีกเดือนละ 1.5 หมื่นล้านยูโร ในช่วง 6 เดือนหลังจากเดือนกันยายนปีหน้า)
          3) อัตราดอกเบี้ยนโยบายจะยังคงอยู่ที่ระดับ 0% ไปตลอดปี 2018 และอาจจะลากยาวไปจนถึงปี 2019 ซึ่งเป็นปีที่นาย Mario Draghi จะสิ้นสุดการดำรงตำแหน่งในเดือนตุลาคม
          มุมมองของเรา : โทนที่ออกมาถือว่า Dovish มากกว่าที่ตลาดคาดไว้พอสมควร จึงเป็นเหตุผลทำให้เงิน EUR อ่อนค่าลงอย่างรวดเร็ว โดยล่าสุดแตะระดับต่ำสุดในรอบ 3 เดือน และทำให้เงิน USD แข็งค่าขึ้นโดยอัตโนมัติ
          USD: เงินดอลลาร์สหรัฐฯปรับตัวแข็งค่าอย่างต่อเนื่องโดยมีสาเหตุหลักจาก 3 ปัจจัยดังต่อไปนี้
          1) การผ่อนคลายนโยบายการเงินของ ECB ที่ยาวนานกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้
          2) มาตรการปฏิรูปภาษีของสหรัฐฯที่ก้าวหน้าไปอีกขั้น หลังล่าสุดสภาล่างลงมติเห็นชอบร่างงบประมาณปี 2018
          3) ความเป็นไปได้ที่นาย John Taylor จะได้รับเลือกให้ดำรงตำแหน่งประธาน Fed คนใหม่มีสูงขึ้น
          มุมมองของเรา : การแข็งค่าของเงิน USD ทำให้เงินบาทปรับตัวอ่อนค่าอย่างต่อเนื่องจนล่าสุดเกือบแตะระดับ 33.30 บาท/ดอลลาร์ สอดคล้องกับแรงขายของนักลงทุนในตลาดตราสารหนี้ที่ล่าสุดขายสุทธิไปแล้ว 1 หมื่นล้านบาทในช่วง 2 สัปดาห์ที่ผ่านมา มองว่า Fund flow ในตลาดหุ้นไทยจะยังคงมีทิศทางชะลอตัวในช่วงสั้น แต่จะเป็นทางฝั่งของนักลงทุนในประเทศโดยเฉพาะนักลงทุนสถาบันที่จะเป็นผู้ช่วยพยุงตลาดในช่วงนี้
          ETRON : ทั้งนี้มองการอ่อนค่าของเงินบาทที่เกิดขึ้นจะเป็น Sentiment เชิงบวกต่อกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ ซึ่งเป็นกลุ่มที่เราแนะนำให้ Overweight ในระยะกลาง-ยาว เนื่องจากประเมินภาพอุตสาหกรรมยังคงมีความน่าสนใจ ทั้งจากการเปลี่ยนแปลงระดับ Megatrend ของตลาดรถยนต์โลก และยอดขาย Smartphone ที่ยังเติบโตได้ตาม Replacement Cycle ส่วนปัจจัยราคาทองแดงที่เพิ่มขึ้น มองเป็นเพียงปัจจัยลบในระยะสั้น และมีแนวโน้มปรับตัวลงในช่วงถัดไปหลังหมดปัจจัยหนุนจากการเก็งกำไรในตลาดล่วงหน้า รวมถึงมาตรการ Tax reform ของสหรัฐฯซึ่งคาดว่าจะส่งผลให้เงิน USD ปรับตัวแข็งค่าขึ้นได้ในช่วงถัดไป แนะนำ "ซื้อ" HANA สำหรับการลงทุนระยะสั้นที่ราคาเป้าหมาย 50 บาท และแนะนำ "ซื้อ" KCE สำหรับการลงทุนระยะยาวที่ราคาเป้าหมาย 104 บาท
          กลยุทธ์การลงทุน : Valuation ของตลาดที่อยู่สูงแล้วยังเป็นตัวจำกัด Upside ของดัชนีเช่นเดิม ดังนั้นการลงทุนจึงจำเป็นต้องใช้กลยุทธ์ Selective ต่อไป โดยในระยะสั้นประเมินกลุ่มที่น่าสนใจได้แก่ กลุ่มธนาคารเช่าซื้อ, ชิ้นส่วนยานยนต์ และเรือเทกอง ส่วนกลุ่มที่น่าสนใจลงทุนระยะยาวได้แก่ กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ และกลุ่มนิคมอุตสาหกรรม
          แนวรับ  1,700 แนวต้าน 1,715

Today's Event :

• ASIAN ลูกหุ้นเข้า 180,557,081 หุ้น
• SEAFCO  เปลี่ยนแปลงมูลค่าที่ตราไว้จาก 1.00 เป็น 0.50 บาท