ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้              
อาจยังมีช่วงลง แต่แนะนำทยอยซื้อ
  KGI คาด SET วันศุกร์ผันผวนและมีโอกาสลงต่อ แนะนำให้ทยอยซื้อหุ้น คาดฟันด์โฟลว์ออกอีกไม่มากและพร้อมพลิกมาซื้อสุทธิอีกครั้ง ด้วยแรงหนุนของเงินบาทแข็งค่า + ปัจจัยพื้นฐานในประเทศที่แข็งแกร่งต่อเนื่องถึงปี 2561 (วานนี้เป็นอีกวันที่ดัชนีฯ อ่อนกว่าเราคาด หลังหุ้นมือถือร่วงหนักตามความกังวลต่อการประมูลรอบใหม่กลางปีหน้า) เช้านี้ค่าเงินบาทแข็งต่อสู่ระดับ 33.06/ดอลล่าร์ฯ หลังค่าเงินดอลล่าร์ฯ และบอนด์ยิลด์สหรัฐฯ ลดลง ตามข่าวสำคัญ i) ปธน. สหรัฐฯ ประกาศเลือกนายเจโรม พาวเวลล์ เป็นประธานเฟดคนใหม่ ตามเราและ consensus คาด น่าจะมีความต่อเนื่องของนโยบายจากคนปัจจุบัน และ ii) สหรัฐฯ ประกาศปรับแผนลดภาษีเล็กน้อย เสนอลดภาษีนิติบุคคลเหลือ 20% (ก่อนหน้านี้จะลดไปที่ 15%) ซึ่งทั้งสองข่าวนี้น่าจะกดดันค่าเงินดอลล่าร์ฯ หนุนเงินบาทและฟันด์โฟลว์ในระยะถัดไป ทั้งนี้การปรับพอร์ตของนักลงทุนต่างชาติในช่วงนี้ ส่งผลให้ยอดสะสมของต่างชาติตั้งแต่ต้นปี 2560 กลับมาเป็นลบอีกครั้งแล้วเมื่อวานนี้ ซึ่งสวนทางกับพื้นฐานเศรษฐกิจไทยที่ดีขึ้นเป็นลำดับ เราจึงมองว่าต่างชาติจะกลับมาสู่ตลาดหุ้นไทยอีกครั้งในเร็วๆ นี้ ในเชิงของ valuations ของตลาดหุ้น เราประเมินความเสี่ยงทางลงอยู่ที่ 1,685 จุด อิงพีอีแบนด์ 15.0 เท่าของคาดการณ์ EPS สิ้นปี 2561 ที่เราประเมินไว้ที่ 112.4 (เติบโต 11% จากปี 2560) ซึ่งถือว่ามีความเสี่ยงทางลงค่อนข้างต่ำแล้ว

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน   
เก็งกำไร WORK*, KBANK*, COM7* 
  WORK* (เป้าพื้นฐาน 109 บาท) 1) ฝ่ายวิจัยฯประเมินกำไร 3Q60 = 366 ล้านบาท (+239% YoY) จากสมมติฐานการปรับขึ้นค่าโฆษณาจาก 5.3 หมื่นบาท /นาที เป็น 8 หมื่นบาท/นาที (+50% YoY) ... อ่านรายละเอียดเพิ่มเติมในบทวิเคราะห์วันที่ 1 พ.ย. 2) เราประเมินแนวโน้มธุรกิจชะลอตัวเพียงชั่วคราวในเดือน ต.ค. แต่จะกลับมาฟื้นตัวเด่นใน พ.ย.-ธ.ค.นี้ และ 1Q60 จากแนวโน้มเศรษฐกิจที่ขยายตัวดีต่อเนื่อง และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากภาครัฐฯ 3) ประเมิน Sideway แนวรับ 97 บาท แนวต้าน 101 บาท หาก Breakout ผ่านแนวต้าน 101 บาทได้ แนะนำ “Follow buy” ประเมินแนวต้านถัดไปที่ 110 บาท (Stop loss หาก Breakdown แนวรับ 97 บาท)
  KBANK* (เป้าพื้นฐาน 250 บาท) 1) KBANK* แจ้งเป้าหมายทางการเงินปี 2561 ประเด็นที่น่าสนใจคือ i) อัตราการเติบโตของสินเชื่อ 5-7% (เทียบ 4-6% ปี 2560), ii) Credit cost 185 bps (เทียบกับ 200 – 225 bps ในปี 2560) ชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มผลการดำเนินงานว่าผ่านจุดต่ำสุดในปีนี้แล้ว ตามภาวะเศรษฐกิจไทย 2) PBV ปี 2560 = 1.5 เท่า ใกล้เคียงกับ -1 Standard deviation ที่ 1.4 เท่า และต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี ที่ 1.8 เท่า ขณะที่แนวโน้มผลการดำเนินงานพ้นจุดต่ำสุด 3) แนวรับ 220 บาท แนวต้าน 230 – 250 บาท (Stop loss 210 บาท)
  COM7* (เป้า Consensus 16.2 บาท … สูงสุด 19 บาท) 1) Consensus ทยอยปรับราคาเป้าหมาย และคำแนะนำ ขึ้น ตามคาดโดยล่าสุด ราคาเป้าหมายเฉลี่ยใน Consensus ปรับขึ้นเป็น 16.2 บาท (เดิม 14.9 บาท) และเป้าหมายสูงสุดเป็น 19 บาท (เดิม 17.5 บาท) 2) ประเมินแนวรับ  14.7 บาท / แนวต้าน 16.3 บาท และ 17.3 บาท (Trailing stop 14.4 บาท) 3) Consensus ประเมินกำไร 3Q60 โต YoY และ QoQ จากการเปิดธุรกิจใหม่เพิ่มเติม อาทิ ธุรกิจลีสซิ่ง, ร้านมือถือหัวเว่ย + OPPO, รุกการขายสินค้าเข้าลูกค้าองค์กร เป็นต้น 4) มาตรการ “ช้อปช่วยชาติ” ที่คาดว่าจะมีการขยายระยะเวลา การช้อปปิ้งขึ้นจากปีก่อนจะเป็นบวกต่อยอดขายสินค้าไอทีครบวงจรของ COM7* (มีครบทุกยี่ห้อทั้ง คอมพิวเตอร์, สมาร์ทโฟน, กล้องดิจิตอล ฯลฯ)

หุ้นในกระแส
หุ้นกลุ่มค้าปลีก + อาหารและเครื่องดื่ม: 
  i) หุ้นรับมาตรการช้อบช่วยชาติ: แนะนำ “เก็งกำไร” COM7*, ROBINS*, HMPRO* 
  ii) หุ้นรับฤดูกาลท่องเที่ยวปลายปี: แนะนำ “เก็งกำไร” SAPPE (PE 25 เท่า ต่ำสุดในกลุ่มเครื่องดื่มตอนนี้ที่เฉลี่ย 37 เท่า), MINT* (มีข่าวลงทุนโรงแรมอวานี หัวหิน รีสอร์ท & วิลล่าส์)
  กลุ่มสื่อ & Entertainment: เราประเมินการจัดงานกิจกรรมต่างๆ + งบโฆษณาฯ เพื่อกระตุ้นยอดขาย จะฟื้นตัวเด่นในช่วงปลายปีนี้ – 1Q60 โดยเราประเมินหุ้นที่ยัง Laggard ในกลุ่มสื่อฯ ที่น่าสนใจได้แก่ MATCH, CMO, MAJOR* และแนะนำ “ซื้อ” หุ้นหลักอย่าง WORK* และ MONO*

หุ้นมีข่าว
  (+ COM7*, JMART*) จัดคอมมาร์ทคึกท้ายปี เออาร์ไอพีชี้กำลังซื้ออั้น คาดตลอดงานเงินสะพัด 3,200 ล้าน (โพสต์ทูเดย์) เออาร์ไอพีมั่นใจงานคอมมาร์ท เวิร์ก เงินสะพัดไม่ต่ำ  3,200 ล้าน สินค้าไอทีแห่อัดโปร-โชว์นวัตกรรม นายพรชัย จันทรศุภแสง ผู้อำนวยการธุรกิจสื่อไอทีและดิจิทัล บริษัท เออาร์ไอพี เปิดเผยว่า ภาพรวมของงานคอมมาร์ท เวิร์ก (COMMART WORK 2017) ที่จัดขึ้นระหว่างวันที่ 2-5 พ.ย.นี้ ณ ศูนย์การประชุมแห่งชาติสิริกิติ์ พื้นที่ 2,000 ตารางเมตร ยังมีความคึกคักพิจารณาได้จากการเปิดงานในวันแรก คาดว่าจะมีคนมาเดินในงานตลอดระยะเวลา 4 วันไม่ต่ำกว่า 1 ล้านคน และมีเงินสะพัดภายในช่วงการจัดงานไม่ต่ำกว่า 3,200 ล้านบาท ภายใต้งบในการจัดงาน 30 ล้านบาท
  (+) MINT* ทุ่ม 765 ล้านถือหุ้น 50% บริหารโรงแรมอวานี หัวหิน รีสอร์ท&วิลล่าส์ (ข่าวหุ้น) MINT* ส่งบริษัทย่อยเข้าถือหุ้น 50% ใน "โรงแรมอวานี หัวหิน รีสอร์ท & วิลล่าส์" มูลค่าลงทุน 765 ล้านบาท พร้อมตั้งบริษัทย่อย MHG Management Tunisia เพื่อบริหารโรงแรม
  (+) NOK ฟีนิกซ์คืนชีพ เพิ่มทุนรอบ 2 ฉลุย ได้เงิน 1.69 พันล. (ข่าวหุ้น) “NOK” ตีปีก! ขายหุ้นเพิ่มทุนรอบ 2 หมดเกลี้ยง รับเงินสุทธิตามคาดกว่า 1.69 พันล้านบาท ฟาก CEO คนใหม่เตรียมแถลงข่าววันที่ 9 พ.ย.นี้ ประกาศวิสัยทัศน์และแผนดำเนินธุรกิจต่อไป
  (+) ผู้ถือหุ้น QTC ไฟเขียวขายหุ้น PP ระดมทุนขยายธุรกิจโรงไฟฟ้า (ข่าวหุ้น) ผู้ถือหุ้น QTC ไฟเขียวขายหุ้น PP จำนวน 70 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 13 บาท คิดเป็นมูลค่า 910 ล้านบาท หวังดึงเงินรองรับขยายธุรกิจเพื่อเข้าลงทุนในธุรกิจโรงไฟฟ้าในและต่างประเทศ
  (+) JWD ปิดดีลเทกโอเวอร์จับตางบโค้งท้ายนิวไฮ (ทันหุ้น) JWD เดินเกมรุกเทกโอเวอร์ธุรกิจโลจิสติกส์อาเซียน คาดกลางเดือน พ.ย.นี้ มีข่าวดี 1 ราย มูลค่ากว่า 400 ล้านบาท จับตาผลงานโค้งท้ายนิวไฮ หลังคลังสินค้า-คลังสินค้าอันตรายเติบโตดี เตรียมเซ็นสัญญาเช่าพื้นที่เพิ่ม เล็งขยายกอง REIT มูลค่า 1.5 พันล้านบาท ภายในเดือนธ.ค.นี้ ระดมทุนขยายธุรกิจ
  (+) MC จัดทัพธุรกิจบุกปี61อัดแคมเปญท้ายปีปั๊มยอด (ทันหุ้น) MC ปีหน้าฉายแววดีเดินเกมปรับกลยุทธ์การตลาด บุกออนไลน์เต็มสูบ ขยายผลิตภัณฑ์ใหม่กระทุ้งยอด พร้อมโชว์ฟอร์มท้ายปีฟื้นขานรับไฮซีซันท่องเที่ยว อัดแคมเปญใหม่กระตุ้นการจับจ่ายใช้สอย
  (+) CMO ฮุบบิ๊กโปรเจ็กต์ 50 ล.เขย่าพอร์ตโค้งท้ายโตแรง (ทันหุ้น) CMO ส่งสัญญาณผลงานไตรมาส 4/2560 อลังการ หลังคว้าบิ๊กโปรเจ็กต์เข้าพอร์ตมูลค่า 50 ล้านบาท แถมไฮซีซันหนุน การันตีงบปีนี้เทิร์นอะราวด์ เตรียมโกอินเตอร์ลุยงานต่างแดน คาดรับทรัพย์เข้ากระเป๋าหลายสิบล้านบาท เล็งขายแฟรนไชส์ธุรกิจสวนสนุกอัพรายได้เพิ่ม

หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
  ECF (ยังไม่มีเป้าหมาย Consensus) ประเมินแนวรับ 7.6 บาท และ 7.4 บาท / แนวต้าน 8 บาท และถัดไปที่ 8.5 บาท (กำหนด Stop loss ที่แนวรับหลัก Uptrend channel 6.3 บาท) 
  EASON (เป้า Consensus 4.5 บาท) ประเมินแนวรับ 3.86 บาท และ 3.78 บาท / แนวต้าน 4.08 บาท และถัดไปที่ 4.20 บาท (Stop loss 3.5 บาท)
  ECL (เป้าพื้นฐาน 4.1 บาท ... เป้า Consensus 4.6 บาท) ประเมินแนวรับ 4.0 บาท / แนวต้าน 4.22 บาท และ 4.8 บาท ตามลำดับ (Stop loss 3.84 บาท)   
  AMA (เป้าพื้นฐาน 20.1 บาท) ประเมินแนวรับ 16.5 บาท แนวต้าน 17.8 บาท (Stop loss 16.5 บาท)
  CPALL* (เป้าพื้นฐาน 77 บาท) ประเมินแกว่งตัวในกรอบ 69.5 – 73.5 บาท แนะนำ “เก็งกำไร” ในกรอบฯ (Stop loss 69.5 บาท)
  KTC* (เป้า Consensus 135.5 บาท) ประเมินแกว่งตัวในกรอบ 136 - 147 บาท แนะนำ “เก็งกำไร” ในกรอบฯ
  THE (ยังไม่มีเป้า Consensus) แนะนำ “Let profit run” กำหนด Trailing stop 5.15 บาท
  BANPU* (เป้าพื้นฐาน 23.5 บาท) ประเมินแนวรับ 17.3 บาท / แนวต้าน 18.1 บาท และ 18.6 บาท ตามลำดับ (Stop loss 16.9 บาท)
  BBL* (เป้าพื้นฐาน 220 บาท) ประเมินแนวรับ 188 บาท แนวต้าน 198 บาท (Stop loss 186 บาท)

Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
  SCB* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 165 บาท มุมมองจากการประชุมนักวิเคราะห์ยังไม่เป็นบวก  โดยมีหลายปัจจัยที่ชี้ว่าธุรกิจของ SCB* จะฟื้นตัวช้ากว่าคู่แข่ง ภายใต้การฟื้นตัวเศรษฐกิจในปีหน้า อาทิ i) credit cost อาจจะทรงตัว (ในกรณีที่ดีที่สุด) หรือเพิ่มขึ้นอีกใน 4Q60-2561 ii) การลงทุนก้อนใหญ่กับระบบ IT เพื่อยกเครื่อง digital banking platform ก็จะสร้างภาระกับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานในปี 2561 
  PLANB* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 7.9 บาท  คาดกำไร 3Q60 = 151 ล้านบาท (+25%QoQ, +37% YoY) จาก Utilization rate ที่คาดจะเพิ่มขึ้นเป็น 74% จาก 70% ใน 2Q60 อย่างไรก็ดี ประเมินแนวโน้มกำไร 4Q60 จะชะลอตัวลงแบบ QoQ ชั่วคราว แต่จะเติบโต YoY และคาดว่าอัตราการเติบโตของกำไรจะต่อเนื่องในปี 2561 
  ADVANC* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 222 บาท รายงานกำไร 3Q60 = 7.5 พันล้านบาท (+4% QoQ, +14% YoY) ใกล้เคียงกับที่คาด และประเมิน กำไรจะโตต่อเนื่องใน 4Q60 จากแรงหนุนของปัจจัยด้านฤดูกาล ทั้งนี้ฝ่ายวิจัยฯ ยังไม่ได้รวมการประมูลใบอนุญาตใหม่ไว้ในประมาณการของเรา ซึ่งเบื้องต้นคาดว่าในการประมูลใบอนุญาตคลื่น 1800 MHz ที่จะจัดในปีหน้า หากบริษัทประมูลได้มาด้วยราคาที่ 4-5 หมื่นล้านบาท ก็จะทำให้ราคาเป้าหมายลดลงไปจากปัจจุบันประมาณ 7-8% 
  PTTEP* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 103 บาท รายงานผลขาดทุนสุทธิใน 3Q60 = 8.7 พันล้านบาท ผลจากการตั้งด้อยค่า โครงการ Mariana Oil Sands ราว 558 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างไรก็ดีหากตัดรายการพิเศษดังกล่าวออก กำไรปกติในไตรมาสนี้จะดีกว่าคาดถึง 27%

Market strategy      Thailand

  จิตวิทยาตลาดวันนี้:  ---    นัยต้าน 1707 จุด
  วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1707 จุดนั้น อาจทรงราคาขึ้นในกรอบ 1707-1716 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงหรือปิดเหนือนัยต้าน 1707 จุดนั้น อาจรักษาแรงกดลงในกรอบ 1707-1682 จุด
  แนวรับวันนี้:          1694/1683                  แนวต้านวันนี้:          1707/1715