กลยุทธ์วันนี้

          SELECTIVE BUY

Smart Pick
1. สะสม ADVANC : ราคาปิด 187.50 บาท ราคาเหมาะสม 230.00 บาท 
          a) รายงานกำไรปกติ 3Q60 ที่ 7.47 พันล้านบาท ขยายตัว +14.4% YoY และ +3.5% QoQ กลับมาเติบโต YoY เป็นครั้งแรกในรอบ 7 ไตรมาส 
          b) ราคาหุ้นวานนนี้ลงแรง จากความกังวลต่อการประมูลคลื่น 850MHz และ 1800MHz ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในปี 2561 และอาจมีการแข่งขันด้านราคาที่รุนแรงเหมือนการประมูลรอบก่อน เนื่องจากราคาตั้งต้นการประมูลคลื่น 850MHz ใกล้เคียงราคาชนะการประมูลคลื่น 900MHz รอบก่อน และราคาตั้งต้นคลื่น 1800MHZ สูงกว่าราคาชนะการประมูลรอบก่อนราว 10% 
          c) อย่างไรก็ตาม เราประเมินว่า ADVANC อยู่ในสถานะที่ได้เปรียบเนื่องจากมีคลื่นในมือเพียงจึงไม่มีแรงกดดันมากนักที่จะต้องได้คลื่นในกาประมูลรอบนี้ นอกจากนั้น ความเห็นดังกล่าวเป็นของรักษาการ กสทช. จึงเชื่อว่ารายละเอียดต่างๆเช่น ราคาและเงื่อนไขการประมูลจะต้องรอกสทช.ชุดใหม่อีกครั้ง และคาดว่ากำไรสุทธิปี 2561 จะกลับเข้าสู่ขาขึ้นเติบโต

2. สะสม TCJ : ราคาปิด 11.20 บาท ราคาเหมาะสม 13.80 บาท 
          a) คาดกำไรสุทธิ 3Q60 จะเติบโตสูงทั้ง YoY และ QoQ และมีโอกาสดีกว่าคาดการณ์เดิมของเราที่ 10 ล้านบาท จากการรับรู้รายได้งานให้เช่ารถและเครื่องจักรกลที่เซ็นสัญญาใน 1H60 ที่ผ่านมา ส่งผลให้เรามีโอกาสทบทวนประมาณการกำไรขึ้น เนื่องจากทิศทางกำไร 4Q60 จะเติบโตต่อเนื่อง QoQ
          b) เป็นบริษัทที่ได้ประโยชน์โดยตรงจากการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานของภาครัฐฯ และมีลูกค้าหลัก เช่น CK, STEC, PYLON, SEAFCO ดังนั้น งานภาครัฐฯที่เข้าสู่ระบบในปี 2561 จะผลักดันให้กำไรสุทธิเติบโตถึง +105% YoY เป็น 92 ล้านบาท 
          c) Valuation ยังถูกเมื่อเทียบกับ CRANE ที่ทำธุรกิจใกล้เคียงกัน ซื้อขายระดับ PER2561 ที่ 13.9 เท่า และ PBV2561 เพียง 0.7 เท่า เทียบกับ CRANE ที่ผลประกอบการ 1H60 ยังขาดทุน และซื้อขายระดับ PBV ที่ 2.3 เท่า

ตลาดหุ้นไทยวานนี้
          วานนี้ SET INDEX ปรับตัวลดลงแรงถึง 12.62 จุด แต่ยังสามารถยืนเหนือ 1700 จุด มาปิดที่ 1701.93 จุด มูลค่าการซื้อขายราว 6.3 หมื่นล้านบาท ได้รับแรงกดดันจากหุ้นในกลุ่มสื่อสารทั้ง DTAC (-10.29%),  ADVANC (-2.85%) และ TRUE (-4.88%) ด้านกระแสเงินทุน นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิเป็นวันที่ 6 ติดต่อกันอีกราว 1.6 พันล้านบาท รวมกว่า 1 หมื่นล้านบาท, สถาบันในประเทศขายสุทธิเป็นวันที่ 2 ติดต่อกันเช่นกันราว 50 ล้านบาท มีเพียงนักลงทุนรายย่อยที่ซื้อสุทธิหนาแน่นเป็นวันที่ 2 ติดต่อกันราว 2.5 พันล้านบาท ด้านตลาดฟิวเจอร์ส นักลงทุนต่างชาติมีสถานะ Long สุทธิราว 3.7 พันสัญญา เช่นเดียวกับสถาบันในประเทศและ บัญชี บล. ที่มีสถานะ Long สุทธิเป็นวันที่ 2 ติดต่อกันราว 4.3 พันสัญญา

กลยุทธ์วันนี้
          SET INDEX วานนี้ ปรับฐานลงเป็นวันที่ 2 จากแรงกดดันหลักในกลุ่มสื่อสาร (-3.2%) เนื่องจากความกังวลต่อแนวทางการจัดประมูลคลื่นรอบใหม่ อย่างไรก็ดี นักลงทุนไม่ควรตื่นตระหนกมากเกินไป เพราะข่าวที่ออกมาเป็นเพียงความเห็นเบื้องต้นของรักษาการเลขาธิการ กสทช.เท่านั้น การประมูลยังต้องผ่านกระบวนการพิจารณาอีกมาก เราคาดทิศทาง SET วันนี้ อาจแกว่งหลุด 1700 จุดระหว่างวัน แต่ Downside ในระยะกลางจำกัดบริเวณ 1680-1700 จุดเท่านั้น
          ตลาดหุ้นสหรัฐฯอาจมีสีสันเพิ่มขึ้นในระยะสั้น หลังจาก ส.ส.พรรครีพับลิกัน เสนอนโยบายการปรับโครงสร้างภาษี ใจความหลัก คือ ลดอัตราภาษีนิติบุคคลจาก 35% เหลือ 20% ส่วนภาษีเงินได้บุคคลธรรมดา ลดจาก 7 ขั้นเหลือเพียง 4 ขั้น แต่คงอัตราสูงสุดที่ระดับ 39.6% ด้าน Donald Trump ประกาศเสนอชื่อ Jerome Powell เพื่อดำรงตำแหน่งประธานเฟดคนใหม่ เพื่อสานต่อนโยบายจาก Janet Yellen ตามคาด
          กลยุทธ์การลงทุนวันนี้ สะสมหุ้นกลุ่มสื่อสารที่ปรับตัวลงแรงวานนี้ เนื่องจาก Panic selling/ เลือกซื้อหุ้นขนาดกลาง-เล็ก (SMID Cap) ที่คาดแนวโน้มกำไร 3Q60 เติบโตเด่น

ปัจจัยสำคัญวันนี้

• Trump เสนอชื่อนาย Jerome Powell นั่งประธาน Fed คนถัดไป
• สมาชิกพรรครีพับลิกันในสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐเผยจะปรับลดภาษีเงินได้นิติบุคคลจาก 35% เป็น 20% และจัดเก็บภาษี 10% สำหรับสาขาในต่างประเทศ
• รัฐมนตรีกระทรวงพลังงาน ซาอุฯ กล่าวว่าตลาดน้ำมันมีความตึงตัวมากขึ้นจากปริมาณน้ำมันดิบในสต็อกที่ลดลง และการควบคุมปริมาณการผลิตน้ำมัน
• BoE ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจาก 0.25% เป็น 0.5% ตามคาดการณ์
• ติดตามการรายงานภาวะการจ้างงานสหรัฐฯ วันนี้

ปัจจัยสำคัญในสัปดาห์หน้า

• ติดตามการรายงานการนำเข้า ส่งออก จีน และการประชุม กนง. วันที่ 8 พ.ย.
• ติดตามการรายงานเงินเฟ้อจีน วันที่ 9 พ.ย. ตลาดคาดขยายตัว 1.8%YoY