กลยุทธ์วันนี้

          เก็งกำไรหุ้นไซค์กลาง

Smart Pick
1. สะสม TISCO : ราคาปิด 91.25 บาท ราคาเหมาะสม 95.00 บาท 
          a) จะรายงานผลประกอบการ 4Q60 ในวันศุกร์นี้ โดยคาดว่ากำไรสุทธิจะออกมาดีเติบโต +26% YoY และ +4% QoQ เป็น 1,293 ล้านบาท เนื่องจากเป็นไตรมาสแรกที่รับรู้รายได้ดอกเบี้ยเต็มไตรมาสจาก SCBT 
          b) ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลในเกณฑ์ดี เนื่องจากจ่ายเงินปันผลปีละ 1 ครั้ง โดยคาดการณ์เงินปันผลปี 2560 หุ้นละ 4.20 บาท คิดเป็น Dividend Yield 4.6% 
          c) คาดกำไรปกติปี 2561 เติบโต +12.7% YoY เป็น 7,001 ล้านบาท เติบโตสูงสุดในหุ้นธนาคารขนาดเล็กเทียบกับ TCAP -2.8%, KKP +4.8% และให้ Dividend Yield ปี 2561 สูงถึง 5.3%

2. สะสม MINT : ราคาปิด 41.25 บาท ราคาเหมาะสม 52.50 บาท 
          a) ราคาหุ้นที่ปรับตัวลง -5.7% YTD สวนทาง SET INDEX ที่ +2.4% คาดว่าเกิดจากแรงขายปรับพอร์ตหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวและโรงแรมที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นเด่นในปี 2560 จึงเป็นโอกาสในการเข้าสะสม
          b) คาดกำไรสุทธิ 4Q60 เติบโตทั้ง YoY และ QoQ เพราะเป็น High Season ธุรกิจท่องเที่ยว และการขายโครงการอนันตรา ลายัน ภูเก็ตช่วยหนุนรายได้อีกราว 300 ล้านบาท ขณะที่รายได้จากกลุ่มโรงแรมทิโวลีในโปรตุเกสคาดว่าจะเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง หลังเสร็จสิ้นการ Renovate ส่งผลให้สามารถปรับขึ้นราคาห้องพักขึ้นได้
          c) คาดกำไรสุทธิปี 2561 เติบโต +18% YoY เป็น 6,742 ล้านบาท เติบโตสูงกว่า ERW +11% YoY และ CENTEL +8% YoY จึงเชื่อว่าหุ้น MINT จะ Outperform กลุ่มได้ในปี 2561

ตลาดหุ้นไทยวานนี้
          วันศุกร์ที่ผ่านมา SET INDEX ขึ้นทดสอบแนวต้านที่บริเวณ 1800 จุด แต่ยังไม่สามารถทะลุแนวต้านดังกล่าวได้ ลงมาปิดที่ 1795.45 จุด ปรับตัวเพิ่มขึ้น 4.43 จุด มูลค่าการซื้อขายราว 8.7 หมื่นล้านบาท ด้านกระแสเงินทุน นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิเป็นวันที่ 2 ติดต่อกันอีกราว 2 พันล้านบาท รวมกว่า 3.1 พันล้านบาท สวนทางกับสถาบันในประเทศที่ซื้อสุทธิต่อเนื่องเป็นวันที่ 22 ติดต่อกัน อีกราว 1.8 พันล้านบาท รวมถึง 3.8 หมื่นล้านบาท ด้านตลาดฟิวเจอร์ส นักลงทุนต่างชาติมีสถานะ Short สุทธิราว 1.1 หมื่นสัญญา นับเป็นวันที่ 3 ติดต่อกันรวมกว่า 1.9 หมื่นสัญญา เช่นเดียวกับสถาบันในประเทศและบัญชี บล. มีสถานะ Short สุทธิเล็กน้อย 917 สัญญา ด้านตลาดตราสารหนี้ นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิวันที่ 4 ติดต่อกันอีก 2.1 หมื่นล้านบาท

กลยุทธ์วันนี้
          เราประเมินภาพ SET INDEX วันนี้/ สัปดาห์นี้แกว่ง 1,800 จุด+/- ด้วยมูลค่าการซื้อขายหนาแน่นต่อเนื่อง เพียงแต่เราเชื่อว่าจะเกิด Stock Rotation จาก Big Cap เข้าหา SMID Cap มากขึ้น และ/หรือ Sector Rotation จากกลุ่มหลักในกลุ่มพลังงาน /ปิโตรเคมี มายังกลุ่ม Domestic Play ที่ยังไม่ขึ้นอย่างกลุ่มอสังหาฯ ที่กำไรใน 4Q60 จะทำระดับสูงสุดของงวดปี 2560 ภายใต้ Valuation ที่ต่ำและเงินปันผลที่อยู่ในระดับสูง 
          ทิศทางค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ มีแนวโน้มทรงตัวถึงอ่อนค่าใน 1Q61 หลังตัวเลขการจ้างงานสหรัฐฯ ออกมาต่ำกว่าคาด อีกทั้งประธานเฟด สาขาซานฟรานซิสโก สนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ย 3 ครั้งในปีนี้ หากเป็นไปตามที่เราประเมินนี้ เม็ดเงินทุนต่างชาติจะยังเลือกเข้าลงทุนในตลาดเกิดใหม่ รวมถึงตลาดหุ้น/ ตลาดตราสารหนี้ไทย ทั้งนี้จับตามดัชนี Dollar มีโอกาสอ่อนตัวลงทดสอบ 90 จุด และค่าเงินบาทแข็งค่าแตะระดับ 32.00 บาท/ดอลลาร์สหรัฐฯ ทั้งนี้จับตากระแสเงินทุนต่างชาติกับการลงทุนในตลาดหุ้นไทยหลังลดพอร์ตการลงทุนในสัปดาห์ที่ผ่านมา 
          ดังนั้นกลยุทธ์หลักวันนี้ เราคงคำแนะนำให้นักลงทุนที่เก็งกำไรเล่นรอบกลับมาเน้นหุ้นขนาด SMID Cap ที่อยู่ใน SET100 ที่ราคาหุ้นยัง Laggard จากกลุ่ม แต่แนวโน้มผลการดำเนินงานใน 4Q60 จะเติบโตเด่น QoQ และ/หรือ YoY อย่าง AAV / MINT ที่ราคาหุ้นลงมาสวนทางกับปัจจัยพื้นฐาน อีกทั้งเรามองว่าราคาน้ำมันดิบในช่วงสั้นไม่น่าไต่ระดับขึ้นทะลุ US$62/barrel สำหรับ NYMEX ได้  แต่หากท่านไหนรับความเสี่ยงได้จำกัด เราแนะนำให้ปรับพอร์ตเข้าสู่หุ้นปันผล ซึ่งเราเลือก Top Picks 5 หุ้น ได้แก่ KKP/ TISCO/ AIT/ JWD/ AP โดยเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา JWD และ TISCO ปรับตัวเพิ่มขึ้นได้เด่น บ่งชี้ว่า ตลาดกำลังมองหา Yield (Search for Yield) เพื่อลดความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาดโดยรวม

ปัจจัยสำคัญสัปดาห์นี้

• การจ้างงานนอกภาคการเกษตรของสหรัฐฯ เดือน ธ.ค. เพิ่มขึ้น 1.48 แสนตำแหน่ง ต่ำกว่าที่ตลาดคาดที่ 1.9 ตำแหน่ง แต่อัตราการว่างงานรวมทรงตัวที่ 4.1% ไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนก่อนหน้า
• เงินเฟ้อเดือน ธ.ค. ของ EU ขยายตัว 0.9% ต่ำกว่าตลาดคาดที่ 1%
• แท่นขุดเจาะน้ำมันดิบสหรัฐฯ สัปดาห์ที่ผ่านมาลดลง 5 แท่น ในขณะที่แคนาดาเพิ่มขึ้น 38 แท่น
• ธปท. เผยพร้อมเข้าดูแลค่าเงินบาท หากเปลี่ยนแปลงเร็วเกินไป
• กระทรวงพาณิชย์คาดการส่งออกปี 2561 จะขยายตัวราว 6-6.5%
• ติดตามการรายงานเงินเฟ้อจีน เดือน ธ.ค. คาดขยายตัว 1.9% 10 ม.ค.
• ติดตามการรายงานนำเข้าส่งออกจีน ธ.ค. ตลาดคาดส่งออกขยายตัว 10% และเงินเฟ้อสหรัฐฯ ตลาดคาดขยายตัว 2.1% วันที่ 12  ม.ค.