Market Summary 08-01-18

หุ้นแนะนำพิเศษ

ธนาคารกลุ่มเช่าซื้อ

• TISCO (ราคาปิด 93.25 Bloomberg Consensus เฉลี่ย 90.80)คาดจะส่งงบ 12 ม.ค. กำไร Q4 มีแนวโน้มเติบโตทั้ง YoY และ QoQ ระดับ NPL ผ่านจุดแย่ที่สุดไปแล้ว  มี Coverage Ratio อยู่ในระดับสูง  185% ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายสำรองหนี้สูญลดลง Bloomberg Consensus คาดกำไรปี 60 ราว 6,147 ล้านบาท +23%  11M60 สินเชื่อเติบโต 11%YTD  เติบโตสูงเนื่องจากการรับโอนพอร์ตสินเชื่อรายย่อยจากธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด (ไทย) (SCBT) ตั้งแต่เดือนต.ค. 60
• KKP (ราคาปิด 81.50  Bloomberg Consensus เฉลี่ย 78.18)  สินเชื่อสุทธิ 11M60 เติบโต 7.4%YTD ดีกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มที่เติบโต 2.1%YTD Bloomberg Consensus คาดกำไรปี 60 ราว 5.8 พันลบ. +5% KKP ฌโดดเด่นตรงที่มี yield สูง IAA Consensus คาด yield ปี 60 เฉลี่ยราว 7.3%
• TCAP (ราคาปิด 57 Bloomberg Consensus เฉลี่ย 55.67) สินเชื่อ 11M60 2.06%YTD  คาด Q4 จะมีรายการพิเศษในการขายเงินลงทุนใน MBK ต่อเนื่องจาก Q3 เป็น upside จากกำไรปกติ ซึ่งส่วนใหญ่ขายในเดือนต.ค Bloomberg Consensus คาดกำไรปี 60 ราว 7 พันล้านบาท +16%YoY

หุ้นเริ่มซื้อขายวันแรก : AIMIRT (ราคา IPO 10.00 บาท)

• ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์และสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์ เอไอเอ็ม อินดัสเทรียล โกรท (AIMIRT) ลงทุนในครั้งแรกในกรรมสิทธิ์ (Freehold) ทั้งหมด ในทรัพย์สิน 2 ประเภทคือ 1) ห้องเย็น 3 อาคาร และโครงการดาต้าเซฟของกลุ่ม JWD จำนวน 1 อาคาร 2) คลังสินค้าของบริษัท ทิพย์โฮลดิ้ง จำกัด (TIP) ในโครงการทิพย์ 7 จำนวน 5 อาคาร ทรัพย์สินทั้งหมดมีผู้เช่าเต็ม 100% ทำเลของทรัพย์สินโดดเด่นตั้งอยู่ในศูนย์กลางการดำเนินธุรกิจ การขนส่งและการกระจายสินค้าและมีอายุเฉลี่ยประมาณ 3.26 ปีเท่านั้น มีพื้นที่ให้เช่ารวมประมาณ 58,559 ตารางเมตร
• มีนโยบายจ่ายเงินปันผลเป็นรายไตรมาสในอัตราไม่น้อยกว่า 90% ของกำไรสุทธิ คาดจะสามารถให้ผลตอบแทนได้ประมาณ 7.38% ในปีแรกตามสมมติฐานของผู้สอบบัญชีอ้างอิงราคาหน่วยทรัสต์ที่ 10 บาทต่อหน่วย และใช้สมมติฐานเงินกู้ยืมทั้งสิ้นประมาณ 665 ล้านบาท อย่างไรก็ตามเนื่องจากเงินกู้ยืมที่ใช้จริงเท่ากับประมาณ 590 ล้านบาท ซึ่งน้อยกว่าที่แสดงในประมาณการ อาจทำให้กองทรัสต์มีอัตราผลตอบแทนที่สูงกว่าประมาณการได้ จึงเชื่อว่าจะเป็นกองทรัสต์ที่สามารถจ่ายผลประโยชน์ตอบแทนที่ดีและสม่ำเสมอในระยะยาว (ที่มา หนังสือชี้ชวนฯ)
• ผู้จัดการกองทรัสต์ ได้แก่ บจ.  เอไอเอ็ม รีท แมนเนจเม้นท์ ทรัสตี ได้แก่ บลจ. ไทยพาณิชย์ และบริหารผู้บริหารอสังหาริมทรัพย์  ได้แก่ บจ. งานสมบูรณ์

Market View  :  ขึ้นให้ขายทำกำไร
Technical  Insight : AMA  SCP
หุ้นแนะนำพิเศษ   : ธนาคารกลุ่มเช่าซื้อ
หุ้นมีข่าว  : AIMIRT HARN THCOM
  ภาวะตลาดหุ้นไทยวันก่อน ผันผวนแดนบวกก่อนมาปิดลบเล็กน้อย ในภาวะปัจจัยบวกต่างประเทศเบาบางและราคาน้ำมันอ่อนตัว หลักๆหนุนโดยกลุ่มTRANS และ BANK แต่ถูกหักล้างจาก ENERG ส่งผลให้ SET Index ปิดที่ 1792.81 จุด (+2.64 จุด) Volume 7.83 หมื่นลบ. โดย Foreign Net -3,331.76 ลบ.  TFEX Net +9,423 สัญญา ตราสารหนี้ +6,440.59 ลบ.

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย
  -ดาวโจนส์ปิดลงจากนักลงทุนเทขายทำกำไรหลังจากดาวโจนส์พุ่งขึ้นติดต่อกัน 4 วันทำการ ขณะที่นักลงทุนจับตาผลประกอบการของธนาคารรายใหญ่ในสัปดาห์นี้ ซึ่งรวมถึงเจพีมอร์แกน เชส แอนด์ โค และเวลส์ ฟาร์โก
  +น้ำมันดิบปิดขึ้นหลังแท่นขุดเจาะน้ำมันของสหรัฐลดลงในสัปดาห์ที่แล้ว
  - Fund Flow ต่างชาติพลิกกลับมาเป็นขายติดต่อกันเป็นวันที่ 3 ราว 6.3 พันลบ. ขณะที่เงินบาทอ่อนค่าลงเล็กน้อยสู่ 32.25  Bath/USD 
  - กองทุน LTF ครบกำหนดไถ่ถอนปีนี้รวม 4.5 หมื่นล้านบาท (ที่มา ข่าวหุ้น)
  **วันนี้ประชุมครม. พิจารณารัฐสวัสดิการ ส่วนสภาผู้ส่งสินค้าทางเรือแห่งประเทศไทย(สภาผู้ส่งออก) จะแถลงสถานการณ์การส่งออก
  ภาวะตลาดหุ้นไทยได้รับแรงหนุนจากแนวโน้มเศรษฐกิจที่ดีจากปลายปีที่แล้วต่อเนื่องในต้นปีนี้  และราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นและราคาปิดอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบเกือบ 3 ปี โดยมีแรงกดดันจาก  fund flow ผันผวน และแรงขายทำกำไรหลังดัชนีปรับขึ้นทำสถิตินิวไฮ  คาดวันนี้ SET จะผันผวนในกรอบ 1,780-1,800 จุด  
กลยุทธ์การลงทุน   เก็งกำไรกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน
  - CPI LST UVAN ราคาน้ำมันปาล์มดิบ +7%YTD สู่ระดับ 2,625 ริงกิต/ตัน
  - PTTEP PTTGC IRPC ราคาน้ำมันทรงตัวที่ระดับสูง ปิด 61.73 $/bbl 
  - STA UVAN ครม.ออกมาตรการแก้ปัญหาราคายาง-ปาล์มน้ำมัน 
  - BANPU ราคาถ่านหินสูงสุดในรอบ 13 เดือน 106.75$/Ton
  - IVL หุ้นได้ประโยชน์จากการปฏิรูปภาษีสหรัฐ 
  - ERW ผ่านเกณฑ์ชิงดำบัดเจ็ต โฮเต็ล ในปั๊มปตท. (ที่มาฐานเศรษฐกิจ)
  - หุ้นที่ผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว ANAN COMAN XO MALEE TWPC JUBILE AMA D

หุ้นมีข่าว  

• JWD  ผลการดำเนินงาน 4Q60 มีแนวโน้มเติบโตสูงเมื่อเทียบรายไตรมาสจากการบันทึกรายได้การขายทรัพย์สินเข้ากองทรัสต์ AIMIRT จำนวน 1,450-1,600 ล้านบาท  อนาคตเดินหน้าลงทุนขยายธุรกิจให้บริการโลจิสติกส์ในประเทศไทย-อาเซียน
• ARN (ราคาปิด 3.14 ซื้อ ราคาเหมาะสม 4.20 บาท) มั่นใจฟาดรายได้ปี 61 ทะลุ 1,400 ล้านบาท โชว์แบ็กล็อกแน่น 320 ล้านบาท บุ๊คเข้าปีนี้เพียบ 90% (ที่มา : หนังสือพิมพ์ข่าวหุ้น)
• ความเห็น การเติบโตนับจากปี 60 ของ HARN ยังน่าจะสามารถทำได้ตามเป้าหมายเนื่องจากหน่วยธุรกิจใหม่ๆของบริษัทมีทั้งกลุ่มลูกค้ารายหลักที่ยังมีการขยายตัวอย่างต่อเนื่อง อาทิ 7 – 11 ซึ่งเป็นผู้ซื้อเครื่องทำความเย็นรายหลักของ HARN ตลอดจนการเป็นตัวแทนจัดจำหน่ายเครื่องพิมพ์ 3 มิติ ที่เจาะกลุ่มลูกค้าทางด้าน Health Care (งานพิมพ์อวัยวะเทียม) นอกจากนี้ ฐานะทางการเงินยังแข็งแกร่ง ด้วย D/E เพียง 0.21 เท่า และยังปราศจากหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย เพียบพร้อมด้วยกระแสเงินสดจากการดำเนินงานอีกกว่าปีละ 300 ล้านบาท สามารถคว้าสินค้าใหม่ๆเข้ามาเพิ่มเติมใน Port ได้ตลอดตามเป้าหมายของการเป็นผู้จัดจำหน่ายสินค้าในกลุ่มวิศวกรรมอาคารครบวงจร โดยรวมยังคงคำแนะนำ “ซือ”
• THCOM (ราคาปัจจุบัน 12.80 บาท Bloomberg Consensus 16.55 บาท) ที่ปรึกษาการเงินอิสระชี้ AWN ทำคำเสนอซื้อหลักทรัพย์ของ CSL ในราคาหุ้นละ 7.80 บาท เหมาะสม โดยมีระยะเวลารับซื้อหลักทรัพย์รวมระยะเวลาทั้งสิ้น 25 วันทำการ ตั้งแต่วันที่ 15 ธ.ค. 2560-22 ม.ค. 2561 (ที่มา : หนังสือพิมพ์ข่าวหุ้น)
• ความเห็น การทำ Tender ดังกล่าวหนุนให้ THCOM ได้รับกำไรพิเศษจากการขาย CSL  ได้ราว 1.3 พันล้านบาท หรือคิดเป็น 0.3 บาทต่อหุ้น ซึ่งคาดจะมีการรับรู้เข้ามาในช่วง 4Q60 – 1Q61 อย่างไรก็ตามยังต้องติดตามกฎระเบียบจากพรบ.กสทช.ที่รอการแก้ไขฉบับใหม่ อย่างใกล้ชิด ซึ่งเกี่ยวข้องกับกับโครงสร้างอัตราค่าธรรมเนียมใหม่ แต่ทั้งนี้ราคาหุ้นมี Downside ค่อนข้างจำกัดหลังปรับตัวลดลงกว่า 24.7% ในช่วง 4Q60 Bloomberg Consensus ประเมินราคาเหมาะสมอยู่ที่ 16.55 บาท
• SCB จ่อเป็นตัวแทนขายประกันให้ พรูเด็นเชียล แถลงความร่วมมือ 10 มกราคมนี้ วงการประเมิน SCB พร้อมผันตัวเป็น เอเยนต์ ให้หลายบริษัทประกันรับทรัพย์ค่าธรรมเนียมขาย แต่ยังไม่ผูกยาว 15 ปี เหมือนกับธนาคารทหารไทย กับ FWD และ แบงก์กรุงเทพ กับ AIA เหตุยังรอขาย SCBLIFE มูลค่าเกือบแสนล้านอยู่ (ที่มา ทันหุ้น)
• COM7 ส่งซิก Q1/2561 ผลงานโตเด่นกว่าช่วงเดียวกันปีก่อนที่มีรายได้ราว 4.91 พันล้านบาท อานิสงส์ไอโฟนเท็น หนุนรายรับกระฉูด เดินหน้าขยายสาขาใหม่กว่า 100 สาขาทั่วไทย แถมยืนเป้ารายได้ปี 2560 แตะ 2 หมื่นล้านบาท (ที่มา ทันหุ้น)
•