Market Summary 12-01-18

หุ้นแนะนำพิเศษ

PYLON (ราคาปิด 18  ซื้อเก็งกำไร ราคาเหมาะสม Consensus 16.18 บาท)

• ภาพรวมอุตสาหกรรมรับเหมาก่อสร้างปี 61 มีแนวโน้มสดใสจากการเร่งประมูลงานก่อสร้างเมกะโปรเจกต์ในช่วงปลายปี 60 ต่อเนื่องถึงปี 61  รวมถึงความคืบหน้าของโครงการพัฒนาระเบียงเศรษฐกิจภาคตะวันออก หรือ อีอีซี  ซึ่งจะทำให้งานภาครัฐด้านสาธารณูปโภคพื้นฐานมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นและงานภาคเอกชนโดยเฉพาะงานก่อสร้างคอนโดมิเนียมที่พักอาศัยมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นตามการขยายตัวของชุมชนเมือง  ทั้งนี้ PYLON เป็นผู้รับเหมางานด้านฐานรากซึ่งเข้าทำงานก่อน-รับรู้รายได้ก่อนผู้รับเหมาหลัก
• Bloomberg Consensus คาดกำไรปี 60 ราว 124 ล้านบาท -28% 9M60 มีกำไร 77 ล้านบาท -36%  ซึ่งเป็นผลจากงานที่ลดต่ำลงในช่วง 1-2ปีที่ผ่านมา  อย่างไรก็ดี Backlog ล่าสุดอยู่ที่ราว 1 พันล้านบาทแบ่งเป็นงานภาครัฐ 36% อีก 64% เป็นงานภาคเอกชน  เป็นระดับ backlog ที่สูงกว่า 1-2 ปีที่ผ่านมาที่อยู่ที่ระดับเพียง 500 – 600 ล้านบาท เป็นสัญญาณที่ดีของผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นในปี 61-62

ส่องหุ้น
SPVI แนวรับ 1.86-1.85 บาท แนวต้าน 1.95-1.97 , 1.99 บาท

• ระดับราคามีการดีดกลับขึ้นมาทำ New high ในรอบ 2 สัปดาห์เรียบร้อย พร้อมวอลุ่มซื้อขายที่เพิ่มสูงขึ้นพอสมควร โดยระดับราคาสามารถปิดได้ในระดับสูงอีกด้วย หากวันนี้ระดับราคาไม่ถอยกลับลงมาหรือปิดต่ำกว่า 1.86-1.85 บาทอีก จึงจะมีลุ้นดีกลับขึ้นต่อแถวๆ เส้น BollingerTop ที่ 1.95-1.97 บาท และ 1.99 บาทต่อไป

ERW แนวรับ 8.40 บาท  แนวต้าน 8.70 , 8.85 บาท

• ระดับราคามีการดีดกลับขึ้นมาทำ New high ในรอบสัปดาห์ โดยผ่านขึ้นมาปิดได้ในระดับสูงของวันและปิดเหนือเส้นค่าเฉลี่ยได้ทุกเส้น พร้อมวอลุ่มซื้อขายที่เพิ่มสูงขึ้นเล็กน้อย ประกอบกับ MACD และ RSI ที่เริ่มดีดกลับ หากวันนี้ระดับราคาไม่ถอยกลับลงมาหรือปิดต่ำกว่าแถวๆ 8.40 บาทอีก จึงจะมีลุ้นขึ้นต่อแถวๆ จุดสูงสุดเดิมในรอบ 2 สัปดาห์ที่ 8.85 บาทต่อไป

ROJNA  แนวรับ 7.50-7.40 บาท  แนวต้าน 7.80 บาท

• ระดับราคาดีดกลับขึ้นมาทำ New high ในรอบ 5 สัปดาห์ได้แล้ว โดยขยับออกไปเล่นนอกกรอบ BollingerTop พอสมควร และมีวอลุ่มซื้อขายเพิ่มสูงขึ้นมาก ประกอบกับ MACD ที่ดีดกลับขึ้นมายืนเหนือศูนย์ได้ 4 วันแล้ว หากวันนี้ระดับราคาไม่ถอยกลับลงมาหรือปิดต่ำกว่าแถวๆ 7.50-7.40 บาทซะก่อน ระดับราคาจึงจะมีลุ้นขึ้นต่อได้ที่จุดสูงสุดถัดไปในรอบ 6 สัปดาห์แถวๆ 7.80 บาทต่อไป

Market View  :  เขียวตามเพื่อนบ้าน
Technical  Insight : ECL  STEC
หุ้นแนะนำพิเศษ   : PYLON
หุ้นมีข่าว  : TISCO  NYT  BIZ  ATP30  PACE
  ภาวะตลาดหุ้นไทยวันก่อนปรับตัวขึ้นและทรงตัวต่อเนื่อง  หลังราคาน้ำมันหนุนหุ้นกลุ่ม ENERG และ กลุ่ม BANK มีแรงเก็งกำไรจากช่วงรายงานผลประกอบการ (วันนี้ ถึง 19 ม.ค. 61) ส่งผลให้ SET Index ปิดที่ 1,810.19 จุด (+7.39 จุด) Volume 8.18 หมื่นลบ. โดย Foreign Net +2,363.44 ลบ.  TFEX Net +2,325 สัญญา ตราสารหนี้ +10,844.04 ลบ.

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย
  +ดาวโจนส์ปิดพุ่งขึ้นขานรับผลประกอบการสถาบันการเงินแข็งแกร่ง โดยดัชนีหลักทั้ง 3 ดัชนีปิดทำนิวไฮพร้อมกันอีกครั้ง 
  +น้ำมันดิบปรับตัวขึ้นเนื่องจากความคิดรัสเซียที่ว่า อุปทานน้ำมันยังไม่ถึงจุดสมดุล อย่างไรก็ตามแท่นขุดเจาะน้ำมันในสหรัฐเพิ่มขึ้นแตะ 752 แท่นสูงสุดในรอบ 4 เดือน
  + ประธานเฟดสาขาดัลลัสปรับเพิ่มตัวเลขคาดการณ์ GDP ปี สู่ระดับ 2.75%
  +สหรัฐเปิดเผยว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ขยับขึ้น 0.1% สอดคล้องกับยอดค้าปลีกเพิ่มขึ้น 0.4% และสต็อกสินค้าคงคลังภาคธุรกิจปรับตัวขึ้น 0.4%
  +เยอรมนีบรรลุข้อตกลงจัดตั้งรัฐบาลสิ้นสุดภาวะไร้เสถียรภาพทางการเมือง
  - Fund Flow ต่างชาติพลิกกลับซื้อเป็นวันแรกในรอบ 7 วันทำการ 2.6 พันลบ. ขณะที่เงินบาทแข็งค่าสู่ 31.90  Bath/USD 
  **ตลาดการเงิน และหน่วยงานราชการของสหรัฐ ปิดทำการในวันที่ 15 ม.ค. เนื่องในวันมาร์ติน ลูเธอร์ คิง จูเนียร์
  **12 – 19 ม.ค. หุ้นกลุ่มธนาคารส่งงบการเงินงวดประจำปี 59
  ภาวะตลาดหุ้นไทยในวันนี้ได้รับปัจจัยบวกจากตลาดหุ้นสหรัฐที่เดินหน้าทำนิวไฮ และราคาน้ำมันบวกต่อส่งผลบวกเชิงจิตวิทยาต่อหุ้นกลุ่มพลังงาน แต่มีปัจจัยกดดันจาก fund flow ผันผวน นักลงทุนต่างชาติพลิกเป็นซื้อสุทธิ คาด SET จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,805-1,827 จุด
กลยุทธ์การลงทุน   เก็งกำไรกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน
  - ธนาคารที่คาดว่าผลประกอบการเติบโต ได้แก่ TCAP +16%, BAY +9%, TMB +6%, KKP +5%, BBL +2% (ที่มา Bloomberg Consensus) 
  - PTTEP PTTGC IRPC ราคาน้ำมันทรงตัวที่ระดับสูง ปิด 64.33 $/bbl 
  - STA UVAN ครม.ออกมาตรการแก้ปัญหาราคายาง-ปาล์มน้ำมัน 
  - BANPU ราคาถ่านหินทรงตัวในระดับสูง 105.58$/Ton
  - ERW ผ่านเกณฑ์ชิงดำบัดเจ็ต โฮเต็ล ในปั๊มปตท. (ที่มาฐานเศรษฐกิจ)
  - หุ้นที่ผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว ANAN COMAN XO MALEE TWPC JUBILE AMA D

หุ้นมีข่าว  

• TISCO  (ราคาปิด 94.25 ราคาเหมาะสม Bloomberg Consensus 91.70) แจ้งกำไรปี 59 เท่ากับ 6,090 ล้านบาทใกล้เคียงกับคาดการณ์ของ Consensus การเติบโตของกำไรสุทธิ 22%YoY มีสาเหตุหลักมาจากการลดลงของค่าใช้จ่ายสำรองหนี้สูญ 21%YoY และรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ +7% เนื่องจากผลตอบแทนของสินเชื่อที่ปรับดีขึ้นส่งผลให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) เพิ่มขึ้นสู่ 4.2% จาก 4% ในปี 59  นอกจากนี้ยังรวมถึงการเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียมสุทธิ 19% จากทุกภาคธุรกิจทั้งธุรกิจธนาคาร ธุรกิจหลักทรัพย์ ธุรกิจวาณิชธนกิจ รวมทั้งธุรกิจจัดการกองทุน
• NYT (ราคาปัจจุบัน 6.05 บาท Bloomberg Consensus 6.80 บาท)
• ผู้ได้รับสัมปทานประกอบธุรกิจให้บริการท่าเทียบเรือแหลมฉบังแบบ Ro - Ro (ท่าเทียบเรือเพื่อการส่งออกรถยนต์) (85% ของรายได้) โดยมีสัมปทานเพื่อการประกอบธุรกิจ คือ A5 (1.5 ล้านคัน) A1 (3 แสนคัน) และ C0 (1 ล้านคัน) และให้เช่าพื้นที่คลังสินค้าในบริเวณท่าเรือบนพื้นที่ 1.5 แสน ตรม. (15% ของรายได้) โดย NYT เป็นผู้ที่มีสัมปทานท่าเทียบเรือ Ro - Ro คิดเป็นส่วนแบ่งตลาดกว่า 80%
• ปัจจุบันบริษัทอยู่ระหว่างการเจรจาหาผู้เช่า ที่ดินของบริษัทบริเวณใกล้ท่าเรือและใกล้สถานีรถไฟรางคู่ ขนาด 75 ไร่ (1.2 แสน ตรม.) อีก 1 แห่ง ซึ่งได้รับใบอนุญาตเป็น Free zone (เขตปลอดภาษี) โดยมีผู้สนใจ 3 - 4 ราย คาดว่ามีโอกาสที่จะทำสัญญาภายในงวด 2Q61 และยังมี Option ในการเข้าซื้อหุ้นบริษัท LRT (ผู้ประกอบการท่าเทียบเรือ Ro - Ro เขต C0) (NYT ถือหุ้นรวม 40%) เพิ่มขึ้นเป็น 49% ภายในวันที่ 31 มี.ค. 61 ถือเป็นปัจจัยหนุนการเติบโตของผลกำไรในระยะกลาง
• ในแง่ฐานะการเงินดีเยี่ยม คือ ปราศจากหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยโดยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดคิดเป็นราว 1.5 บาทต่อหุ้น อัตราเงินปันผลเฉลี่ยราว 4 - 5% ต่อปี แนะนำหาจังหวะราคาหุ้นผันผวนกรอบล่าง "ทยอยซื้อสะสม" เพื่อลงทุน
•  (+) BIZ (ราคาปิด 3.80 ลงทุนระยะยาว ราคาเหมาะสม 4.80) ลงนามสัญญาซื้อขายเครื่องเร่งอนุภาคที่ผลิตเฉพาะโฟตอนพลังงานมากกว่า 6 MV กับรพ.มะเร็งชลบุรี มูลค่า 98.6 ลบ.
• ความเห็น คาดผลประกอบการไตรมาส 4 มีแนวโน้มอ่อนตัวลงเนื่องจากคาดว่าจะมีการส่งมอบเครื่องฉายรังสี 1 เครื่องมูลค่า 70 ล้านบาท (ไตรมาส 3 ส่งมอบ 1 เครื่องมูลค่า 85 ล้านบาท) นอกจากนี้คาดว่าจะมีค่าใช้จ่ายที่ปรึกษาทางการเงินจากโครงการโรงพยาบาลที่ศรีราชาเข้ามากดดันผลประกอบการเพิ่มเติม อย่างไรก็ตามเรามีมุมมองบวกต่อ BIZ ในระยะยาวเนื่องจากธุรกิจโรงพยาบาลจะลดความผันผวนของธุรกิจจำหน่ายเครื่องฉายรังสีลงในอนาคต จึงแนะนำให้ ซื้อลงทุนระยะยาว
• (+) BEM (ราคาปิด 7.70 Bloomberg Consensus 8.90) รฟม.ชงบอร์ด ม.ค.ขึ้นอัตราค่าโดยสารรถไฟฟ้า MRTก่อนเข้าครม.ปรับจริง ก.ค.61
• ประเด็นบวกกลุ่มรับเหมา รฟม.คาดเปิดประมูลงานก่อสร้างรถไฟฟ้าสายสีม่วงใต้ มูลค่า 8 หมื่นลบ.ราว ก.พ.62 และสายสีส้มตะวันตกมูลค่า 9.5 หมื่นลบ.ปลายปี 61
• KTB (ราคาปิด 20.40 Bloomberg Consensus 20.60) จับมือบสย.ปล่อยกู้โครงการเปลี่ยนรถตู้เป็นไมโครบัส วงเงิน 1 หมื่นล้านบาท จำนวน 5 พันคัน บสย.ค้ำประกันสินเชื่อให้ทั้งหมด ยืนยันแบงก์ไร้เสี่ยงหนี้เสีย ระยะเวลาคืนทุน 3-5 ปี (ที่มา ข่าวหุ้น)
• ความเห็น ภาพรวมการปล่อยสินเชื่อปีนี้มีแนวโน้มดีจากการเร่งประมูลโครงการภาครัฐตั้งแต่ปลายปี 60 ที่จะมีการเบิกจ่ายผ่าน KTB ซึ่งเป็นแบงก์รัฐ ทั้งนี้ Bloomberg Consensus คาดกำไรปี 60 จะหดตัวราว 20% เหลือ 2.6 หมื่นล้านบาท
• ATP30 (ราคาปิด 1.77 ซื้อ ราคาเหมาะสม 2) ฟอร์มเด่น! ตั้งเป้าปี 61 รายได้โต 20% รับอานิสงส์เริ่มบุ๊ครายได้จากลูกค้าใหม่ พร้อมรักษาฐานลูกค้าเดิม เดินหน้าเพิ่มรถอีก 40-50 คัน เพื่อรองรับดีมานด์โตไม่หยุด ซุ่มเจรจาลูกค้าใหม่ 3-4 ราย คาดปิดดีลภายในไตรมาส 1/61(ที่มา ข่าวหุ้น)
• ความเห็น ฝ่ายวิจัยคาดรายได้ ปี 61 อยู่ที่ราว 412 ล้านบาทเติบโต 19% และคาดกำไรราว 36.5 ล้านบาทเติบโต 37% โดยมีมุมมองบวกต่อปัจจัยพื้นฐานของบริษัทเนื่องจากพื้นที่ให้บริการอยู่ในเขตเศรษฐกิจพิเศษอีอีซี  สำหรับปีปี 60 คาดกำไรราว 26.7 ล้านบาทเติบโต 22% กำไร 9M60 มีกำไรสุทธิ 15.7 ล้านบาท ลดลง 15%YoY คิดเป็น 59% ของประมาณกำไรทั้งปี  ทั้งนี้แนวโน้มกำไร 4Q60 มีแนวโน้มเร่งตัวขึ้นมากจากการเริ่มให้บริการลูกค้าใหม่ และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ลดลง 
• PACE ขอขยายเวลานำส่งคำขี้แจงมูลค่ายุติธรรมเงินลงทุนพร้อมงบฉบับแก้ไขต่อ ก.ล.ต.อีกครั้งเป็นภายใน 31 ม.ค.61 จากกำหนดเดิมภายใน 15 ม.ค.61 เนื่องจากบริษัทได้ว่าจ้างบริษัทที่ปรึกษาทางการเงินรายใหม่ซึ่งยังอยู่ในระหว่างขั้นตอนของการศึกษาข้อมูลเพื่อนำไปวิเคราะห์ประกอบการพิจารณาสมมติฐานในการประเมินมูลค่ายุติธรรม ซึ่งต้องใช้ระยะเวลาในการตรวจสอบ และทำความเข้าใจในรายงานดังกล่าว