Market Summary 15-01-18

หุ้นแนะนำพิเศษ

BANPU (ราคาปิด 22.20 Bloomberg Consensus 23.67)

• ราคาถ่านหินทรงตัวในระดับสูง 106.4 ดอลลาร์ต่อตัน ช่วยหนุนผลประกอบการในไตรมาส 4 เนื่องจากคาดว่าทั้งเหมืองในอินโดนีเซียและออสเตรเลียจะผลิตถ่านได้เพิ่มขึ้นเนื่องจากผ่านช่วงฤดูฝนและเข้าสู่ช่วงฤดูหนาว อีกทั้งราคาถ่านหินทรงตัวในระดับสูง 90-100 ดอลลาร์ต่อตันคอยหนุนผลประกอบการเพิ่มเติม
• Bloomberg Consensus คาดกำไร 4Q60 ที่ 2.3 พันล้านบาท +16%QoQ และคาดกำไรปี 60 อยู่ที่ 1.1 หมื่นล้านบาท +558%YoY

Market View  :  แกว่งตัวขาขึ้น
Technical  Insight :  MEGA  ORI
หุ้นแนะนำพิเศษ   : BANPU
หุ้นมีข่าว  : LHBANK TISCO
  ภาวะตลาดหุ้นไทยวันก่อนปรับตัวขึ้นและผันผวนในระดับสูง  หลังราคาน้ำมันหนุนหุ้นกลุ่ม ENERG ให้ยังคงปรับขึ้นโดดเด่นและ กลุ่ม BANK มีแรงเก็งกำไรจากช่วงรายงานผลประกอบการ (วันนี้ ถึง 19 ม.ค. 61) SET Index ปิดที่ 1,822.66 จุด (+12.47 จุด) Volume 9.42 หมื่นลบ. โดย Foreign Net -1,480.16 ลบ.  TFEX Net +9,535 สัญญา ตราสารหนี้ +2,391.64 ลบ.

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย
  -ECB อาจยุติโครงการ QE หลังเดือนก.ย. หากเศรษฐกิจ,เงินเฟ้อปรับตัวตามคาดการณ์
  - เอ็กซิมแบงก์ชี้เงินบาทแข็งค่าแล้วกว่า 12% ส่งผลกระทบผู้ส่งออก SME ที่มีเงินทุนหมุนเวียนและอัตรากำไรไม่สูง มีแรงต้านทานเงินบาทแข็งค่าได้น้อย
  +/-ตลาดหุ้นนิวยอร์ก และตลาดน้ำมันปิดทำการวันจันทร์ที่ 15 ม.ค.เนื่องในวันมาร์ติน ลูเธอร์ คิง จูเนียร์
  - Fund Flow ต่างชาติพลิกกลับมาขายสุทธิ 1.48 พันลบ. ขณะที่เงินบาทอ่อนค่าสู่ 31.95  Bath/USD 
  ** ภายใน 19 ม.ค. หุ้นกลุ่มธนาคารส่งงบการเงินงวดประจำปี 59
  ภาวะตลาดหุ้นไทยในวันนี้ขาดปัจจัยใหม่ๆ เนื่องจากตลาดสหรัฐปิดทำการในวันมาร์ติน ลูเธอร์ คิง อย่างไรก็ตามราคาน้ำมันที่ทรงตัวในระดับสูงยังเป็นปัจจัยหนุนต่อหุ้นกลุ่มพลังงาน ดังนั้นคาด SET จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,815-1,837 จุด
กลยุทธ์การลงทุน   เก็งกำไรกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน
  - ICHI SAPPE CBG HTC TACC รัฐใช้ ม.44 ลอยตัวราคาน้ำตาลปี 61-62
  - MONO เรทติ้ง 1-7 ม.ค. 61 ขึ้นเป็นที่ 3 ปี 60 คาดกำไร turn 9M60 กำไร 145 ลบ.พลิกจากขาดทุน 57 ลบ.
  - TVO (ต้นทุน 90% เป็น USD รับบาทแข็ง / ราคากากถั่วหลือง +1.6%)
  - ธ.พ. ที่คาดผลกำไรเติบโต ได้แก่ TCAP +16%, BAY +9%, TMB +6%, KKP +5%, BBL +2% (ที่มา Bloomberg Consensus) 
  - PTTEP PTTGC IRPC ราคาน้ำมันทรงตัวที่ระดับสูง ปิด 64.30 $/bbl 
  - STA UVAN ครม.ออกมาตรการแก้ปัญหาราคายาง-ปาล์มน้ำมัน 
  - BANPU ราคาถ่านหินทรงตัวในระดับสูง 106.4$/Ton
  - ERW ผ่านเกณฑ์ชิงดำบัดเจ็ต โฮเต็ล ในปั๊มปตท. (ที่มาฐานเศรษฐกิจ)
  - หุ้นที่ผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว ANAN COMAN XO MALEE TWPC JUBILE AMA D

หุ้นมีข่าว  

• LHBANK (ราคาปิด 1.73 ราคาเหมาะสม Bloomberg Consensus เฉลี่ย 1.94) แจ้งกำไรปี 60 เท่ากับ 2,603 ลบ. -3.4% ต่ำกว่า consensus 2% สาเหตุที่กำไรลดลงมาจากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยสุทธิ -29% ขณะที่รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ +6% และคชจ.สำรองหนี้สูญ -40%  ทั้งนี้ สินเชื่อสุทธิปลายปี 60 เติบโต 9.1%  จากการเติบโตของสินเชื่อธุรกิจขนาดใหญ่  ด้านคุณภาพสินทรัพย์ NPL เพิ่มขึ้น 18% แต่ระดับ % gross NPL เมื่อเทียบกับสินเชื่อรวมค่อนข้างต่ำที่ 1.88% โดยมีสัดส่วนเงินสำรองพึงมีต่อเงินสำรองพึงกันสูงถึง 186%
• Analyst Meeting : TISCO (ราคาปิด 91.75 ราคาเหมาะสม Bloomberg Consensus เฉลี่ย 92.28)
• สินเชื่อปลายปี 60 เติบโต 12% จากการรับโอนสินเชื่อรายย่อยจากธ.จากธ.แสตนดาร์ดชาร์เตอร์ส(ไทย) (SCBT) เมื่อ 1 ต.ค. 60  เมื่อเทียบกับปลายเดือนก.ย. 60 โครงสร้างสินเชื่อเปลี่ยนแปลงไปโดยมีสัดส่วนสินเชื่อเช่าซื้อลดลงเหลือ 69% จาก 83% และสัดส่วนสินเชื่อที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้นสู่ 11% จาก 0.6%
• การรับโอนพอร์ตธุรกิจลูกค้ารายย่อยช่วยหนุนรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยในปี 60 เติบโต 18% และผลตอบแทนของสินเชื่อปรับดีขึ้นสู่ 6.9% จาก 6.7% ณ สิ้นปี 59 เนื่องจากพอร์ตสินเชื่อที่เพิ่มมาใหม่บางตัวมี yield สูง ขณะที่ต้นทุนเงินทุนลดลงเหลือ 2.1% จาก 2.2% ส่งผลให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ปรับดีขึ้นเป็น 4.2% จาก 4% ในปี 59
• %NPL ปลายปี 60 ลดเหลือ 2.3% จาก 2.5% Credit cost ใน 4Q60 เพิ่มขึ้นสู่ 2.1% จาก 1.1% ใน 3Q60 แต่โดยรวมทั้งปีลดลงเหลือ 1.3% จาก 1.7% ณ ปลายปี 59 โดยมี Coverage Ratio เพิ่มขึ้นสู่ 197% และมีอัตราส่วนเงินสำรองของธนาคารต่อสำรองตามเกณฑ์ขั้นต่ำสูงถึง 235%
• ปัจจัยพื้นฐานยังดี ฝ่ายวิจัยคาดการณ์แนวโน้มกำไรปี 61 เติบโตต่อเนื่องโดยได้รับการสนับสนุนจากพอร์ตสินเชื่อรายย่อยที่รับโอนจาก SCBT ราคาหุ้นซื้อขายที่ PBV 2.3 เท่า สูงกว่ากลุ่มที่ระดับ 1.4 เท่า แต่ yield สูงราว 4.9% แนะนำ ถือ
• (+) CPT มั่นใจรายได้ปี 61 โต 10% โชว์ต้นปีคว้างานใหม่ 4 โปรเจ็กต์ รวมมูลค่าโครงการ 142 ล้านบาท เตรียมเซ็นสัญญาในไตรมาส 1/61 พร้อมเร่งจัดตั้งสำนักงานขายในเวียดนาม ฟิลิปปินส์ และอินโดนีเซีย ให้แล้วเสร็จภายในปีนี้ (ที่มาข่าวหุ้น)
• AMATA WHA เตรียมชงพ.ร.บ.อีอีซี เข้าสนช.คาดมีผลบังคับใช้ในเดือนกุมภาพันธ์นี้ (ที่มาทันหุ้น)