Market Summary 16-01-18

หุ้นแนะนำพิเศษ

Analyst Meeting : CPN (ราคาปิด 84 ถือ ราคาเหมาะสม Bloomberg Consensus เฉลี่ย 87.48)

• ผู้บริหารเปิดเผยแผนการดำเนินงานในปี 61 ตั้งเป้ารายได้เติบโต 20% มีปัจจัยขับเคลื่อนจากสาขาใหม่ที่เปิดในปี 60 (นครราชสีมาและมหาชัย) สาขาใหม่ที่เปิดในปี 61(ภูเก็ต2 สาขาใหม่ 1 แห่งและ i-City สาขาในตปท.สาขาแรกที่มาเลเซีย) รวมทั้งรายได้จากการโอนคอนโดมิเนียม 3 แห่ง(ระยอง เชียงใหม่ ขอนแก่น)มูลค่ารวม 2.8 พันลบ.มียอดจอง 100%  อัตราเช่าพื้นที่เพิ่มขึ้นหลังปรับปรุงพื้นที่สาขาเซ็นทรัลเวิลด์แล้วเสร็จ 
• GP รวมมีแนวโน้มลดลงจากปี 60 เนื่องจาก GP คอนโดฯต่ำกว่า GP โครงการเพื่อเช่า คาดกำไรปีนี้ยังเติบโตได้จากฐานรายได้ที่เติบโตสูง
• โครงการในอนาคตที่จะเปิดตัวปีนี้ ได้แก่โครงการเพื่อขาย 2 แห่งเป็นคอนโดฯ ทำเลพหลฯ 34 และบ้านเดี่ยวบนถ.บรมราชชนนี สาขาตปท.ที่เป็น next focus อยู่ที่เวียดนาม อีกแห่งที่ศึกษาได้แก่ อินโดนีเซีย ส่วนโครงการที่ศรีราชารเริ่มก่อสร้างปีนี้แล้วเสร็จปี 2562 โครงการร่วมทุนกับ DTC ยังอยู่ในขั้นตอนออกแบบคาดเปิดบริการปี 2565
• ฝ่ายวิจัยมีมุมมองบวกต่อแผนงานในอนาคตที่หนุนศักยภาพในการเติบโตของรายได้ แผนธุรกิจที่ชัดเจนขึ้นในปี 5 ปีข้างคาดจะส่งผลให้ Bloomberg consensus มีแนวโน้มปรับเพิ่มประมาณการและราคาเหมาะสมจากปัจจุบัน

Market View  :  อ่อนตัวตามเพื่อนบ้าน
Technical  Insight : MONO  GUNKUL
หุ้นแนะนำพิเศษ   : CPN
หุ้นมีข่าว  : PSH TTA PSL 
  ภาวะตลาดหุ้นไทยวันก่อนผันผวนทั้งแดนลบและบวก หลังปัจจัยต่างประเทศเป็นลบเบาบาง (Dow Jones ปิดทำการ) หนุนโดยกลุ่ม COMM PROP BANK (ช่วงรายงานผลประกอบการ ธ.พ. วันนี้ ถึง 19 ม.ค. 61) กดดันโดย ENERG และ FIN เป็นผลให้ SET Index ปิดที่ 1,821.83 จุด (-0.83 จุด) Volume 7.69 หมื่นลบ. โดย Foreign Net -526.31 ลบ.  TFEX Net -10,381 สัญญา ตราสารหนี้ +10,790.97 ลบ.

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย
  +นักท่องเที่ยว ธ.ค.60 ทำสถิติใหม่สูงสุด 3.5 ล้านคน สร้างรายได้กว่า 1.9 แสนลบ.
  +ครม.อนุมัติงบกลางปี 61 วงเงิน 1.5 แสนลบ.พัฒนาศก.ฐานราก-ช่วยผู้มีรายได้น้อย-ปฏิรูปการเกษตร
  -ดาวโจนส์ขยับลงหลังจากราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลง จากแรงกดดันจากความวิตกกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงที่สหรัฐอาจต้องปิดหน่วยงานของรัฐบาล 
  -น้ำมันดิบร่วงลงจากนักลงทุนเทขายทำกำไร โดยนักลงทุนรอติดตามตัวเลขสต็อกน้ำมันดิบและการผลิตน้ำมันดิบสหรัฐในวันพรุ่งนี้
  -"ต้ากง" หั่นอันดับความน่าเชื่อถือสหรัฐลงสู่ระดับ BBB+ จาก A-
  -ดัชนีภาคการผลิตชะลอตัวลงในเดือนม.ค. โดยอยู่ที่ระดับ 17.7
  - Fund Flow ต่างชาติพลิกกลับมาขายสุทธิรวม 2 วันราว 2 พันลบ. ขณะที่เงินบาทแข็งค่าสู่ 31.92  Bath/USD 
  ** ภายใน 19 ม.ค. หุ้นกลุ่มธนาคารส่งงบการเงินงวดประจำปี 59
  ภาวะตลาดหุ้นไทยในวันนี้มีปัจจัยกดดันจากราคาน้ำมันที่ปรับลง และความกังวลเรื่องชัตดาวน์ทำให้ตลาดหุ้นสหรัฐปิดลบ และ fund flow ที่ยังผันผวน วานนี้ขายสุทธิ ดังนั้นคาด SET จะอ่อนตัวลงโดยเคลื่อนไหวในกรอบ 1,809-1,831 จุด
กลยุทธ์การลงทุน   เก็งกำไรกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน
  - ICHI SAPPE CBG HTC TACC รัฐใช้ ม.44 ลอยตัวราคาน้ำตาลปี 61-62
  - MONO เรทติ้ง 1-7 ม.ค. 61 ขึ้นเป็นที่ 3 ปี 60 
  - TVO (ต้นทุน 90% เป็น USD รับบาทแข็ง / ราคากากถั่วหลือง +1.4%)
  - แบงก์ที่คาดผลกำไรเติบโต ได้แก่ TCAP +16%, BAY +9%, TMB +6%, KKP +5%, BBL +2% (ที่มา Bloomberg Consensus) 
  - BANPU ราคาถ่านหินทรงตัวในระดับสูง 106.4$/Ton
  - CENTELL ERW MINT นักท่องเที่ยว ธ.ค.ทำสถิติสูงสุดใหม่
  - AMATA WHA ร่างพรบ.อีอีซีจะเข้าสู่ที่ประชุมสนช.ราวเดือนก.พ.
  - หุ้นที่ผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว ANAN COMAN XO MALEE TWPC JUBILE AMA D

หุ้นมีข่าว  

• Analyst Meeting: PSH (ราคาปิด 24.10 ราคาเหมาะสม Bloomberg Consensus เฉลี่ย 25)
• ผู้บริหารแถลงแผนธุรกิจปี 61 ตั้งเป้าเติบโตของยอดขาย presale 13% เป็น 5.37 หมื่นลบ. รายได้เติบโต 10% เป็น 5.05หมื่นลบ. มีแผนเปิดโครงการใหม่ 75 โครงการมูลค่ารวม 6.67 หมื่นลบ. ฐานใหญ่ในการขายและรับรู้รายได้กว่า 70% ยังเป็นบ้านเดี่ยวและทาวน์เฮ้าส์ ระดับราคา 2-3 และ 3-5 ลบ. โดยมีพอร์ตสินค้าพรีเมี่ยมที่เป็นบ้านเดี่ยวและคอนโดฯระดับแพงราคา 10-20ลบ.มีสัดส่วนราว 10%
• โครงการโรงพยาบาล"วิมุติ"มูลค่า 4,900 ลบ. งบลงทุนที่ดิน 950 ลบ.ในปี 60 งบก่อสร้างปีนี้ 650 ลบ. เริ่มก่อสร้างฐานรากแล้วคาดจะแล้วในปี 2563 ปัจจุบันอยู่ระหว่างเจรจากับพันธมิตรซึ่งยังไม่ได้ข้อสรุป
• ราคาหุ้นซื้อขายที่ PER 8.5 เท่าต่ำกว่ากลุ่ม yield ทั้งปีน่าสนใจที่ 5.9% แนะนำถือ
• ประเด็นบวกกลุ่มท่องเที่ยวและโรงแรม : กระทรวงการท่องเที่ยวและกีฬาแถลงสถานการณ์ท่องเที่ยว เดือน ธ.ค.60 ว่านักท่องเที่ยวชาวต่างชาติมีจำนวน 3.5 ล้านคน ขยายตัว 15.51% ทำสถิติใหม่สูงสุด สรุปสถานการณ์ปี 60 มีนักท่องเที่ยวชาวต่างชาติทั้งสิ้น 3.5 ล้านคน ขยายตัว 8.77% นักท่องเที่ยวที่มีจำนวนมากที่สุด 3 อันดับแรก ได้แก่  จีน มาเลเซีย เกาหลี นักท่องเที่ยวที่สร้างรายได้สูงสุด 3 อันดับแรก ได้แก่ จีน รัสเซีย มาเลเซีย
• กลุ่มเดินเรือเทกอง (TTA, PSL) กองทุนบำนาญรัฐบาลนอร์เวย์ (GPFG) ตัดสินใจถอด บริษัท 9 แห่งออกจากพอร์ทการลงทุน โดยมี TTA และ PSL เป็น 2 ใน 9 ราย โดยอิงจากการประเมินความเสี่ยงต่อการสร้างความเสียหายต่อสิ่งแวดล้อมอย่างรุนแรง และการละเมิดสิทธิมนุษยชนอย่างเป็นระบบ (ที่มา : หนังสือพิมพ์ข่าวหุ้น)
• ความเห็น การถอดบริษัทออกจากพอร์ทการลงทุนของกองทุนต่างประเทศ ด้วยเหตุผลด้านธรรมาภิบาลดังกล่าวน่าจะเป็น Sentiment เชิงลบต่อราคาหุ้นในระยะนี้ เนื่องจากทั้ง TTA และ PSL มีการถือหุ้นผ่าน NVDR อยู่ที่ 3.43%และ 4.20% ตามลำดับ นอกจากนี้ล่าสุดดัชนี BDI ล่าสุดยังมีการปรับตัวลดลง 3.5% ติดต่อกัน 5 วันทำการ (รวม 12.5%) ซึ่งได้รับผลกระทบจากการขนส่งสินค้าที่ชะลอตัวเล็กน้อยจาก ช่วงก่อนการเข้าสู่เทศกาลตรุษจีน (ตั้งแต่วันที่ 16 ก.พ. 61) โดยรวมจึงแนะนำให้ "ระมัดระวัง" ผลลบระยะสั้นจากประเด็นดังกล่าว
• AOT ปรับเพิ่มคาดการณ์จำนวนผู้โดยสารในงวดปี 60/61 (ต.ค.60-ก.ย.61) เป็นเติบโตกว่า 10% จากเดิม 5% ทำให้คาดว่ารายได้งวดปี 60/61 จะเติบโตทิศทางเดียวกับอัตราการเติบโตจำนวนผู้โดยสาร ขณะเดียวกันคาดว่าจะรักษามาร์จิ้นให้อยู่ในระดับใกล้เคียงงวดปีก่อน ที่ระดับ 58%เ นื่องจากในช่วงไตรมาส 1 ปี 60/61 (ต.ค.-ธ.ค.60) มีจำนวนผู้โดยสารเติบโต 12%YoY และคาดว่าในไตรมาส 2 จะมีจำนวนผู้โดยสารเติบโตใกล้เคียงในไตรมาสแรก โดยคาดว่าเดือน ก.พ.-มี.ค.จะได้รับผลดีจากช่วงเทศกาลตรุษจีนที่จะหนุนให้มีผู้โดยสารเติบโตต่อเนื่องจากเทศกาลปีใหม่ที่จำนวนผู้โดยสารเกือบทุกท่าอากาศยานทำสถิติใหม่ (ที่มา อินโฟเควสท์)
• ก.ล.ต. กล่าวถึง JMART มีแผนจะระดมทุนด้วยดิจิทัล โทเคน "JFin" Coin ต่อสาธารณชนเป็นครั้งแรก (Initial Coin Offering: ICO) ว่า ขณะนี้ยังไม่มีรายละเอียดในเรื่องดังกล่าวที่เพียงพอจึงยังไม่สามารถยืนยันได้ว่า ICO ดังกล่าวจะมีลักษณะที่เข้าข่ายเป็น ICO ที่เป็นหลักทรัพย์หรือไม่ ทั้งนี้ หากเป็นการระดมทุนที่เข้าข่ายเป็นหุ้นหรือหุ้นกู้ ผู้ออกก็มีหน้าที่ต้องดำเนินการขออนุญาตจาก ก.ล.ต. ตามปกติ (ที่มาข่าวหุ้น)
• STA ครม.อนุมัติบัญชีสินค้าควบคุมปี 61 รวม 53 รายการ ดึงยางพาราเข้ากลุ่มหวังแก้ปัญหาราคาตกต่ำ
• SCN จะใช้เงิน 114.4 ลบ.เข้าซื้อกิจการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ ขนาด 1.267 MW จาก VTE
• CKP คาดสรุปเจรจาโครงการพลังน้ำในลาวมูลค่ากว่า 1.5 แสนลบ.กลางปีนี้ ทุ่มลงทุนธุรกิจโซลาร์ 400 ลบ.
• MALEE ส่งบ.ย่อยเข้าซื้อหุ้น 65% ในบริษัทผู้ผลิตเครื่องดื่ม-สินค้าบริโภคในเวียดนาม มูลค่าของรายการ 234,000 ล้านเวียดนามดอง หรือราว 332 ล้านบาท