Market Summary 29-01-18

หุ้นแนะนำพิเศษ

BDMS (ราคาปัจจุบัน 21.40 บาท Bloomberg Consensus 23.46 บาท)

• แนวโน้มกำไรปกติในงวด 4Q60 น่าจะออกมาเติบโตต่อเนื่อง YoY หลังจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติมีการฟื้นตัวอย่างมาก (ต.ค. 60 +20.92%YoY, พ.ย. 60 +23.18%YoY และ ธ.ค. 60 +15.51%YoY) หนุนการเติบโตของรายได้ผู้ป่าวชาวต่างชาติ (สัดส่วน 30%) และเป็นผลให้โรงพยาบาลที่ BDMS ได้เข้า Take Over ในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา (ปัจจุบัน มี 45 แห่ง) มีผลประกอบการที่เข้าใกล้จุดคุ้มทุนมากขึ้น ซึ่งได้เริ่มสะท้อนไปแล้วตั้งแต่งวด 3Q60 กล่าวคือ อัตรากำไรขึ้น QoQ มาเป็นลำดับ (2Q60 29.1%, 3Q60 32.3%)
• Outlook กำไรปกติของ BDMS ในปี 61 น่าจะมีการเติบโตจากสถานการณ์การท่องเที่ยวในประเทศที่ได้รับแรงหนุนจากหลายปัจจัย ทั้งการปลดธงแดง ICAO มาตรการกระตุ้นจากภาครัฐ สถานการณ์ความตึงเครียดในคาบสมุทรเกาหลี และการขยายเส้นทางบินของกลุ่ม Low cost Airline โดย Bloomberg Consensus คาดจะเติบโต 12.7%YoY นอกจากนี้ BDMS ยังมีการลงทุนครั้งใหญ่ “BDMS Wellness Clinic” ภายใต้ Concept ของการแพทย์ในเชิงป้องกันโรคด้วยแผนกตรวจสุขภาพที่มีเครื่องมือครบที่สุดในโลก ที่น่าติดตามการประมาณการมูลค่าเพิ่มให้แก่บริษัทในระยะยาวหลังมีความชัดเจนมากขึ้นจากการเปิดทำการช่วง 1Q61 – 2Q61

Market View  :  พักฐาน
Technical  Insight :  PL  TWPC
หุ้นแนะนำพิเศษ  : BDMS
หุ้นมีข่าว  : SIRI  HARN  
  ภาวะตลาดหุ้นไทยวันก่อน ยังคงฟื้นตัวต่อเนื่องภายใต้ปัจจัยบวกต่างประเทศ (งบการเงินบริษัทใน DJIA, น้ำมันดิบ/ถ่านหิน New high) หนุนโดยหุ้นกลุ่ม ENERG BANK ทำให้ SET Index ปิดที่ 1,837.49 จุด (+8.61 จุด) Volume 5.43 หมื่นลบ. โดย Foreign Net -358.89 ลบ.  TFEX Net -1,564 สัญญา ตราสารหนี้ -1,776.83 ลบ.

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย
  +สหรัฐเปิดเผยว่า การใช้จ่ายของผู้บริโภคสหรัฐเพิ่มขึ้น 0.4%  สอดคล้องกับ ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) พื้นฐาน เพิ่มขึ้น 0.2% 
  +สศค. เผย GDP ปี 60 โต 4.0% จากเดิมคาด 3.8% โดยได้รับแรงหนุนจากการส่งออกสินค้า การบริโภคภาคเอกชน และการลงทุนภาคเอกชน
  +สศค.ปรับคาดการณ์ GDP ปี 61 เป็นเติบโต 4.2% จาก 4% ปี 60 ได้การใช้จ่ายภาครัฐเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญ
  +เลขาฯ EEC เผย รบ.เตรียมใช้อำนาจ ม.44 ประกาศเขตส่งเสริมพื้นที่อุตสาหกรรมเพิ่มเติมอีก 18 เขต+1
  -ดาวโจนส์ปิดร่วงลงเนื่องจากนักลงทุนวิตกกังวลเกี่ยวกับการปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ย หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐทะยานขึ้นเมื่อคืนนี้ 
  -น้ำมันดิบปิดลบจากความวิตกกังวลเกี่ยวกับการผลิตน้ำมันที่เพิ่มขึ้นในสหรัฐ และจำนวนแท่นขุดเจาะเพิ่มขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 4 เดือน
  +/-Fund Flow ต่างชาติพลิกกลับมาขาย 358 ลบ. ขณะที่เงินบาทอ่อนค่าสู่ 31.46  Bath/USD 
  **30-31 ม.ค. ประชุมเฟด คาดคงอัตราดอกเบี้ยที่ 1.50%
  ภาวะตลาดหุ้นไทยในวันนี้มีปัจจัยกดดันจากตลาดหุ้นต่างประเทศและตลาดหุ้นเพื่อนบ้านพักฐาน ราคาน้ำมันปรับลดลง  และ fund flow ผันผวน  โดยมีปัจจัยหนุนจากตัวเลขเศรษฐกิจในประเทศปี 60 ขยายตัวดีและต่อเนื่องในปี 61  ดังนั้นคาด SET จะอ่อนตัวลงในกรอบ 1,825-1,842 จุด
กลยุทธ์การลงทุน   เก็งกำไรกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน
  - BANPU ราคาถ่านหินสูงสุดในรอบ 14 เดือน 109 $/Ton
  - NYT ยอดส่งออกรถยนต์ ธ.ค.โต 11.28% มาที่ 95,834 คัน
  - AMATA WHA ร่างพรบ.อีอีซีจะเข้าสู่ที่ประชุมสนช.ราวเดือนก.พ.
  - AIT ITEL กสทช.เตรียมประมูลเน็ตชนบทเดือนก.พ. 61
  - หุ้นที่ผลประกอบจะเติบโตในไตรมาส 4/60 ANAN COMAN XO MALEE TWPC JUBILE AMA D SGP TRUE PTTGC TPCH SYNEX IVL ASIMAR VCOM  ORI

หุ้นมีข่าว   
Analyst Meeting : SIRI (ราคาปิด 2.24 ถือ Bloomberg Consensus 2.30)

• แนวโน้มกำไร 4Q60 สูงสุดรายไตรมาสของปี Bloomberg Consensus คาดว่าจะอยู่ที่ราว 1,417 ลบ. +94%QoQ คาดกำไรปี 60 ราว 3.3 พันลบ. -3%YoY
• ยอดขาย presale ปี 60 ทำได้ 3.86 หมื่นลบ. ต่ำกว่าเป้าเดิม 4 หมื่นลบ.เนื่องจากเลื่อนเปิด 5 โครงการแนวราบมูลค่ารวม 1 หมื่นลบ.  ปี 61 เป้า presale 4.5 หมื่นลบ. +17% จากแผนเปิดใหม่ 31 โครงการ มูลค่ารวม 6.3 หมื่นลบ.เป็นสถิติ All time high ของบริษัท โดยจะเพิ่มพอร์ตทาวน์เฮาส์ระดับราคาต่ำกว่า 2 ลบ.เปิด 11 โครงการมูลค่ารวม 9.6 พันลบ. เนื่องจากประเมินว่ามี potential ดีจากฐานลูกค้าขนาดใหญ่ 
• ปี 61 เป้ารายได้ 3 หมื่นลบ. +7%  มี backlog 48% อย่างไรก็ดี แนวโน้ม GP ลดลงเหลือ 28-30% และอัตราส่วนคชจ.ขายและบริหารต่อยอดขายรวมที่เพิ่มขึ้นกดดันอัตรากำไรสุทธิลดลง ทั้งนี้ ดีลซื้อโครงการของ PACE อยู่ระหว่าง due diligence ครบกำหนด 5 ก.พ.ซึ่งยังไม่ได้ข้อสรุป
• ราคาหุ้นซื้อขายที่ PER 9 เท่าต่ำกว่ากลุ่มที่ระดับ 19 เท่า ส่วน yield เฉลี่ยสูงน่าสนใจ 5.2% แนะนำ ถือรับปันผล
• HARN (ราคาปัจจุบัน 3.28 บาท ซื้อ ราคาเหมาะสม 4.20 บาท)
• ผู้บริหารเปิดเผยเป้ารายได้ปี 61 ยังคงเติบโต 10%YoY ทำ New high ต่อเนื่อง โดย Backlog 350 ลบ.รอส่งมอบ นอกจากนี้ยังตั้งเป้ารายด้ส่วนเพิ่มจากสินค้ากลุ่มดิจิตอลพรินติ้ง 40 - 50 ลบ.มีความชัดเจนปลายปี 61 (ยังไม่รวมในการคาดการณ์) ส่วนงานรับเหมาระบบดับเพลิงอยู่ระหว่างการรอเข้าประมูลช่วงกลางปีมูลค่า 80 - 100 ลบ. พร้อมคาด EEC เพิ่มโอกาสในการจำหน่ายสินค้าของบริษัท นอกจากนี้ เริ่มแต่งตั้งตัวแทนจำหน่ายใน CLM แล้ว (ที่มา : หนังสือพิมพ์ทันหุ้น)
• ประเด็นการเติบโตของรายได้ น่าจะมีแนวโน้มเกิดขึ้นต่อเนื่องจากการทำตลาดในสินค้ากลุ่มใหม่ๆที่มีโอกาสการเติบโตตามกลุ่มลูกค้ารายหลัก อาทิ ระบบทำความเย็นที่น่าจะเติบโตตามการขยายสาขาของ 7-11 เป็นต้น นอกจากนี้ บริษัทยังคงเป็นผู้ได้รับประโยชน์จากค่าเงินบาทที่แข็งค่า (-2.5% ในงวด 4Q60) เนื่องจากสินค้าส่วนใหญ่นำเข้าเป็น USD และ EUR จึงยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" Upside 28% Div. Yield 5 - 6% ต่อปี
• (+) ROJNA เตรียมขายหุ้น TICON ที่ถืออยู่ทั้งหมด 478.7 ล้านหุ้น หรือคิดเป็น 26.10% ให้กับกลุ่ม “เสี่ยเจริญ” ในราคาขายหุ้นละ 18 บาท จากต้นทุนถือหุ้นละ 14.27 บาท จ่อฟันกำไรเข้ากระเป๋ากว่า 1,785 ล้านบาท (ที่มาข่าวหุ้น)   
• PTTGC จะลงนามร่าง HOA กับกลุ่ม Daelim Industrial จากเกาหลี เพื่อศึกษาและพัฒนาโครงการปิโตรเคมีคอมเพล็กซ์ในสหรัฐ เพื่อผลิตจำหน่ายเอทิลีนและผลิตภัณฑ์ต่อเนื่อง ซึ่งมีกำลังการผลิต 1.5 ล้านตันต่อปี ในรัฐโอไฮโอ ประเทศสหรัฐอเมริกา
• IFA แนะผู้ถือหุ้น AAV ตอบปฏิเสธ “ธรรศพลฐ์” ทำเทนเดอร์ฯ เหตุราคาต่ำกว่าราคายุติธรรม (ที่มา ข่าวหุ้น)
• IFEC แจงยังไม่สามารถทำตามแผนปรับโครงสร้างหนี้ เหตุอยู่ระหว่างแก้ปมข้อขัดข้องของบริษัท