Market summary

  เมื่อวานนี้ ตลาดย่อแล้วดีด โดยมีแรงขายในกลุ่มพลังงานในช่วงต้นชั่วโมง แต่อย่างไรก็ดี มีแรงซื้อกลับในกลุ่มพลังงานอย่างโดดเด่นในภาคบ่ายในหุ้น PTTEP หลังรายงานการเข้าซื้อโครงการบงกชเพิ่มเติม เพิ่มจิตวิทยาเชิงบวกต่อ SET ฟื้นตัว และกระตุ้นแรงซื้อกลับในหุ้นตัวอื่นๆ เช่น PTT, PTTEP, GULF, EA, MAKRO, CPALL รวมถึงหุ้น Mid-Small caps เช่น MEGA, PRM, III ก็ปรับขึ้นเด่นด้วย  โดย ณ. สิ้นวัน SET ยืนในแดนบวก โดยปิดที่ระดับ 1,826.86 จุด (+0.25 จุด) ด้วยมูลค่าการซื้อขายราว 6.3 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับวันก่อนที่ 6.2 หมื่นล้านบาท  
  นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 2,048 ล้านบาท พลิกมาเปิดสถานะ Long SET50 index future 8,482 สัญญา 

Investment theme
  FED คงดอกเบี้ยตามคาด และย้ำแนวโน้มดอกเบี้ยจะขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป : ผลการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ เมื่อคืนนี้ ที่ประชุมมีมติเป็นเอกฉันท์ คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายสหรัฐฯที่ 1.25-1.5% สอดคล้องกับเราและตลาดคาด โดยมีการส่งสัญญาณการปรับขึ้นดอกเบี้ยในช่วงถัดไปจะเกิดขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งคาดจะปรับขึ้นอีกครั้งในรอบเดือน มี.ค. 61 ทิศทางเดียวกันกับเงินเฟ้อ ที่ FED ปรับเพิ่มมุมมองขยายตัวขึ้นในปีนี้ และประเมินในระยะกลางคาดจะมีเสถียรภาพที่ระดับ 2% ซึ่งเป็นเป้าหมายของ FED ได้ สัญญาณนี้ถือเป็นตัวบ่งชี้ว่า FED ค่อนข้างมีความเชื่อมั่นต่อการขยายตัวทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯรวมไปถึงการเติบโตของอัตราเงินเฟ้อในช่วงถัดไปอย่างต่อเนื่อง        
  Investment theme: วานนี้ SET มีแรงซื้อกลับในกลุ่มพลังงานช่วยหนุนตลาดไว้ได้ โดยกลยุทธ์ช่วงสั้น แนะสะสมกลุ่มที่จะรายงานกำไร 4Q60 ออกมาโดดเด่น หรือหุ้นที่มีปันผลสูง คาดจะเป็นกลุ่มที่ต้านทานต่อภาวะตลาดที่ผันผวนได้  

Big issue 
  เมื่อคืนที่ผ่านมา – FED คงดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.25-1.5% ตามคาด / ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมไทย ธค. ที่ +2.35% ต่ำคาดที่ +3.5%YoY / การจ้างงานภาคเอกชน ADP มค. ที่ 2.34 แสนตำแหน่ง ดีกว่าคาดที่ 1.85 แสนตำแหน่ง / ดัชนี PMI Chicago มค. ที่ 65.7 จุด ดีกว่าคาดที่ 64.0 
  บทวิเคราะห์วันนี้ : ATP30 (ซื้อ, TP2.32) สรุปการประชุมนักวิเคราะห์วันที่ 31 ม.ค.2561 / PTTEP มูลค่าส่วนเพิ่มโคงรงการบงกช ราว 4 บาทต่อหุ้น

Stock pick : CPALL
CPALL : แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 94 บาทต่อหุ้น 
  คาดกำไรสุทธิ 4Q60 ที่ 5,133 ล้านบาท (+19%YoY, +3%QoQ) ทำจุดสูงใหม่เป็นประวัติการณ์จาก 1) การเพิ่มขึ้นของ SSSG (คาดเพิ่มเป็น 4% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 5 ไตรมาส เทียบกับติดลบเกือบ 1% ใน 4Q59 และ +2.4% ใน 3Q60) 2) อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น (จาก 21.9% ใน 4Q59 เป็น 22.1%) 3) การขยายสาขา  (เปิด 100 สาขาใน 4Q60 ส่งผลให้สิ้นปีเป็น 10,252 สาขา) และ  4) ดอกเบี้ยจ่ายลดลง
  ประเมินมูลค่าที่เหมาะสมที่ 94 บาทต่อหุ้น ด้วยวิธี DCF (WACC 7.2%)
  Trading idea – – เก็งกำไร TU จากราคาปลาทูน่าเดือน ม.ค. ลดลง -14% MoM และ -9% YoY มาที่ 1,550 เหรียญ/ตัน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 10 เดือน / เก็งกำไร PTTEP มูลค่าส่วนเพิ่มจากโครงการบงกช / ย่อสะสมหุ้นกลาง-เล็กที่คาดกำไรดี (SF, ATP30, TPIPP, PRM, DDD)

Technical View

  สร้างฐาน ลุ้นการดีดตัวตามแนวโน้มหลัก : ดัชนีแกว่งผันผวนในกรอบ 1820-1833 โดยในช่วงเช้ายังคงถูกแรงกดดันจากกลุ่มพลังงาน ก่อนที่ช่วงบ่ายจะดีดตัวขึ้นจากแรงซื้อกลับกลุ่มพลังงานเช่นกัน ทำให้ดัชนียังคงไม่หลุดแนวรับที่ 1820 มุมมองระยะสั้นคาดมีโอกาสดีดตัวขึ้นต่อตามแนวโน้มหลัก โดยหากผ่านแนวต้านที่ 1840 Upside ในระยะกลางจะเปิดมากขึ้น จังหวะอ่อนตัวยังมองเป็นโอกาสสะสมหุ้นตามแนวรับเช่นเดิม
  กลยุทธ์การลงทุน 1) ลงทุนระยะสั้น Trading ในกรอบ 1820-1840 , ลงทุนระยะกลาง ทยอยสะสมและถือหุ้นที่แนวรับรอบใหม่ 2) ไม่มีหุ้น: Trading ในกรอบ 1820-1840
  แนวรับ : 1820, 1815 แนวต้าน : 1833, 1840

Eyes on 
  ปัจจัยต่างประเทศ : คืนนี้ ติดตามดัชนี ISM ภาคการผลิตของ US / 2 กพ. การจ้างงานนอกภาคเกษตร US มค. คาดที่ +1.8 แสนตำแหน่ง
  ปัจจัยในประเทศ : 1 กพ. ติดตามตัวเลขเงินเฟ้อไทย มค. คาดที่ +0.8% YoY

หุ้นเทคนิค:
  PTT (B 486.00, Tp 500.00//510.00, Cut 480.00)
  CPALL (B 79.00, Tp 82.00, Cut 78.50)