Market Summary 31-01-18

หุ้นแนะนำพิเศษ

Analyst Meeting : ATP30 (ราคาปิด 1.88 ซื้อ ราคาเหมาะสม 2)

• ปี 60 รายได้เติบโต 15% ตามคาด โดยมีจำนวนรถให้บริการปลายปี 60 +23% สู่ 328 คัน ปี 61 ตั้งเป้ารายได้เติบโต 20% แนวโน้มอัตรากำไรสุทธิคาดปรับดีขึ้นจากปี 60 เนื่องจากไม่มีคชจ.ในการรับรองมาตรฐาน ISO39001 และงบปรับปรุงรถปีนี้อยู่ที่ 3 ล้านบาทลดลงจากงบที่ใช้ไป 7 ล้านบาทในปี 60
• บริษัทเริ่มศึกษาการให้บริการรถท่องเที่ยงรองรับนักท่องเที่ยวยุโรปและจีน  โดยจะใช้รถที่หมดสัญญาให้บริการจึงไม่ต้องลงทุนเพิ่ม การได้รับการรับรองระบบ ISO 39001 เป็นจุดแข็งในการให้บริการลูกค้าบริษัทขนาดใหญ่และบริษัทข้ามชาติ
• ฝ่ายวิจัยมีมุมมองบวกหากร่างพรบ.อีอีซีมีความชัดเจนสร้างความมั่นใจลงทุนในพื้นที่อีอีซีมากขึ้นและเพิ่มฐานลูกค้าในอนาคต เราคาดรายได้และกำไรปี 60 ราว 346 ลบ. +15% และ 26.7 ลบ. +22% สำหรับปี 61 คาดรายได้และกำไรราว 412 ลบ. +19% และ 36.5 ลบ.+37% ตามลำดับ โดยมีมุมมองเชิงบวกในการปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 61 เนื่องจากแนวโน้มคชจ.ในการดำเนินงานที่น่าจะต่ำกว่าคาดการณ์ปัจจุบัน

Market View  :  รีบาวด์
Technical  Insight :  AU  THREL
หุ้นแนะนำพิเศษ  : ATP30
หุ้นมีข่าว  : WP PTTEP BEM THCOM
  ภาวะตลาดหุ้นไทยวันก่อน ฟื้นตัวต่อเนื่อง หนุนโดยกลุ่ม ENERG และ COMM สวนทางราคาน้ำมันอ่อนตัว แต่มีแรงหนุนจากการฟื้นตัวของ ศก.ต่างประเทศ ทำให้ SET Index ปิดที่ 1,826.86 จุด (+0.25 จุด) Volume 6.3 หมื่นลบ. โดย Foreign Net -2,048.36 ลบ.  TFEX Net +8,482 สัญญา ตราสารหนี้ -1,198.36 ลบ.

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย
  +ดาวโจนส์ปิดบวกหลังเฟด มีมติคงอัตราดอกเบี้ย และได้รับแรงหนุนจากการประกาศผลประกอบการที่แข็งแกร่งของหุ้นโบอิ้ง
  +น้ำมันดิบปิดบวกหลัง EIA เปิดเผยว่า สต็อนน้ำมันกลั่นและน้ำมันเบนซินของสหรัฐปรับตัวลดลงในสัปดาห์ที่แล้ว 
  +เฟด มีมติคงดอกเบี้ยที่ระดับ 1.50% อย่างไรก็ดี เฟดส่งสัญญาณปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมี.ค. จากคาดการณ์ว่าเงินเฟ้อจะดีดตัวขึ้นในปีนี้
  +ดัชนีการทำสัญญาขายบ้านที่รอปิดการขายเพิ่มขึ้น 0.5%
  +ยูโรสแตทเผยอัตราว่างงานทรงตัวที่ 8.7% ต่ำสุดในรอบเกือบ 9 ปี
  +ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม ธ.ค.60 ขยายตัว 2.35% สรุปทั้งปี 60 โต 1.58%
  + ธปท.ระบุเศรษฐกิจไทย Q4/60 โตต่อเนื่องจาก Q3/60 จากส่งออก-ท่องเที่ยวเป็นหลัก การลงทุนเอกชนและเงินเฟ้อทยอยฟื้นตัว
  +/-Fund Flow ต่างชาติพลิกกลับมาขาย 3 วันราว 4.9 พันลบ. ขณะที่เงินบาทแข็งค่าสู่ 31.39  Bath/USD 
  ภาวะตลาดหุ้นไทยในวันนี้ได้รับปัจจัยหนุนจากเฟดมีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายตามที่ตลาดคาด  ราคาน้ำมันปรับขึ้น ส่วนภาพรวมเศรษฐกิจในประเทศยังมีแนวโน้มเติบโตดีและธปท.มีแนวโน้มปรับเพิ่มประมาณการ GDP ปี 61 จากประมาณการเดิมที่ 3.9% โดย fund flow ผันผวนยังเป็นปัจจัยกดดันตลาดต่อเนื่อง  ดังนั้นคาด SET จะรีบาวด์ในกรอบ 1,820-1,840 จุด
กลยุทธ์การลงทุน   เก็งกำไรกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน
  - NYT ยอดส่งออกรถยนต์ ธ.ค.โต 11.28% มาที่ 95,834 คัน
  - AMATA WHA ร่างพรบ.อีอีซีจะเข้าสู่ที่ประชุมสนช.ราวเดือนก.พ.
  - AIT ITEL กสทช.เตรียมประมูลเน็ตชนบทเดือน ก.พ. 61
  - หุ้นที่ผลประกอบการจะเติบโตในไตรมาส 4/60 ANAN COMAN XO MALEE TWPC JUBILE AMA D SGP TRUE PTTGC TPCH SYNEX IVL ASIMAR VCOM  ORI

หุ้นมีข่าว  

• (+) PTTEP (ราคาปิด 119 Bloomberg Consensus 116.63) อัดงบ 2.4 หมื่นล้านบาท เปิดเกมรุกซื้อสัดส่วนลงทุนแหล่งบงกชอีก 22.2222% จากเชลล์ ดันสัดส่วนถือหุ้นเพิ่มเป็น 66.6667% หนุนปริมาณขายบริษัทเพิ่มอีก 35,000 บาร์เรลต่อวัน ตอกย้ำเดินหน้าเข้าประมูลบงกช-เอราวัณเต็มตัว (ที่มาข่าวหุ้น)   
• ความเห็น เรามีมุมมองบวกต่อ PTTEP เนื่องจากการลงทุนดังกล่าวจะช่วยเพิ่มกำลังการผลิต จากที่ก่อนหน้านี้กำลังการผลิตของ PTTEP เริ่มลดลง ในอนาคตมีโอกาสที่จะเห็น PTTEP เข้าลงทุนในแหล่งผลิตอื่นเพิ่มเติมเนื่องจาก PTTEP มีเงินสดกว่า 1.3 แสนล้านบาท
• (+) BEM (ราคาปิด 7.75 Bloomberg Consensus 8.90) ทางหลวง ขายซองประมูลงาน Q&M มอเตอร์เวย์บางปะอิน-นครราชสีมา,บางใหญ่-กาญฯ ปลาย มี.ค.คาดรู้ผล ต.ค.เซ็นสัญญา ธ.ค.นี้
• ความเห็น เรามีมุมมองบวกต่อ BEM เนื่องจากการเป็นบริษัทที่เคยบริหารทางด่วนทำให้มีความรู้ความชำนาญในการบริหารมอเตอร์เวย์มากกว่าคู่แข่ง โดยการประมูลทั้ง 2 เส้นทางเป็นรูปแบบ PPP Gross Cost ที่ให้เอกชนเป็นผู้รับบริหารทำให้ไม่มีความเสี่ยงด้านจำนวนผู้ใช้บริการ
• THCOM (ราคาหุ้น 11.70 บาท Bloomberg Consensus 15.6 บาท)รายงานขาดทุนทั้งปี 60 ที่ 2.65 พันลบ. พลิกจากกำไรสุทธิในปีก่อนหน้าที่ 1.61 พันลบ. แรงกดดันจาก 1) การด้อยค่าสินทรัพย์ดาวเทียมภายใต้สัมปทาน มูลค่า 3.2 พันลบ. หลังมีการปรับตัวลดลงของราคาตลาดการให้บริการดาวเทียมจากการแข่งขันรุนแรง รวมถึงการยกเลิกสัญญาของลูกค้ารายใหญ่ทั้งในและต่างประเทศ 2) การด้อยค่าความนิยมของบริษัทย่อย OAS (ผู้ให้บริการดาวเทียมภาคพื้นดิน หรือ VSAT ประเทศออสเตรเลีย)กว่า 113 ลบ.
• ความเห็น การด้อยค่าดังกล่าวเกิดขึ้นในงวด 4Q60 (คิดเป็นกำไรปกติได้ราว 119 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 82%QoQ) ส่วนหนึ่งเป็นผลสืบนื่องมาจากรัฐบาลไม่มีความชัดเจนในการให้สถานะดาวเทียมดวงใหม่ว่าจะเป็นสัมปทาน หรือ ใบอนุญาต กอปรกับเหลืออายุสัมปทานอีกเพียง 4 ปี (สิ้นสุดปี 64) ส่วนแนวโน้มแผนการปรับตัวเป็นผู้ให้บริการด้าน Digital Platform ยังต้องติดตามความคืบหน้าอย่างใกล้ชิดไปก่อน อย่างไรก็ตามได้มีการประกาศการจ่ายเงินปันผลหุ้นละ 1.36 บาท XD 4 เม.ย. 61 ซึ่งคิดเป็น Div. Yield สูงถึง 11.6% (เงินสดหลังหักค่าใช้จ่ายจากการจำหน่ายหุ้น CSL เมื่อวันที่ 25 ม.ค. 61) จึงคาดว่าราคาหุ้น THCOM มีโอกาสที่จะได้รับการประคับประคองราคาจากประเด็นบวกดังกล่าว  ขณะที่คาดว่าแรงกดดันจากการด้อยค่าอาจส่งผลเชิงลบต่อ INTUCH ที่ถือหุ้นใน THCOM กว่า 40%
• SCC เผยบ.ร่วมทุนใช้เงินราว 263 ลบ.เข้าซื้อหุ้นเพิ่มในบริษัทบรรจุภัณฑ์ 2 แห่งในไทย ดันถือหุ้นเพิ่มเป็น 100%
• ตลท.ประกาศให้ TTL และ ADAM เข้าข่ายอาจถูกเพิกถอนและเพิ่มเหตุเพิกถอนกรณีบริษัทเป็น Cash Company ปัจจุบันบริษัทยังไม่สามารถดำเนินการให้มีคุณสมบัติตามข้อกำหนดของตลท.ได้ซึ่งเป็นระยะเวลาเกินกว่า 6 เดือนแล้ว จึงขึ้นเครื่องหมาย NC (Non-Compliance พร้อม SP (Suspension)ต่อไป
• QTC จะขายหุ้น"พลังงานเพื่อโลกสีเขียว"ทั้งหมด 15% คืนให้กับ "Noble Planet-Planet Energy"คาดเสร็จในเม.ย.