Market summary

  เมื่อวานที่ผ่านมา SET ปรับตัวลงแรงตามตลาดหุ้นทั่วโลก ภายหลังเกิดความกังวลต่อการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง โดยมีแรงขายเด่นในกลุ่มพลังงานนำโดย PTT, PTTEP, PTTGC, IVL  และมีแรงขายเด่นใน LH ภายหลังมีรายงานนักลงทุนต่างประเทศขาย Biglot ราคาต่ำกว่ากระดานที่ 10.90 บาท/หุ้น  ณ. สิ้นวัน SET ปิดที่ระดับ 1,810.3 จุด (-17.0 จุด) ด้วยมูลค่าการซื้อขายราว 7.6 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับวันก่อนที่ 5.7 หมื่นล้านบาท  (มี Biglot  LH รวม 2 กระดานสูงกว่า 1.0 หมื่นล้านบาท )
นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 5,136 ล้านบาท และกลับมาเปิดสถานะ Short SET50 index future 16,205 สัญญา  

Investment theme
  เดือนกุมภาพันธ์จับตานักลงทุนทั่วโลกปรับพอร์ต / แนะยังไม่ใช่ช่วงเวลาการเข้าซื้อหุ้นใหญ่ : เป็นที่ทราบกันดีว่าโลกกำลังเข้าสู่ช่วงการเปลี่ยนถ่ายจาก QE เป็น QT ซึ่งผลที่จะเกิดขึ้นในระยะแรกที่แรงขายทำกำไรจากตลาดพันธบัตร (Yield ปรับขึ้น) อย่างไรก็ตามเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมามี 2 เหตุการณ์สำคัญที่เป็นตัวผลักดันให้เกิดแรงขายทำกำไรในตลาดพันธบัตรอัตราเร่งมากขึ้น สนับสนุนจาก1) ตัวเลขตลาดแรงงานทั้งส่วนของการจ้างงานและค่าแรง ซึ่งถือเป็นปัจจัยสำคัญที่ FED ให้ความสำคัญในการกำหนดทิศทางเงินเฟ้อ และ2) กระทรวงการคลังสหรัฐเผยตัวเลขเตรียมออกพันธบัตรระดมทุนสูงกว่า 1.0 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ (สูงกว่าปีที่ผ่านมาถึง 85%) ซึ่งทั้ง 2 ตัวเลขที่ประกาศออกมาถือว่าผิดจากที่ตลาดคาดการณ์อย่างมาก ส่งผลให้เราคาดกองทุนทั่วโลกจะเริ่มปรับพอร์ต (Rebalancing World Assets) หรือการปรับพอร์ตการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงทั้ง พันธบัตร, หุ้น, Dollar index, ทองคำ และน้ำมัน เพื่อรอดูทิศทางความชัดเจนภายใต้แกนนำคนใหม่ในการบริหาร FED อย่างคุณ Powell
  Investment theme: ยังไม่แนะนำให้เข้าซื้อหุ้นใน 1-2 วันนี้ เพื่อรอดูผลการประชุมการขยายเพดานหนี้สหรัฐในวันที่ 8 ก.พ. คาดตลาดหุ้นทั่วโลกเข้าสู่ช่วงปรับฐาน ในระยะสั้นแนะเลี่ยงการลงทุนในหุ้นที่ ปรับตัวขึ้นสูงใน 4 เดือนที่ผ่านมา, หุ้นที่ถูกทำ Block trade สูง , หุ้น High beta และปันผลต่ำ ได้แก่ BANPU, GPSC, IVL, TRUE, RS, BEAUTY

Big issue 
  เมื่อคืนที่ผ่านมา – หอการค้ารายงานดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือนม.ค. ปรับตัวขึ้นเป็นที่เดือน 6 ที่ 80.0 สูงสุดในรอบ 36 เดือน / VIX index ปรับตัวขึ้นต่อเนื่องที่ 37.3 สุงสุดในรอบ 7 ปี / สหรัฐรายงาน PMI ภาคบริการต่ำกว่าคาดเล็กน้อยที่ 53.3

Stock pick : MACO
  เราปรับราคาเหมาะสม MACO ขึ้นเป็น 2.66 บาท/หุ้น พร้อม Upside 33% โดยคาดกำไร 4Q60 จะทำระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์อีกครั้งที่ 65 ล้านบาท (+93%YoY , +9%QoQ) สนับสนุนจากยอดขายพื้นที่โฆษณาบนจอ LED 21 จอ และอัตราการใช้ที่เพิ่มขึ้น ทำให้เราคาดอัตรากำไรขั้นต้นจะทำระดับสูงสุดที่ 60% ส่งผลให้เรามองว่ากำไรปี 2560 จะสูงกว่าที่คาด 10% 
  อีกทั้งเราจะคงมุมมองเชิงบวกต่ออุตสาหกรรมที่ Out of home media และจากกลยุทธ์ของ MACO ที่จะขยายป้าย LED เพิ่มเป็น 35 ป้ายทำให้เราคาดกำไร 1Q61 จะทำระดับสูงสุดต่อเนื่อง
  เรามอง MACO เป็นหุ้น Turnaround และคาดจะ Outperform ตลาดจากอัตราการเติบโตของกำไรที่สูงกว่า 52% ในปีนี้ คงคำแนะนำซื้อด้วยราคาเหมาะสมใหม่ที่ 2.66 บาท/หุ้น (Upside 33%)
  Trading idea – –  กลยุทธ์ปัจจุบันคือการรักษาเงินต้น  สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ต่ำ แนะยังไม่ใช่ช่วงเวลาการเข้าซื้อหุ้น

Technical View

  ควรเริ่มหยุดลงโซนแนวรับแรก (1790-1800): ดัชนีเปิดโดดลงตามแรงกดดันของตลาดหุ้นทั่วเอเชีย ทำให้ดัชนีปรับตัวหลุดแนวรับเส้น Uptrend Line ที่ 1815 ทำให้เสียโมเมนตัมการแกว่งขึ้นในระยะสั้น อย่างไรก็ตามดัชนีพยายามหยุดลงที่แนวรับแรกช่วง 1790-1800 หากไม่หลุดแนวรับดังกล่าว และแกว่งตัวออกข้างจะไม่เสียโมเมนตัมในระยะกลาง และยังลุ้นการดีดขึ้นปิด Gap ที่ 1822 แต่หากหลุดจะมีแนวรับถัดไปที่ 1780 และ 1760
  กลยุทธ์การลงทุน 1 ) มีหุ้น: ลงทุนระยะสั้น Trading ในกรอบ 1800-1822 เน้นขึ้นขาย-ลงซื้อ, ลงทุนระยะกลาง ต้องทยอยลดพอร์ตหลังหลุด 1815 และจังหวะ Rebound ระหว่างวัน เน้นขายทำกำไร 2) ไม่มีหุ้น: Trading ในกรอบ 1800-1822
  แนวรับ : 1800 1805 แนวต้าน : 1815, 1822

Eyes on
  ปัจจัยต่างประเทศ : 8 กพ. จับตาเส้นตายการขยายเพดานหนี้ US

ปัจจัยในประเทศ : -
หุ้นเทคนิค:
  PTTGC (B 92.00-93.00, Tp 97.00//100.00, Cut 91.50)
  PTT (B 496.00, Tp 510, Cut 490.00)