กลยุทธ์วันนี้ >> ยังเน้นพักเงินใน Domestic and Dividend Play

  ตลาดหุ้นวานนี้ : SET เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาผันผวนโดยลบมากทุดเกือบ 20 จุดในช่วงเช้าแล้วรีบาวนด์เร็ว ก่อนจะปิดลบเพียง 0.21 จุด ทำให้ทั้งสัปดาห์ ใกล้เคียงกับวันก่อนหน้า นักลงทุนต่างชาติยังเป็นผู้ขายทั้ง 3 ตลาด (ขายหุ้น 7.2 พันล้านบาท ขายพันธบัตร 7.3 พันล้านบาท และ short futures 1.65 พันสัญญา) ความผันผวนตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา ทำให้ SET ลบ 40 จุด (-2.2%) ต่างชาติขายหนัก 2.4 หมื่นล้านบาทในตลาดหุ้น และขายพันธบัตร 2.4 หมื่นล้านบาท ส่งผลให้ เงินบาทอ่อนค่า ขณะที่กองทุนในประเทศสัปดาห์ที่ผ่านมาเป็นผู้ซื้อสุทธิ 1.06 พันล้านบาท 
  แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาดว่าความผันผวนของ SET ในสัปดาห์นี้จะน้อยลงและมีโอกาสรีบาวนด์แต่ยังไม่แข็งแกร่งพอจะกลับไปยืนเหนือ 1810 จุดได้ เพราะทั่วโลกยังคงจับตาตัวเลขเงินเฟ้อทั้ง CPI และ PPI ของสหรัฐที่จะประกาศคืนวันพุธ หากเงินเฟ้อขยับขึ้นมากกว่าตลาดคาด อาจทำให้ Bond yield สหรัฐพุ่งขึ้นและสร้างความผันผวนให้ตลาดหุ้นทั่วโลกอีกครั้ง
  กลยุทธ์ : ยังพักเงินในหุ้น Domestic และ Dividend Play//ทยอยสะสมหุ้นพื้นฐานเพิ่มในช่วงปรับฐาน
  หุ้นเด่นเดือน ก.พ. : AMATA, BBL, BCH, MGT, SAPPE  
  Fund Flow เมื่อวันศุกร์กระแสเงินทุนไหลออกจากภูมิภาคหนาแน่น US$1,455ล้าน เม็ดเงินส่วนใหญ่ไหลออกจากไต้หวัน US$586ล้าน ขณะที่ไทยมีเม็ดเงินไหลออก US$226ล้าน ไม่มีประเทศที่มีเงินทุนไหลเข้า แนวโน้มกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลออกจากภูมิภาคแต่อาจบรรเทาลงหลังสหรัฐได้ผ่านร่างกฏหมายงบประมาณชั่วคราวแล้ว แต่ยังคงเหลือความกังวลต่อสถานการณ์อัตราดอกเบี้ย

ชวนเม้าท์หุ้นเด่น >> AMATA <<

• หลังจาก สนช. ให้ความเห็นชอบ พรบ. EEC อย่างเป็นทางการเมื่อ 8 ก.พ. 18 คาดว่าจะทำให้ยอดขายที่ดินกลับมาเร่งตัวขึ้น จากที่ชะลอใน 4Q17 เพื่อรอดูความชัดเจน 
• คาดกำไรสุทธิปี 2017 +17% Y-Y และปี 2018 +18% Y-Y จาก Backlog ที่มี 2 พันลบ., การ COD โรงไฟฟ้าอมตะ บี.กริมเพาเวอร์, การโอนที่ดินที่นิคมฯในเวียดนามที่กลับสู่ปกติหลังปัญหาที่ดินคลี่คลาย, และแรงหนุนจาก EEC ซึ่ง AMATA มีพื้นที่ขายในระยองและชลบุรีมากถึง 1.4 หมื่นไร่
• AMATA เป็น 1 ใน 5 หุ้นเด่นประจำเดือนนี้ของเรา แนะนำซื้อลงทุน ราคาเป้าหมาย 30 บาท

ประเด็นสำคัญวันนี้
  (-) ราคาน้ำมันดิบร่วง โดยทั้ง Brent และ WTI ปรับตัวลงกว่า 3% เมื่อคืนวันศุกร์ จากทั้งแท่นขุดเจาะในสหรัฐฯที่เพิ่มขึ้น, แผนการเพิ่มกำลังการผลิตน้ำมันดิบของอิหร่าน, และ Dollar Index ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น เป็นลบกับกลุ่มน้ำมัน PTTEP PTT แต่บวกกับโรงกลั่น TOP IRPC PTTGC (จากค่าการกลั่นในตลาดโลกที่สูงขึ้น) รวมถึงบวกกับขนส่ง AAV BA PSL และอื่นๆ เช่น TASCO EPG   
  (+) GLOBAL กำไรสุทธิ 4Q17 อยู่ที่ 349 ลบ. +1.7% Q-Q, -9.6% Y-Y ใกล้เคียงคาด ไม่น่าตื่นเต้นเพราะเป็น low Season แต่เริ่มเห็น SSSG พลิกเป็นบวก 2% Y-Y ขณะที่ อัตรากำไรขั้นต้นแผ่วลง จากสัดส่วนสินค้าอัตรากำไรต่ำที่เพิ่มขึ้น กำไรทั้งปี 2017 อยู่ที่ 1.6 พันลบ. -4% Y-Y แนวโน้มปี 2018 คาด +27% Y-Y จากฐานต่ำ การฟื้นตัวของกำลังซื้อ และแผนเปิดสาขา 7-8 แห่ง (กัมพูชา 1 แห่งใน 2Q18) แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 19 บาท หรือ 18.2 บาท หลังขึ้น (XD วันที่ 8 มี.ค. จ่ายปันผล 22 พ.ค. ,จ่ายหุ้นปันผล 24:1)
  (0) LHBANK แนะนำ ถือ หรือ Switch เนื่องจาก 1.คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2018 +7%Y-Y แต่ EPS จะลดลงราว 12%Y-Y จากผลกระทบของการออกหุ้นเพิ่มทุนในปีก่อนหน้า และ 2. คาดการณ์ 2018 ROE ที่ราว 7% ต่ำที่สุดในกลุ่มธนาคาร เนื่องจากฐานทุนเพิ่มเร็วกว่าขนาดของการเพิ่มขึ้นของกำไร  ประเมินราคาเหมาะสมปี 2018 ที่ 1.87 บาท (อิง 2018 Adj BVS)
  (+) SYNEX ได้รับแต่งตั้งเป็นตัวแทนจำหน่ายจอภาพระดับแบรนด์ ViewSonic อย่างเป็นทางการ ถือเป็นแบรนด์แรกที่เพิ่มขึ้นในปีนี้ จากเป้าการเพิ่ม 2-4 แบรนด์ต่อปี ขณะที่ แนวโน้มกำไร 4Q17 คาด +12% Q-Q และ +52% Y-Y จากแรงหนุนของช้อปช่วยชาติ และการรับรู้กำไรของบัฟที่โตต่อเนื่อง แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 20 บาท
  (+) COMAN ที่ประชุมบอร์ดอนุมัติให้ศึกษาดีล M&A กับบริษัทซอฟแวร์ที่เกี่ยวเนื่องกับการท่องเที่ยว เพื่อให้มีบริษัทในกลุ่มครบ 6 แห่งใน 3 ปีนี้ หลังรวมกับซินเนเจอร์ผู้พัฒนาซอฟแวร์ร้านอาหารไปเมื่อกลางปีก่อน เราคาดว่าบริษัทที่กำลัง Due Diligence อยู่นั้น จะเกี่ยวข้องกับซอฟแวร์การจองตั๋ว, การเช่ารถ, หรือไม่ก็สนามกอล์ฟ ซึ่งล้วนเป็นการต่อยอดให้ COMAN เป็นผู้นำซอฟแวร์ด้านการท่องเที่ยวอย่างครบวงจร ขณะที่ กำไรสุทธิปี 2017 คาด -25% Y-Y ก่อนจะกลับมา +93% Y-Y ในปีนี้ ยังแนะนำซื้อ ราคาเป้ามาย 9 บาท
              
ปัจจัยที่ต้องติดตาม

• (+) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาปรับตัวขึ้นเล็กน้อยจากการเข้าช้อนซื้อของนักลงทุนหลังจากได้ปรับตัวลงมาเร็วและแรงในช่วงก่อนหน้า อีกทั้งยังได้แรงหนุนจากการผ่านร่างกฏหมายงบประมาณชั่วคราวของสภาฯทำให้ตลาดคลายความกังวลเรื่องการปิดหน่วยงานภาครัฐ
• (-) ตลาดหุ้นยุโรปยังคงได้รับโมเมนตัมเชิงลบจากช่วงก่อนหน้า ตลาดเมื่อปลายสัปดาห์ที่แล้วปิดปรับตัวลงเฉลี่ยประมาณ 1-1.5% โดยเฉพาะตลาดหุ้นลอนดอนที่ทำจุดต่ำสุดในรอบ 10เดือน
• (+) ภาพรวมตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยตามตลาดหุ้นสหรัฐ
• (+) ค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้นอีกเล็กน้อย ล่าสุดเคลื่อนไหวในกรอบ 31.60-31.70 บาท/ดอลลาร์
• (-) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน มี.ค. ปรับตัวลง 1.95 ดอลลาร์/บาร์เรล หรือประมาณ -3.2% มาอยู่ที่ 59.20 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังตัวเลขแท่นขุดเจาะน้ำมันในสหรัฐเพิ่มขึ้นสูงสุดในรอบสามปี
• ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน เม.ย. ลดลง 3.30 ดอลลาร์/ออนซ์ มาอยู่ที่ 1,315.7 ดอลลาร์/ออนซ์ หลังได้รับอิทธิพลจากการแข็งค่าของเงินสกุลดอลลาร์