กลยุทธ์วันนี้

เลือกเก็งกำไรเป็นรายตัว / ปันผล

ระดับความเสี่ยงของตลาด          
Neutral

เก็งกำไร PTTEP
ราคาปิด 115.00 บาท
ราคาเหมาะสม 123.00 บาท
          คาดหุ้นกลุ่มน้ำมันตอบรับเชิงบวก จากราคาน้ำมันดิบ NYMEX ปรับตัวขึ้น +1.7% ปิดที่ US$62.77/barrel หลัง EIA รายงานสต็อกน้ำมันดิบลดลงสวนทางตลาดคาดลดลง
          ปัจจัยบวกใน 1-2 เดือนข้างหน้า คือ การออก TOR ประมูลปิโตรเลียมรอบใหม่ในช่วงปลายเดือน มี.ค. และยื่นซองราคาใน เดือน เม.ย. 2561

สะสม PTTGC
ราคาปิด 93.75 บาท
ราคาเหมาะสม 103.00 บาท
          คาดหุ้น PTTGC ตอบรับเชิงบวก จากราคาน้ำมันดิบ NYMEX ปรับตัวขึ้น +1.7% ปิดที่ US$62.77/barrel ขณะที่ PTTGC มีจุดเด่นเป็นผู้ผลิตแบบ Gas Base ทำให้ Margin เร่งตัวขึ้นได้เร็วขึ้น เมื่อราคาน้ำมันขยับขึ้น พร้อมขึ้น XD วันที่ 5 มี.ค. จ่ายเงินปันผลงวด 2H60 หุ้นละ 2.50 บาท

สะสม TISCO
ราคาปิด 86.00 บาท
ราคาเหมาะสม 95.00 บาท
          คาดการณ์เงินปันผลงวดปี 2560 หุ้นละ 4.20 บาท คิดเป็น Dividend Yield สูงถึง 4.8% เป็นตัวเลือกที่น่าสนใจท่ามกลางภาวะตลาดที่ยังผันผวน
          คงมุมมองเชิงบวกต่อกำไรปี 2561 คาดเติบโต +15% YoY จากการรับรู้รายได้ดอกเบี้ยจาก SCBT เต็มปี และคุณภาพสินทรัพย์ดีต่อเนื่อง Coverage Ratio สูงถึง 197% จึงมี Downside Risk ต่อประมาณการกำไรค่อนข้างจำกัด

เก็งกำไร LPH
ราคาปิด 7.50 บาท
ราคาเหมาะสม 10.00 บาท
          วันนี้ LPH จะประกาศงบ เราคาดกำไรปกติ 4Q60 เติบโต +25% YoY เป็น 40 ล้านบาท และมีกำไรพิเศษจากการขายที่ดินอีกราว 60 ล้านบาท (ก่อนภาษี) ช่วยหนุนให้กำไรสุทธิเติบโตสูงกว่าเท่าตัว YoY 
          Valuation ยังถูก ซื้อขายที่ EV/EBITDA เพียง 15.5 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มโรงพยาบาลที่ 22 เท่า และให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลสม่ำเสมอราว 3% ต่อปี

SWITCHING :   n.a

กลยุทธ์วันนี้
      วานนี้ SET INDEX เกิดแรงขายหุ้นขนาดกลางและเล็กอย่างผิดปกติ เหมือนเป็นการปรับพอร์ตของนักลงทุนเพื่อกลับไปเก็งกำไรในหุ้น PTT Family รวมถึง CPALL / BANPU อีกทั้ง เกิดความเสี่ยงต่อกรอบเวลาการเลือกตั้ง เมื่อ สนช. มีมติไม่เห็นชอบกับบุคคลที่ได้รับการเสนอชื่อให้ดำรงตำแหน่ง กกต. 
          ทิศทางวันนี้ เราคาด SET INDEX ฟื้นตัวทางเทคนิค (Technical Rebound) สู่ด่าน 1795 จุด +/-  โดยมีแนวรับ 1780 จุด กลุ่มพลังงาน/ ปิโตรเคมี ยังเป็นตัวช่วยค้ำยันตลาดหุ้นโดยรวมได้ ด้วยแรงบวกจากการฟื้นตัวของราคาน้ำมันดิบ วานนี้ NYMEX +1.7% แตะ US$62.77/bbl. ทำระดับสูงสุดในรอบ 2 สัปดาห์ 
          อย่างไรก็ตาม ภาพรวมตลาดหุ้นไทยยังมีความผันผวน และเปราะบางอยู่มาก เพราะการเคลื่อนไหวในช่วง 2 สัปดาห์นี้ ทั้งมูลค่าการซื้อขาย และการขยับขึ้นของหุ้นรายตัว กระจุกตัวอยู่เพียงไม่กี่หลักทรัพย์เท่านั้น ได้แก่ PTT / PTTEP / PTTGC / IRPC / CPALL นักลงทุนควรระมัดระวังต่อภาพดังกล่าว เพราะหากราคาน้ำมันดิบปรับฐาน ก็อาจกลายเป็นแรงขายทำกำไรในหุ้นชุดดังกล่าวได้เช่นกัน 
          กลยุทธ์การลงทุน นักลงทุนที่มีหุ้นขนาดกลางและเล็กที่ปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่ง แต่ได้รับผลกระทบจากการปรับทิศของตลาดโดยรวมในช่วงนี้ จำเป็นต้องอดทนถือรอดูการประกาศงบที่ทยอยประกาศอย่างต่อเนื่อง ขณะที่พอร์ตเก็งกำไรรอบสั้น แน่นอนว่าหุ้นกลุ่มพลังงาน/ปิโตรเคมี อย่าง PTTEP / PTTEGC / IRPC ที่ยังมี upside จากราคาเหมาะสมยังเป็นทางเลือก รวมถึงหุ้นปันผล/กองทุน อย่าง TISCO / AIT/ HREIT / CPNRF/ DIF

HOT Topic
          1.น้ำมันดิบเร่งตัวขึ้น หลัง EIA รายงานสต็อกน้ำมันลดลงสวนทางตลาดคาดการณ์ หุ้นตัวไหนน่าสนใจ?
          2.แนวรับ 1780-1785 จุด จะทำงานได้ดีหรือไม่?
          3.สรุปภาพรวมงบ 4Q60 ได้แก่ ANAN, JWD, BANPU
          4.หุ้นกลุ่มธนาคารที่ยังไม่ประกาศเงินปันผล ตัวไหนน่าสนใจ?

ตลาดหุ้นไทยวานนี้
          วานนี้ SET INDEX ขึ้นไปทำจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 1808.58 จุด ก่อนลงมาปิดที่ 1788.63 จุด ลดลง 12.53 จุด แม้ว่า PTT (+3.45%) จะช่วยหนุนดัชนีราว 5.1 จุดก็ตาม มูลค่าซื้อขายของ SET INDEX ราว 8.4 หมื่นล้านบาท โดยมูลค่าการซื้อขายกระจุกตัวอยู่ที่ PTT สูงถึง 22% ของมูลค่าการซื้อขายรวม ด้านกระแสเงินทุน นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิต่อเป็นวันที่ 2 ราว 591 ล้านบาท สวนทางกับสถาบันในประเทศที่ขายสุทธิเป็นวันที่ 2 อีกราว 3 พันล้านบาท ด้านตลาด SET50 Index Futures นักลงทุนต่างชาติมีสถานะ Long สุทธิต่อเนื่องเป็นวันที่ 8 อีกราว 4.3 พันสัญญา รวม 8 วันทำการ มีสถานะ Long สุทธิ 4.5 หมื่นสัญญา ขณะที่สถาบันในประเทศและบัญชี บล. มีสถานะ Short สุทธิต่อเป็นวันที่ 3 ราว 6 พันสัญญา รวม 3 วัน Short สุทธิทั้งสิ้น 9.3 พันสัญญา ส่งผลให้ QTD นักลงทุนต่างชาติ และ สถาบันในประเทศและบัญชี บล. มีสถานะ Long สุทธิทั้ง 2 กลุ่มราว 1.6 หมื่นสัญญา และ 8.8 พันสัญญา ตามลำดับ ด้านตลาดตราสารหนี้ นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิเป็นวันที่ 4 ติดต่อกันอีกราว 3.1 พันล้านบาท รวม 4 วันซื้อสุทธิสะสมกว่า 1.3 หมื่นล้านบาท

ปัจจัยสำคัญวันนี้

• Randal K. Quarles สมาชิกเฟดที่มีสิทธิออกเสียง เผยอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าเป้าหมาย ไม่เป็นอุปสรรคต่อการขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้
• รายงานการประชุม ECB ประจำวันที่ 25 ม.ค. 61 เผยอัตราเงินเฟ้อขยายตัวได้เร็วกว่าคาด และอาจมีการพิจารณาทิศทางนโยบายทางการเงินอีกครั้งภายใน 1H61
• EIA รายงานสต็อกน้ำมันดิบรายสัปดาห์ของสหรัฐฯ ลดลง 1.6 ล้านบาร์เรล สวนทางกับที่ตลาดคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 1.3 ล้านบาร์เรล
• ญี่ปุ่นรายงานเงินเฟ้อเดือน ม.ค. ขยายตัว 1.4%YoY สูงกว่าตลาดคาดที่ 1.3%YoY
• สนช. มีมติไม่เห็นชอบ บุคคลผู้ได้รับการเสนอชื่อให้ดำรงตำแหน่งกรรมการการเลือกตั้งทั้ง 7 ราย
• ติดตามการรายงานเงินเฟ้อ ยุโรป เดือน ม.ค. วันที่ 23 ก.พ.

ปัจจัยสำคัญสัปดาห์หน้า

• ติดตามการรายงาน GDP4Q60 สหรัฐฯ (รอบสอง) คาดขยายตัว 2.6%YoY 28 ก.พ.
• ติดตามการแถลงวิสัยทัศน์ของนาย Jerome Powell ประธานเฟดคนใหม่ วันที่ 28 ก.พ.
• ติดตามการรายงานเงินเฟ้อไทยเดือน ก.พ. วันที่ 2 มี.ค.
• ติดตามการประกาศงบการเงินงวด 4Q60 ตลอดช่วงที่เหลือของเดือนนี้