Market Summary 23/02/2018

หุ้นแนะนำพิเศษ

JUBILE Analyst Meeting

• รายงานกำไร 4Q60 ที่ 62.6 ล้านบาท +40%QoQ และ +29%YoY และรายงานกำไรปี 60 ที่ 184 ล้านบาท เติบโต 17%YoY โดยรายได้ไตรมาส 4 อยู่ที่ 441 ล้านบาท +15%YoY จากที่บริษัทใช้โปรแกรม Big Data มาวิเคราะห์การตลาด อีกทั้งได้รับผลบวกจากมาตรการช็อปช่วยชาติ และการออกสินค้าใหม่อย่างต่อเนื่อง  โดยอัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวลงจาก 46% สู่ 44.6% แต่สามารถควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารได้ดีขึ้นช่วยหนุนให้อัตรากำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจาก 12.3% ในไตรมาสเป็น 14.2%
• ผู้บริหารตั้งเป้าการเติบโตของยอดขายปีนี้ 10% เป็นอย่างน้อย โดยจะเน้นการเติบโตจากยอดขายต่อสาขาเป็นหลักหลังมีการนำโปรแกรมวิเคราะห์ Big Data มาใช้ นอกจากนี้ยังมีแผนขยายสาขาเพิ่มอีกราว 8-12 สาขาในปีนี้ตามการขยายตัวของห้างสรรพสินค้า
• ความเห็น คาดผลประกอบการไตรมาส 1/61 อาจอ่อนตัวลงจากไตรมาส 4/60 จากปัจจัยฤดูกาล แต่เรามีมุมมองต่อผลประกอบการปี 61 เนื่องจากกลยุทธ์ที่บริษัทใช้สามารถเข้ากับพฤติกรรมผู้บริโภคได้เป็นอย่างดีส่งผลให้ยอดขายต่อสาขากลับมาเติบโตเกิน 10% ติดต่อกันเป็นไตรมาสที่ 3 จึงแนะนำ “ซื้อ” และมีโอกาสปรับเพิ่มประมาณการกำไรขึ้น

ส่องหุ้น

SOLAR  แนวรับ 2.78 บาท  แนวต้าน 2.84 , 3.04 บาท
  ระดับราคามีการดีดกลับขึ้นมาแรงและปิดได้ในระดับสูงของวัน หลังจากก่อนหน้ามีการปรับตัวลงติดต่อกัน 4 วัน โดยเริ่มมีวอลุ่มซื้อขายเพิ่มขึ้นเล็กน้อยและมีลุ้นทำ New high หากวันนี้ระดับราคาอ่อนตัวกลับลงมาไม่หลุดปิดต่ำกว่าแถวๆ 2.78 บาทซะก่อน มีโอกาสที่ระดับราคาจะดีดกลับผ่าน 2.84 บาทขึ้นไปทำ New high ในรอบสองสัปดาห์แถวๆ 3.04 บาทต่อไป

AMA  แนวรับ 16.70 บาท  แนวต้าน 17.00-17.10 , 17.50 บาท
  ระดับราคาเริ่มมีการประคองตัวดีดกลับเล็กน้อยหลังจากปรับตัวลดลงแรงและมีวอลุ่มขายออกมาค่อนข้างเยอะในวันก่อนหน้า ถือได้ว่าเริ่มมีการดีดกลับหลังจากปิดเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 5 และ 10 วันได้แล้ว หากวันนี้ระดับราคาไม่ถอยกลับลงมาหรือปิดต่ำกว่าแถวๆ 16.70 บาทซะก่อน มีโอกาสที่ระดับราคาจะดีดกลับต่อเนื่องผ่านเส้น BollingerTop ที่ 17.00-17.10 บาท ก่อนผ่านขึ้นทดสอบจุดสูงสุดเดิมแถวๆ 17.50 บาทต่อไป

ICN  แนวรับ 2.94 บาท แนวต้าน 3.08 , 3.28 บาท
  ระดับราคาเริ่มดีดกลับขึ้นมาปิดเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 5 วันได้แล้วและปิดได้ในระดับสูงของวันซึ่งขยับออกไปปิดนอกกรอบ BollingerTop เล็กน้อย หลังจากวันก่อนหน้าไม่หลุดลงมาปิดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 10 วัน ในขณะที่วอลุ่มซื้อขายเริ่มสูงขึ้น หากวันนี้ระดับราคาไม่ถอยกลับลงมาหรือปิดต่ำกว่า 2.96-2.94 บาทซะก่อน มีโอกาสที่ระดับราคาจะดีดกลับขึ้นทดสอบ 3.08 บาท ก่อนผ่านขึ้นทำ New high ต่อแถวๆ 3.28 บาทต่อไป

Market View  : บวกตามเพื่อนบ้าน
หุ้นแนะนำพิเศษ  : JUBILE
หุ้นมีข่าว  : ANAN BANPU GPI
Technical  Insight : GGC GL
  ภาวะตลาดหุ้นไทยวานนี้ มีการฟื้นตัวต่อเนื่องหลังจากราคาน้ำมันดิบฟื้นตัว ดาวโจนส์บวกจาก Bond Yield ชะลอการขึ้น ตัวเลขศก.สหรัฐฯออกมาดี เกินคาด และตลาดหุ้นในภูมิภาคปรับตัวขึ้น หนุนหุ้นทุกกลุ่มเป็นบวก โดยเฉพาะ ENERG ส่งผลให้ SET Index ปิดที่ 1,808.06 จุด (+19.43 จุด) Volume 5.85 หมื่นลบ. โดย Foreign Net -1,789.64 ลบ.  TFEX Net +4,120 สัญญา ตราสารหนี้ +233.31 ลบ.

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย
  +ดาวโจนส์ปิดพุ่งขึ้นโดยได้ปัจจัยบวกจากการอ่อนตัวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ
  +น้ำมันดิบปิดบวกหลังจากที่มีการปิดแหล่งน้ำมัน เอล ฟีล ในประเทศลิเบีย ซึ่งเป็นแหล่งสำคัญที่ผลิตน้ำมันดิบได้ 70,000 บาร์เรล/วัน 
  +ยูโรสแตทเผยดัชนี CPI ยูโรโซนปรับตัวลง 0.9% ในเดือนม.ค. สอดคล้องคาดการณ์
  -ปาเลสไตน์เดือด หลังสหรัฐประกาศเปิดสถานทูตในเยรูซาเลมเดือนพ.ค.นี้
  +/- Fund Flow ต่างชาติกลับมาขายสุทธิ 1.8 พันล้านบาท (MTD ขาย 3.8 หมื่นล้านบาท) ขณะที่เงินบาทแข็งค่ามาอยู่ที่ 31.38 บาท/USD 
  **27 ก.พ.นายเจอโรม พาวเวล ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะกล่าวแถลงการณ์รอบครึ่งปีต่อสภาคองเกรสสหรัฐ ซึ่งจะเป็นการแสดงวิสัยทัศน์เกี่ยวกับนโยบายการเงินเป็นครั้งแรกต่อรัฐสภาสหรัฐ
  ภาวะตลาดหุ้นไทยวันนี้ ได้รับแรงหนุนจากตลาดหุ้นต่างประเทศและตลาดหุ้นภูมิภาค และราคาน้ำมันดิบที่ยังปรับตัวขึ้นต่อ แต่ Fund Flow ยังผันผวน และความตึงเครียดในคาบสมุทรปาเลสไตน์กำลังปะทุขึ้น ดังนั้นคาด SET มีโอกาสปรับตัวขึ้นในกรอบ 1,799-1,819 จุด
กลยุทธ์การลงทุน   เก็งกำไรกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน
  - PTT PTTEP PTTGC IRPCราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นสู่ 63.5 $/bbl
  - BANPU ราคาถ่านทรงตัวในระดับสูง 108.15 $/Ton
  - IVL MINT : MSCI ประกาศเพิ่มน้ำหนักลงทุน มีผล 28 ก.พ. (ข่าวหุ้น)
  - หุ้น Turnaround ใน 4Q60 PSL AFC PJW U GRAND INOX PTTEP ASN SAMCO IRCP DTC BLA TRITN CGD TVD
  - AIT ITEL กสทช.เตรียมประมูลเน็ตชนบทเดือน ก.พ. 61
  - หุ้นที่ผลประกอบการจะเติบโตในไตรมาส 4/60 COMAN TRUE  SYNEX ASIMAR VCOM

หุ้นมีข่าว  

Analyst Meeting : ANAN

• ผลการดำเนินงานปี 60 ทำได้ดี All time high ทั้งมูลค่าโครงการที่เปิดใหม่ 4.2 หมื่นลบ. +105% และยอดขาย presale 3.5 หมื่นลบ. +39% แต่กำไรสุทธิ 1,328 ลบ. -12% เนื่องจากเลื่อนโอนคอนโดฯ 2 โครงการ backlog รวม 7,255 ลบ. ได้แก่ Ashton อโศก -โครงการ JV และ Venio สุขุมวิท10 –โครงการของบริษัท ถือเป็น Operation Risk ที่ส่งผลให้รายได้จากอสังหาฯ -9% และมีส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุน 342 ลบ.พลิกจากมีกำไร 115 ลบ. ในปี 59
• แผนงานปี 61 ระมัดระวังมากขึ้นเห็นได้จากมูลค่าโครงการที่จะเปิดใหม่ลดลง 17% จากปี 59 Backlog ล่าสุดสูงถึง 5.37 หมื่นลบ. 81% หรือ 3.06 หมื่นลบ.จะโอนในปีนี้ 
• ความเห็น มีประเด็นที่ต้องติดตามคือโครงการที่เลื่อนโอนจาก 4Q60 มาโอนใน 1Q61 และ 2Q61 ซึ่งจะเป็น sentiment เชิงบวกต่อราคาหุ้นที่ปรับลงมาก่อนหน้านี้  (-15%YTD) ถ้าหากสามารถโอนได้ตามกำหนด
• BANPU Analyst Meeting (ราคาปิด 22.20 บาท Bloomberg Consensus 25.59 บาท)
• รายงานผลกำไรปี 60 เติบโต 392%YoY มาที่ 234 ล้านบาท โดย EBITDA เติบโต 79%YoY หนุนโดยรายได้รวมที่เพิ่มขึ้น 27%YoY หลักๆมาจาก ราคาขายถ่านหินเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้นกว่า 18%YoY เข้ามาหักล้างปริมาณการจำหน่ายถ่านหินที่ลดลง 7.2%YoY ขณะที่ปริมาณ Reserve ถ่านหินในประเทศอินโดนีเซีย เพิ่มขึ้น 77 ล้านตัน ขึ้นมาที่ 253 ล้านตัน โดยสำหรับปี 61 ตั้งเป้างบลงทุน 6 พันล้านบาท และยอดจำหน่ายถ่านหินอยู่ที่ 44.8 ล้านตัน
• ความเห็น เนื่องจากราคาถ่านหินในปัจจุบันที่ยังคงยืนระดับสูง 108.15 $/ton เพิ่มขึ้นกว่าค่าเฉลี่ยทั้งปี 60 กว่า 15 - 20% ชี้แนวโน้มผลการดำเนินงานในปี 61 ให้น่าจะเติบโตต่อ อย่างไรก็ตาม Upside Potential น่าจะถูกปลดล็อคอย่างแท้จริงภายหลังจากการพิพากษาของศาลฏีกา เกี่ยวกับสัมปทานเหมืองถ่านหินหงสาในวันที่ 6 มี.ค. 61 เวลา 9.00 น. แต่ทั้งนี้ในระหว่างทางก่อนจะถึงการประกาศผลตัดสินอย่างเป็นทางการ มีโอกาสหาจังหวะเข้า "ซื้อเก็งกำไร" ตามราคาถ่านหินที่เพิ่มขึ้นมาในช่วงนี้ 
• GPI (ราคาปิด 3.24 บาท ซื้อ ราคาเหมาะสม 4.20 บาท)
• แจ้งขาดทุน 4Q60 ที่ 18 ลบ. ลดลงทั้ง QoQ และ YoY หลักๆมาจาก Air Race 1 ที่ประสบความสำเร็จมากขึ้น ส่วนปี 61 ยังคง Conservative ในประมาณการ คือรวมการปรับขึ้นค่าเช่าใช้บริการงาน Motor Show ขึ้น 7% ในขณะที่คาดต้นทุนยังตามเดิม โดยไม่ได้รวม Upside Potential จากงาน Motor Show ที่พม่า และงาน Air Race 1 ในไทยครั้งที่ 3 คาดกำไรปี 61 เติบโต 12.7%YoY
• ราคาปัจจุบันซื้อขายคิดเป็น Cash Adjusted Current PER ที่เพียง 8.1 เท่า (อิงเงินสดหักหนี้สินทั้งหมดในปัจจุบันอยู่ที่ 1.33 บาทต่อหุ้น) อีกทั้งยังเพียบพร้อมด้วย Upside Potential ในประมาณการปี 61 จึงยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเหมาะสม 4.20 บาท (อิง Cash Adjusted PER ที่ 11 เท่า) มี Upside 29.6% ในสถานการณ์ Downside Risk ที่ต่ำ ปันผลอีกอย่างต่ำ 4%
• BPP เผยปี 61 ตั้งงบลงทุน 80 ล้านเหรียญฯในโรงไฟฟ้าจีน-ญี่ปุ่นดันกำลังผลิตเพิ่ม 96.5 MW,ศึกษาลงทนในเวียดนาม-อินโด-ไทย อย่างไรก็ตามมีแผนปิดซ่อมบำรุงใหญ่โรงไฟฟ้า BLCP หน่วยที่ 2 ใน Q4/61
• PPS และบ.ย่อยปี 60 กำไรที่ 55.17 ลบ. เทียบกับปี 59 กำไรที่ 32.18 ลบ. +71%YoY
• BIZ ปี 60 กำไรที่ 41.15 ลบ. เทียบกับปี 59 กำไรที่ 70.24 ลบ. ลดลง41%YoY
• LRH แจ้งว่าได้รับหนังสือแจ้งความประสงค์เข้าซื้อหลักทรัพย์โดยสมัครใจ (Voluntary Tender Offer) จากบจ.บันยันทรี โฮลดิ้ง และบบจ.บันยัน ทรีรีสอร์ท แอนด์ สปา (ไทยแลนด์) จำนวน 76,312,552 หุ้น คิดเป็น 45.78% ของจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว ราคาเสนอเซื้อ 40 บาท ซึ่งสูงกว่าราคาปิดล่าสุดที่ 29.75 บาท