จับตาการประชุม FOMC พุธนี้ และผลกระทบ IFRS9 ต่อกลุ่มถาบันการเงินในประเทศ

  ปัจจัยสำคัญที่ตลาดทั่วโลกจับตามองคือการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินสหรัฐฯ (FOMC) ในวันพุธที่ 21 มี.ค.ซึ่งตลาดประเมินจะเห็นการปรับขึ้นดอกเบี้ยขึ้นอีก 1 ครั้ง ขณะที่รอติดตามแนวโน้มการขึ้นดอกเบี้ยในอนาคตจาก Dot Plot (ความเห็นเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยสิ้นปีของกรรมการทุกท่าน) ทั้งนี้เราประเมินตลาดรับการขึ้นดอกเบี้ยปีนี้ในระดับ 3 ครั้งไปแล้ว มุมมองการขึ้นดอกเบี้ยที่ผ่อนคลายกว่านั้นจะส่งผลให้ตลาดฟื้นตัว ขณะที่มุมมองที่เข้มงวดขึ้น อาจส่งผลต่อความผันผวนในสินทรัพย์เสี่ยงได้ ทำให้ตลาดหุ้นช่วงต้นสัปดาห์มีแนวโน้มคลื่อนไหวไร้ทิศทาง
  สำหรับหุ้นไทยคาดแกว่งตัวรอปัจจัยผลักดันใหม่ ปัจจัยบวก คือ เรายังคงเห็นโมเมนตัมของการปรับประมาณการกำไร SET Index ขึ้น ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากกลุ่มปิโตรเคมีและพลังงาน ขณะที่ปัจจัยลบ คือ กลุ่มธนาคารอาจกลายเป็นกลุ่มที่มีความเสี่ยงจากการปรับประมาณการกำไรลง ทั้งนี้กำไรก่อนตั้งสำรองของธนาคารส่วนใหญ่คาดจะเริ่มปรับตัวเพิ่มขึ้น แต่การใช้มาตรฐานบัญชีใหม่ IFRS9 มีแนวโน้มจะทำให้การตั้งสำรองของกลุ่มสถาบันการเงินเพิ่มขึ้น ก่อให้เกิดความไม่แน่นอนต่อกำไรของหุ้นกลุ่มสถาบันการเงิน อาทิ ธนาคาร เช่าซื้อ รวมถึงประกัน และอาจกระทบต่อราคาหุ้นช่วงสั้นได้
  Investment Theme // กลุ่มธนาคาร หุ้นที่เราชอบได้แก่ BBL, KBANK, KTB //การแพทย์ หุ้นพื้นฐานดีที่ Underperform & Under-owned ในช่วงที่ผ่านมา BDMS, BH, BCH, THG*// หุ้นที่ได้ประโยชน์จากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับขึ้น TIP*, THREL* // กลุ่มเดินเรือ ค่าระวางเรือ (BDI) เริ่มขาขึ้นช่วงเดือน ก.พ.-มี.ค. ได้แก่ PSL TTA // กลุ่มพลังงาน top pick 3 อันดับ 1) BANPU, 2) PTTEP และ 3) IRPC, IVL, PTTGC // หุ้นเก็งกำไรที่น่าสนใจ SCB, BDMS, BH, SNC, THCOM, GPI
  ภาพรวมกลยุทธ์: แกว่งตัวออกข้างสามารถเลือกตัวเก็งกำไรได้ แนะนำเตรียมเงินสดราว 25-30% เพื่อเลือกซื้อรายตัวในจังหวะผันผวน นักลงทุนควรเพิ่มความระมัดระวังและกำหนดจุดตัดขาดทุนทุกครั้ง รวมถึงตั้งจุดขายล็อคกำไร (trailing stop) ในหุ้นที่ถือครอง  //

หุ้นแนะนำวันนี้ SCC, MBK*, BCH
  แนวรับ 1804 / แนวต้าน : 1820 จุด สัดส่วน : เงินสด 40% : พอร์ตหุ้น 60%

ประเด็นการลงทุน
  ความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐฯพุ่งขึ้นสูงสุดในรอบ 14 ปี – ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐฯเดือน มี.ค. พุ่งขึ้นสู่ระดับ 102 สูงกว่าคาดที่ 99.3 และเป็นระดับสูงสุดในรอบ 14 ปี โดยได้รับแรงหนุนจากมุมมองเชิงบวกของผู้บริโภคต่อแนวโน้มเศรษฐกิจ และฐานะการเงินส่วนบุคคล
  สศค.ปัดกำลังซื้อทรุดหนักในรอบ 10 ปี – สศค.ชี้แจงข่าวกำลังซื้อทรุดหนักสุดในรอบ 10 ปีเป็นเพียงการอ้างผลการศึกษาของบริษัทเอกชนแห่งหนึ่งซึ่งสะท้อนความคิดเห็นของผู้บริโภคเพียงบางกลุ่ม ยันการบริโภคเอกชนโตต่อเนื่องเช่นเดียวกับเศรษฐกิจไทย ขณะที่หนี้ครัวเรือนมีแนวโน้มที่ลดลง
  กลุ่มธนาคาร/เช่าซื้อ/ประกัน - สภาวิชาชีพบัญชีหวั่นประเทศถูกลดเครดิต ผลกระทบจาก IFRS9 เปิดเวทีถกปัญหาทางบัญชีทุกภาคธุรกิจ 20 มี.ค.นี้ ระบุ 5 แบงก์ใหญ่ยอมควัก 1 พันล้านจัดระบบ เผยผลสำรวจเฉพาะกลุ่มแบงก์กันสำรองเพิ่มสูงสุด 30% ขณะที่ประกันชีวิตผลกระทบแผนลงทุนระยะยาว
  ANAN (Not rated) –การโอนโครงการ Ashton Asoke มีข้อติดขัดทางกฎหมายเกี่ยวกับการใช้พื้นที่ ซึ่งจะทำให้การโอนล่าช้า และอาจต้องคืนเงินให้แก่ผู้ซื้อที่ไม่ต้องการรอ
  ประเด็นติดตาม: 19 มี.ค. – G20 meeting, 21 มี.ค. US – FOMC meeting, 28 มี.ค. TH – ประชุมนโยบายการเงิน (กนง.), 30 มี.ค. TH – ธปท.รายงานภาวะเศรษฐกิจไทย

(* หมายถึง หุ้นทางกลยุทธ์ ซึ่งอาจมีคำแนะนำต่างกับพื้นฐาน หรือที่ไม่ ได้อยู่ในการวิเคราะห์ของ UOBKH ซึ่งนักลงทุนควรพิจารณาตั้งจุดตัดขาดทุน 3-5% ของราคาที่เข้าซื้อ)